À propos de Coinbase

Coinbase est une bourse de crypto-monnaies et un dépositaire américains fondés en 2012 par Brian Armstrong et Fred Ehrsam. Basée à San Francisco, elle est cotée au Nasdaq et dépose des informations financières vérifiées auprès de la SEC par l'intermédiaire de ses entités opérationnelles américaines réglementées.

Coinbase sert des clients particuliers et 245 000 partenaires de l'écosystème dans plus de 100 pays en Amérique du Nord, en Europe, en Asie et en Afrique. La disponibilité varie : certaines juridictions ne prennent en charge que l'envoi/la réception ou la conservation, tandis que les régions sanctionnées comme la Russie et l'Iran restent bloquées.

Au troisième trimestre 2025, Coinbase fait état d'environ 516 milliards de dollars d'actifs sur la plateforme et de 295 milliards de dollars de volume d'échange trimestriel. Des estimations indépendantes font état d'environ 120 millions d'utilisateurs, de 8,7 millions de transactions mensuelles et de 6,71 milliards de dollars de revenus sur les 12 derniers mois, Coinbase détenant plus de 12 % de tous les bitcoins et 11 % des ETH mis en jeu.

Caractéristiques et services de Coinbase

Coinbase combine une interface simple de type courtier, une plateforme Advanced Trade basée sur un carnet d'ordres, des services institutionnels de premier ordre et un écosystème onchain en pleine croissance autour de son réseau Base Layer-2.

Au-delà du trading, elle propose des produits de staking et de gain, des avantages d'abonnement via Coinbase One, une carte de débit Visa, un portefeuille d'autodétention et des rampes d'accès aux fiats comme Apple Pay et des intégrations bancaires.

Types d'opérations

Coinbase prend en charge les achats de base en un clic, les marchés au comptant avec carnet d'ordres complet, les contrats à terme réglementés pour les utilisateurs américains et les contrats à terme perpétuels via ses plateformes internationales.

Les principales options de trading de Coinbase sont les suivantes

• Achat et vente en toute simplicité : L'application de vente au détail permet aux utilisateurs d'acheter instantanément des centaines d'actifs au moyen de cartes, de virements bancaires, de PayPal, d'Apple Pay et d'autres moyens de paiement, les frais étant indiqués avant la confirmation.
• Trading au comptant avancé : Coinbase Advanced propose plus de 550 paires au comptant avec des ordres à cours limité, des ordres de marché et des ordres stop, des graphiques de profondeur et des frais d'établissement et de prise en charge échelonnés en fonction du volume.
• Futures réglementés aux Etats-Unis : Par l'intermédiaire de Coinbase Financial Markets, les clients américains peuvent négocier des contrats à terme perpétuels nano BTC et ETH réglementés par la CFTC avec un effet de levier pouvant aller jusqu'à 10 fois.
• Futures perpétuels pour les institutions : Coinbase International Exchange répertorie plus de 80 marchés perpétuels avec un moteur d'appariement professionnel, des marges croisées et des frais échelonnés en fonction du volume de 0,02 % pour le créateur / 0,04 % pour le preneur.
• Expansion des options et des produits dérivés : À la suite de l'accord d'acquisition de Deribit, d'une valeur de 2,9 milliards de dollars, Coinbase se positionne pour consolider la liquidité au comptant, les contrats à terme et les options sous un même parapluie institutionnel.

Options de rémunération

Coinbase met de plus en plus l'accent sur la génération de rendement, en combinant le staking onchain, les airdrops éducatifs, les soldes USDC porteurs d'intérêts et les récompenses par carte dans le cadre des écosystèmes Coinbase One et Base.

Les principales options de revenus sont les suivantes :

• Mise en jeu sur la chaîne : Les utilisateurs misent sur des actifs tels que ETH, SOL, DOT et MATIC, Coinbase prélevant une commission d'environ 35 % sur les récompenses du protocole, légèrement réduite pour les niveaux Coinbase One.
• Récompenses et économies sur les USDC : Coinbase One offre jusqu'à 4 % d'APY sur les soldes USDC (avec des plafonds échelonnés), transformant les stablecoins inutilisés en une position rémunérée semblable à de l'argent liquide.
• Campagnes Coinbase Earn : Les modules "Apprendre à gagner" permettent aux utilisateurs de répondre à de courts quiz sur les nouveaux tokens et de recevoir de petites récompenses en crypto-monnaies, désormais disponibles pour les clients dans plus de 100 pays.
• Rendement des garanties sur les produits dérivés : Les portefeuilles de contrats à terme perpétuels peuvent obtenir jusqu'à 12 % de rémunération sur les garanties USDC, ce qui permet de compenser une partie des coûts de financement pour les négociants actifs.
• Card et Coinbase One Card : La Coinbase Card et la prochaine Coinbase One Card rapportent jusqu'à 4 % en crypto ou bitcoins sur les achats de tous les jours.

Services complémentaires

La gamme de produits de Coinbase s'est élargie aux paiements, aux abonnements, à l'autodétention et à l'infrastructure on-ramp qui relie le commerce centralisé à l'écosystème Web3 au sens large.

