Informazioni su Kraken

Fondata nel 2011 da Jesse Powell e gestita dalla società madre Payward, Kraken è uno dei cryptocurrency exchange più antichi ancora in attività. Serve più di 15 milioni di clienti in oltre 190 paesi e si posiziona tra i maggiori exchange globali, con Kaiko che lo posiziona come la principale sede spot alla fine del 2025.

Una quotazione pubblica pianificata guida ora gran parte della strategia. L'azienda ha depositato un modulo S-1 riservato presso la SEC nel novembre 2025, messo in pausa a marzo con il calo dei prezzi delle criptovalute, e il co-CEO Arjun Sethi ha successivamente definito l'azienda pronta all'80% circa, con un debutto previsto nella seconda metà dell'anno. Le valutazioni private sono variate da circa 13,3 miliardi di dollari, implicati da una quota di Deutsche Börse, ai 20 miliardi dei round precedenti.

Insieme alla quotazione, Payward ha speso più di 2 miliardi di dollari per acquisire la piattaforma di futures al dettaglio NinjaTrader, l'exchange di derivati Bitnomial, lo specialista della tokenizzazione Backed Finance e la società di stablecoin Reap. Ogni accordo ha colmato una lacuna, motivo per cui un exchange spot ora quota azioni e liquida i propri perpetual.

Kraken vs Kraken Pro

I nuovi utenti incontrano due interfacce che condividono un account, un login e gli stessi fondi in pool. Scegliere quella giusta è il fattore principale per determinare ciò che paghi.

L'app e il sito web standard di Kraken gestiscono l'acquisto, la vendita e la conversione in pochi tocchi. L'interfaccia è pulita e adatta ai principianti, ma i trade istantanei comportano una commissione fissa dell'1% più uno spread integrato, rendendolo una casa costosa per l'attività frequente.

Kraken Pro, precedentemente Kraken Trade, è la sede avanzata e non costa nulla in più. Esegue un modello maker-taker basato sui volumi e aggiunge grafici TradingView, order book più profondi e tipi di ordine che la semplice app non ha, tra cui limit, stop-loss, trailing-stop e iceberg. Anche il margin, i futures e il trading API si trovano qui.

Principali differenze tra le due interfacce:

• Modello di prezzo: Kraken addebita circa l'1% sugli acquisti e sulle vendite istantanee, mentre Kraken Pro parte da 0,25% maker e 0,40% taker e diminuisce con il volume a 30 giorni.
• Prodotti: Il Kraken standard copre l'acquisto e la vendita spot, mentre Kraken Pro aggiunge margin, perpetual e futures con scadenza e grafici avanzati.
• App: Ognuna ha la propria app mobile e puoi passare dall'una all'altra in qualsiasi momento senza spostare fondi o aprire un secondo account.
• Pubblico: la semplice app è adatta ai primi acquisti e al detenimento a lungo termine, mentre Pro è ideale per chiunque inserisca limit order o faccia trading attivo.

Qualunque sia il vostro livello di esperienza, il consiglio pratico è lo stesso. Utilizzate Pro e limit order invece della schermata di acquisto rapido con un solo tocco, e il costo della stessa operazione si riduce drasticamente. Kraken offre anche Kraken Desktop, un client di grafici indipendente, e il wallet self-custodial Kraken Wallet per custodire gli asset al di fuori dell'exchange.

Prodotti e mercati di trading

Sotto le due interfacce si trova un insieme di mercati che si è ampliato notevolmente nell'ultimo anno.

