Рынки предсказаний сейчас переживают бурный рост, превратившись из второстепенного явления в основной способ для трейдеров застраховаться от хаоса в реальном мире и политических драм. Этот ажиотаж заставляет разработчиков протоколов создавать более точные инструменты, ориентированные на события.

Hyperliquid подхватывает эту тенденцию, запуская контракты на результат, которые работают на молниеносном движке HyperCore, предоставляя пользователям институциональную скорость для ставок на социальные катализаторы. Это прямой ответ на спрос на надежные расчеты в цепочке.

Продолжайте читать, чтобы понять, как это обновление действительно меняет игру. 👇

Что такое предложение по улучшению гипержидкости 4 (HIP-4)?

Hyperliquid Improvement Proposal 4 (HIP-4) — это поддерживаемое руководством обновление торгового движка HyperCore, которое добавляет «торговлю результатами». Оно вводит новый примитивный контракт на блокчейне для производных инструментов, основанных на событиях, с целью расширить площадку для размещения ордеров за пределы бессрочных фьючерсов и выйти на рынки прогнозов.

Нововведением HIP-4 являются «контракты на результат», которые полностью обеспечены залогом и рассчитываются в пределах фиксированного диапазона выплат, создавая нелинейную, датированную экспозицию. Избегая ликвидации с использованием кредитного плеча, Hyperliquid нацелена на более безопасную торговлю событиями, при этом по-прежнему используя книги заказов и маржинальную структуру HyperCore для исполнения и управления рисками.

HIP-4 был публично распространен в конце 2025 года, затем Hyperliquid повторил его 2 февраля 2026 года, одновременно запустив Outcome Trading в тестовой сети. Детали были опубликованы в официальном посте X и распространены несколькими крипто-новостными агентствами в качестве прогноза рынка.

Как работает HIP-4 от Hyperliquid?

HIP-4 функционирует путем внедрения контрактов прогнозного рынка в качестве нативных примитивов L1, используя движок HyperCore для выполнения полностью обеспеченных залогом сделок с фиксированными диапазонами.

Техническая структура работает через следующие конкретные компоненты протокола:

• Требование полного обеспечения: для открытия позиций требуется авансовый капитал, равный максимально возможному убытку, что полностью исключает риск внезапной ликвидации или маржинального требования.  
• Фиксированные границы расчета: каждый контракт разработан таким образом, чтобы расчет производился в пределах заранее определенного диапазона, что позволяет получить предсказуемые выплаты на основе объективных эталонных данных.  
• Параметры срока действия: рынки имеют определенные даты окончания, а не действуют бессрочно, что облегчает торговлю инструментами, связанными с конкретными событиями и ограниченной волатильностью.  
• Единая интеграция маржи: позиции по результатам используют общий пул залогового обеспечения с бессрочными контрактами, что позволяет системе автоматически распознавать и компенсировать отрицательно коррелирующие риски.  
• Нативное выполнение HyperCore: транзакции обрабатываются непосредственно в блокчейне уровня 1, что обеспечивает скорость и производительность институционального уровня для участников рынка высокочастотных прогнозов.  
• Логика расчетов USDH: все контракты рассчитываются в нативной стабильной монете USDH, что обеспечивает стабильность ликвидности и прямое начисление стоимости в экосистеме Hyperliquid.  
• Механизм открытия аукциона: новые рынки используют 15-минутный аукцион с вызовом для установления начальной цены, что позволяет предотвратить хаотичную волатильность и потенциальные манипуляции во время запуска.

Когда HIP-4 будет запущен в основной сети Hyperliquid?

Официальная дата запуска основной сети HIP-4 не была объявлена. Протокол в настоящее время активен в тестовой сети Hyperliquid, что позволяет разработчикам и первым пользователям доработать механизм исполнения контрактов на результаты.

После успешной валидации тестовой сети команда планирует запустить стандартизированные канонические рынки, а затем открыть развертывание без разрешений. Такой поэтапный подход обеспечивает стабильность единой маржинальной системы перед входом крупного капитала.

Типы рынков гипержидких HIP-4

Примитив HIP-4 поддерживает широкий спектр инструментов, от бинарных ставок на события до сложных нелинейных деривативов, разработанных для передового управления рисками.

Ожидается, что общие форматы рынка будут включать следующее:

• Двоичный «да/нет»: двусторонние контракты выплачиваются в зависимости от того, выполняется ли одно условие в определенный момент расчета, аналогично Polymarket.
• Результаты диапазона: скалярные рынки укладываются в определенный интервал, позволяя трейдерам устанавливать цену «где» что-то окажется, а не только «да/нет».
• Ограниченные опционы: ограниченные выплаты могут напоминать колл- или пут-опционы в пределах заранее установленных границ, обеспечивая нелинейную экспозицию без традиционного кредитного плеча.
• Спортивные результаты: результаты матчей, турниров или сезонов могут быть закодированы с помощью объективных источников разрешения, которые соответствуют спросу на рынке прогнозов.
• Политические вехи: выборы или голосования по политическим вопросам могут быть структурированы как результаты, при условии что критерии урегулирования являются четкими и в целом поддаются проверке.
• Финансовые события: макроэкономические данные, обновления протоколов или катализаторы, подобные прибыли, могут стать устаревшими результатами, которые помогают хеджировать риски, связанные с событиями.
• Структурированные хеджинговые продукты: опытные трейдеры могут создавать позиции, которые специально компенсируют риски их бессрочных фьючерсных позиций в рамках одного счета.

