Confronta le migliori piattaforme di liquid staking

1. Lido

Lido è un protocollo di liquid staking non custodito lanciato nel 2020. Attualmente gestisce 27,5 miliardi di dollari in Total Value Locked (TVL). Il nostro team lo classifica come la piattaforma di liquid staking leader per il terzo anno consecutivo grazie alla sua enorme quota di mercato e alla sua affidabilità.

Il protocollo ha recentemente lanciato Lido V3, introducendo stVaults per una personalizzazione di livello istituzionale. Questo aggiornamento consente agli staker su larga scala di selezionare operatori di nodi specifici. Tale flessibilità aiuta gli utenti a gestire i profili di rischio mantenendo la liquidità dei loro asset puntati su Ethereum.

La governance è gestita dal Lido DAO, che supervisiona il set di operatori selezionati e i parametri del protocollo. Il suo token nativo stETH rimane l'asset più integrato nella DeFi. Ciò fornisce agli utenti una profonda liquidità di uscita e diverse opzioni di garanzia fruttifere.

Pro

• La liquidità leader nel settore garantisce uno slippage minimo quando si chiudono posizioni di grandi dimensioni.
• La massiccia integrazione DeFi offre un'ampia utilità per il token stETH.
• La struttura DAO garantisce una gestione dei protocolli trasparente e guidata dalla comunità.

Contro

• Una commissione del 10% sui premi di staking è più alta rispetto alla concorrenza.
• L'elevato dominio di mercato solleva preoccupazioni sui rischi di centralizzazione della rete Ethereum.
• Le vulnerabilità degli smart contract rimangono un potenziale rischio per tutti gli utenti.

2. Binance

Binance è l'exchange centralizzato con la quota di mercato più ampia nel settore del liquid staking. Fondato nel 2017, gestisce un TVL sostanziale attraverso i suoi prodotti WBETH e BNSOL. Lo consideriamo un'opzione di custodia affidabile per gli investitori interessati a ottenere rendimenti DeFi nel 2026.

Il token WBETH della piattaforma rappresenta Ethereum puntato, consentendo agli utenti di accedere alla liquidità su varie coppie di trading. Analogamente, BNSOL fornisce una versione liquida di Solana. Entrambe le risorse accumulano ricompense automaticamente attraverso un rapporto di conversione giornaliero che aumenta nel tempo.

Gli utenti beneficiano di una profonda integrazione all'interno dell'ecosistema Binance, che include garanzie collaterali per prestiti e trading con margine. Questa connettività semplifica l'esperienza di staking per gli investitori al dettaglio. Elimina le complessità tecniche legate alla gestione dei nodi di convalida o al complesso bridging DeFi.

Pro

• La più alta liquidità di mercato tra tutti i fornitori di liquid staking centralizzati.
• Integrazione fluida con i prestiti Binance e funzionalità avanzate di trading con margine.
• Accumulo automatico di ricompense attraverso l'aumento del rapporto di conversione token-asset.

Contro

• Rischi di centralizzazione associati all'utilizzo di una piattaforma di scambio custodita di grandi dimensioni.
• La distribuzione dei premi dipende dalle prestazioni e dalle commissioni dei validatori interni di Binance.
• Governance on-chain limitata rispetto alle alternative decentralizzate di liquid staking.

3. Jito

Jito è un protocollo specializzato di liquid staking su Solana incentrato sull'estrazione di MEV. Lo classifichiamo come la scelta migliore per i possessori di SOL perché ottimizza i premi attraverso suggerimenti unici dei validatori. Crea un ambiente di rendimento altamente efficiente e redditizio per gli utenti.

Durante i nostri test, l'interfaccia utente si è dimostrata eccezionalmente intuitiva per la gestione di JitoSOL. La dashboard mostra chiaramente i suggerimenti e i premi MEV in tempo reale. Abbiamo riscontrato che la perfetta integrazione con i principali portafogli Solana rende il processo di staking veloce e semplice.

