Phantom крупнейшим источником дохода в рамках программы для разработчиков Hyperliquid, принося более 20,6 млн долларов совокупных комиссионных при perp около 39 млрд долларов и более чем 137 000 трейдеров. Именно wallet, а не биржа, в настоящее время входит в число наиболее успешных интерфейсов для торговли криптовалютными деривативами.

Преимущество заключается в удобстве: внесите SOL, получите автоматическую конвертацию в USDC и откройте позицию с кредитным плечом всего за несколько нажатий, не прибегая к услугам bridge биржевого счета. Минус заключается в стоимости, поскольку за каждое исполнение ордера Phantom взимает Phantom по сравнению с тем же ордером, размещенным в собственном интерфейсе Hyperliquid.

В этом обзоре Phantom рассматриваются рынки, leverage, структура комиссий, механизмы управления рисками, ограничения по странам, а также вопрос о том, оправдывает ли wallet дополнительные базисные пункты. 👇

Что такое Phantom Perps?

Phantom Perps futures в виде perpetual futures , встроенный в Phantom wallet, запущенный 8 июля 2025 года с первоначальным доступом для EU . Вместо создания собственной биржи, Phantom к Hyperliquid, крупнейшей децентрализованной платформы бессрочных фьючерсов, посредством интеграции API без разрешений.

Это соединение работает на основе кодов конструктора Hyperliquid — функции протокола, которая позволяет сторонним приложениям отправлять ордера от имени пользователей и взимать onchain за каждое исполнение. Пользователи один раз утверждают максимальную комиссию конструктора, протокол ограничивает её размером в 0,1% для perps, и это разрешение можно отозвать в любой момент.

Проект был принят пользователями практически мгновенно. За первые 16 дней объем операций, Phantom , составил 1,8 млрд долларов США, причем в них приняли участие около 17 000 трейдеров; к середине 2026 года по объему выручки он лидировал среди всех Hyperliquid , на долю которого приходилось 31,8 % комиссионных, полученных десятью ведущими интерфейсами.

Продукт по-прежнему полностьюcustodial. Ваш perps хранится на Hyperliquid Ethereum , привязанным к вашему Phantom , а позиции, ранее открытые на Hyperliquid того же wallet , автоматически wallet в приложении.

Как торговать Perps Phantom

Открытие позиции занимает всего несколько минут с wallet, на котором имеются средства, без необходимости регистрации или проверки личности. Вот основные шаги:

1. Откройте Perps »: запустите Phantom приложение Phantom , перейдите на вкладку «Главная» и нажмите Perps загрузить список рынков и ваш perps .
2. Пополните Perps : внесите SOL, USDC или другой поддерживаемый токен, и Phantom Hyperliquid Phantom его в USDC Hyperliquid .
3. Выберите рынок: на выбор предлагается более 200 рынков, включая BTC, ETH, SOL, мем-монеты, а также perps HIP-3 , perps динамику акций и индексов.
4. Выберите направление и Leverage: выберите позицию «длинная» или «короткая», а затем установите leverage 40x для основных криптовалют или leverage 10x для perps на акции.
5. Выберите тип ордера: разместите market order мгновенного исполнения или задайте limit order желаемой цене в мобильном приложении.
6. Установить триггеры риска: при открытии позиции задайте stop-loss take-profit stop-loss , чтобы позиция закрывалась автоматически при достижении любой из этих цен.
7. Отслеживайте позицию: следите за PnL, margin, платежами по финансированию и liquidation в режиме реального времени на экране позиций.
8. Закрыть и вывести средства: закройте сделку, а затем выведите USDC свой wallet, на денежный счет или swap SOL. Минимальная сумма вывода составляет 5 долларов, а при первом выводеHyperliquid фиксированную USDC в размере 1 USDC .

Трейдеры, работающие на настольных компьютерах, могут использовать Phantom по адресу trade.phantom.com — браузерную платформу, запущенную в декабре 2025 года, с TradingView , книгой ордеров в режиме реального времени и синхронизацией позиций между мобильным приложением и браузерным расширением. Терминал поддерживает только рыночные ордера, поэтому лимитные ордера остаются в приложении.

Рынки и Leverage Phantom Perps

Phantom полный набор листингов Hyperliquid, поэтому каталог пополняется при каждом запуске новых рынков на бирже. Листинги делятся на две категории с разными leverage и особенностями ценообразования.

Бессрочные криптовалютные контракты

Основной ассортимент включает более 100 perpetual криптовалютных perpetual — отUSD USD монет со средней капитализацией и мем-монет. Максимальное leverage по Bitcoin Ethereum leverage 40x, а для менее ликвидных активов оно ограничено значениями от 3x до 25x в зависимости от ликвидности и волатильности.

Все контракты открываются USDC и рассчитываются наличными, при этом ежечасно между участниками с длинными и короткими позициями происходит обмен платежами по финансированию, чтобы perp оставались привязанными к spot. Перед тем как вступать в перегруженную позицию, проверьте актуальные ставки в funding rates криптовалютному funding rates Datawallet.

