Was sind Maker- und Taker-Gebühren bei Kryptowährungen?

Maker- und Taker-Gebühren beschreiben zwei unterschiedliche Kostenstrukturen, die angewendet werden, wenn Händler mit Kryptobörsen interagieren, und die beeinflussen, wie Aufträge auf den Markt kommen. Handelsplattformen wenden diese Gebührentypen sowohl auf Kassamärkten als auch auf Perpetuals an, wobei sich die Ausführungsmechanismen unterscheiden, die Gebührenlogik aber gleich bleibt.

Maker-Gebühren werden erhoben, wenn Händler Aufträge erteilen, die im Auftragsbuch verbleiben und für längere Zeit Liquidität auf dem Marktplatz bereitstellen. Taker-Gebühren fallen an, wenn Händler bestehende Aufträge annehmen, die die verfügbare Liquidität durch sofortige Ausführung zum besten aktuell notierten Preis beseitigen, unabhängig vom Markttyp.

Hier sind die Hauptunterschiede beim Vergleich von Maker- und Taker-Gebühren in Kryptowährungen:

Maker- vs. Taker-Gebühren auf Krypto-Börsen

Die Maker- und Taker-Gebühren variieren stark zwischen den einzelnen Börsen, Handelsprodukten und Tier-Strukturen, was bedeutet, dass Händler auf den verschiedenen Plattformen sehr unterschiedliche Ausführungskosten haben. Das Verständnis dieser Unterschiede hilft Händlern bei der Auswahl des effizientesten Handelsplatzes für Spotmärkte, Perpetual Futures und DeFi-Handel.

Maker- vs. Taker-Gebühren für den Spothandel

Der Kassahandel bezieht sich auf den Kauf und Verkauf von Vermögenswerten zur sofortigen Lieferung, wobei die Geschäfte direkt abgewickelt werden und die Gebühren stark von der hinzugefügten oder weggenommenen Liquidität abhängen.

Die Maker-Taker-Strukturen auf dem Spotmarkt sind an den großen Börsen unterschiedlich:

• Binance: Bietet 0,100% Maker und Taker für reguläre Nutzer und sinkt auf 0,011% Maker und 0,023% Taker bei VIP 9-Levels, um einen Anreiz für eine stärkere Liquiditätsbeteiligung zu schaffen.
• OKX: Erhebt 0,080% Maker und 0,100% Taker für die Basisstufen und bietet 0,000% Maker und 0,030% Taker bei VIP 5, um Market Maker mit hohem Volumen zu unterstützen.
• Coinbase: Beginnt bei 0,40 % Maker und 0,60 % Taker, sinkt auf 0,00 % Maker und 0,05 % Taker ab einem Volumen von 400 Mio. $ für institutionelle Teilnehmer.
• Krypto.de: Beginnt mit 0,250% Maker und 0,500% Taker und reduziert sich deutlich, wenn CRO-Lockups tiefere volumenbasierte Rabatte aktivieren, die auf aktive Einzelhändler zugeschnitten sind.
• Nexo: Erhebt anfangs 0,20 % Maker- und Taker-Gebühren, die dann auf 0,04 % Maker- und 0,07 % Taker-Gebühren für Händler mit einem Volumen von über 500 Mio. USD sinken, die beständig erhebliche Liquidität bereitstellen.
• CoinSpot: Verwendet 1 % für Limit-Orders und 0,1 % für Market-Orders und vermeidet damit die traditionellen Maker-Taker-Strukturen vollständig und bietet gleichzeitig eine unkomplizierte Preisgestaltung für den Verbraucher.

Maker- vs. Taker-Gebühren im Handel mit Futures und Derivaten

Der Handel mit Futures umfasst gehebelte, unbefristete Kontrakte, die nicht wie Kassageschäfte abgerechnet werden, was die Gebührenstruktur entscheidend beeinflusst, da Positionen häufig geöffnet und geschlossen werden.

Futures-CEXs wenden Maker-Taker-Gebühren in ihren Tier- und Discount-Systemen an:

• Bybit: Listet 0,020% Maker und 0,055% Taker auf, wobei VIP 5 die Gebühren auf 0,010% Maker und 0,032% Taker für starke Derivateteilnehmer reduziert.
• Binance-Futures: Gebühren von 0,020% Maker und 0,050% Taker für Anfänger, die bei VIP 9 auf 0,000% Maker und 0,017% Taker fallen, um Liquiditätsanbieter anzulocken.
• Tor: Beginnt bei 0,020% Maker und 0,050% Taker, abnehmend in Richtung 0,000% Maker und 0,016% Taker für Top-VIP-Levels sowohl auf BTC- als auch auf USDT-Kontrakte.
• Kraken Pro: Listet 0,020% Maker und 0,050% Taker auf und bietet -0,005% Maker-Rabatte und 0,010% Taker-Gebühren für die höchsten Stufen, die auf institutionelle Hedging-Ströme abzielen.
• Zwillinge: Beginnt mit 0,02% Maker und 0,07% Taker und bietet schließlich -0,01% Maker und 0,03% Taker für fortgeschrittene Händler, die Futures-Strategien mit hohen Volumina einsetzen.
• MEXC: Bietet häufig 0,000% Maker und 0,000% Taker für die wichtigsten Perps, während bestimmte Paare 0,010% Maker und 0,040% Taker verwenden, um die Liquiditätstiefe zu steuern.