Il protocollo applica una commissione di gestione del 5% sui premi di staking. Suddivide i guadagni tra un'inflazione di base del 6% e mance MEV dell'1%. Questa struttura si traduce in un APY totale del 5,89%, mantenendo al contempo un'elevata efficienza del capitale per tutti gli utenti.

Pro

• L'integrazione MEV offre rendimenti più elevati rispetto ai protocolli di staking standard di Solana.
• Il token JitoSOL ha una profonda liquidità nell'ecosistema Solana.
• Il dashboard intuitivo offre un monitoraggio trasparente di tutti i premi di staking accumulati.

Contro

• Una commissione di gestione del 5% riduce l'utile netto per gli staker.
• Le prestazioni del protocollo dipendono fortemente dallo stato di salute della rete Solana.
• I periodi di ritiro possono variare in base agli attuali livelli di congestione della rete.

4. Bybit

Bybit è un popolare exchange centralizzato che offre liquid staking sia per Ethereum che per Solana. I suoi token bbETH e bbSOL consentono agli utenti di ottenere rendimenti mantenendo la liquidità. La piattaforma detiene una quota di mercato importante tra i fornitori di servizi di custodia a livello globale.

Il prodotto Solana, bbSOL, attira gli utenti con una struttura commissionale dello 0%, sebbene inizialmente sia prevista una piccola commissione di deposito dello 0,1%. Ciò lo rende altamente competitivo per i possessori di SOL. I premi maturano automaticamente grazie all'aumento del valore di mercato del token rispetto al SOL.

L'integrazione con il conto di trading unificato dell'exchange consente agli staker di utilizzare questi asset come garanzia. Questa configurazione supporta transizioni senza soluzione di continuità tra guadagni passivi e trading con margine attivo. Offre un'elevata utilità per i trader che cercano la massima efficienza del capitale.

Pro

• Zero commissioni di gestione per bbSOL massimizzano i guadagni a lungo termine per gli utenti.
• Elevata utilità come garanzia collaterale all'interno del conto di trading unificato Bybit.
• L'elevata liquidità degli scambi garantisce agli staker un ingresso e un'uscita rapidi.

Contro

• Alle transazioni iniziali di staking su Solana viene applicata una commissione di deposito dello 0,1%.
• La natura custodiale richiede agli utenti di affidare le chiavi all'exchange.
• L'utilità on-chain di bbETH è limitata rispetto ai token decentralizzati.

5. Doppio Zero

DoubleZero è un protocollo di staking liquido ad alte prestazioni basato sulla blockchain Solana. Gestisce 1,6 miliardi di dollari di TVL attraverso la sua risorsa specializzata 2Z Staked SOL. La piattaforma si distingue per l'attenzione rivolta all'ottimizzazione della connettività di rete, alla velocità dei validatori e ai premi.

Il protocollo utilizza un livello di rete decentralizzato per ridurre la latenza dei validatori partecipanti. Questo vantaggio tecnologico si traduce in una produzione di blocchi più coerente e in ricompense MEV più elevate. Gli utenti ricevono token dzSOL che rappresentano la loro partecipazione in questa infrastruttura ottimizzata.

Gli staker beneficiano di un sistema di ricompense basato sulle prestazioni che incentiva l'affidabilità della rete. L'interfaccia consente una delega semplice, fornendo al contempo dati trasparenti sullo stato di salute dei validatori. Si tratta di uno strumento potente per coloro che danno priorità all'eccellenza tecnica nelle loro attività quotidiane di staking.

Pro

• Il livello di rete avanzato riduce la latenza per ottenere maggiori ricompense in termini di prestazioni del validatore.
• Il forte TVL di 1,6 miliardi di dollari indica un'elevata fiducia da parte degli utenti di Solana.
• Viene fornita una rendicontazione trasparente sullo stato di salute dei validatori e sui guadagni MEV.

Contro

• L'attenzione tecnica può risultare complessa per molti partecipanti allo staking al dettaglio.
• L'ecosistema del token 2Z sta ancora ampliando le sue integrazioni DeFi primarie.
• Esistono rischi di tagli drastici se i fornitori di infrastrutture sottostanti non riescono a garantire le prestazioni richieste.