HIP-3 Perps HIP-3

perpetual futures perps perpetual futures американским акциям, индексам, сырьевым товарам и валютам, реализованные сторонним разработчиком XYZ на HIP-3 Hyperliquid. Доступные рынки включают акции GOOGL, AMZN, AAPL, META, MSFT, а также широкий рыночный индекс XYZ100; leverage 10x.

Цены на эти синтетические контракты формируются на основе данных из оракулов, что позволяет инвесторам получать доход от movement курса акций movement фактического владения акциями и без прав акционера. Цены формируются на основе данных в режиме реального времени в часы работы американского рынка, тогда как котировки в неторговые часы отражают ожидаемые movement могут drift традиционных биржевых цен.

Список участников расширился до 2026 года, в том числе за счет добавления в феврале таких международных компаний, как Samsung, SK Hynix и Hyundai. Phantom заключает и Phantom контролирует эти контракты; управление оракулом, margin и поддержанием рынка осуществляет оператор.

Perps и Funding Rates по сделкам Phantom Perps

Структура комиссий состоит из двух уровней: комиссии протокола Hyperliquid и комиссия Phantom за каждую исполненную сделку. Понимание обоих этих компонентов позволяет составить обоснованную оценку затрат и избежать неприятных сюрпризов при реализации высокочастотных стратегий.

Вот основные составляющиеPerps Phantom Perps :

• Комиссия платформы: Phantom комиссию в размере 0,05% с обеих сторон каждой perp ; она взимается onchain USDC отображается перед подтверждением.
• Base Hyperliquid : Протокол применяет стандартные taker в размере 0,015% maker 0,045% taker на начальном уровне, которые снижаются в зависимости от скользящего 14-дневного объема торгов, как описано в нашем руководствеHyperliquid .
• Фактическая стоимость: в целом розничный taker примерно 0,095 % за каждое исполнение ордера через Phantom, что примерно в два раза превышает стоимость того же ордера, размещенного напрямую на Hyperliquid.
• Perp на акции: HIP-3 в соответствии с экономикой размещения Hyperliquid применяется base , вдвое превышающая стандартную, поэтому perps одного исполнения perps на акции и индексы выше, чем у основных криптовалют.
• Funding Rates: почасовые выплаты перечисляются между длинными и короткими позициями в зависимости от того, perp ли perp выше или ниже spot; эти выплаты отражаются в вашей PnL не в виде отдельных транзакций.
• Депозиты и конвертация: пополнение perps осуществляется бесплатно, за исключением gas swap Solana gas swap при обмене SOL других токенов на USDC.
• Вывод средств: Hyperliquid фиксированную USDC в размере 1 USDC за первый вывод средств (минимальная сумма — 5 долларов), а также стандартные swap bridging swap при конвертации обратно в SOL.

Управление рисками и ликвидация

Phantom работу с деривативами к самому необходимому, что определяет как меры безопасности, так и их ограничения. Управление рисками осуществляется с помощью нескольких основных механизмов, а не с помощью обширных наборов инструментов, характерных для централизованных торговых площадок.

Ниже приведены основные меры контроля рисков, связанных с бессрочными облигациями Phantom Perps:

• Margin изолированная Margin : каждая позиция обеспечивается залогом отдельно, поэтому в случае liquidation только margin для данной сделки, но ни в коем случае не wallet вашем основном wallet .
• Take-Profit Stop-Loss: оба этих параметра можно установить при открытии позиции или добавить к уже открытым позициям; они автоматически закрываются, когда рынок достигает заданного уровня.
• Ликвидации по цене Марка Прайса: при ликвидации используется цена Марка ПрайсаHyperliquid, основанная на данных оракула, а не последняя цена сделки, что позволяет сократить количество принудительных закрытий, вызванных кратковременными скачками цены или недостаточным объемом ордеров.
• Leverage : в интерфейсе отображается liquidation до подтверждения, что позволяет понять: позиция с 20-кратным кредитным плечом ликвидируется при неблагоприятном ценовом движении примерно на 5 %.
• Обучение в приложении: leverage размещением ордера начинающие трейдеры проходят вводный курс, в ходе которого знакомятся с margin , пополнением счета и leverage .

Вы жертвуете функциональностью в пользу полноценной биржевой торговли. В отсутствие margin, трейлинг-стопов, эскалационных ордеров и режима хеджирования трейдерам, использующим сложные многоуровневые стратегии, интерфейс быстро станет тесен.

Безопасность, хранение и ограничения по странам

Phantom Perps свою модель безопасности от локального управления ключами wallet и onchain Hyperliquid. Частные ключи остаются зашифрованными на вашем устройстве, Phantom берет их на хранение, а каждая сделка, margin и liquidation прозрачно на Hyperliquid L1.

Такая структура устраняет риск, связанный с хранением на бирже, но налагает на вас self-custody . Если вы потеряете фразу для восстановления, вы лишитесь своего perps , и служба поддержки не сможет его восстановить.

