Kraken vs OKX: Panoramica

Kraken ha aperto alle negoziazioni nel 2013, dopo che Jesse Powell ha trascorso due anni a svilupparla all'ombra di Mt. Gox. Oggi serve circa 15 milioni di clienti in oltre 190 paesi con più di 500 criptovalute, ed è evoluta in qualcosa di molto simile a una società di intermediazione mobiliare, estendendosi alle azioni statunitensi, ai tokenized stock, ai futures regolamentati e ai canali bancari tramite una licenza del Wyoming.

Finanziare nuovamente il nostro account Kraken Pro per questo articolo è avvenuto senza intoppi nel senso migliore del termine. La tabella delle commissioni è indicata sul ticket dell'ordine, il nostro prelievo di test è stato elaborato senza una revisione manuale e la piattaforma non vi spinge mai verso un prodotto più costoso rispetto a quello che avete aperto.

OKX è stata lanciata nel 2017 dal fondatore Star Xu e ora conta oltre 120 milioni di utenti in più di 100 paesi, posizionandosi costantemente tra i primi cinque exchange per volume. Il suo baricentro sono i derivati, inseriti in un ecosistema che comprende un wallet in self-custody a 130 catene, bot di trading, copy trading e la rete X Layer.

Fare trading su OKX dà la sensazione di essere pensato per chi vive sulla schermata dei perps. Il nostro deposito in USDT è stato accreditato in pochi minuti, gli eseguiti sui perpetual in BTC sono stati rapidi e l'account unificato ci ha permesso di aprire posizioni a margin utilizzando collaterali misti senza dover spostare fondi tra diversi wallet. L'interfaccia ha una densità maggiore rispetto a quella di Kraken, il che si adatta ai trader attivi e rallenta tutti gli altri.

Ecco il confronto diretto.

Kraken vs OKX: Funzionalità

Le due piattaforme si sovrappongono sul nucleo di trading composto da spot, margin, perpetual, staking e bot, per poi divergere nettamente al di là di questo. Kraken ha investito il proprio budget di acquisizione in infrastrutture di mercato regolamentate, aprendosi la strada verso i futures statunitensi, il brokeraggio azionario e l'emissione di asset tokenizzati. OKX ha investito in macchinari di trading e strumenti on-chain, dal desk delle opzioni a un wallet che funge anche da gateway DeFi.

Prodotti Kraken

Kraken suddivide la sua offerta tra un'app semplice e la piattaforma professionale, con qualsiasi funzione rilevante prezzata tramite Kraken Pro.

1. Kraken Pro: Il principale punto di riferimento per oltre 500 asset, che gestisce la scala tariffaria basata sui volumi con grafici completi, accesso API e margin. L'app standard applica una commissione fissa dell'1% sugli acquisti Instant Buy, quindi i trader abituali dovrebbero passare rapidamente alla versione Pro.
2. Futures: Contratti perpetual e a scadenza fissa fino a 50x con margine multi-collaterale, mentre i clienti statunitensi operano sui perpetual regolamentati dalla CFTC attraverso un'entità domestica separata.
3. xStocks: Azioni ed ETF statunitensi tokenizzati, coperti 1:1 da azioni in custodia regolamentata, negoziabili in oltre 110 paesi e prelevabili su wallet in self-custody. Trattiamo l'argomento in modo approfondito nella sezione dedicata sottostante.
4. Azioni USA: Kraken Securities, un broker-dealer membro del FINRA, offre ai clienti americani il trading senza commissioni su oltre 11.000 azioni ed ETF oltre ai loro saldi crypto.
5. Staking: Termini flessibili e vincolati su oltre 20 asset, ripristinati per i clienti statunitensi nel 2025 dopo che la SEC ha ritirato la causa.
6. Krak e Kraken Embed: Un'app di pagamenti peer-to-peer per trasferimenti transfrontalieri, oltre a un'infrastruttura di exchange white-label che già alimenta il trading crypto all'interno della neobanca olandese bunq.
7. Custody e OTC: Custody istituzionale, un desk OTC e prodotti indicizzati completano l'offerta professionale.

Prodotti OKX

OKX organizza la sua offerta partendo dal trading attivo, con un livello di self-custody integrato per tutto ciò che va oltre l'exchange.