6. Piscina a razzo

L'ultimo della nostra lista è Rocket Pool, un attore fondamentale nel settore del liquid staking dal 2021. Apprezziamo in particolare la sua rete di nodi senza autorizzazione, mentre uno svantaggio comune spesso sottolineato dagli utenti è la commissione più elevata rispetto ad altri concorrenti come Lido.

Il protocollo ha recentemente lanciato l'aggiornamento Saturn, che introduce i megapool e riduce la barriera di ingresso per gli operatori di nodi a 4 ETH. Questa modifica rende più economico gestire un validatore e distribuisce il controllo su un numero maggiore di partecipanti indipendenti sulla rete Ethereum.

Gli investitori ricevono token rETH che accumulano automaticamente valore rispetto a Ethereum attraverso i premi di staking. Sebbene l'interfaccia utente sia semplice, il valore più profondo risiede nella natura trustless del protocollo, che garantisce agli utenti il pieno controllo delle proprie risorse digitali.

Pro

• La struttura senza autorizzazione consente a chiunque di eseguire un nodo di convalida in modo sicuro.
• Il token rETH è altamente integrato nei principali protocolli DeFi.
• L'aggiornamento Saturn migliora significativamente l'efficienza del capitale per tutti gli operatori di nodi.

Contro

• Commissione più alta del 15% sui premi rispetto ad altri protocolli principali.
• La liquidità per rETH può essere inferiore rispetto alle sue controparti centralizzate.
• Il ridimensionamento dipende in larga misura dall'attrazione di nuovi operatori di nodi indipendenti.

Che cos'è il Liquid Staking?

Il liquid staking è un meccanismo che consente agli utenti di guadagnare ricompense di rete mantenendo la liquidità degli asset. Invece di bloccare i fondi, gli utenti ricevono un token di ricevuta che rappresenta la loro partecipazione. Questo token può essere scambiato o utilizzato come garanzia su piattaforme finanziarie decentralizzate.

Questo processo è possibile principalmente su reti Proof-of-Stake come Ethereum e Solana. Esempi comuni includono stETH per Ethereum e JitoSOL per Solana. Queste risorse consentono agli investitori di massimizzare l'utilità del capitale senza attendere i lunghi periodi di unstaking tipici dei metodi tradizionali.

Attualmente valutato a 57,09 miliardi di dollari, il liquid staking rappresenta il 31,56% del mercato decentralizzato. Se si aggiungono il restaking (19,32 miliardi di dollari) e il liquid restaking (11,49 miliardi di dollari), la quota di mercato sale al 48,59%. Si tratta di una parte consistente del TVL totale della DeFi, pari a 180,91 miliardi di dollari.

Spiegazione delle piattaforme di liquid restaking

Le piattaforme di restaking liquido consentono agli utenti di riutilizzare le loro risorse puntate per garantire livelli aggiuntivi noti come Servizi Attivamente Convalidati (AVS). Questo meccanismo estende la sicurezza oltre il livello base. EigenLayer ha aperto la strada al restaking normale consentendo ai partecipanti di guadagnare più flussi di rendimento su varie infrastrutture decentralizzate contemporaneamente.

La Babylon Chain porta questa utilità alla rete Bitcoin, mentre i protocolli emettono token di restaking liquidi per fornire liquidità immediata. Ciò consente una partecipazione più profonda all'ecosistema finanziario decentralizzato. Gli utenti beneficiano di due livelli di ricompense di sicurezza senza bloccare i propri asset.

Come scegliere una piattaforma di crypto liquid staking

Per scegliere la piattaforma di liquid staking più adatta è necessario trovare il giusto equilibrio tra potenziale di rendimento, sicurezza del protocollo e utilità degli asset. È necessario valutare il supporto della rete sottostante, le strutture delle commissioni e la reputazione degli operatori dei nodi per garantire che gli asset messi in staking rimangano sicuri e accessibili.