• Spot trading: Kraken quota più di 400 criptovalute su oltre un millimetro di coppie, con una forte liquidità sulle principali e on-ramp fiat tra cui USD, EUR, GBP, CAD e AUD.
• on-chain trading: Da giugno, i clienti idonei negli Stati Uniti e in oltre 100 paesi possono negoziare circa 2.500 token Solana all'interno dell'app di Kraken, senza alcun wallet separato o seed phrase, molti dei quali non sono ancora presenti su alcun exchange centralizzato.
• margin trading: I clienti verificati possono aprire posizioni spot a leverage fino a 5x rispetto al collaterale del conto, con commissioni di finanziamento e rollover addebitate separatamente.
• Azioni e ETF: I clienti statunitensi negli stati supportati possono acquistare azioni ed ETF reali e senza commissioni, separatamente dagli xStocks tokenizzati descritti di seguito.
• Auto-Invest e bundles: Gli acquisti ricorrenti automatizzano il Dollar-Cost Averaging, e i panieri predefiniti distribuiscono un singolo acquisto su un gruppo tematico di asset.

xStocks: azioni tokenizzate su Kraken

Il segnale più chiaro della mossa di Kraken oltre le criptovalute sono gli xStocks, la sua gamma di azioni statunitensi tokenizzate. Ogni xStock traccia una quota reale o un ETF uno a uno, emessi su Solana e ora bridge su Ethereum e TON.

Il prodotto è stato lanciato a metà del 2025 con 60 quotazioni e da allora ha superato quota 100, includendo nomi come Tesla, Apple, Nvidia e il tracker dell'S&P 500 insieme alle criptovalute nella stessa app. Kraken punta a oltre 500 quotazioni entro la fine dell'anno, e il volume cumulativo tra sedi centralizzate e decentralizzate ha superato i 25 miliardi di dollari in meno di otto mesi, rendendo gli xStocks la più grande struttura di azioni tokenizzate per detentori e attività.

Le dinamiche differiscono da un broker tradizionale e i compromessi vanno in entrambe le direzioni:

• Copertura ed emittente: Ogni token è interamente collateralizzato dall'azione sottostante, custodita da un custodial autorizzato in una struttura bankruptcy-remote. I token sono emessi da Backed, l'azienda regolamentata in Svizzera acquisita da Kraken, tramite Payward Digital Solutions con licenza delle Bermuda.
• Accesso: Gli xStocks sono aperti esclusivamente ai clienti non statunitensi idonei e non sono disponibili in Stati Uniti, Canada, UK, Australia e SEE.
• Orari di trading: I token vengono scambiati 24/5 su Kraken, con il trading nel fine settimana in fase di sviluppo, e 24/7 una volta prelevati su un wallet self-custodial, in modo che i guadagni del fine settimana e i movimenti macro notturni siano comunque prezzati.
• Costi e minimi: L'acquisto con USDG o USD non prevede commissioni di trading, gli altri asset applicano le normali commissioni di acquisto istantaneo e le posizioni sono frazionarie a partire da 1 $.
• Diritti e dividendi: I detentori ottengono esclusivamente l'esposizione al prezzo, senza diritti di voto o pretese sull'azienda. I dividendi vengono reinvestiti automaticamente aumentando il saldo dei token anziché pagare in contanti, e i token supportati generano fino all'1% di ricompense.

Consideriamo gli xStocks il prodotto azionario on-chain più credibile disponibile oggi, sebbene la struttura sintetica e i limiti regionali siano rilevanti. La nostra guida ai migliori exchange di trading di azioni tokenizzate li confronta con le alternative.

Kraken Perpetual Futures e derivati

I perpetual sono il prodotto più scambiato nelle criptovalute, avendo superato i 60.000 miliardi di dollari nel 2025, e Kraken ora li offre attraverso tre canali.

La principale novità è l'accesso onshore. A giugno, Kraken è diventata la prima piattaforma a lanciare perpetual futures regolamentati dalla CFTC per i clienti statunitensi su Kraken Pro. Il prodotto si basa su Bitnomial, che detiene le licenze di exchange, clearing e brokeraggio, con il brokeraggio gestito da NinjaTrader Clearing come Kraken Derivatives US. Copre nove criptovalute principali tra cui BTC, ETH, SOL e XRP, con collaterale esclusivamente in USD, fino a 50x di leverage per i retail e 100x per le istituzioni, e un funding regolato come singolo aggiustamento giornaliero in contanti. Oltre 185.000 trader di derivati si sono registrati nella prima settimana.

