أهم 10Staking واتجاهاتStaking Solana في عام 2026

يلخص الجدول أدناه المؤشرات الرئيسية المستخلصة من تحليلنا، ويقدم نظرة موجزة على staking Solana في عام 2026.

1. SOL تجميد أكثر من 421 مليون SOL ، وهو ما يمثل 68% من إجمالي المعروض

يُشير تقرير "حالة Solana "Messari Solana 2025 إلى أن حجم الرهانات النشطة يبلغ 421.8 مليون SOL، وهو ما يعادل 68.3% من المعروض المتداول. ويُعد هذا أعلى معدل staking بين شبكات "إثبات الحصة" الرئيسية.

ارتفع إجمالي الرهانات بنسبة 3.0% مقارنة بالربع السابق، من 409.6 مليون إلى 421.8 مليون، على الرغم من SOL القيمة الدولارية لرهانات SOL تبعاً لتراجع السوق بشكل عام. وبلغت USD ذروتها عند أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 102 مليار دولار في 18 سبتمبر 2025، عندما SOL بالقرب من 248 دولاراً، قبل أن تستقر عند حوالي 52.5 مليار دولار بنهاية الربع.

هذا النمو هيكلي وليس مضاربي. staking ETFs Spot ETFs staking في عمليات الاستثمار، وقيام خزائن الشركات بإضافة SOL وظهور staking السائلة، staking ارتفاع أرصدة الاستثمارات حتى خلال فترات تراجع الأسعار.

2. انخفاض عدد المُصدقين النشطين إلى حوالي 791، مما يثير تساؤلات حول اللامركزية

Solana الربع الرابع من عام 2025 بعدد 791 مُصدقًا نشطًا، وهو ما يمثل انخفاضًا ربع سنويًا بنسبة 17.9٪، وانخفاضًا بنحو 68٪ مقارنة بالذروة التي سجلت في مارس 2023 والتي تجاوزت 2500 مُصدق. ويتم استضافة المُصدقين في 39 دولة و196 مركز بيانات فريدًا، مع Nakamoto عند 19.

يعكس هذا الانكماش الجوانب الاقتصادية لعملية التحقق، وليس ضعف الطلب. تبلغ تكلفة التصويت وحده الآن حوالي 1.1 SOL اليوم، أو ما يقارب 401 SOL السنة، وهو ما يعادل بالأسعار الحالية حوالي 34,000 دولار من التكاليف السنوية الثابتة قبل احتساب تكاليف الأجهزة. وقد تم استبعاد المصادقين الأصغر حجماً الذين كان يدعمهم سابقاً برنامج تفويض Solana (SFDP) بسبب ارتفاع التكاليف؛ حيث انخفضت حصة SFDP من 12.4% إلى 6.1% من إجمالي الحصة على أساس سنوي، وهو انخفاض بنسبة 50.9%.

إشارات التركيز الرئيسية عبر مجموعة التحقق:

1. أكبر ثلاث كيانات: تمتلك Helius» Binance Staking» و«جالاكسي» مجتمعةً ما يزيد عن 26% من SOL المودعة في برنامج الاستيكينغ.
2. أكبر مُصادق فردي: Helius أكبر مُصادق في الشبكة، حيث SOL أكثر من 14 مليون SOL عبر بنية تحتية خالية من العمولات.
3. تركيز مراكز البيانات: يبلغ Nakamoto للاستضافة 6، مما يعني أن ستة مزودين يسيطرون على ثلث إجمالي الحصص.
4. الانتشار الجغرافي: يعمل المُصدقون في 39 دولة، مع تركز أعدادهم بشكل أكبر في أمريكا الشمالية وأوروبا.
5. دعم المؤسسة: تم تقليص حجم وفد برنامج SFDP بشكل متعمد لحث المُصدقين على تحقيق الاكتفاء الذاتي الاقتصادي.

3.Yield APYStaking Solana الأصلية بين 5.75% و6.5%

yield staking شبكة Native حاليًا حوالي 5.75% APY قبل خصم عمولة المُصدقين، وفقًا لموقع Staking . ويشمل هذا الرقم مكافآت التضخم (التي تبلغ حاليًا حوالي 4.18% من الإصدار السنوي) مقسومة على إجمالي الكمية المشاركة، بالإضافة إلى مساهمة بسيطة من رسوم الأولوية.