1. Spot e margin: Oltre 350 criptovalute su più di 700 coppie, con margin cross e isolated basati su un pool di collaterale unificato.
2. Perpetuals ed expiry futures: Il prodotto di punta. I contratti in USDT, USDC e Coin-Margined arrivano fino a 125x di leverage, affiancati da futures trimestrali e bi-trimestrali per i trader che preferiscono una data di regolamento fissa.
3. Opzioni: Opzioni su BTC e ETH con una visualizzazione completa della chain e un marketplace RFQ per operazioni in blocchi, un prodotto che Kraken non offre a una profondità comparabile.
4. X-Perps: Derivati regolamentati dalla MiFID per i clienti dello EEA che coprono crypto, i titoli dei Magnifici 7, oro, argento, petrolio e gli indici SPY e QQQ, tutti negoziabili 24 ore su 24 fino a 10x.
5. OKX Wallet: Un wallet in self-custody che copre oltre 130 blockchain con un aggregatore DEX integrato, staking e supporto per gli NFT. Funziona indipendentemente dall'account dell'exchange.
6. Bot e copy trading: Bot di griglia, DCA e arbitraggio, oltre a un'ampia rete di copy trading con statistiche dei trader pubblicate.
7. Earn e Jumpstart: Staking on-chain, prodotti di risparmio e allocazioni ad accesso anticipato per i lanci di nuovi token.
8. X Layer: Il Layer 2 Ethereum di OKX, connesso nativamente al wallet per transazioni economiche e accesso alle dApp.

Kraken vs OKX: Sicurezza

Nessun exchange ha mai perso le crypto dei clienti a causa di una violazione della custody, il che pone già questo confronto a un livello superiore rispetto alla media. La differenza sta nel modo in cui ciascuno dimostra la propria solvibilità e in dove si trovano le cicatrici storiche.

Misure di sicurezza e storico di Kraken

• Storico della custody: Nessun fondo dei clienti perso a causa di una violazione dall'apertura del trading nel 2013, un'affermazione che pochissime piattaforme delle sue dimensioni possono fare.
• Proof of reserves: Attestazioni trimestrali ad albero di Merkle preparate con una società di revisione indipendente. I report coprono sia le passività che le attività, in modo che ogni utente possa confermare che il proprio saldo è stato incluso.
• Controlli dell'account: Chiavi hardware FIDO2, passkey, email firmate con PGP e un blocco delle impostazioni globali che congela le modifiche all'account per un periodo stabilito anche in caso di furto della password.
• Cronologia degli incidenti: Le battute d'arresto di Kraken sono state di natura normativa. Un accordo con la SEC da 30 milioni di dollari sul suo programma di staking negli Stati Uniti nel 2023 e una sanzione australiana di 8 milioni di dollari nel 2024 hanno fatto male, ma nessuno dei due ha toccato gli asset dei clienti.

Misure di sicurezza e storico di OKX

• Storico della custody: L'exchange principale non ha mai subito un hack. Un aggiornamento di un contratto dannoso ha sottratto 2,7 milioni di dollari dall'aggregatore DEX di OKX nel dicembre 2023 e OKX ha risarcito ogni utente interessato.
• Proof of reserves: Report mensili pubblicati da novembre 2022, verificati con prove zk-STARK in modo che gli utenti possano confermare l'inclusione senza esporre i saldi. È la frequenza di attestazione più alta di qualsiasi exchange principale.
• Controlli dell'account: 2FA, codici anti-phishing, whitelist dei prelievi e gestione dei dispositivi coprono il set standard, con cold storage e una riserva di rischio a supporto della custody.
• Cronologia degli incidenti: L'accordo con il Department of Justice del 2025 ha riguardato la conformità e non ha mai toccato la custodia dell'exchange. La filiale di OKX ha ammesso di aver gestito un'attività di trasmissione di denaro senza licenza negli Stati Uniti tra il 2018 e l'inizio del 2024, pagando 505 milioni di dollari in sanzioni e commissioni confiscate.

Per quanto riguarda puramente la custodia, consideriamo la situazione alla pari, con una leggera preferenza per Kraken per via della sua storia più lunga senza interruzioni e delle attestazioni che includono le passività. Il programma mensile zk-STARK di OKX rappresenta lo sforzo di trasparenza più ambizioso dal punto di vista tecnico e la sua pulita cronologia a livello di exchange merita un riconoscimento.