Al di fuori degli Stati Uniti, la storica attività di Kraken Futures offre oltre 300 crypto perpetual oltre a perpetual FX e contratti a termine, con un leverage fino a 50x e un collaterale flessibile che spazia tra criptovalute, stablecoin e alcune valute fiat selezionate. Un terzo filone, attivo da febbraio, è costituito dai primi perpetual futures di azioni tokenizzate regolamentati al mondo, che consentono ai trader non statunitensi idonei di assumere posizioni a leverage sugli xStocks fino a 20x.

L'offerta statunitense si concentra su un unico account. Perpetual, spot, margin e futures quotati al CME condividono un'unica interfaccia e un unico pool di collaterale, consentendo ai trader di effettuare copertura tra le posizioni senza spostare fondi tra diverse sedi. Confrontate il mercato generale nella nostra panoramica dei migliori exchange di crypto futures. Il leverage amplifica le perdite tanto quanto i guadagni, e il funding può risultare elevato nei mercati con forti trend.

Staking e guadagni su Kraken

Kraken supporta il staking on-chain su oltre 20 asset, con staking vincolato che blocca le coin per un periodo di sblocco e opzioni flessibili da cui è possibile uscire prima. Le commissioni arrivano fino al 20% sul staking flessibile e sul programma di premi con iscrizione facoltativa, trattenute prima che i premi vengano accreditati, mentre i tassi vincolati variano in base all'asset.

Auto-Earn riconosce premi con iscrizione facoltativa su asset selezionati e stablecoin per il loro mantenimento, e i saldi nella stablecoin USDG di Kraken generano un rendimento variabile che gli abbonati a Kraken+ possono incrementare. Attenzione alle differenze regionali. Il staking e i premi sono preclusi ai clienti retail del UK in base alle norme della FCA, e il staking negli Stati Uniti è stato ristrutturato dopo un accordo con la SEC del 2023 prima di essere rilanciato. I vecchi articoli che citano APY di staking fissi di Kraken sono spesso obsoleti, quindi è opportuno verificare prima il tasso in tempo reale sull'app.

Krak: la Global Money App di Kraken

Krak è l'espansione di Kraken dal trading ai servizi finanziari di tutti i giorni. Lanciato a metà del 2025 e gestito da Payward Wallet, si propone come un'alternativa nativa crypto a Venmo e PayPal, superando i 450.000 download in oltre 130 paesi entro la fine dell'anno.

L'idea di fondo è un unico account che sposta valore attraverso confini, valute e tipi di asset. Ciascun utente riceve un Kraktag, un identificativo in stile username che sostituisce lunghi numeri di conto e indirizzi di wallet per i pagamenti peer-to-peer.

Funzionalità chiave all'interno di Krak:

• Invio di denaro: Trasferisci oltre 300 asset fiat, stablecoin e crypto in più di 160 paesi, con trasferimenti istantanei e senza commissioni tra utenti Krak e una commissione di conversione applicata solo quando cambi asset prima dell'invio.
• Krak Card: Una carta di debito Mastercard con un cashback fino all'1%, in fase di rollout iniziale in UK ed EU, che converte le crypto in fiat al momento della spesa. Scopri il confronto nella nostra guida alle migliori carte di debito crypto.
• Krak Vaults: Un prodotto di guadagno ad alto rendimento basato su protocolli DeFi sottoposti a audit, offerto in EU e UK su livelli di rischio differenziati, con tassi pubblicizzati che raggiungono la doppia cifra. I Vaults non sono regolamentati, pertanto il yield comporta rischi reali.
• Premi quotidiani: L'auto-earn paga un rendimento variabile su USDG e asset supportati nella fascia del medio-singolo percento, e il staking copre oltre 15 coin. Consulta la nostra panoramica sui migliori tassi di interesse sulle stablecoin.

Kraken ha progetti più ambiziosi, tra cui depositi di stipendio e IBAN nominativi in arrivo per gli utenti di UK ed EU. Sottolinea che Krak non è una banca e non offre alcuna assicurazione sui depositi, sebbene le sue licenze di EMI impongano che il fiat sia custodito uno a uno in conti segregati.