Fase 1: Valutare la sicurezza del protocollo e gli audit

Prima di depositare qualsiasi somma, è necessario verificare la storia della piattaforma in materia di sicurezza e la frequenza delle verifiche effettuate da terzi, al fine di mitigare i potenziali rischi legati agli smart contract.

1. Rapporti di audit: verifica la presenza di recenti audit di sicurezza condotti da aziende affidabili come Trail of Bits.
2. Bug Bounty: assicurarsi che il protocollo offra ricompense agli sviluppatori che individuano vulnerabilità critiche.
3. Reputazione dell'operatore: ricercare i risultati ottenuti e l'affidabilità del gruppo di validatori della piattaforma.

Fase 2: Analizzare i rendimenti e le strutture delle commissioni

Confronta il tasso annuo effettivo globale (TAEG) offerto dai diversi fornitori, tenendo conto delle commissioni di gestione che possono ridurre significativamente i tuoi guadagni totali nel tempo.

1. Commissioni di gestione: verifica se il protocollo trattiene il 5% o il 10% dei tuoi premi.
2. Fonti di rendimento: identificare se l'APR include mance MEV o incentivi aggiuntivi del protocollo.
3. Distribuzione dei premi: scopri con quale frequenza vengono calcolati i premi e aggiunti al tuo saldo.

Passaggio 3: verificare la liquidità e l'integrazione dei token

Un token di staking liquido è utile solo se ha un volume di scambi elevato e un'ampia accettazione come garanzia all'interno del più ampio ecosistema finanziario decentralizzato per gli utenti.

1. Liquidità DEX: verifica di poter scambiare i tuoi token senza uno slippage elevato.
2. Utilità DeFi: garantire che i principali protocolli di prestito accettino il token di ricevuta come garanzia valida.
3. Periodi di prelievo: verificare il tempo necessario per uscire dalla puntata attraverso il protocollo.

Regolamentazione delle piattaforme di liquid staking

Gli organismi di regolamentazione come la SEC e l'ESMA stanno sottoponendo a un esame sempre più attento i protocolli di liquid staking. Si concentrano sul fatto che i token ricevuti costituiscano titoli non registrati. Questa attenzione costringe molte piattaforme ad attuare procedure KYC e AML più rigorose per soddisfare gli standard di conformità finanziaria globali.

Le restrizioni geografiche stanno diventando sempre più comuni, poiché i protocolli cercano di evitare attriti legali nel mercato statunitense. Alcuni fornitori decentralizzati ora bloccano indirizzi IP specifici per impedire ai residenti di accedere ai loro servizi. Questo cambiamento mette in discussione la natura senza autorizzazione della finanza decentralizzata.

Le norme future potrebbero richiedere agli operatori dei nodi di registrarsi come fornitori di servizi finanziari o operatori di trasferimento di denaro. Tali cambiamenti costringerebbero a una profonda ristrutturazione delle modalità con cui le DAO gestiscono i propri set di validatori. La conformità rimane un ostacolo primario per l'adozione istituzionale a lungo termine nel 2026.

Come viene tassato il liquid staking nel mondo?

La tassazione sullo staking liquido varia in modo significativo a seconda della giurisdizione, spesso a seconda che i token ricevuti siano considerati swap tassabili o semplici meccanismi di detenzione.

Ecco come vengono tassati gli asset liquidi in staking nelle diverse regioni:

