Cos'è Jito Network?

Jito Network è un protocollo di tipo “ staking ” e “Maximum Extractable Value” basato su Solana , sviluppato da Jito Labs. Gli utenti depositano SOL e ricevono JitoSOL, un token di tipo “ staking ” che accumula i normali premi staking oltre a una quota delle mance MEV generate quando i trader pagano per far sì che le loro transazioni vengano ordinate in posizione privilegiata all’interno di un blocco.

L'influenza reale del protocollo deriva dall'infrastruttura piuttosto che dal pool di staking . Il client di validazione Jito-Solana è diventato lo standard di rete e, insieme al più recente Block Assembly Marketplace, Jito, lo stack di creazione dei blocchi ora è in esecuzione su circa il 60% dei stake di Solana, più del triplo rispetto al suo concorrente più vicino. Questa posizione lo rende un elemento fondamentale per l'intera catena.

JitoL'intuizione fondamentale era quella di considerare l'MEV come un ricavo da ridistribuire, piuttosto che come una tassa parassitaria a carico degli utenti. Attraverso l'organizzazione di un' off-chain asta per lo spazio di blocco e reindirizzando i proventi ai validatori e all’ stakers, ha trasformato una fonte di congestione e di front-running in un flusso aggiuntivo yield , motivo per cui l’ JitoSOL ha storicamente superato in termini di rendimento il semplice SOL staking .

Il quadro del 2026 è più complesso rispetto alla traiettoria di crescita degli anni precedenti. I ricavi del protocollo sono diminuiti per cinque trimestri consecutivi, passando da circa 26 milioni di dollari all’inizio del 2025 a circa 1,28 milioni di dollari nel secondo trimestre del 2026, mentre l’offerta di JitoSOL si è ridotta e i token rivali di tipo “liquid staking ” hanno guadagnato quote di mercato. La risposta di Jito è stata quella di espandersi nella creazione di blocchi e nel trading, piuttosto che limitarsi a difendere staking .

Come funziona Jito Network?

Jito , nella sua essenza, è un pool di Solana stake che si basa su un'infrastruttura ottimizzata per MEV. I tre componenti riportati di seguito spiegano come viene generato il valore e restituito a stakers.

1. “ Bundles ” e il motore Block

I trader e gli utenti inviano bundlesgruppi di massimo cinque transazioni che vengono eseguite in modo atomico in una sequenza garantita oppure falliscono tutte insieme. Questa proprietà "tutto o niente" è ciò che rende fattibili l'arbitraggio, le liquidazioni e le strategie di lancio senza il rischio di un'esecuzione parziale.

Il Block Engine mette all’asta off-chain asta per ogni blocco, vendendo lo spazio di quel blocco a chi offre la mancia più alta. Poiché le offerte avvengono al di fuori del mempool pubblico, lo spam viene ridotto e i validatori ottengono un valore che altrimenti andrebbe perso a favore di chi ha inondato maggiormente la rete di spam.

Un relayer è posizionato davanti al motore, filtrando e ordinando l'bundles e in entrata in modo che solo le transazioni valide e a prezzo adeguato raggiungano i validatori. L'effetto complessivo è una minore congestione per gli utenti comuni e ricavi per blocco sostanzialmente più elevati per i validatori che utilizzano il client di Jito.

2. Distribuzione delle ricompense MEV

Le mance accumulate tramite l'asta vengono raggruppate in un pool e distribuite alla fine di ogni epoch. I validatori trattengono una commissione e la parte rimanente viene destinata agli stakers, ed è proprio questo il meccanismo che spinge lo yield di JitoSOL al di sopra di quanto prodotto dalla delega nativa.

La distribuzione avviene tramite TipRouter, un sistema on-chain che elimina la dipendenza da un operatore centralizzato per il calcolo e l'erogazione delle ricompense. Questo è fondamentale poiché i volumi delle mance sono ingenti e l'automazione della divisione riduce sia i presupposti di fiducia sia il rischio operativo.

L'entità di questo premio è direttamente legata all'attività di mercato. Quando il trading su Solana è frenetico, le mance subiscono un'impennata e il vantaggio in termini di yield di JitoSOL si amplia; quando l'attività si raffredda, come è avvenuto nel corso del 2026, il premio si comprime e il margine di JitoSOL rispetto allo staking ordinario si riduce notevolmente.

3. StakeNet e selezione dei validatori

StakeNet automatizza il modo in cui il pool alloca SOL tra i validatori, valutandoli in base a uptime, prestazioni, commissioni e contributo MEV. Gli operatori meno performanti perdono automaticamente la delega, senza che un multisig o un comitato debbano prendere decisioni discrezionali.