Maker- vs. Taker-Gebühren auf dezentralen Exchanges

Dezentrale Börsen führen den Handel auf der Kette ohne zentrale Auftragsbücher aus, indem sie intelligente Verträge verwenden, bei denen Perpetuals-Plattformen durch Einsätze und Volumenanreize die Mechanismen von Maker-Taker simulieren.

Bei Onchain-Perpetual-DEXs gibt es große Unterschiede bei den Maker-Taker-Kosten:

• Hyperliquid: Erhebt 0,015% Maker- und 0,045% Taker-Gebühren und senkt die Maker-Gebühren auf 0,000% für Händler, die ein Rolling-Volumen von mehr als $7B erreichen und eine maximale Effizienz anstreben.
• Aster: Wendet 0,005% Maker und 0,040% Taker an und bietet einen zusätzlichen Rabatt von 5% für Händler, die Gebühren mit $ASTER-Tokens innerhalb des Ökosystems bezahlen.
• Feuerzeug: Bietet 0,000% Maker und 0,000% Taker für Standard-Konten, während Premium-Nutzer 0,002% Maker und 0,020% Taker mit reduzierter Ausführungslatenz haben.
• edgeX: Beginnt bei 0,012% Maker und 0,038% Taker und reduziert sich auf 0,000% Maker und 0,024% Taker für VIP 6-Benutzer, die mit erheblichen Nominalvolumen handeln.
• ApeX: Gebühren 0,020% Maker und 0,050% Taker für Anfänger, die durch Einsätze und anhaltende vierzehntägige Aktivität auf 0,005% Maker und 0,035% Taker sinken.
• Jupiter-Perps: Verwendet eine Pauschalgebühr von 0,06 % ohne VIP-Stufen und wendet für alle unterstützten Vermögenswerte identische Sätze für Eröffnung, Schließung und Liquidation an.

Hinweis: Traditionelle DEXs wie Uniswap und Raydium verwenden automatisierte Market Maker anstelle von Orderbüchern, was bedeutet, dass die Händler Swap-Gebühren und nicht Maker-Taker-Gebühren zahlen. Diese AMMs verteilen die Swap-Gebühren (in der Regel 0,25 % bis 0,30 %) an die Liquiditätsanbieter anteilig auf der Grundlage der Konfiguration der einzelnen Pools.

Warum Krypto-Börsen Maker- und Taker-Gebühren erheben

Krypto-Börsen erheben Maker- und Taker-Gebühren, weil diese Gebühren die größte Einnahmequelle bei führenden globalen Plattformen darstellen. So erwirtschaftete Coinbase im Jahr 2024 61 % seines Umsatzes von 6,6 Mrd. USD aus Handelsgebühren, während Binance in der Regel 90 % seines Umsatzes aus Handelstransaktionsgebühren erzielt.

Diese Gebühren skalieren auch erheblich, wenn die Volumina steigen, so dass die Börsen direkt von der Marktvolatilität und der Beteiligung der Händler profitieren können. Im dritten Quartal 2025 verzeichnete Kraken vierteljährliche Handelseinnahmen von über 648 Millionen US-Dollar, was eine höhere Nutzeraktivität und eine größere Marktliquidität widerspiegelt.

Unterschied zwischen Maker und Taker Orders?

Maker-Aufträge entstehen, wenn Limit-Aufträge im Buch verbleiben, wobei Maker-Gebühren nur dann anfallen, wenn sie später ausgeführt werden. Diese Maker-Gebühren belaufen sich in der Regel auf etwa 0,00 %-0,10 % für Kassamärkte und etwa 0,00 %-0,02 % für perpetuale Futures insgesamt.

Taker-Aufträge werden sofort mit Marktaufträgen oder aggressiven Limits ausgeführt, wobei Taker-Gebühren anfallen, sobald die vorhandene Liquidität abgezogen wird. Diese Taker-Gebühren liegen in der Regel zwischen 0,05 % und 0,20 % an den Kassamärkten und etwa 0,015 % bis 0,06 % bei ewigen Futures.

Schauen wir uns zwei Beispiele an, in denen Aufträge vom Typ Maker und Taker direkt miteinander verglichen werden:

• Beispiel A: Ein Händler platziert einen Limit-Kauf bei 40.000 $ für 0,25 BTC und lässt ihn so lange liegen, bis jemand verkauft. Da er die Liquidität erhöht und auf die Ausführung wartet, wird er zu einem Maker-Auftrag mit niedrigeren Gebühren.
• Beispiel B: Ein Händler gibt einen Marktkauf für 0,25 BTC auf, der sofort zum besten verfügbaren Angebot von 40.015 $ ausgeführt wird. Dadurch wird sofort Liquidität entzogen, wodurch es sich um einen Taker-Auftrag handelt und die höhere Taker-Gebühr anfällt.

