Che cos'è la finanza decentralizzata DeFi?

Che cos'è la DeFi?

Decentralized Finance (DeFi) è un sistema finanziario basato su blockchain che elimina la necessità di intermediari centrali come le banche. Utilizzando contratti intelligenti su blockchain come Ethereum, Solana, Avalanche, BNB Chain, Polygon e Arbitrum, la DeFi consente un ecosistema di asset digitali diversificato.

Le funzioni principali della DeFi comprendono il prestito diretto e il prestito di fondi, la negoziazione di criptovalute su borse decentralizzate e la fornitura di liquidità di mercato. Gli utenti possono guadagnare interessi attraverso conti fruttiferi simili ai conti di risparmio tradizionali.

La DeFi offre anche strumenti finanziari avanzati come la coltivazione dei rendimenti, in cui gli utenti guadagnano premi per la fornitura di liquidità, e i prestiti flash, che consentono di prendere in prestito e rimborsare prestiti non garantiti con un'unica transazione. Queste innovazioni rappresentano un cambiamento significativo rispetto ai sistemi finanziari tradizionali.

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Cosa sono i protocolli DeFi?

I protocolli DeFi sono i componenti fondamentali della finanza decentralizzata e utilizzano i contratti intelligenti per gestire le applicazioni decentralizzate (DApp). Questi protocolli sono tipicamente open-source, per consentire la verifica pubblica e la trasparenza, e sono principalmente costruiti su piattaforme blockchain come Ethereum.

I principali tipi di protocolli DeFi includono:

• Protocolli di prestito: Piattaforme come Aave e Compound forniscono servizi di prestito e prestito di criptovalute, spesso utilizzando le stablecoin legate a beni tradizionali come il dollaro USA.
• Scambi decentralizzati (DEX): Uniswap, Jupiter e Sushiswap consentono la negoziazione diretta di criptovalute senza intermediari.
• Protocolli di estrazione di rendimenti/liquidità: Protocolli come Balancer e Yearn Finance premiano gli utenti per la fornitura di liquidità.
• Protocolli assicurativi: Nexus Mutual e piattaforme simili offrono una copertura per i rischi legati alla DeFi, comprese le vulnerabilità degli smart contract.
• Protocolli per i derivati: Hyperliquid e GMX consentono la creazione e la negoziazione di derivati, contratti il cui valore è basato su altri asset.
• Protocolli di gestione patrimoniale: dHEDGE e Enzyme Finance automatizzano le strategie di investimento per gli utenti.

Questi protocolli sfruttano la tecnologia blockchain per garantire la trasparenza e l'aderenza a regole predefinite, eliminando la necessità di un controllo centralizzato e promuovendo un sistema finanziario più inclusivo.

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Finanza centralizzata vs. finanza decentralizzata

La finanza centralizzata (CeFi) e la finanza decentralizzata (DeFi) rappresentano approcci diversi alla gestione finanziaria.

Il CeFi opera attraverso banche e broker, offrendo una supervisione normativa e una protezione dei consumatori. Tuttavia, spesso presenta commissioni più elevate e tempi di elaborazione più lenti a causa della burocrazia e del controllo centrale, che possono limitare la flessibilità.

La DeFi, costruita sulla tecnologia blockchain, offre transazioni più rapide ed economiche e una maggiore accessibilità. Attira chi cerca alternative alla finanza tradizionale. Tuttavia, la mancanza di regolamentazione aumenta i rischi come i problemi di sicurezza e la volatilità del mercato.

La scelta tra CeFi e DeFi dipende dalla tolleranza al rischio, dalle conoscenze tecniche e dagli obiettivi finanziari. Ogni sistema presenta pro e contro distinti, essenziali per prendere decisioni finanziarie consapevoli.

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Che cos'è il Valore Totale Bloccato (TVL)?

Il Valore Totale Bloccato (TVL) è una metrica cruciale nella Finanza Decentrata (DeFi) che misura il valore totale degli asset depositati nei protocolli DeFi. Indica la portata e la fiducia degli utenti in un protocollo. Il TVL è essenziale per valutare la salute e la crescita degli ecosistemi DeFi, con oltre 102 miliardi di dollari bloccati su blockchain come Ethereum, soluzioni di livello 2 come Arbitrum e altre come Solana e Aptos.

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Quali sono i rischi della finanza decentralizzata?

La finanza decentralizzata (DeFi) offre servizi finanziari innovativi senza intermediari, ma presenta anche diversi rischi:

• Vulnerabilità dei contratti intelligenti: La DeFi si basa su contratti intelligenti, che possono presentare delle falle. Ad esempio, l'hack di DAO del 2016 ha comportato una perdita di 50 milioni di dollari a causa di una vulnerabilità del contratto smart.‍
• Manipolazione di Oracle: Gli oracoli forniscono dati esterni agli smart contract. Gli oracoli compromessi possono fornire informazioni imprecise, con un impatto sui protocolli DeFi. L'exploit di Mango Markets, che ha causato una perdita di 110 milioni di dollari, è un caso notevole.‍
• Perdita impermanente: I fornitori di liquidità nella DeFi sono esposti a questo rischio quando il valore delle attività depositate si discosta significativamente da quello delle attività ricevute, causando potenzialmente delle perdite.‍
• Rischio di liquidazione: se il valore del collaterale scende nella DeFi, può innescare la liquidazione delle posizioni degli utenti, causando perdite. Un esempio è il"giovedì nero" di MakerDAO nel 2020, che ha visto la perdita di 8,3 milioni di dollari in garanzie collaterali.‍
• Rischio normativo: la DeFi è soggetta a normative in evoluzione. I cambiamenti nei quadri giuridici possono avere un impatto sui progetti della DeFi, limitandone potenzialmente le operazioni o causandone la chiusura.‍
• Rischi di centralizzazione: Nonostante la decentralizzazione, alcuni progetti DeFi hanno componenti centralizzati come chiavi amministrative o token di governance, che li rendono obiettivi di sfruttamento. L'hack di Harvest Finance del 2020, che ha causato una perdita di 24 milioni di dollari, evidenzia questo problema.

I partecipanti all'ecosistema DeFi devono comprendere e rimanere vigili su questi rischi quando utilizzano le piattaforme e i servizi DeFi.

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Linea di fondo

In conclusione, la finanza decentralizzata (DeFi) rivoluziona i sistemi finanziari tradizionali sfruttando la tecnologia blockchain per eliminare gli intermediari e offrire servizi finanziari innovativi. Se da un lato la DeFi offre vantaggi quali transazioni più rapide e maggiore accessibilità, dall'altro presenta anche dei rischi, tra cui le vulnerabilità degli smart contract e le incertezze normative.