Il pool distribuisce lo stake tra più di 200 validatori, il che supporta la decentralizzazione della rete proteggendo al contempo gli stakers dai tempi di inattività di un singolo operatore. Per i depositanti, questo elimina la necessità di ricercare e monitorare personalmente i singoli validatori.

JitoSOL e yield da staking

JitoSOL è un token che genera ricompense anziché di tipo rebasing, il che significa che la quantità nel tuo wallet non cambia mai, mentre il suo valore rispetto a SOL cresce costantemente.

Comprendere questo modello di accumulo è importante prima di effettuare lo staking:

• Accrescimento del valore: ciascun JitoSOL è riscattabile per una quantità progressivamente maggiore di SOL nel tempo, man mano che le ricompense di staking e le mance MEV vengono reinvestite nel pool, facendo sì che i guadagni si riflettano sul tasso di cambio anziché sul numero di token.
• Yield attuale: l'APY implicito di JitoSOL si è attestato intorno al 5,6% - 5,7% a metà del 2026, in calo rispetto ai livelli superiori al 7% registrati nel 2025, a causa del volume delle mance MEV grossomodo dimezzatosi in concomitanza con il raffreddamento dell'attività su Solana.
• Compounding automatico: le ricompense guadagnate dai validatori del pool aumentano il totale di SOL a supporto di JitoSOL senza coniare nuovi token, pertanto non è richiesto alcun claim o restaking manuale da parte dei possessori.
• Composabilità DeFi: grazie all'accettazione su oltre 50 protocolli Solana, JitoSOL funziona come collaterale su mercati di lending come Kamino e Drift, o all'interno di liquidity pools per strategie di yield stacked.
• Opzioni di unstaking: il riscatto tramite l'app richiede circa da due a tre giorni, sebbene i possessori possano uscire istantaneamente effettuando uno swap di JitoSOL in SOL su un decentralized exchange applicando un piccolo sconto.
• Sbalzi dovuti ai prelievi: JitoSOL può essere negoziato a un prezzo leggermente inferiore al proprio valore di rimborso quando si accumulano code di prelievo; ciò è normale per i token " staking " liquidi, ma rilevante se la posizione è a copertura di un prestito con leva finanziaria.

Perché " JitoSOL" Yield vantaggio si è ridotto

Per gran parte della sua storia, JitoSOL ha offerto un premio compreso tra il 20% e il 30% rispetto al sito nativo Solana staking , poiché l'acquisizione tramite MEV rappresenta un ricavo effettivo piuttosto che un incentivo sovvenzionato. Tale vantaggio strutturale esiste ancora, ma la sua entità si è ridotta.

Due fattori hanno determinato questa contrazione. I compensi per l’ordinamento delle transazioni sono diminuiti di circa la metà nel secondo trimestre del 2026, poiché l’attività speculativa on-chain si è raffreddata, e lo stesso monte di mance in calo è stato suddiviso tra un’ampia base di utenti di staked , diluendo il beneficio per singolo token.

Il risultato è un divario più ridotto, piuttosto che scomparso. L’“ JitoSOL ” continua in generale a offrire rendimenti superiori rispetto alla semplice delega, ma la differenza non giustifica più il considerarla una scelta palesemente superiore senza confrontare i tassi in tempo reale con quelli delle piattaforme concorrenti di “ staking ” con liquidità.

Spiegazione del Block Assembly Marketplace (BAM) di Jito

BAM È il sostituto del motore di blocchi proprio d Jito, nonché il cambiamento più significativo nella produzione di blocchi d Solana degli ultimi anni. Annunciato nel luglio 2025 e attivo a partire mainnet quello stesso settembre, riorganizza la sequenza delle transazioni rendendola modulare, verificabile e distribuita, anziché gestita da un unico operatore chiuso.

Il sistema instrada le transazioni attraverso nodi di schedulazione gestiti in modo indipendente che operano all'interno di Trusted Execution Environments, enclavi hardware che mantengono privati i contenuti delle transazioni fino al momento dell'esecuzione. Ciascun nodo pubblica attestazioni crittografiche, consentendo a chiunque di verificare che l'ordinamento sia stato calcolato onestamente anziché dover confidare nella parola dell'operatore.

Questa proprietà di privacy contrasta direttamente il MEV tossico. Poiché le transazioni in sospeso rimangono criptate all'interno dell'enclave, i sandwich attacks e il front-running opportunistico diventano notevolmente più difficili da eseguire, migliorando la qualità dell'esecuzione per i trader comuni che si trovano già a fare i conti con le commissioni della rete Solana durante i periodi di congestione.