هناك ثلاثة متغيرات تؤثر على yield. أولاً، جدول تخفيض التضخم، الذي بدأ عند 8% في عام 2021 ويتناقص بنسبة 15% في كل سنة من الدورة حتى يصل إلى معدل نهائي قدره 1.5%. ثانياً، staking : فكلما زاد SOL ، تقل حصة كل مشارك في الرهن من مجموع التضخم الثابت. ثالثاً، أداء المُصدق، الذي يحدد ما إذا كنت ستحصل على حصتك الكاملة من مكافآت الكتل.

للتوضيح، APY mSOL التابع لـ MarinadeAPY الربع الرابع من عام 2025 حوالي 6.33٪، في حين انخفض staking الأصلية من 6.81٪ إلى 6.37٪ خلال الربع نفسه، وذلك بسبب انخفاض عائدات رسوم الأولوية.

4. Staking السائلة تقفز إلى 17.6%، وهي أكبر زيادة ربع سنوية مسجلة على الإطلاق

ارتفعت staking السائلة من 11.6% إلى 17.6% على أساس ربع سنوي في الربع الرابع من عام 2025، في أكبر قفزة مسجلة خلال ربع واحد. ومع SOL 421.8 مليون SOL فإن ذلك يضع ما يقارب 74 مليون SOL staking السائلة (LSTs).

كان المسار ثابتًا ولكنه متفاوتًا بين مختلف LST :

• الربع الرابع من عام 2024: staking السائلة 11.2%
• الربع الأول من عام 2025: حوالي 10.4% (تراجع طفيف)
• الربع الثاني من عام 2025: 12.2% (نمو بنسبة 16.8% مقارنة بالربع السابق)
• الربع الثالث من عام 2025: 11.6% (انكماش طفيف)
• الربع الرابع من عام 2025: 17.6% (أكبر زيادة فصلية على الإطلاق)

ثلاث عوامل دفعت هذا الارتفاع في الربع الرابع: قيام ETF مثل Canary بتوجيه الأصول عبر Marinade Select (التي نمت بنسبة 205.5% مقارنة بالربع السابق لتصل إلى 2.7 مليون SOL)، وتوسعLST لـ SanctumLST لتشمل عددًا أكبر من المدققين الصغار، bnSOL Binance bnSOL حصة سوقية تزيد عن 10%. الرقم المماثل Ethereum، حوالي 29.9٪ من ETH المودعة ETH شكل سائل، يترك Solana مجالاً كبيراً Solana .

5. Jito LST بقيمة إجمالية للأصول ( TVL) تزيد عن 938 مليون دولار

Jito staking السائلة المهيمن على Solana. وحتى مايو 2026، JitoSOL الإجم TVLJitoSOL 938.71 مليون دولار عبر مجمع Solana بمتوسط APY 5.66٪ وأكثر من 14 مليون SOL . وقد تجاوزت الرسوم التراكمية منذ الإطلاق 308 ملايين دولار.

LST العامةLST Solana ، وفقًا لـ DefiLlama مايو 2026:

تكمن ميزة JitoSOL محرك الكتل الخاص بها. حيث يقوم المُصدقون الذين يشغلون Solana باسترداد MEV وإعادة توزيع حصة منها على JitoSOL مما يرفع معدل APY بالمجمعات التي لا MEV . للاطلاع على تفاصيل أكثر تعمقًا، راجع JitoSOL Jito JitoSOL الخاص بنا.

6.ETFs Spot Solana Spot الأمريكيةETFs مليار دولار من التدفقات الداخلة التراكمية

تم إطلاق أولETFs spot ETFs الأمريكيةETFs staking Solana staking بين شهري يوليو وأكتوبر 2025، وشهدت هذه الفئة نمواً سريعاً. وحتى مايو 2026، ارتفعت التدفقات الصافية التراكمية إلى حوالي 1.06 مليار دولار، مع تقلب إجمالي الأصول الصافية بين 900 مليون دولار ومليار دولار، وذلك مع تأثير تقلبات الأسعار على ETF .

