Che cosa sono le commissioni di Maker e Taker in criptovaluta?

Le commissioni di maker e taker descrivono due distinte strutture di costo applicate quando i trader interagiscono con le borse di criptovalute, influenzando il modo in cui gli ordini entrano nel mercato. Le piattaforme di trading applicano questi tipi di commissioni sia nei mercati a pronti che in quelli perpetui, dove le meccaniche di esecuzione differiscono ma la logica delle commissioni rimane coerente.

Le commissioni di Maker vengono addebitate quando i trader inseriscono ordini che rimangono nel book degli ordini fornendo liquidità al mercato per periodi prolungati. Le commissioni Taker si applicano quando gli operatori accettano ordini esistenti che eliminano la liquidità disponibile attraverso l'esecuzione immediata al miglior prezzo attualmente quotato, indipendentemente dal tipo di mercato.

Ecco le principali differenze nel confronto tra le commissioni di maker e quelle di taker in criptovalute:

Commissioni Maker vs Taker sulle borse di criptovalute

Le commissioni di Maker e Takeer variano notevolmente a seconda delle borse, dei prodotti di trading e delle strutture di livello, il che significa che i trader sperimentano costi di esecuzione molto diversi tra le varie piattaforme. La comprensione di queste differenze aiuta gli operatori a scegliere la sede più efficiente per i mercati spot, i futures perpetui e il trading DeFi.

Commissioni Maker vs Taker per lo Spot Trading

Il trading a pronti si riferisce all'acquisto e alla vendita di attività per consegna immediata, dove le transazioni vengono regolate direttamente e le commissioni dipendono fortemente dalla liquidità aggiunta o rimossa.

Le strutture spot maker-taker differiscono tra le principali borse:

• Binance: Offre lo 0,100% di maker e taker per gli utenti regolari, che scendono allo 0,011% di maker e allo 0,023% di taker ai livelli VIP 9 per incentivare una partecipazione più intensa alla liquidità.
• OKX: Addebita lo 0,080% di maker e lo 0,100% di taker per i livelli base, offrendo lo 0,000% di maker e lo 0,030% di taker al VIP 5 per supportare i market maker ad alto volume.
• Coinbase: Inizia con lo 0,40% di maker e lo 0,60% di taker, diminuendo allo 0,00% di maker e allo 0,05% di taker al di sopra di un volume di 400 milioni di dollari per i partecipanti di livello istituzionale.
• Crypto.com: Inizia con lo 0,250% di maker e lo 0,500% di taker, riducendosi significativamente quando i lockup CRO attivano sconti più profondi basati sul volume, su misura per i trader attivi al dettaglio.
• Nexo: Addebita inizialmente lo 0,20% di maker e taker, per poi scendere allo 0,04% di maker e allo 0,07% di taker per i trader con oltre 500 milioni di dollari che contribuiscono in modo consistente alla liquidità.
• MonetaSpot: Utilizza l'1% per gli ordini limite e lo 0,1% per gli ordini di mercato, evitando del tutto le tradizionali strutture maker-taker e offrendo al contempo prezzi semplici per i consumatori.

Commissioni Maker vs Taker nella negoziazione di futures e derivati

Il trading sui futures prevede contratti perpetui con leva finanziaria che non si regolano come le attività a pronti, rendendo cruciali le strutture delle commissioni perché le posizioni si aprono e si chiudono frequentemente.

I CEX di futures applicano commissioni di maker-taker nei loro sistemi di tier e discount:

• Bybit: Elenca lo 0,020% di maker e lo 0,055% di taker, con VIP 5 che riduce le commissioni allo 0,010% di maker e allo 0,032% di taker per i partecipanti più assidui ai derivati.
• Futures di Binance: Addebita lo 0,020% di maker e lo 0,050% di taker per i principianti, scendendo allo 0,000% di maker e allo 0,017% di taker al VIP 9 per attirare i fornitori di liquidità.
• Cancello: Inizia allo 0,020% di maker e allo 0,050% di taker, diminuendo verso lo 0,000% di maker e lo 0,016% di taker per i livelli top VIP su entrambi i contratti BTC e USDT.
• Kraken Pro: Elenca lo 0,020% di maker e lo 0,050% di taker, offrendo sconti del -0,005% per il maker e commissioni dello 0,010% per il taker per i livelli più alti, mirati ai flussi di copertura istituzionali.
• Gemelli: Inizia con lo 0,02% di maker e lo 0,07% di taker, per poi offrire -0,01% di maker e 0,03% di taker per i trader avanzati che utilizzano strategie sui futures ad alto volume.
• MEXC: Fornisce spesso lo 0,000% di maker e lo 0,000% di taker sulle principali coppie, mentre alcune coppie utilizzano lo 0,010% di maker e lo 0,040% di taker per gestire la profondità della liquidità.