Il framework Plugins di BAM rappresenta la scommessa a lungo termine. I protocolli possono definire regole di sequenziamento personalizzate a livello di block-building, come la protezione nativa dallo slippage o difese anti-sandwich, trasformando lo spazio di blocco in infrastruttura programmabile e creando flussi di entrate che Jito può monetizzare oltre alla semplice acquisizione di mance.

Adozione di BAM e compromesso sui ricavi

L'adozione è stata rapida. La quota di stake su Solana di BAM è salita da circa il 14% alla fine del 2025 al 28,1% nel primo trimestre del 2026, con un aumento del numero di validatori del 56% a quota 363, per poi raggiungere circa il 33% dello stake della rete entro il secondo trimestre.

Tale crescita è stata ottenuta deliberatamente. Tramite la proposta di governance JIP-31, Jito ha indirizzato i ricavi del protocollo verso sussidi per i validatori anziché verso il riacquisto di token, pagando di fatto gli operatori affinché adottassero BAM durante una finestra di transizione successivamente prorogata al terzo trimestre del 2026.

Il compromesso è visibile nei dati finanziari. Jito ha chiuso il secondo trimestre con un'impronta infrastrutturale molto più ampia ma con una pressione costante sui ricavi, scommettendo sul fatto che possedere il livello di sequenziamento di Solana si rivelerà più vantaggioso a lungo termine rispetto alla restituzione di liquidità ai possessori di token nel presente.

JTX: la piattaforma di trading di Jito

JTX è il terminale di trading self-custodial di Jito, annunciato a maggio 2026 e lanciato il 14 luglio 2026. Aggrega la liquidità di Solana in un'interfaccia professionale per il trading spot e di derivati, posizionando Jito come front-end per i trader e non solo come infrastruttura sottostante.

Strategicamente, punta alla piazza che cattura la maggior parte dei ricavi di trading nelle crypto. JTX compete direttamente con Hyperliquid, sebbene funzioni sul Layer 1 condiviso di Solana anziché su una chain dedicata, ottenendo accesso all'ecosistema di liquidità complessivo di Solana ed ereditando al contempo qualsiasi congestione subita dalla rete.

La tokenomics è ciò che rende JTX significativo. La proposta di governance JIP-38, approvata un giorno prima del lancio, destina l'intera quota di ricavi JTX della DAO, pari all'80% delle commissioni di piattaforma, a riacquisti JTO programmati sul mercato aperto e a burn permanenti operativi almeno fino al quarto trimestre del 2027.

Se questo sia rilevante dipende interamente dal volume. I riacquisti previsti, stimati tra circa 19 milioni e 30 milioni di dollari all'anno, rimangono comunque inferiori al programma di emissione di JTO, perciò JTX necessita di un'attività di trading consistente prima che il meccanismo di burn superi la nuova offerta in circolazione.

Tokenomics di JTO

Il Jito Governance Token è alla base del processo decisionale del protocollo, con i detentori che votano sulle politiche dei validatori, l'allocazione della treasury, i parametri delle commissioni e gli aggiornamenti del protocollo. Jito ha evitato deliberatamente una vendita pubblica, distribuendo i token invece tramite un airdrop retroattivo a utenti iniziali, validatori e detentori di JitoSOL.

JTO ha una fornitura massima fissa di un miliardo di token, così allocata:

• Crescita della community (34,3%): L'allocazione più ampia, che copre il 10% dell'airdrop iniziale per utenti iniziali e validatori, oltre ai token trattenuti dalla DAO per future iniziative e incentivi della community.
• Sviluppo dell'ecosistema (25%): Detenuti dalla Jito Foundation per finanziare ricerca, grant, sviluppo di nuovi prodotti e iniziative di pubblica utilità in tutto l'ecosistema Solana.
• Contributori principali (24,5%): Riservati ai fondatori e ai membri del team, con un piano di vesting su tre anni successivo a un cliff di un anno per allineare gli incentivi a lungo termine con le prestazioni del protocollo.
• Investitori (16,2%): Allocati ai sostenitori iniziali e alle società di venture capital con termini di cliff e vesting identici a quelli del team, con l'aggiunta successiva da parte di a16z crypto di un investimento strategico di 50 milioni di dollari alla fine del 2025.
• Sblocchi continui: Circa l'1,15% della fornitura massima viene sbloccato ogni mese, con il vesting del team e degli investitori che prosegue fino a dicembre 2026, creando una pressione persistente sull'offerta del token.
• Cattura del valore: In passato JTO offriva diritti di governance senza una condivisione diretta dei ricavi, una lacuna che il meccanismo di buyback-and-burn JTX di JIP-38 è stato specificamente progettato per colmare.