Kraken vs OKX: Regolamentazione

Entrambi gli exchange arrivano a questa sezione con le dovute licenze, il che non era vero per OKX due anni fa. La differenza ora è una questione di grado. Kraken ha ottenuto autorizzazioni che si estendono al settore bancario e dei titoli, mentre OKX ha ricostruito rapidamente la propria posizione e sta trasformando un grave fallimento di conformità in una storia di crescita regolamentata.

Le licenze di Kraken

• Europa: Un'autorizzazione MiCA CASP concessa dalla Central Bank of Ireland a giugno 2025, abbinata alle autorizzazioni per i derivati MiFID tramite Cipro. Poche piattaforme le detengono entrambe.
• Settore bancario statunitense: Una licenza bancaria SPDI del Wyoming detenuta dal 2020 e, da questo marzo, il primo conto principale della Federal Reserve concesso a un'azienda nativa crypto, che collega direttamente Kraken ai circuiti di pagamento statunitensi.
• Titoli e derivati negli Stati Uniti: L'adesione alla FINRA tramite Kraken Securities, i futures regolamentati dalla CFTC attraverso l'acquisizione di NinjaTrader e un pacchetto completo di derivati CFTC aggiunto tramite l'acquisto di Bitnomial questo aprile.
• Altri mercati: Registrazione FCA nel Regno Unito, status di Restricted Dealer in Canada, AUSTRAC in Australia e autorizzazione VARA negli Emirati Arabi Uniti. La copertura è disponibile nella pagina dei paesi supportati da Kraken.

Le licenze di OKX

• Europa: Una licenza MiCA CASP rilasciata dall'MFSA di Malta a gennaio 2025, una delle prime concesse a un exchange globale, oltre a un'autorizzazione MiFID II acquisita tramite un'entità maltese e una licenza di istituto di pagamento che copre OKX Pay e la OKX Card.
• Stati Uniti: OKX ha rilanciato le sue attività ad aprile 2025 con una sede a San Jose dopo l'accordo da 505 milioni di dollari con il DOJ, offrendo trading spot e il wallet OKX, con alcuni stati tra cui New York e Texas ancora esclusi.
• Appoggio istituzionale: Intercontinental Exchange, proprietario del NYSE, ha investito in OKX con una valutazione di 25 miliardi di dollari a marzo, ottenendo un seggio nel consiglio di amministrazione. Un investimento non sostituisce una licenza, ma il fatto che un operatore di mercato Fortune 500 abbia completato la due diligence e deciso di investire la dice lunga sulla posizione attuale di OKX.
• Altri mercati: Una licenza di Major Payment Institution a Singapore, autorizzazioni per i derivati negli Emirati Arabi Uniti e registrazione AUSTRAC in Australia. Le restrizioni sono monitorate nella pagina dei paesi con restrizioni di OKX.

Kraken vince questa sezione per ampiezza e per la sua storia. La sua fedina penale include multe normative, mentre quella di OKX contiene l'ammissione di operazioni non autorizzate negli Stati Uniti, e si tratta di pesi diversi. Detto questo, la traiettoria di OKX dopo l'accordo è stata davvero notevole e le sue licenze europee sono arrivate più velocemente di quasi chiunque altro.

Kraken vs OKX: Commissioni

I prezzi si muovono nella direzione opposta. OKX batte decisamente Kraken sullo spot e lo eguaglia sui futures, e nessun livello di volume cambia questa gerarchia. La nostra guida su maker e taker spiega perché la parte del book su cui fai trading determina ciò che paghi.

Commissioni di trading spot

• Kraken: Kraken Pro parte da uno 0,25% per il maker e uno 0,40% per il taker, riducendosi in base al volume a 30 giorni fino a quando i maker raggiungono lo zero nei livelli pubblici più alti. Gli Instant Buy nell'app standard prevedono una commissione fissa dell'1% più lo spread.
• OKX: Il tariffario di base prevede uno 0,08% per il maker e uno 0,10% per il taker, mentre i possessori di OKB e i livelli VIP riducono ulteriormente le tariffe, arrivando fino ai rebate per i maker nei conti con i volumi più alti.