أهمETF الخاصة Solana في الولايات المتحدة وهياكلها:

• ETF REX-Osprey Solana Staking ETF SSK): أولstaking أمريكيstaking Solana staking ، تم إطلاقه في يوليو 2025 بموجب قانون شركات الاستثمار لعام 1940، حيث تبلغ نسبة الاستثمار المباشر في SOL حوالي 54% SOL في منتج CoinShares Staked Solana ETP حوالي 43.5%.
• ETF Bitwise Solana Staking ETF BSOL): أُطلق في 28 أكتوبر 2025 في بورصة NYSE Arca. BSOL 100% من أصولهBSOL من خلال وحدة تحقق مخصصة Helius بهدف تحقيق yield سنوي يبلغ حوالي 7%. AUM حوالي 850 مليون دولار بحلول مايو 2026.
• Solana Fidelity Solana (FSOL): صندوق نشط يدير AUM تبلغ قيمتها حوالي 160 مليون دولار أمريكي AUM تدفقات أسبوعية ثابتة.
• Solana "Grayscale Solana " (GSOL): تم تحويله من صندوق مغلق إلى ETF بعد فترة وجيزة من إطلاق BSOL.
• VanEck Franklin Templeton وكناري، و21Shares: جهات إصدار أخرى، حيث staking صندوق Canary Marinade Solana ETF SOLC) staking Marinade Select.
• Morgan Stanley: تقدمت بطلب لإصدارETF spot ETF Solana ETF يناير 2026، مع تقديم نموذج S-1 المعدل في مايو 2026 تحت الرمز المقترح MSOL.

خارج الولايات المتحدة، تدير شركة 21Shares ASOL (سويسرا) AUM تزيد قيمتها عن 1.4 مليار AUM، كما أنETFs الكندية Purpose و3iQ وCI Galaxy وEvolve Solana ETFs منذ عام 2025. وتساهم SOL المودعة SOL ETF الخاضعة للرقابة الآن في تعزيز أمن الشبكة وزيادة yield المساهمين.

7. Restaking ك Yield التالية

Restaking SOL LST المودعة في الرهان وظيفة ثانية: وهي تأمين خدمات إضافية وكسب yield إضافي yield جانبstaking base . ويهيمن بروتوكولان على Solana المبكر Solana .

كان Solayer أول restaking Solana حيث بلغت TVL ذروتها بأكثر من 500 مليون دولار TVL ما يزيد عن 295,000 مودع فريد، قبل أن يتحول نحو سلسلة InfiniSVM المعززة بالأجهزة. كما أن رمزه الرقمي sSOL يدعم الآن "جودة الخدمة المرجحة حسب الحصة" (swQoS)، مما يتيح للتطبيقات شراء مساحة كتل ذات أولوية.

Jito Restaking، الذي تم إطلاقه في أكتوبر 2024، يستخدم نموذج Vault Receipt Token (VRT) مع شركاء بما في ذلك Fragmetric (التي تصدر fragSOL)، وRenzo (ezSOL)، وKyros. TVL الحالي لـ Fragmetric 12.16 مليون دولار، بانخفاض عن الذروة التي سجلها في الربع الثالث من عام 2025 مع عودة restaking إلى مستوياتها الطبيعية.

تعد restaking Ethereum مفيدة: EigenLayer تمتلك ما يزيد عن 15.2 مليار دولار من TVL ، مع 4.36 مليون ETH . أماrestaking Solana restaking أقل بنحو مرتين من حيث القيمة بالدولار، مما يشير إما إلى وجود مجال للحاق بالركب أو إلى مجموعة AVS مختلفة هيكليًا AVS .

8. بلغت نسبة Firedancer " حوالي 20% من الحصة

Solana السنوات الخمس الأولى من عمرها في تشغيل عميل مصادق واحد. لكن هذا الوضع تغير مع ظهور «فرانكيندانسر»، وهو العميل الهجين الذي طورته شركة «جامب كريبتو» والذي يجمع بين طبقة الشبكات عالية الأداء Firedancer وبيئة التشغيل الحالية «أغاف».

اعتبارًا من أكتوبر 2025، يعمل 207 مُصدِّقًا على شبكة "فرانكيندانسر"، وهو ما يمثل حوالي 20.9% من إجمالي SOL المُودعة في الرهان، بارتفاع عن نسبة 8% فقط في يونيو 2025. ولا يزالSolana (وهو نسخة مُشتقة من "أغاف" مزودة MEV ) هو المهيمن بنسبة تبلغ حوالي 72% من الرهان، لكن شبكة "فرانكيندانسر" تمثل أول تنوع ملموس في العملاء في تاريخ Solana.