Prezzo di JTO e pressione sull'offerta

La history del prezzo di JTO è stata punitiva. Dopo il debutto a dicembre 2023 e il picco sopra i 5 $, il token è sceso a circa 0,21 $ entro febbraio 2026, un calo superiore al 96%, prima di recuperare a circa 0,55 $ con una capitalizzazione di mercato vicina ai 280 milioni di dollari.

Il problema principale è stato l'offerta che incontra una debole domanda. Emissioni annuali valutate tra 96 milioni e 128 milioni di dollari hanno costantemente superato qualsiasi attività di riacquisto, mentre gli sblocchi mensili aggiungono nuovi token a un mercato in cui JTO non vantava alcun diritto sui ricavi del protocollo.

La svolta del riacquisto rappresenta il tentativo di Jito di rompere questa dinamica. Indirizzare i ricavi di JTX in burn programmati crea il primo meccanismo di domanda strutturale che JTO abbia mai avuto, sebbene la sua efficacia rimanga interamente dipendente dal volume di trading che la nuova piattaforma riuscirà effettivamente ad attrarre.

Cos'è il restaking di Jito?

Jito Restaking, lanciato alla fine del 2024, consente agli utenti di mettere a frutto gli asset in stake per proteggere servizi aggiuntivi su Solana, ottenendo ricompense incrementali su capitali già impegnati. Il concetto rispecchia EigenLayer su Ethereum, ma è sviluppato in modo nativo per l'architettura di Solana.

I depositanti ricevono i Vault Receipt Tokens che rappresentano la loro posizione in restaking, i quali rimangono liquidi e utilizzabili in DeFi. I protocolli partner, tra cui Fragmetric, Renzo e Kyros, emettono i propri token in restaking su questa infrastruttura, consentendo agli utenti di stratificare insieme i rendimenti di staking, MEV e restaking.

La scala è stata modesta rispetto all'hype. Il restaking su Solana non ha mai raggiunto i numeri di Ethereum e il TVL nei vault partner si è contratto nel corso del 2025 e del 2026 con la normalizzazione dei rendimenti del restaking, rendendolo un contributore minore al business complessivo di Jito rispetto allo staking o al block building.

Come usare Jito Network

Iniziare con Jito richiede pochi minuti e necessita solo di SOL e di un wallet compatibile. I passaggi seguenti descrivono lo staking, la detenzione e l'uscita:

1. Finanzia un wallet: Acquista SOL in un wallet Solana come Phantom o Solflare, conservando una piccola quantità di scorta per coprire le commissioni di transazione della rete.
2. Apri l'app di staking: Visita l'interfaccia di staking ufficiale di Jito e collega il tuo wallet, verificando attentamente l'URL poiché i siti di staking sono bersagli comuni di phishing.
3. Deposita SOL: Inserisci l'importo da mettere in stake e conferma la transazione, ricevendo JitoSOL al tasso di cambio corrente anziché uno a uno, poiché il token si è apprezzato dal lancio.
4. O in alternativa fai uno swap: In alternativa, acquista JitoSOL direttamente effettuando uno swap tramite un DEX aggregator come Jupiter, che può essere più veloce e occasionalmente più economico rispetto al minting.
5. Metti JitoSOL all'opera: Tienilo per accumulare passivamente premi di staking e MEV, oppure distribuiscilo come collaterale e liquidità attraverso i protocolli DeFi di Solana per un yield aggiuntivo.
6. Fai l'unstake quando sei pronto: Riscatta tramite l'app in circa due o tre giorni, oppure esci immediatamente riconvertendo in SOL su un DEX a un prezzo leggermente scontato.

I validator possono anche eseguire il client Jito-Solana o adottare BAM per aumentare i ricavi per blocco e attrarre la delegazione, mentre gli sviluppatori e i searcher possono inviare bundles direttamente tramite le API di Jito per eseguire strategie atomiche.