La nostra nota di trading: Abbiamo effettuato un market buy di 2.000 dollari su ciascuna piattaforma al livello di ingresso. OKX ha addebitato 2 dollari e Kraken Pro ne ha addebitati 8. Le esecuzioni su BTC sono state ugualmente pulite, quindi sulle principali criptovalute il divario di commissioni rappresenta denaro risparmiato. La struttura di Kraken riduce la differenza con i volumi, ma non la azzera per gli importi retail.

Commissioni Futures

• Kraken: I futures globali hanno un prezzo dello 0,02% per il maker e dello 0,05% per il taker con sconti sul volume, mentre la piattaforma di perpetual regolamentata negli Stati Uniti addebita una commissione fissa di 0,15 dollari per contratto per lato.
• OKX: Si applicano le stesse tariffe d'ingresso dello 0,02% e dello 0,05%, con sconti legati a OKB e livelli VIP che spingono i maker ad alto volume verso lo zero e oltre.

Costi di finanziamento

• Kraken: Depositi e prelievi ACH gratuiti tramite Plaid negli Stati Uniti, prelievi Fedwire a 4 dollari e ricariche con carta al 3,75% più 0,25 dollari.
• OKX: Depositi di criptovalute gratuiti, commissioni di prelievo per singola rete e canali fiat il cui costo dipende dalla regione e dal provider, con gli acquisti tramite carta di terze parti che rappresentano l'opzione più costosa.

OKX si aggiudica comodamente la sezione delle commissioni. Per un trader spot puro, la sua tariffa base offre ciò che Kraken garantisce solo dopo aver generato ingenti volumi mensili.

Kraken vs OKX: Azioni tokenizzate

Questo è il nuovo campo di battaglia tra i due, e il contrasto è insolitamente netto. Kraken ti vende un token supportato da un'azione reale oggi. OKX ti vende esposizione al prezzo oggi e sta costruendo il prodotto reale con il proprietario della Borsa di New York. La nostra guida alle migliori piattaforme di trading di azioni tokenizzate mappa il settore in modo più ampio.

Kraken xStocks

Kraken ha lanciato xStocks nel giugno 2025 e da allora lo ha reso il prodotto di riferimento per la categoria. Ogni token rappresenta un'azione o un ETF statunitense coperto 1:1 dall'azione sottostante detenuta in custodia regolamentata, emesso da Backed Assets, che la capogruppo di Kraken ha acquisito interamente alla fine del 2025.

Il catalogo ha superato le 100 quotazioni all'inizio di quest'anno, con un obiettivo dichiarato superiore a 500, e la struttura ha elaborato oltre 30 miliardi di dollari di volume di transazioni attraverso più di 125.000 detentori. I token vengono scambiati a partire da un minimo di 1 $, pagano dividendi tramite reinvestimento automatico e possono essere prelevati su wallet Solana o Ethereum per il trading on-chain 24 ore su 24, 7 giorni su 7. Kraken ha anche aperto l'accesso alle IPO tokenizzate, consentendo ai clienti idonei di ottenere allocazioni al prezzo di offerta, con SpaceX come prima quotazione offerta.

Il limite rigido è la geografia, poiché xStocks esclude Stati Uniti, Regno Unito, Canada e Australia, e i token conferiscono un'esposizione al prezzo senza diritto di voto.

OKX e la joint venture con ICE

Il prodotto attivo di OKX è sintetico. La sua linea europea X-Perps copre le Magnificent 7 azioni più SPY e QQQ come futures regolamentati anzì che come token coperti, il che si adatta ai trader ma non fa nulla per i detentori.

La storia più importante è OKXICE, la joint venture al 50-50 con Intercontinental Exchange annunciata a giugno e co-presieduta dall'ex governatore di New York Andrew Cuomo. In attesa delle approvazioni come broker-dealer e futures commission merchant negli Stati Uniti, mira a dare ai 120 milioni di utenti di OKX l'accesso ad azioni quotate al NYSE e futures ICE tokenizzati, con un lancio previsto per la fine di quest'anno. Se approvato, sarebbe il primo prodotto di azioni tokenizzate a utilizzare l'infrastruttura proprietaria del NYSE e, a differenza di xStocks, è progettato per includere i clienti americani.