Плюсы и минусы HIP-4

HIP-4 расширяет поверхность продукта Hyperliquid, но также вводит новые операционные допущения в отношении рыночного дизайна, оракула и расчетов, которые трейдеры должны тщательно взвесить.

Основные преимущества и компромиссы выглядят следующим образом:

Будет ли HIP-4 выгоден для токена HYPE компании Hyperliquid?

Исторически сложилось так, что основные HIP Hyperliquid были представлены в виде «ступенчатых» продуктов: HIP-2 углубил спотовую ликвидность, а HIP-3 открыл доступ к бессрочным контрактам, развернутым разработчиками без разрешения. Эти обновления укрепили общую тенденцию роста, лежащую в основе спроса на токен управления/утилиты HYPE.

HYPE недавно превзошел по показателям такие крупные активы, как Bitcoin и Ethereum, продемонстрировав сильный рост несмотря на общую слабость рынка. Эта сила в значительной степени объясняется доминирующей долей протокола на рынке и устранением основных факторов, сдерживающих рост.

Нейтральные сценарии предполагают, что HYPE может протестировать уровень 50 долларов, если внедрение HIP-4 ускорится. И наоборот, постоянное давление со стороны сектора альткойнов или регуляторные препятствия могут привести к консолидации между зонами поддержки 30 и 33 долларов.

Гипержидкость HIP-4 против HIP-3 против HIP-2 против HIP-1

Серия HIP от Hyperliquid расширила протокол от базового DEX до более широкой бесконечной биржи на блокчейне, постепенно добавляя новые примитивы.

Вот что представляет собой каждая из программ HIP:

• HIP-1 (стандарт нативных токенов): он установил формальные правила создания активов на HyperCore, что позволило запустить такие токены, как HYPE и PURR.  
• HIP-2 (Hyperliquidity Engine): была внедрена стратегия на цепочке, позволяющая автоматически размещать ордера на покупку и продажу, что обеспечивает высокую ликвидность для новых спотовых активов.  
• HIP-3 (развернутые строителями бессрочные контракты): это обновление позволило любому строителю запускать пользовательские бессрочные рынки без разрешения, заложив значительное количество токенов HYPE.  
• HIP-4 (Outcome Trading Primitives): Это предложение вводит полностью обеспеченные залогом контракты на результаты для рынков прогнозов и опционов, расширяя возможности платформы в области нелинейных рисков.

Риски гипержидкости HIP-4

Даже при полном обеспечении залогом торговля результатами добавляет новые существенные режимы сбоев, связанные с расчетами, ликвидностью и целостностью рынка, которые отличаются от стандартных бессрочных контрактов.

Прежде чем приступать к торговле или строительству, учитывайте следующие практические риски:

• Уязвимость Oracle Failure: ошибочные данные из источников расчетов могут привести к неверному разрешению контрактов, что вызовет необратимые финансовые потери для участников.  
• Системная сложность маржи: интеграция контрактов на результаты в единую систему маржи усложняет расчет точных параметров риска портфеля.  
• Регуляторные правовые препятствия: Прогнозные рынки часто становятся объектом внимания финансовых органов, что может привести к юрисдикционным ограничениям или мерам по обеспечению соблюдения протокола.  
• Манипулирование базовыми активами: злоумышленники могут пытаться влиять на реальные события или ценовые данные, чтобы извлечь выгоду из высокодоходных контрактов, основанных на результатах событий.  
• Фрагментация пула ликвидности: Распространение множества независимых рынков событий может привести к разделению существующей ликвидности, что приведет к увеличению спредов и проскальзыванию для пользователей.  
• Реализация смарт-контрактов: уязвимости в смарт-контрактах HyperCore Layer 1 могут быть использованы, что ставит под угрозу безопасность как бессрочных контрактов, так и позиций с фиксированным результатом.
• Риск интеграции: новые примитивы создают нагрузку на API, механизмы оценки рисков и логику ликвидации, что повышает вероятность возникновения ошибок в крайних случаях при запуске.

Заключительные размышления

Внедрение Hyperliquid полностью обеспеченных залогом контрактов на результат связывает воедино высокочастотную торговлю по книге заказов и сектор рынка прогнозов, который находится в тренде.

Благодаря интеграции этих новых событийных элементов в единую маржинальную систему, протокол позволяет осуществлять элегантное хеджирование между активами и более эффективно оптимизировать капитал.

Это стратегическое обновление позиционирует HyperCore как ведущий инфраструктурный слой для децентрализованных финансов, предлагая трейдерам простую среду для разнообразного управления рисками.