Les principaux services supplémentaires sont les suivants

• Abonnement à Coinbase One : Pour un montant mensuel fixe, les membres bénéficient de transactions simples sans frais jusqu'à des limites définies, de rendements de mise élevés, de la protection de leur compte et d'une assistance prioritaire.
• Coinbase Wallet (autodétention) : Une application séparée sans dépôt avec un navigateur dApp, des garde-fous onchain et un stockage local des clés, permettant aux utilisateurs d'explorer directement les DeFi et les NFT.
• Rampes d'entrée et de sortie de monnaie fiduciaire : Coinbase Onramp alimente les flux de fiat à crypto pour les applications tierces utilisant Apple Pay, les cartes et les intégrations bancaires, tandis que les outils off-ramp simplifient les encaissements de crypto à fiat.
• Paiements et partenariats de cartes : Les intégrations avec le PYUSD de PayPal, Samsung Pay et de grandes banques comme JPMorgan permettent des transferts de PYUSD sans frais et des achats de crypto-monnaie par carte de crédit.

Coinbase est-il sûr ?

Coinbase met l'accent sur une sécurité de niveau institutionnel en conservant environ 98 % des actifs numériques de ses clients dans des entrepôts frigorifiques hors ligne, à l'écart des systèmes exposés à l'Internet. Les soldes restants des portefeuilles sont étroitement limités, protégés par un cryptage multicouche, des modules de sécurité matérielle, des contrôles d'accès et une surveillance continue.

En tant que société cotée aux États-Unis, Coinbase fait l'objet d'audits externes réguliers, souscrit une assurance contre les délits commerciaux et remplit les rapports de sécurité SOC 1 et SOC 2. Au lieu d'un arbre de Merkle public traditionnel de "preuve de réserves", elle s'appuie sur des états financiers audités et investit dans des subventions explorant les attestations de réserves onchain.

Incidents de sécurité chez Coinbase

En mai 2025, Coinbase a révélé un incident de cyber-extorsion au cours duquel des criminels ont soudoyé des sous-traitants du service clientèle à l'étranger pour voler des données sensibles sur les utilisateurs. Les informations volées comprenaient des noms, des adresses, des numéros de téléphone, des numéros de sécurité sociale partiels et des métadonnées de compte, mais pas de mots de passe, de clés privées ou d'accès direct au portefeuille.

Les attaquants ont envoyé un courriel à Coinbase le 11 mai 2025, demandant une rançon de 20 millions de dollars en bitcoins en échange de ne pas divulguer publiquement l'ensemble des données. Les dirigeants de Coinbase ont refusé de payer, offrant à la place une prime de 20 millions de dollars en échange d'informations permettant d'arrêter les attaquants et de mettre fin aux contrats impliqués.

Les documents réglementaires estiment que les coûts de remboursement peuvent atteindre 400 millions de dollars, bien que la violation ait eu un impact sur "moins de 1 %" des dossiers des utilisateurs. Environ 70 000 clients auraient été touchés, Coinbase s'engageant à indemniser les victimes d'escroqueries par ingénierie sociale et à améliorer les contrôles d'accès internes.

Qu'est-ce que la couche de base 2 ?

Base est une blockchain Ethereum Layer-2 incubée par Coinbase, lancée sur le réseau principal en août 2023 en utilisant la pile OP d'Optimism. Elle est dirigée publiquement par Jesse Pollak, chef des protocoles de Coinbase et créateur de Base, qui supervise la stratégie concernant la mise à l'échelle, DeFi et les intégrations sociales Web3.

Fin 2025, les plateformes d'analyse montrent que Base est l'une des couches 2 les plus actives d'Ethereum, traitant plus de 14 millions de transactions par jour. Les données de DefiLlama font état d'environ 4,2 milliards de dollars en TVL (Total Value Locked), d'environ 666 000 adresses actives par jour et d'un volume DEX hebdomadaire de près de 7 milliards de dollars.

Du côté des DeFi, Aerodrome est devenu le MetaDEX phare de Base, contribuant parfois à plus de la moitié du TVL du réseau. Les autres protocoles les plus importants sont Uniswap, Aave, Seamless, Morpho et les applications monétaires, qui constituent un vaste écosystème couvrant les prêts, les stablecoins et les DEX perpétrés.

La documentation officielle de Coinbase indique toujours qu'il n'y a "pas de plan actuel" pour un jeton Base natif. Cependant, 2025 commentaires de la direction de Base reconnaissent qu'un jeton pourrait éventuellement aider à aligner les incitations de gouvernance, ce qui maintient la spéculation en vie sans aucune annonce formelle.

Calendrier des frais de Coinbase

La tarification de Coinbase combine des frais basés sur les spreads pour les transactions simples avec des paliers transparents pour les transactions avancées, les contrats à terme et les produits institutionnels. Les coûts globaux dépendent fortement du volume de transactions sur 30 jours, du type de produit, de la méthode de paiement et du fait que les utilisateurs utilisent Coinbase One ou des programmes d'augmentation des frais basés sur le volume.