Требований по идентификации личности (KYC) нет, однако доступ ограничен географически. Perps в США и Великобритании в связи с нормативными ограничениями; в других юрисдикциях может отображаться уведомление о недоступности в соответствии с собственными правилами доступа Hyperliquid. В нашем руководстве по странам, поддерживаемым и ограниченнымHyperliquid, подробно описаны соответствующие ограничения.

Один важный момент: Phantom компания, финансируемая венчурным капиталом, которая зарабатывает на маршрутизации ордеров, поэтому ее стимулы направлены на стимулирование торговой активности. В широко известном случае, произошедшем в конце 2025 года, ведущий perps Phantom, perps , потерял около 99 % своего портфеля стоимостью 2 миллиона долларов, при этом заплатив примерно 191 000 долларов в виде комиссий за создание позиций — это наглядно демонстрирует, к чему leverage привести leverage без каких-либо ограничений.

Плюсы и минусы Phantom Perps

perps Phantom perps делаетleverage onchain leverage , однако та самая простота, которая способствует его внедрению, одновременно ограничивает его потенциал.

Преимущества торговли на Phantom Perps

• Мгновенная регистрация: внесите SOL начните торговать в течение нескольких минут — без необходимости открытия счета на бирже, прохождения процедуры KYC, bridging или ручного USDC .
• Hyperliquid : ордера исполняются на основе самой глубокой в криптовалютной сфереperp onchain , с исполнением за доли секунды и ежемесячным объемом торгов более 300 миллиардов долларов.
• Perps бессрочным Perps : FX акциями, индексами, сырьевыми товарами и FX круглосуточно через HIP-3 — это то, чего Binance не хватает даже таким гигантам, как Binance .
• Custodial : средства и позиции остаются привязанными к вашим собственным ключам, что можно onchain любой момент проверить onchain с помощью таких браузеров, как Hypurrscan.
• Синхронизация между устройствами: ваши позиции сохраняются во всех устройствах — в мобильном приложении, расширении для браузера и Phantom — без необходимости отдельного входа в систему.

Недостатки использования Phantom Perps

• Комиссия за премиум-услуги: комиссия платформы в размере 0,05 % примерно вдвое увеличивает затраты на начальном уровне по сравнению с Hyperliquid торговлей Hyperliquid , что становится особенно ощутимым для активных трейдеров.
• UK США и UK : две крупнейшие торговые группы полностью лишены доступа, при этом не объявлено о каких-либо возможностях получения лицензии.
• Набор инструментов с ограниченными возможностями: отсутствуют margin, скользящие стопы, режим хеджирования и цепочки условных ордеров; терминал поддерживает только рыночные ордера.
• Зависимость от сторонних решений: выполнение операций, листинги и бесперебойность работы зависят от Hyperliquid, в то время как perp на акции обеспечивается оракулами внешнего деплойера.
• Риск, связанный сLeverage : размещение leverage 40-кратного leverage нажатиях от wallet экрана wallet розничного пользователя чревато ошибками в определении размера позиции со стороны неопытных пользователей.

Phantom Perps »Perps конкурентов

Phantom в меньшей степени Phantom с биржами, а в большей — с другими каналами доступа к той же ликвидности. Почти 40 % ежедневных активных пользователей Hyperliquid торгуют через сторонние интерфейсы, поэтому реальное сравнение заключается в том, какие комиссии взимает и какие дополнительные возможности предлагает каждая точка доступа.

По сравнению Hyperliquid собственным интерфейсом Hyperliquid, Phantom в плане удобства, но проигрывает по всем измеримым показателям: комиссиям, типам ордеров и аналитике. В сравнении с централизованными биржами речь идет о выборе между хранением активов и доступом к ним с одной стороны и глубиной рынка — с другой.

Bybit Binance в три раза большее leverage, более широкий набор инструментов и более узкие спреды, но обе платформы требуют полного прохождения процедуры KYC и хранят ваш залог. Обзор Datawallet, посвященный лучшим децентрализованным биржам бессрочных контрактов, охватывает более широкий onchain , если self-custody обязательным условием.

Заключительные мысли

Phantom Perps самое убедительное на сегодняшний день доказательство того, что в сфере криптовалютных деривативов децентрализованная модель превосходит инфраструктурную. Благодаря интеграции движка Hyperliquid в wallet , которым ежедневно пользуются wallet , Phantom поток доходов в размере 20 миллионов долларов и привлек более 137 000 трейдеров, не запуская собственного механизма сопоставления заявок.

Для случайных трейдеров, желающих время от времени использовать кредитное плечо при self-custody , эта платформа полностью оправдывает ожидания. Тем, кто торгует значительными объемами или с высокой частотой, рекомендуется Hyperliquid перейти на Hyperliquid , где за ту же ликвидность придется заплатить в два раза меньше, при этом в вашем распоряжении будет полный набор профессиональных инструментов.