Qu'est-ce que laHalving Bitcoin ?
Tous les 210 000 blocs, Bitcoin par deux la récompense versée aux mineurs. Cette règle fait partie intégrante du protocole depuis 2009 et constitue le mécanisme qui garantit le plafonnement à 21 millions de bitcoins. Les mineurs gagnent actuellement 3,125 BTC bloc, ce qui porte la nouvelle émission à environ 450 BTC jour.
Le cinquième halving au bloc 1 050 000 et ramène la récompense à 1,5625 BTC, ce qui porte l'émission quotidienne à environ 225 BTC. Par la suite, la croissance annuelle de l'offre Bitcoin tombe à environ 0,4 %, soit un taux inférieur à celui de l'extraction d'or. Ce calendrier s'étend jusqu'en 2140 environ, date à laquelle la récompense atteindra zéro et où les mineurs ne percevront plus que les frais de transaction.
Comment fonctionne l'estimationHalving BTC
Il n'y a pas halving fixe halving , mais seulement une hauteur de bloc. Le compte à rebours ci-dessus multiplie le nombre de blocs restants jusqu'à 1 050 000 par la durée moyenne récente d'un bloc sur le réseau ; la date prévue varie donc en fonction de la vitesse à laquelle les blocs sont générés, qu'elle soit plus rapide ou plus lente que l'objectif de dix minutes.
La difficulté est réajustée tous les 2 016 blocs afin de ramener la durée de création des blocs vers cet objectif, mais la croissance du hashrate entre deux ajustements entraîne une création de blocs plus rapide que prévu. halving chaque halving s’est produit plus tôt que ne le laissait supposer un simple calcul arithmétique sur quatre ans, et ce drift ici également. Les projections actuelles s’accordent sur une période allant de fin mars à avril 2028, et les estimations se précisent à mesure que la hauteur du bloc approche.
Le cycle quadriennal est remis en question
Lors des trois derniers halvings, le même schéma s'est répété. Bitcoin à 12,35 $ lors de l'événement de 2012 et a franchi la barre des 1 000 $ en moins d'un an. halving halving halving 2016, halving 650 dollars, a précédé la hausse de 2017 jusqu'à 20 000 dollars, et halving 2020, halving 8 821 dollars, a conduit au pic de 2021, au-dessus de 68 000 dollars. Chaque rallye a atteint son sommet environ 18 mois après la réduction de l'offre, puis a perdu 77 % ou plus.
Le cycle de 2024 a respecté le calendrier prévu, mais a bouleversé tous les autres aspects. Bitcoin un record historique avant le halving la première fois, porté par lesETFs spot ETFs en janvier 2024, puis a culminé à près de 126 200 $ en octobre 2025, exactement au bout de 18 mois. La baisse enregistrée depuis est la plus faible jamais observée, et cette divergence a fait de ce cycle la question la plus controversée du marché. Standard Chartered, Grayscale et Bitwise ont chacun publié des études affirmant que le cycle de quatre ans était terminé, Michael Saylor, Cathie Wood et Raoul Pal même côté.
Cet argument structurel est difficile à réfuter.ETFs américainsBitcoin spot détiennentETFs environ 1,5 million BTC, soit environ 7 % de l'offre maximale, et ont absorbé 47,2 milliards de dollars de nouveaux capitaux nets en 2025. Bitwise prévoit que ces fonds pourraient absorber plus de 100 % de tous Bitcoin nouvellement minés Bitcoin 2026. Face à une émission quotidienne d'une valeur d'environ 35 millions de dollars, ETF et l'accumulation de trésorerie par les entreprises, menée par la réserve de Strategy de plus de 780 000 BTC, représentent désormais plusieurs fois ce que produisent les mineurs. Lorsque la demande à cette échelle détermine le prix marginal, halving flux de nouvelle offre a moins d'importance qu'à l'époque où les mineurs étaient les principaux vendeurs.
On peut toutefois objecter que le sommet d'octobre 2025 s'est produit exactement au moment prévu par le cycle, soit dix-huit moishalving, tout comme en 2017 et en 2021. Selon cette interprétation, le cycle s'est atténué plutôt que d'avoir pris fin, chaque itération générant des multiples de pic plus faibles et des baisses moins marquées à mesure que la capitalisation boursière de l'actif augmente. Le halving de 2028 halving le premier événement qui permettra de trancher la question.
Les mineurs abordent l'année 2028 en position de faiblesse
Les précédentes réductions de moitié ont frappé un secteur minier en pleine expansion. Celle-ci touche un secteur déjà en recul. Le hashrate du réseau a atteint un pic de près de 1,16 zéthash par seconde en octobre 2025 et n'a cessé de baisser depuis, tandis que le « hashprice », soit le revenu quotidien par péta-hash de puissance de calcul, est tombé sous la barre des 30 dollars début 2026, son plus bas niveau depuis 2018. CoinShares le coût moyen pondéré de production d'un Bitcoin les mineurs cotés en bourse CoinShares près de 80 000 dollars, ce qui laisse environ 15 à 20 % du parc mondial en situation de perte aux prix actuels. Réduire de moitié la subvention à partir de cette position de départ double pratiquement les coûts de production du jour au lendemain.
Le secteur a réagi en cessant de se limiter à une activité purement minière. Plus de 70 milliards de dollars de contrats AI du calcul haute performance ont été annoncés par les sociétés minières cotées en bourse, notamment l'accord CoreWeave de 10,2 milliards de dollars conclu par Core Scientific et les 12,8 milliards de dollars de revenus liés au calcul haute performance (HPC) sous contrat de TeraWulf. Les analystes s'attendent AI représente jusqu'à 70 % des revenus des sociétés minières cotées d'ici fin 2026. Le financement de cette expansion a nécessité la liquidation de réserves : les sociétés minières cotées en bourse ont vendu un volume record de 32 000 BTC premier trimestre 2026, soit plus que sur l'ensemble de l'année 2025.