وصل Firedancer الكامل، الذي تمت كتابته من الصفر بلغة C/C++ وحقق أداءً تجاوز المليون TPS الاختبارات الاصطناعية، mainnet أواخر عام 2025 ويجري اعتماده تدريجيًا. ويقلل تنوع العملاء من المخاطر النظامية المتمثلة في تعطل الشبكة بأكملها بسبب خطأ برمجي واحد.

9. فشل SIMD-228؛ وSIMD-411 قيد النظر الآن

كان التصويت الإداري الأكثر متابعة في عام 2025 هو التصويت على الاقتراح SIMD-228، وهو اقتراح قدمته شركة Multicoin Capital لاستبدال الجدول الزمني الثابت لخفض التضخم Solana بنموذج يحركه السوق كان من شأنه خفض معدل التضخم إلى أقل من 1% في ظل staking الحالية staking . وقد فشل الاقتراح في مارس 2025 بحصوله على 61% من الأصوات المؤيدة، وهو ما يقل عن الأغلبية المطلقة البالغة 66%.

تتبع خطة SIMD-411، التي نشرها مطورو Helius في نوفمبر 2025، نهجًا أبسط: مضاعفة معدل التخفيض السنوي من 15% إلى 30%، مما يؤدي إلى تقديم موعد الهدف النهائي البالغ 1.5% من عام 2032 إلى عام 2029. ومن شأن هذا التغيير أن يقلل حوالي 22.3 مليون SOL الانبعاثات المتوقعة على مدى ست سنوات، وهو ما يمثل انخفاضًا في العرض بنسبة 3.2%.

الآثار المترتبة على المشاركين في عملية التوكيل في حال إقرار مقترح SIMD-411:

1. انخفاض العائدات الاسمية: yield التضخمي من حوالي 6.4% حالياً إلى حوالي 5.0% في السنة الأولى، ثم إلى حوالي 3.5%، ثم إلى حوالي 2.4%.
2. yield الفعلي: انخفاض التخفيف بالنسبة لغير المشاركين في عملية التوكيل، وزيادة الضغط الناجم عن الندرة على SOL المتداولة.
3. تزايد الضغوط الاقتصادية على المُصدقين: يواجه المُصدقون الصغار الذين يعتمدون على مكافآت التضخم ضغوطًا متزايدة تدفعهم إلى الاندماج.
4. MEV أهميةMEV : مع انخفاض التضخم، تستحوذ MEV Jito MEV ورسوم الأولوية على حصة أكبر من إيرادات المُصدقين.

لا يزال الاقتراح قيد المناقشة حتى منتصف عام 2026، لكن الاتجاه العام واضح: تجري حالياً مفاوضات جادة لإعادة صياغة السياسة النقدية Solana.

10. أصبحتMEV Jito MEV الآن هي الأكثر شيوعًا بين رسوم Solana

أصبح محرك الكتل Jito الآلية السائدة لتحديد أولوية المعاملات على Solana. في أبريل 2023، لم تشكلJito سوى حوالي 10% من SOL كرسوم أولوية. وبحلول أوائل عام 2025، تجاوز هذا الرقم بانتظام نسبة 60%، وبحلول أوائل عام 2026، أصبح أكثر من 95% من الرهانات النشطة مملوكة لمصدقين يستخدمونSolana .

الدورة الاقتصادية مباشرة. يقوم الباحثون بإرسال bundles محرك off-chain Jito ويدفعون إكراميات مقابل إدراجها على سبيل الأولوية. ويحصل المُصدقون على معظم الإكراميات، مع إعادة توجيه جزء منها إلى JitoSOL yield إضافي. تقوم شبكة TipRouter NCN، وهي شبكة توافق العقد Jito لتوزيع الإكراميات، بتخصيص 6% من MEV بين Jito DAO JitoSOL ومستثمري JTO .

بالنسبة للمشاركين في عملية الرهن بالعملة الأصلية، أصبح اختيار المُصدقين الآن أكثر أهمية من أي وقت مضى. فالمُصدقون الذين يستخدمون Jito ويتمتعون بمعدل إنتاج قوي للكتل عادةً ما يحققون yield إضافيًا يتراوح بين نقطة مئوية واحدة ونقطتين مئويتين yield بمن لا يستخدمونه.