Durante i test, la divisione tra il saldo Krak "Everyday" e l'account principale di Kraken ha generato la maggiore confusione, quindi è prevedibile una breve curva di apprendimento nel trasferire fondi tra i due.

Kraken è regolamentato?

La struttura normativa di Kraken è diventata un vero elemento di differenziazione e il quadro è cambiato in modo significativo quest'anno.

A marzo, Kraken Financial è diventata la prima banca di asset digitali a ottenere un conto master presso la Federal Reserve, ottenendo accesso diretto al sistema di pagamenti statunitense tramite la sua licenza di Wyoming Special Purpose Depository Institution. Tale SPDI, detenuta dal 2020, opera su base di riserva totale, pertanto il fiat dei clienti è coperto uno a uno anziché essere concesso in prestito. Payward ha successivamente presentato domanda per una licenza di trust nazionale presso l'OCC per aggiungere un'entità di custodia regolamentata a livello federale.

Per quanto riguarda i futures, Bitnomial fornisce a Kraken un Designated Contract Market, una stanza di compensazione e un Futures Commission Merchant, l'unica azienda nativa crypto negli Stati Uniti a disporre di tutte e tre le licenze della CFTC, oltre a un secondo FCM tramite NinjaTrader Clearing. Entrambi rientrano nella supervisione della National Futures Association.

A livello internazionale, la presenza è altrettanto estesa:

• Europa: Kraken detiene una licenza MiCA tramite un'entità regolamentata dalla Central Bank of Ireland, che copre tutti i 30 paesi dello EEA sotto un unico quadro normativo.
• Regno Unito: Payward Ltd è registrata presso la FCA come attività di criptoasset e la sua filiale britannica è un Istituto di Moneta Elettronica autorizzato.
• Stati Uniti: Payward Interactive è un'azienda di servizi monetari registrata presso il FinCEN, con licenze di money transmitter in 46 giurisdizioni.
• Asia-Pacifico e oltre: l'Australia opera tramite Bit Trade registrata presso AUSTRAC, Dubai ha concesso l'approvazione preliminare della VARA a maggio e Kraken detiene inoltre registrazioni alle Bermuda, nelle British Virgin Islands e in Argentina.

Kraken è sicuro?

La reputazione di Kraken è stata costruita sulla sicurezza, con i fondatori che l'hanno lanciata dopo il crollo di Mt. Gox basandosi su un approccio orientato alla difesa. Mantiene la grande maggioranza dei fondi in cold storage, applica l'autenticazione a più fattori inclusi le chiavi hardware FIDO2, supporta la whitelist dei prelievi e il blocco temporale delle impostazioni globali, e non offre il recupero tramite SMS per sventare gli attacchi di scambio SIM.

La trasparenza è un ulteriore pilastro. Kraken pubblica audit di proof of reserves verificati da una società indipendente, in modo che i clienti possano confermare che detiene più asset che passività, e possiede le certificazioni ISO/IEC 27001 e SOC 2.

Lo storico è solido ma non impeccabile, e le lacune meritano di essere menzionate:

• Nessuna perdita ingente di fondi: Kraken ha evitato nel corso della sua storia attacchi hacker su vasta scala in grado di prosciugare i saldi dei clienti, un primato raro in questo settore.
• Bug del 2023: Alcuni ricercatori hanno scoperto una falla che consentiva un'inflazione artificiale del saldo e prelievi per circa 3 milioni di dollari. Kraken ha risolto rapidamente il problema dichiarando che nessun fondo dei clienti è andato perso.
• Accordi normativi: Kraken ha patteggiato con l'OFAC nel 2022 per transazioni legate a sanzioni e ha pagato 30 milioni di dollari alla SEC nel 2023 per il suo programma di staking negli USA, prima che la SEC ritirasse il suo caso più ampio nel marzo 2025.
• Incidenti interni: Kraken ha rivelato che due membri del personale di supporto hanno avuto accesso improprio a dati di supporto limitati per circa 2.000 account, pari allo 0,02% dei clienti. Un gruppo criminale ha poi tentato un'estorsione, che Kraken ha rifiutato, sottolineando che i suoi sistemi principali non sono mai stati violati e che i fondi non sono mai stati a rischio.