Per chiunque desideri azioni tokenizzate adesso, Kraken vince senza discussioni. OKX detiene la mano più interessante per il 2026 e oltre, e una roadmap rimane tale finché le licenze non vengono ottenute.

Kraken vs OKX: perps

I perpetuals sono il campo di gioco di OKX e il prodotto attraverso cui passa la maggior parte del suo volume. L'attività di derivati di Kraken è più piccola e regolamentata, il che rappresenta una limitazione o l'intero senso della questione a seconda di chi sei. Entrambi si classificano tra i principali exchange di crypto futures che monitoriamo.

Mercati disponibili

• Kraken: Contratti perpetual e a scadenza fissa sulle principali criptovalute e una solida gamma di altcoin fino a 50x, con margining multi-collaterale su Kraken Pro. I clienti statunitensi ottengono crypto perpetual regolamentati dalla CFTC attraverso una sede domestica, e una linea di perps di azioni tokenizzate basata su xStocks copre S&P 500, Nasdaq 100, Magnificent 7 e oro per i clienti non statunitensi.
• OKX: Uno dei cataloghi di perpetuals più grandi sul mercato, che spazia tra contratti USDT, USDC e coin-margined fino a 125x, oltre a futures a scadenza e un vero desk di opzioni su BTC e ETH. In Europa, la linea X-Perps estende i derivati regolamentati ad azioni, indici, oro, argento e ai benchmark petroliferi Brent e WTI di ICE, con volumi in aumento di oltre il 447% dall'inizio di maggio.

Esecuzione e liquidità

• Kraken: Le nostre esecuzioni sui perps di BTC e ETH sono tornate strette senza slippage degno di nota, in linea con la sua lunga reputazione per la qualità del libro ordini sulle principali criptovalute. La profondità oltre le principali criptovalute rimane inferiore rispetto ai più grandi order book offshore.
• OKX: La liquidità sui perps di punta è d'élite, gli spread sono rimasti stretti per la dimensione che abbiamo testato e l'account unificato ha reso la gestione del collaterale la parte più fluida della sessione. La coda lunga regge meglio qui rispetto alla maggior parte dei rivali.

Rischio e struttura

• Kraken: Margine isolato e incrociato, un framework di liquidation pubblicato e la garanzia che la sua divisione di derivati statunitense opera con fondi dei clienti segregati secondo le regole della CFTC.
• OKX: Modalità di margin avanzate e portfolio margining per gli account idonei, con 125x disponibile sulle principali criptovalute. Una leverage così alta è uno strumento per un gruppo molto ristretto e considereremmo qualsiasi valore superiore a 20x come gioco d'azzardo con passaggi extra.

Per il trading di perps puro, OKX è la sede più forte per catalogo, intervallo di leverage e profondità delle opzioni. Per i derivati regolamentati, in particolare per gli americani, lo stack supervisionato dalla CFTC di Kraken è il luogo più difendibile in cui detenere posizioni di grandi dimensioni.

Considerazioni finali

Kraken è la nostra scelta complessiva, e il margine di vantaggio è dato dallo stack di licenze unito allo storico della custodia. È l'unico exchange in assoluto a offrire criptovalute, azioni statunitensi, futures regolamentati e azioni tokenizzate con copertura 1:1 dietro un unico login, e opera dal 2013 senza aver mai perso la moneta di un cliente a causa di una violazione. Se apprezzi riserve verificabili e sedi regolamentate rispetto all'ultimo basis point di commissioni, è la casa a lungo termine più sicura.

OKX è l'affare migliore per gli utenti attenti ai costi e focalizzati sui derivati. Commissioni spot pari a un terzo della tariffa base di Kraken, un catalogo di perps più profondo con opzioni reali e la partnership con ICE gli conferiscono vittorie chiare, e la sua ricostruzione post-accordo è stata più rapida e credibile del previsto. I principali asterischi sono la sua storia normativa più breve e il fatto che le sue azioni tokenizzate rimangano un piano.

Usarli entrambi è una risposta ragionevole, con Kraken che detiene il portafoglio principale e OKX che gestisce il trading di derivati attivi a costi inferiori. Qualunque tu scelga, verifica completamente, attiva l'hardware 2FA e testa un piccolo prelievo prima di spostare somme importanti.