En ce qui concerne le halving, cela présente des avantages et des inconvénients. Le fait que la puissance de calcul se tourne vers AI réduit la difficulté et améliore les marges des opérateurs qui restent, ce qui atténue l'impact de la réduction prévue en 2028. Cela signifie également que la sécurité du réseau repose de plus en plus sur un groupe restreint de spécialistes à faible coût plutôt que sur un secteur diversifié, ce qui concentre les risques si la situation économique venait à se détériorer davantage.
La question du budget consacré à la sécurité Bitcoin fait de plus en plus de bruit
Chaque halving le montant total des fonds destinés à assurer la sécurité Bitcoin, à moins que les frais ou le cours ne compensent cette baisse. Jusqu'à présent, c'est le prix qui a fait le travail. Les frais, eux, n'y sont pas parvenus. Les frais de transaction sont passés d'environ 7 % des revenus des mineurs en 2024 à environ 1 % en 2025, à mesure que l'activité liée aux Ordinals et aux Runes s'est essoufflée, et les taux de frais médians se sont sat minimum sat 1 satoshi octet virtuel pendant une grande partie de l'année 2026, même lorsque les blocs étaient presque pleins.
C'est pourquoi le débat sur la sécurité à long terme est passé du domaine théorique à celui du grand public. Chercheurs et développeurs débattent ouvertement pour savoir si un système reposant uniquement sur les frais permettra de financer suffisamment de puissance de hachage pour que les attaques à 51 % restent d'un coût prohibitif, les solutions proposées allant de l'augmentation de l'espace par bloc pour accroître les recettes totales issues des frais, jusqu'à l'idée très controversée d'une perpetual qui dépasserait le plafond de 21 millions. La plupart des membres de la communauté considèrent ce plafond comme intouchable, et tout changement nécessiterait un consensus qui n'existe pas. La réduction de 2028 à 1,5625 BTC ne BTC rien en soi, mais elle réduit de nouveau de moitié le poids de la subvention et rend la stagnation du marché des frais plus difficile à ignorer.
À surveiller avant le bloc 1 050 000
Le compte à rebours indique la date. Ces variables déterminent la signification de cette date :
- Absorption de la demande: c'est du fait que les achats ETF de titres du Trésor continuent ou non à dépasser les émissions qu'il dépendra si la halving comme un événement lié à l'offre. Des sorties de capitaux persistantes redonneraient l'avantage au calendrier d'émission.
- Évolution du hashrate: CoinShares le hashrate atteindra 1,8 zéthash d'ici fin 2026, mais seulement si le cours remonte suffisamment pour justifier cette expansion. Un hashrate stable ou en baisse à l'approche du halving une première.
- Reprise du marché des frais: tout retour durable de on-chain modifie les calculs des mineurs et met fin au débat sur le budget de sécurité. La persistance de conditions à 1 sat accentue cette tendance.
- Politique des protocoles: les propositions visant à renforcer la résistance aux attaques quantiques, telles que le BIP-360, et le débat sur l’émission de la « queue » touchent toutes deux aux règles de consensus. Aucune de ces deux initiatives n’est sur le point d’être mise en œuvre, mais les débats vont s’intensifier à mesure que la subvention diminuera.
Foire aux questions
Quand aura lieu le prochainhalving Bitcoin ?
Au bloc 1 050 000, actuellement prévu pour fin mars ou avril 2028. La date exacte dépendra de la durée des blocs d'ici là, et le compte à rebours sur cette page est recalculé à chaque bloc miné.
Pourquoi halving ne cessent-elles d'avancer ?
Comme le hashrate a tendance à augmenter plus rapidement que la difficulté ne s'ajuste, les blocs sont minés un peu plus vite que l'objectif de dix minutes pendant les phases d'expansion, ce qui, sur des dizaines de milliers de blocs, se traduit par drift de plusieurs semaines.
Le cours Bitcoin va-t-il augmenter après le halving de 2028 ?
Personne ne le sait, et ce cycle a remis en cause cette hypothèse traditionnelle. Les trois précédentes réductions de la récompense ont précédé des hausses importantes, mais la demande institutionnelle l'emporte désormais largement sur l'effet de l'offre, et les analystes sont divisés quant à savoir si ce schéma quadriennal perdurera. Notre Bitcoin rainbow chart est utile pour replacer les prix dans leur contexte à long terme, mais pas pour prédire un événement isolé.
Qu'advient-il des mineurs lorsque la récompense est divisée par deux ?
Les recettes issues des subventions chutent instantanément de 50 % tandis que les coûts restent stables, ce qui, historiquement, contraint les opérateurs aux coûts élevés à cesser leurs activités jusqu’à ce que les difficultés s’atténuent. L’événement de 2028 est inhabituel, car une grande partie du secteur minier coté en bourse réoriente déjà ses capitaux et ses ressources énergétiques vers AI avant même que la réduction n’intervienne.
La halving -elle Bitcoin sûr ?
Pas directement, mais chaque halving davantage la charge de la sécurité sur les frais de transaction, qui représentent actuellement environ 1 % des revenus des mineurs. Cet écart est au cœur du débat sur le budget de sécurité, et il faudra des décennies pour le combler avant que cette subvention ne devienne négligeable.
Combien de divisions par deux reste-t-il ?
Environ 30 de plus tous les 210 000 blocs, jusqu'à ce que la subvention tombe à zéro vers le bloc 6 930 000, prévu vers 2140. La récompense perdra toute importance économique bien avant cette date, c'est pourquoi le marché des frais est déterminant dès ce siècle, et non le suivant.