Commerce au comptant

Sur l'interface "simple" de vente au détail, Coinbase facture généralement une marge plus des frais variables qui peuvent dépasser 1 % pour les petits achats par carte. Des analyses indépendantes suggèrent des taux de base au comptant d'environ 0,60 % pour le fabricant et de 1,20 % pour le preneur pour les utilisateurs à faible volume, avant toute remise avancée ou rabais Coinbase One.

Coinbase Advanced remplace les spreads opaques par des paliers maker-taker, réduisant les frais à mesure que le volume sur 30 jours passe de 1 000 $ à des centaines de millions. Des exemples de programmes montrent des paliers allant de 0,35 %/0,75 % pour un volume de 1 000 dollars jusqu'à 0 % pour le maker et 0,05 % pour le taker au-delà de 400 millions de dollars de chiffre d'affaires mensuel.

Négociation de contrats à terme et de produits dérivés

Sur Coinbase International Exchange, les traders perps institutionnels se voient attribuer des niveaux VIP combinant le volume notionnel des 30 derniers jours et les soldes USDC. Les niveaux publics commencent autour de 0,02 % pour le maker et de 0,04 % pour le taker pour les faibles volumes, se resserrant davantage pour les livres plus importants et les programmes de liquidité spécifiques.

Pour les résidents américains, Coinbase Financial Markets propose des contrats à terme perpétuels réglementés par la CFTC sous Advanced Trade avec un effet de levier jusqu'à 10x sur BTC et ETH. Pendant la phase bêta, Coinbase a annoncé des frais promotionnels aussi bas que 0,02 % par contrat et même un niveau plat de 0,05 % correspondant à sa bande de volume Advanced la plus basse.

Frais de dépôt et de retrait

Les frais de dépôt en monnaie fiduciaire sont relativement modestes : les transferts ACH aux États-Unis sont généralement gratuits, tandis que les virements nationaux en USD coûtent environ 10 dollars. En Europe, les dépôts SEPA coûtent souvent environ 0,15 €, tandis que les dépôts en livres sterling via SWIFT sont souvent gratuits pour les banques soutenues.

Pour les retraits, de nombreuses régions bénéficient de paiements ACH et SEPA gratuits, tandis que les virements en USD coûtent généralement environ 25 $ par transfert. Les retraits de crypto-monnaies ne sont généralement facturés que pour les frais de réseau, bien que Coinbase puisse répercuter les coûts des mineurs dynamiques, et les limites de retrait quotidien de fiats par défaut sont de l'ordre de 100 000 $ à 100 000 €.

Remises avancées sur Coinbase

Coinbase Advanced utilise un barème de frais unifié entre le faiseur et le preneur, où les frais diminuent au-delà de 10 000 $ de volume au comptant sur 30 jours. Les traders de niveau intermédiaire voient des taux autour de 0,25 % pour le maker / 0,40 % pour le taker à 10 000 $, passant à 0,10 % / 0,20 % près de 500 000 $ et plus bas au-dessus de 1 million de dollars.

Les traders à fort volume et VIP peuvent accéder à des programmes de mise à niveau des frais, à des frais de fabricant de 0,0 % sur certaines paires stables et à des mises à niveau temporaires de 60 jours en cas de franchissement de seuils de volume. Tout en haut, les horaires documentés montrent des niveaux d'élite avec 0 % de frais de faiseur et 0,05 % de frais de preneur, ce qui rend Coinbase compétitif par rapport à d'autres grandes bourses d'échange.

Stock COIN

Coinbase Global Inc. (COIN ) est la société mère de Coinbase, cotée au Nasdaq depuis avril 2021. L'action a connu d'importantes fluctuations de prix au cours de la période 2023-2025 et a atteint un sommet historique proche de 420 dollars en juillet 2025, avant de redescendre vers le milieu de la fourchette des 250 dollars à la fin du mois de novembre 2025.

Parmi les principaux actionnaires figurent Vanguard, BlackRock, Fidelity et Cathie Wood 's ARK Invest, qui détiennent chacun des positions de plusieurs milliards de dollars. Ces sociétés ont augmenté leurs allocations dans de nombreux documents déposés en 2024 et 2025, en ajoutant des actions par le biais de produits indiciels, de mandats de croissance et de fonds d'innovation thématiques.

Réflexions finales

Dans l'ensemble, Coinbase offre un large accès aux actifs et des flux d'utilisateurs clairs, bien que sa structure de frais et les lacunes de ses produits créent des limites pour certains utilisateurs et investisseurs.

Actuellement, la bourse propose des outils institutionnels, des intégrations onchain et des contrats à terme 24/7 pour les principaux actifs, bien que certains produits avancés restent limités par rapport aux rivaux mondiaux.

À l'avenir, Coinbase pourrait se développer grâce à un soutien accru aux produits dérivés, à des rails de paiement mondiaux étendus et à une interopérabilité onchain plus profonde dans de multiples environnements de réseau.