Jito vs Altri Token Liquid Staking di Solana

JitoSOL rimane il più grande token liquid staking indipendente su Solana, ma la sua dominanza si è ridotta drasticamente man mano che i concorrenti si sono ritagliati quote di mercato. Confrontandolo con le principali piattaforme di staking di Solana si chiarisce dove JitoSOL mantenga il primato e dove abbia perso terreno:

• Sanctum (INF): Un LST-di-LST che detiene un paniere diversificato e cattura le commissioni di swap dal suo pool Infinity, registrando frequentemente i rendimenti di punta più alti nel mercato di Solana.
• Jupiter (jupSOL): Supportato dal principale aggregatore di Solana e costruito sull'infrastruttura di Sanctum, jupSOL è cresciuto rapidamente abbinando un yield competitivo all'enorme base di utenti di Jupiter.
• DoubleZero (dzSOL): Un nuovo entrante che ha scalato rapidamente le posizioni per rivaleggiare con JitoSOL in termini di dimensioni, illustrando come i protocolli lancino sempre più spesso il proprio LST anziché indirizzare lo stake a Jito.
• Marinade (mSOL): L'LST originale di Solana, contraddistinto dal set di validator più decentralizzato con oltre 400 operatori, sebbene la sua quota di mercato sia calata notevolmente rispetto ai picchi precedenti.
• Binance (bnSOL): Un LST emesso da un exchange che cattura direttamente gli utenti custodial, competendo sulla comodità per i detentori che mantengono già gli asset sulla piattaforma.
• Il vantaggio di Jito: Jito mantiene la più profonda integrazione DeFi con oltre 50 protocolli che lo accettano, la più ampia base di detentori e autentici ricavi MEV anziché incentivi sovvenzionati a supporto del suo yield.

Il cambiamento competitivo è di natura strutturale anziché temporanea. La quota di JitoSOL nel mercato del liquid staking di Solana è scesa da circa il 20,3% al 17,3% in un solo trimestre, guidata in gran parte da protocolli che si rendono conto di poter emettere il proprio LST e trattenere i benefici economici invece di delegare quel valore a Jito.

Rischi legati all'utilizzo di Jito

Jito è un'infrastruttura collaudata, ma lo staking tramite essa comporta rischi reali che vale la pena comprendere prima di impegnare capitale. Le preoccupazioni principali sono:

• Problema di centralizzazione: Con lo stack di block building di Jito attivo su circa il 60% dello stake di Solana, la sua infrastruttura rappresenta una dipendenza sistemica e un'interruzione o un bug potrebbero influenzare simultaneamente un'ampia quota della rete.
• Calo dei ricavi: I ricavi del protocollo sono diminuiti per cinque trimestri consecutivi e una debolezza prolungata potrebbe limitare la capacità di Jito di finanziare lo sviluppo, i sussidi e i riacquisti senza intaccare le riserve di tesoreria.
• Compressione dello yield: I suggerimenti MEV si sono dimezzati nel corso del 2026, riducendo il vantaggio di JitoSOL rispetto allo staking nativo e indebolendo la ragione principale per cui molti utenti lo avevano scelto inizialmente.
• Perdita di quota di mercato: Gli LST concorrenti di Sanctum, Jupiter e DoubleZero continuano a guadagnare quote, riducendo la base di commissioni di Jito e rischiando di erodere la profondità di liquidità che rende JitoSOL utile come collaterale.
• Diluizione del token: Le emissioni di JTO e i rilasci mensili previsti fino alla fine del 2026 superano i riacquisti stimati, per cui detenere il token di governance comporta un significativo rischio di ribasso guidato dall'offerta.
• Esposizione agli smart contract: Eventuali bug nel pool di staking, nei vault di restaking o nei componenti più recenti di BAM potrebbero causare perdite, quindi detenere JitoSOL in un wallet self-custodial sicuro non elimina il rischio a livello di protocollo.
• Incertezza di esecuzione: JTX entra in un mercato di trading ferocemente competitivo contro sedi consolidate, e la tesi del riacquisto crolla completamente se la piattaforma non riesce ad attrarre volumi significativi.

Considerazioni finali

Jito ha creato qualcosa di genuinamente importante su Solana, trasformando il MEV da tassa nascosta a ricavo condiviso e offrendo ai stakers un premio di yield che è durato per anni. La sua infrastruttura sostiene ora la maggior parte della produzione di blocchi della rete, una posizione straordinaria per un protocollo nato solo da pochi anni.

Il capitolo attuale è più difficile del precedente. I ricavi sono diminuiti per cinque trimestri consecutivi, JitoSOL sta perdendo terreno a favore di rivali che preferiscono sempre più emettere i propri token, e JTO viene scambiato molto al di sotto del suo debutto nonostante il radicamento operativo del protocollo.

La risposta di Jito è l'espansione piuttosto che la ritirata, investendo ricavi per far crescere BAM e lanciando JTX per costruire un meccanismo diretto di cattura del valore. Per i stakers, JitoSOL rimane un'opzione solida e profondamente integrata che vale la pena confrontare con i tassi in tempo reale altrove. Per i detentori di JTO, la tesi poggia ormai quasi interamente sulla capacità dell'economia di staking di Solana e dei volumi di JTX di superare il calendario di emissione del token.