Wie sich Maker-Gebühren auf Krypto-Händler auswirken

Maker-Gebühren wirken sich auf Krypto-Händler aus, indem sie die Kosten senken, wenn sie ruhende Limit-Order platzieren, die die Liquidität erhöhen. Diese niedrigeren Kosten sind bei Perpetual Futures am wichtigsten, wo häufige Ein- und Ausstiege und Teilausfüllungen die Effizienz der Gebühren direkt auf die langfristige Rentabilität auswirken.

Wenn ein Händler beispielsweise eine 300.000 $ BTC-PERP-Position als Maker zu 0,00 % eröffnet, ist die Ausführung kostenlos, aber die Übernahme derselben Position zu 0,05 % kostet sofort 150 $. Wenn der Händler diese Position 25 Mal pro Monat neu ausrichtet, verbrennt der Taker-First-Ansatz 3.750 $ an vermeidbaren Gebühren.

Ein Händler mit mittlerem Volumen, der wöchentliche ETH-PERP-Rotationen im Wert von 1 Mio. USD durchführt, muss mit 0,01 % Maker- und 0,04 % Taker-Gebühren auf seiner Stufe rechnen. Das Eingeben und Schließen von Positionen als Maker kostet 100 $ pro Round Trip, während die Ausführung als Taker 400 $ kostet, was eine Lücke von 300 $ pro Zyklus bedeutet.

Bei großen Positionen führen Slippage und Gebühren dazu, dass Taker-Aufträge unverhältnismäßig teuer sind. Ein Limit-Auftrag im Wert von 2,5 Mio. USD, der als Maker zu 0,005 % ausgeführt wird, kostet 125 USD, während ein Auftrag, der als Taker zu 0,03 % ausgeführt wird, mit 750 USD zu Buche schlägt, zuzüglich 200 bis 350 USD Slippage bei den meisten großen Perp-Paaren.

Fehler, die Händler bei Maker- und Taker-Gebühren machen

Krypto-Händler übersehen oft, wie sich die Unterschiede zwischen Maker- und Taker-Gebühren auf die langfristige Rentabilität auswirken, was bei häufigen Handelszyklen oder beim Wechsel zwischen Börsen zu vermeidbaren Ausgaben führt.

‍GängigeFehler sind:

• Unnötige Verwendung von Marktaufträgen: Händler zahlen höhere Taker-Gebühren, selbst wenn sie mit geduldigen Limit-Aufträgen nahezu identische Ausführungsergebnisse erzielen könnten.
• Völliges Ignorieren der Gebührenstufen: Das Verfehlen wesentlicher monatlicher Volumenschwellen verhindert den Zugang zu niedrigeren Maker-Gebühren, die die gesamten Handelskosten erheblich senken.
• Platzierung von Limit-Orders, die automatisch ausgeführt werden: Schlecht bepreiste Limits werden sofort als Taker-Order ausgeführt, was unerwartet höhere Gebühren anstelle der erwarteten Maker-Preise zur Folge hat.
• Die Jagd nach sofortigen Füllungen bei Volatilität: Der reaktive Entzug von Liquidität erhöht die Taker-Gebühren und den Slippage, was die erwarteten Gewinne bei Perpetual-Futures-Geschäften drastisch reduziert.
• Nichtberechnung der Round-Trip-Kosten: Händler analysieren die Einstiegsgebühren, vergessen aber die Ausstiegsgebühren und verdoppeln somit die Auswirkungen der Taker-Fee auf jede abgeschlossene Handelsposition.
• Große Aufträge auf einmal ausführen: Die Ausführung übergroßer Aufträge als Taker vergrößert die Gebührenanteile und die Slippage, was die Rendite stärker beeinträchtigt, als die Händler erwarten.
• Ignorieren der Finanzierung und versteckter Auswirkungen: Wenn man sich nur auf die Abnehmergebühren konzentriert und die Finanzierungsraten außer Acht lässt, führt dies zu verzerrten Entscheidungen, die die Rentabilität der Täter stark verringern.
• Fehlende Ausfüllungen durch zu weit gesetzte Limits: Händler streben niedrigere Maker-Gebühren an, verpassen aber gewinnbringende Einstiegsmöglichkeiten, wenn ihre Limit-Order zu weit vom Kurs entfernt sind.

Abschließende Überlegungen

Maker- und Taker-Gebühren bieten jeweils unterschiedliche Vorteile, aber Maker-Gebühren bieten im Allgemeinen eine bessere langfristige Effizienz für Händler, die beständige Kosteneinsparungen anstreben.

Taker-Gebühren lohnen sich, wenn eine sofortige Ausführung erforderlich ist, z. B. beim Scalping eines heftigen Marktabsturzes oder beim sofortigen Einstieg in einen pumpenden Meme-Token.

Insgesamt sind Maker-Gebühren für geplante Einstiege in der Regel vorteilhafter, doch hängt die beste Wahl letztlich von der Dringlichkeit, der Positionsgröße und der strategischen Absicht des Händlers ab.