Il caso interno dimostra che le forti difese tecniche possono comunque essere messe alla prova tramite le persone anziché il codice. Come per qualsiasi exchange, il rifugio più sicuro per i detriti a lungo termine è uno dei best crypto wallets sotto il proprio controllo, poiché i saldi sugli exchange non sono assicurati dallo Stato.

Spiegazione delle commissioni di Kraken

I prezzi di Kraken sono competitivi su Pro e più costosi sull'app semplice, quindi lo schermo che usi conta più della tariffa di listino.

• Acquisti istantanei: L'app standard di Kraken addebita circa l'1% sulle criptovalute, lo 0,9% sulle stablecoin e fino all'1,5% sugli ordini personalizzati, il tutto prima dello spread e delle commissioni di pagamento o con carta.
• Kraken Pro spot: Le commissioni maker partono dallo 0,25% e quelle taker dallo 0,40%, scendendo verso lo 0% per i maker e lo 0,10% per i taker nella fascia più alta, al di sotto delle tariffe standard di Coinbase e al di sopra della fascia base di Binance.
• Futures: I contratti perpetual e con scadenza internazionali utilizzano commissioni maker-taker basse che variano in base al volume, mentre i perpetual statunitensi su Bitnomial aggiungono la propria commissione più le commissioni di liquidation a partire da 10 $.
• staking: La commissione arriva fino al 20% sullo staking flessibile e sul programma di ricompense, prelevata prima della distribuzione.
• Finanziamento: La maggior parte dei depositi in criptovaluta è gratuita, i bonifici bancari nazionali negli USA costano circa 5 $ e i trasferimenti SEPA sono solitamente gratuiti o inferiori a 1 €, con commissioni di prelievo in criptovaluta stabilite per singolo asset.
• Kraken+: Un abbonamento mensile di 4,99 $ azzera le commissioni di trading sugli ordini di acquisto, vendita, conversione e ricorrenti fino a 10.000 $ al mese nelle principali valute e aumenta il yield in USDG, con una prova gratuita di un mese. Si applicano comunque spread e commissioni di carta e l'abbonamento non copre Kraken Pro.

I trader attivi che cercano i costi più bassi possono confrontare Kraken con gli altri operatori nella nostra guida ai best low-fee crypto exchanges.

Considerazioni finali

Kraken è cambiata più nell'ultimo anno che nel decennio precedente. L'exchange che ha costruito la sua reputazione su sicurezza e profonda liquidità ora esegue perpetual regolamentati a livello nazionale, gestisce il più grande framework di azioni tokenizzate, opera come banca con carta e accesso diretto alla Fed e distribuisce un'app di pagamento rivolta alle neobanche. Poche piattaforme eguagliano tale ampiezza tra spot, derivati, azioni e staking sotto un unico tetto regolamentato.

I compromessi sono reali. L'app semplice fa pagare troppo chiunque salti Kraken Pro, diversi prodotti di punta sono bloccati in base alla regione, lo staking è precluso ai clienti retail nel UK e il recente incidente interno dimostra che la scalabilità introduce nuove superfici di attacco. Nulla di tutto ciò è nascosto e la trasparenza di Kraken è stata encomiabile.

Per un nuovo utente, consiglieremmo di aprire un account, verificare l'identità e fare trading su Kraken Pro utilizzando limit orders per evitare il sovrapprezzo dell'acquisto istantaneo, per poi spostare i fondi a lungo termine nel self-custody. Chiunque debba scegliere tra le principali sedi regolamentate negli USA può valutarla nel nostro confronto Coinbase vs Kraken o verificare la sua posizione tra i best crypto exchanges in the USA.