1. Plus de 68 % de l'offre totale de Solana est jalonnée

En septembre 2024, 67,93 % de l'offre totale de Solana (390,81 millions de SOL) est jalonnée sur le réseau par un total de 1 642 validateurs actifs. Parmi eux, les 25 premiers contrôlent 41,5 % de l'offre totale jalonnée. Les 5 plus grands validateurs sont :

1. Helius (3,5 %), une plate-forme de développement de RPC et d'API
2. Galaxy (3,3 %), une société de capital-risque spécialisée dans la blockchain
3. Coinbase Cloud 02 (3,2 %), une bourse d'échange de cryptomonnaies centralisée
4. Figment (2,7 %), fournisseur d'infrastructures de jalonnement pour les institutions
5. Ledger (2,5 %), un portefeuille matériel de crypto-monnaies

2. Le piquetage liquide Solana gagne du terrain

Le staking SOL natif reste la méthode préférée de la majorité des stakers, représentant 93,5 % des 390,81 millions de SOL stakés en septembre 2024. Cependant, les jetons de jalonnement liquide (LST) gagnent régulièrement du terrain, représentant désormais 6,5 % de l'offre totale jalonnée, avec 25,34 millions de SOL bloqués dans des protocoles de jalonnement liquide.

Parmi les fournisseurs de LST, JitoSOL détient 3,4 % du total des SOL mis en jeu, suivi de mSOL avec 1,3 %, d'autres LST comme bSOL et jupSOL complétant le reste. Bien que les LST ne représentent encore qu'une petite partie de l'écosystème du staking, elles se développent à mesure que les stakers recherchent plus de flexibilité, avec des intégrations dans des échanges décentralisés sur Solana et des protocoles de prêt.

Bien que le secteur se développe sur Solana, sa participation au liquid staking reste nettement inférieure à celle d'Ethereum, où plus de 42 % de tous les ETH misés sont impliqués dans le liquid staking.

3. JitoSOL domine le piquetage liquide avec une part de marché de 53,7%.

Examinons maintenant les valeurs relatives pour une meilleure visualisation. Parmi les jetons de jalonnement liquides (LST), JitoSOL se classe en tête du peloton avec une part de marché imposante de 53,7 %.

D'ici septembre 2024, JitoSOL aura accumulé 13,33 millions de SOL d'actifs mis en jeu, dépassant ses concurrents les plus proches comme mSOL, qui détient 20,3 %, et jupSOL, qui représente 8,8 %.

4. La capitalisation boursière et le ratio de mise en jeu des LST ne sont pas linéaires

Une tendance intéressante est que la croissance de la capitalisation boursière des LST de Solana n'est pas directement proportionnelle à l'évolution de leur ratio de mise. Voyons cela à l'aide d'exemples clés tirés du 19 septembre des trois dernières années :

• 2022 : Le ratio de participation de LST s'élevait à 3,19 % avec une capitalisation boursière de 340 millions de dollars (SOL à 31 dollars).
• 2023 : Malgré la baisse du ratio à 2,5 %, la capitalisation boursière a également diminué pour atteindre 192 millions de dollars (SOL à 19,9 dollars).
• 2024 : Alors que le ratio de mise en jeu est passé à 6,54 %, la capitalisation boursière de LST a grimpé à 3,54 milliards de dollars, soit 10 fois plus qu'en 2022, mais le ratio de mise en jeu lui-même n'a augmenté que d'environ 2 fois.

Cela montre que si la capitalisation boursière de la LST peut croître de manière exponentielle, le ratio de mise lui-même n'évolue pas au même rythme, ce qui met en évidence une relation non linéaire entre les deux.

5. Jupiter et Jito ont gagné le plus de Stakers en 2024

En ce qui concerne le nombre de stakers (>10 SOL), Jito et Jupiter ont connu un pic soudain en avril 2024. En septembre, JitoSOL comptait 7 906 comptes, tandis que jupSOL suivait avec 3 451 stakers.

D'autres LST comme mSOL et bSOL continuent de croître régulièrement, mais JitoSOL et jupSOL font clairement la course en tête, consolidant leur position d'acteurs de premier plan dans le domaine de la mise en jeu de Solana.

6. Plus de 54 % de la valeur des protocoles de prêt de Solana provient des LST

Les protocoles de prêt représentent la majorité des cas d'utilisation du LST DeFi sur Solana avec une valeur totale de 772,7 millions de dollars, soit un ratio de 54,3 % pour le secteur.

Solend est en tête, avec 64,5 % de sa valeur totale en LST, tandis que les autres protocoles de prêt les plus importants sont Marginfi, avec 55,4 %, et Kamino, avec 51,7 %. Les DEX n'ont que 8,4 % de leurs 1,6 milliard de dollars en LST.

7. Jupiter et Kamino détiennent les plus grands programmes DeFi

Parmi les programmes DeFi de Solana, Jupiter se distingue avec 343,1 millions de dollars en SOL, ce qui en fait le DEX le plus important en termes de valeur totale. Les protocoles de prêt comme Kamino ont également des avoirs importants, avec 221,2 millions de dollars dans JLP et 181,4 millions de dollars dans les coffres de JitoSOL.

Parmi les autres programmes notables, citons Drift, avec 114,2 millions de dollars en JitoSOL, et Orca, avec 82,9 millions de dollars en jetons HMSTR.

8. Moins de 1 % de l'offre jalonnée de Solana fait l'objet d'un nouveau jalonnement

En septembre 2024, seulement 0,29 % de l'offre totale de Solana, soit 1,17 million de SOL, est restakée via Solayer. Alors que le restaking de SOL continue de croître, les tokens sont concentrés dans le restaking natif, qui représente 74,4 % du total.

D'autres choix d'actifs de restauration en tendance sont JitoSOL à 9,5 %, Infinity (INF) à 8,1 %, et Marinade (mSOL) à 7,3 %.

Qu'est-ce que le piquetage Solana ?

Solana staking permet aux utilisateurs de bloquer un minimum de 0,01 SOL pour sécuriser le réseau et gagner des récompenses. Déléguer votre SOL à un validateur aide à maintenir la décentralisation du réseau tout en générant un revenu passif pour l'utilisateur. Contrairement au staking Ethereum, qui nécessite 32 ETH pour faire fonctionner un validateur, la faible barrière d'entrée de Solana ouvre le staking à un plus grand nombre de participants.

Solana rattrape également Ethereum en matière de liquidité, permettant aux utilisateurs de maintenir la liquidité tout en gagnant des récompenses. Bien que la valeur totale bloquée (TVL) soit encore inférieure à celle d'Ethereum, les options de staking et de restaking liquides de Solana se généralisent peu à peu, ce qui stimule la demande des utilisateurs.

Résultat final

Avec plus de 68 % des enjeux de SOL et des dérivés d'enjeux liquides représentant 6,5 % de ce total, le staking de Solana est devenu un système complexe et flexible qui concilie sécurité et liquidité.

Alors que de nouvelles tendances comme le restaking apparaissent, Solana passe discrètement du staking simple à des opportunités DeFi plus complexes, permettant aux utilisateurs d'interagir avec le réseau d'une manière qui était inconnue il y a seulement un an. Que ce soit par le biais des LST ou des projets DeFi comme Jupiter et Kamino, les stakers trouvent de nouvelles voies pour débloquer des récompenses supplémentaires.