Commissioni Maker vs Taker sulle borse decentralizzate

Le borse decentralizzate eseguono le transazioni sulla catena, senza libri d'ordini centralizzati, utilizzando contratti intelligenti in cui le piattaforme perpetue simulano la meccanica del maker-taker attraverso incentivi al volume e alle puntate.

I DEX perpetui onchain mostrano ampie differenze nei costi di maker-taker:

• Iperliquido: Addebita lo 0,015% per il maker e lo 0,045% per il taker, abbassando le commissioni per il maker allo 0,000% per i trader che superano i 7 miliardi di dollari di volume rotativo e che cercano di massimizzare l'efficienza.
• Aster: Applica lo 0,005% di maker e lo 0,040% di taker, offrendo un ulteriore sconto del 5% per i trader che pagano le commissioni utilizzando i token $ASTER all'interno dell'ecosistema.
• Accendino: Fornisce lo 0,000% di maker e lo 0,000% di taker per gli account standard, mentre gli utenti premium hanno lo 0,002% di maker e lo 0,020% di taker con una latenza di esecuzione ridotta.
• bordoX: Parte dallo 0,012% di maker e dallo 0,038% di taker, riducendosi allo 0,000% di maker e allo 0,024% di taker per gli utenti VIP 6 che operano su volumi nozionali consistenti.
• ApeX: Carica lo 0,020% di maker e lo 0,050% di taker per i principianti, scendendo allo 0,005% di maker e allo 0,035% di taker attraverso lo staking e un'attività sostenuta di quattordici giorni.
• Pericoli di Giove: Utilizza una commissione fissa dello 0,06% senza livelli VIP, applicando tariffe identiche per l'apertura, la chiusura e la liquidazione di tutte le attività supportate.

Nota: i DEX tradizionali come Uniswap e Raydium utilizzano market maker automatizzati invece di orderbook, il che significa che gli operatori pagano le commissioni di swap piuttosto che quelle di maker-taker. Questi AMM distribuiscono le commissioni di swap (generalmente dallo 0,25% allo 0,30%) ai fornitori di liquidità in modo proporzionale alla configurazione di ciascun pool.

Perché gli scambi di criptovalute applicano le commissioni di Maker e Taker

Le borse di criptovalute applicano commissioni di maker e taker perché queste commissioni costituiscono la principale fonte di reddito delle principali piattaforme globali. Ad esempio, nel 2024 Coinbase ha ricavato il 61% dei suoi 6,6 miliardi di dollari di ricavi dalle commissioni di negoziazione, mentre Binance genera tipicamente il 90% dei suoi ricavi dalle commissioni sulle transazioni di negoziazione.

Queste commissioni inoltre scalano in modo significativo quando i volumi aumentano, consentendo alle borse di beneficiare direttamente della volatilità del mercato e della partecipazione degli operatori. Durante il terzo trimestre del 2025, Kraken ha registrato oltre 648 milioni di dollari di ricavi da trading trimestrali, riflettendo l'aumento dell'attività degli utenti e la maggiore liquidità del mercato.

Differenza tra ordini Maker e Taker?

Gli ordini di maker si verificano quando gli ordini limite rimangono nel book, applicando commissioni di maker solo quando vengono eseguiti successivamente. Le commissioni di maker si aggirano in genere intorno allo 0,00%-0,10% per i mercati a pronti e all'incirca allo 0,00%-0,02% per i futures perpetui.

Gli ordini di taker vengono eseguiti immediatamente utilizzando ordini di mercato o limiti aggressivi, applicando commissioni di taker nel momento in cui la liquidità esistente viene rimossa. Queste commissioni variano solitamente tra lo 0,05% e lo 0,20% sui mercati a pronti e tra lo 0,015% e lo 0,06% sui futures perpetui.

Vediamo due esempi di confronto diretto tra ordini di tipo maker e ordini di tipo taker:

• Esempio A: Un trader piazza un acquisto limite a 40.000 dollari per 0,25 BTC, lasciandolo in attesa che qualcuno venda. Poiché aggiunge liquidità e attende l'esecuzione, diventa un ordine maker con commissioni più basse.
• Esempio B: Un trader invia un acquisto sul mercato per 0,25 BTC, riempiendo istantaneamente la migliore richiesta disponibile di 40.015 dollari. Questo rimuove immediatamente la liquidità, rendendo l'ordine un ordine taker e facendo scattare la commissione taker più alta.