• Stati Uniti: l'IRS tassa i premi di staking come reddito ordinario (dal 10% al 37%) nel momento in cui si acquisisce il "dominio e il controllo". Se li vendi in un secondo momento, paghi anche le plusvalenze su qualsiasi aumento di prezzo.
• Regno Unito: l'HMRC applica un'imposta sul reddito (dal 20% al 45%) sui premi. Dal 2024, lo scambio di ETH con un token liquido come stETH è ufficialmente considerato una "cessione", che potrebbe comportare immediatamente il pagamento di un'imposta sulle plusvalenze.
• Germania: Il Ministero Federale delle Finanze ha chiarito che i premi sono tassati come reddito al momento della ricezione. Sebbene la "regola dei 10 anni" sia stata abolita, si continua a pagare l'imposta sul reddito fino al 45%; solo l'aumento di valore diventa esente da imposta dopo un anno di detenzione.
• Australia: l'ATO considera i premi come reddito ordinario. Il grande vantaggio qui è lo sconto del 50% sulla CGT, ma lo si ottiene solo se si detengono i token liquidi per almeno 12 mesi prima di scambiarli nuovamente.
• Canada: La CRA rimane severa: il 100% dei premi è considerato reddito. Per il 2026, se i tuoi guadagni in conto capitale superano i 250.000 dollari, l'aliquota di inclusione passa dal 50% al 67%, rendendo più costoso lo staking di volumi elevati.
• Singapore: L'IRAS è ancora un paradiso fiscale, ma con un inconveniente: se i tuoi guadagni superano i 300 SGD, sono tecnicamente soggetti a tassazione. Tuttavia, l'imposta sulle plusvalenze è ancora pari allo 0%, il che rappresenta il vero vantaggio.
• Svizzera: l'ESTV non tassa i guadagni in conto capitale privati, ma applica un'imposta patrimoniale annuale (dallo 0,05% all'1%). È necessario dichiarare il valore delle monete detenute ogni 31 dicembre.
• Portogallo: il sogno della "esenzione fiscale" è finito nel 2023. L'AT ora applica un'aliquota fissa del 28% sui premi di staking (Categoria E). Solo i guadagni in conto capitale sulle monete detenute per oltre 365 giorni rimangono esenti da imposte.

I protocolli di palificazione dei liquidi sono sicuri?

I protocolli di liquid staking sono generalmente più sicuri rispetto a molte piattaforme DeFi grazie a contratti intelligenti più semplici e meccanismi consolidati. Le verifiche condotte da aziende come ConsenSys Diligence o STATEMIND sono fondamentali per identificare le vulnerabilità e rafforzare la sicurezza dell'intero ecosistema.

Ciononostante, gli utenti devono essere consapevoli dei potenziali rischi:

• Rischi degli smart contract: gli smart contract sottoposti a revisione e test riducono la probabilità di exploit, ma le vulnerabilità tecniche non possono mai essere completamente eliminate da alcun software decentralizzato.
• Rischi chiave di gestione: le chiavi controllate dall'utente garantiscono il decentramento, ma richiedono un'attenta gestione. Se un utente perde le proprie chiavi private, le risorse e i premi puntati vanno persi per sempre.
• Rischi normativi: un maggiore controllo a livello globale potrebbe portare a restrizioni improvvise sui servizi o a nuove leggi fiscali, influenzando il funzionamento di questi protocolli in paesi specifici.
• Riduzione dei rischi: se un validatore agisce in modo doloso o subisce un periodo di inattività prolungato, una parte del capitale investito potrebbe essere distrutta in modo permanente dalla rete.
• Rischi di sganciamento: la volatilità del mercato o le crisi di liquidità possono causare un calo del prezzo del token di ricevuta al di sotto del valore dell'asset sottostante oggetto di staking.
• Rischi di governance: il controllo centralizzato sui parametri del protocollo o sulle whitelist dei validatori può portare a decisioni che favoriscono i grandi stakeholder rispetto agli interessi degli investitori al dettaglio.

Piattaforme come ether.fi affrontano queste preoccupazioni attraverso misure di protezione proattive, audit ricorrenti e formazione degli utenti, garantendo un approccio equilibrato alla sicurezza.

Pensieri finali

Il liquid staking rimane un pilastro fondamentale dell'economia decentralizzata moderna, offrendo agli investitori un modo flessibile per guadagnare ricompense mantenendo i propri asset.

Con la maturazione del settore nel 2026, la selezione di piattaforme che danno priorità agli audit di sicurezza e alla profonda liquidità sarà essenziale per la conservazione del capitale a lungo termine.

L'integrazione del restaking e del supporto multi-chain garantisce che questa tecnologia continuerà a plasmare il modo in cui gli utenti gestiscono efficacemente il proprio patrimonio digitale.