Come le commissioni dei maker influenzano i trader di criptovalute

Le commissioni dei Maker influenzano i trader di criptovalute riducendo i costi quando piazzano ordini limite a riposo che aggiungono liquidità. Questi costi ridotti sono più importanti nei futures perpetui, dove le entrate, le uscite e i riempimenti parziali frequenti fanno sì che l'efficienza delle commissioni influisca direttamente sulla redditività a lungo termine.

Ad esempio, quando un trader apre una posizione BTC-PERP da 300.000 dollari come maker allo 0,00%, l'esecuzione è gratuita, ma prendere la stessa posizione allo 0,05% costa immediatamente 150 dollari. Se il trader ribilancia questa posizione 25 volte al mese, l'approccio taker-first brucia 3.750 dollari di commissioni evitabili.

Un trader di medio volume che gestisce 1 milione di dollari in rotazioni settimanali ETH-PERP potrebbe dover affrontare commissioni di maker dello 0,01% e di taker dello 0,04% al proprio livello. L'entrata e la chiusura delle posizioni come maker costa 100 dollari per ogni viaggio di andata e ritorno, mentre l'esecuzione come taker costa 400 dollari, creando un gap di 300 dollari per ogni ciclo.

Per le posizioni di grandi dimensioni, lo slippage e l'impatto delle commissioni si combinano per rendere gli ordini taker sproporzionatamente costosi. Un ordine limite da 2,5 milioni di dollari eseguito come maker allo 0,005% costa 125 dollari, ma se viene eseguito come taker allo 0,03% costa 750 dollari, più altri 200-350 dollari di slippage sulla maggior parte delle principali coppie di perp.

Gli errori che i trader commettono con le commissioni di Maker e Taker

I trader di criptovalute spesso non tengono conto di come le differenze di commissioni tra maker e taker influiscano sulla redditività a lungo termine, portando a spese evitabili durante i frequenti cicli di trading o quando si passa da una borsa all'altra.

Gli errori più comuniincludono:

• Utilizzo inutile degli ordini di mercato: I trader pagano commissioni più elevate anche quando gli ordini limite del paziente potrebbero facilmente ottenere risultati di esecuzione quasi identici.
• Ignorare completamente i livelli di commissioni: Il mancato raggiungimento di soglie di volume mensili essenziali impedisce l'accesso a commissioni di maker più basse che riducono significativamente le spese di trading complessive.
• Ordini limite che si eseguono automaticamente: Gli ordini limite a basso prezzo si riempiono istantaneamente come ordini taker, innescando inaspettatamente commissioni più elevate invece di quelle previste per i prezzi maker.
• Rincorrere i riempimenti istantanei durante la volatilità: La rimozione reattiva della liquidità aumenta le commissioni per i prenditori e lo slippage, riducendo drasticamente i guadagni attesi sulle operazioni in futures perpetui.
• Non calcolare i costi di andata e ritorno: I trader analizzano le commissioni di entrata ma dimenticano le uscite, raddoppiando di fatto l'impatto della taker-fee su ogni posizione di trading completata.
• Utilizzare ordini di grandi dimensioni in una sola volta: L'esecuzione di ordini sovradimensionati come taker amplifica le percentuali di commissione e lo slippage, danneggiando gravemente i rendimenti più di quanto previsto dai trader.
• Ignorare i finanziamenti e gli impatti nascosti: Concentrarsi solo sulle commissioni di incasso e trascurare i tassi di finanziamento produce decisioni distorte che riducono notevolmente la redditività dei perp.
• Mancati riempimenti con l'inserimento di limiti ampi: I trader puntano a commissioni più basse, ma non riescono a ottenere entrate redditizie quando i loro ordini limite sono troppo lontani dal prezzo.

Pensieri finali

Le commissioni Maker e Takeer offrono ciascuna vantaggi diversi, ma le commissioni Maker offrono generalmente una migliore efficienza a lungo termine per i trader che cercano di risparmiare costantemente sui costi.

Le commissioni di acquisto diventano utili quando l'esecuzione istantanea è essenziale, come ad esempio lo scalping di un violento crollo del mercato o l'aping immediato in un token meme in fase di pompaggio.

Nel complesso, le commissioni dei maker sono generalmente più vantaggiose per gli ingressi pianificati, ma la scelta migliore dipende in ultima analisi dall'urgenza, dalle dimensioni della posizione e dall'intento strategico del trader.