ما هو "Staking" Solana ؟

staking Solana staking تفويض SOL المُصدقين الذين يقومون بإنتاج الكتل والتصويت في عملية التوافق. ويحصل المُصدقون على حصة من التضخم، ورسوم أولوية المعاملات، و(عند تشغيل Jito ) MEV ثم يمررون جزءًا من ذلك إلى المُفوّضين بعد خصم العمولة.

على عكس Ethereum لاSolana حدًا أدنى لرأس المال المطلوب للتفويض. SOL تخصيص أي مبلغ من SOL لأي مُصدق نشط عبر wallet Phantom Solflare، أو من خلال staking Solana أو LST . staking الأصلي فترة انتظار تتراوح بين يومين إلى ثلاثة أيام عند سحب الرهان؛ بينما تتيح لك LSTs الخروج فورًا عن طريق مبادلة رمز الاستلام على منصة DEX.

يختار معظم المستخدمين بين ثلاثة مسارات: التفويض الأصلي (حفظ كامل، وفك التقييد بعد يومين)، أو staking السائل staking رمز إيصال قابل للتداول، yield MEV)، أو staking عبر البورصات المركزية staking بسيط لكنه custodial). staking السائل" الخيار الافتراضي بشكل متزايد للمستخدمين الذين يحافظون SOL عبر DeFi Solana.

كيف يعملStaking Solana ؟

staking SOL staking نموذج توافق الآراء القائم على إثبات الحصة، حيث يقوم المُصدقون بوضع حصصهم (وقبول الحصص المفوضة) لكسب الحق في إنتاج الكتل والتصويت.

هناك عدة طرق أساسية للمشاركة في برنامج ستيكينغ لـ SOL :

• التفويض الأصلي: يقوم المستخدمون بتخصيص SOL من خلال wallet. ويظل حساب الرهان تحت حراسة المستخدم ويحقق مكافآت تتناسب مع أداء المُصدق. وتستغرق عملية إلغاء التخصيص من يومين إلى ثلاثة أيام.
• staking السائل: يقوم المستخدمون بإيداع SOL بروتوكولات مثل Jito أو Marinade أو Sanctum، ويحصلون على LST قابلة للتداول تزداد LST مع حصولهم على المكافآت في كل فترة زمنية. يمكنهم الخروج من الاستثمار فورًا عبرswap على DEX .
• staking التداول عبر البورصات المركزية: منصات مثل Binance أو Coinbase بنية تحتية التحقق للمستخدمين. الخيار الأبسط، لكن البورصة تحتفظ بحق الحفظ.
• Restaking: يتم إيداع SOL LSTs في Jito Restaking Solayer للحصول على خدمات إضافية (NCNs أو AVSs) من أجل زيادة yield.
• ETFs staking: BSOL ETFs Spot Solana ETFs BSOL 100% من SOL الخاصة بها BSOL عملية " BSOL SOL مُصدق معين، وتقوم بتوزيع yield المساهمين بعد خصم الرسوم.
• التحقق الفردي: يقوم المشغلون بتشغيل عقدة خاصة بهم باستخدام رصيدهم الشخصي بالإضافة إلى التفويضات. ويتطلب ذلك توفر وقت التشغيل والمعدات، بالإضافة إلى حوالي 401 SOL لتغطية تكاليف التصويت.

Staking Solana Staking Staking Ethereum

تستخدم كلتا الشبكتين آلية توافق الآراء القائمة على "إثبات الحصة"، لكن التصميم وتجربة المستخدم تختلفان اختلافًا جوهريًا.

Solana لا يوجد بها حد أدنى للتفويض، ولا قائمة انتظار للمصدقين، وتوفر سيولة فورية عبر LSTs. المقابل لذلك هو متطلبات أعلى لأجهزة المصدقين ومجموعة أكثر تركيزًا من المصدقين (791 مصدقًا نشطًا مقابل 1.1 مليون Ethereum).

Ethereum staking 32 ETH مدقق، أو ما يصل إلى 2,048 ETH Pectra وتعالج عمليات الدخول والخروج من خلال قوائم الانتظار. العوائد أقل (~3.3% APY MEV) لكن مجموعة المدققين أكبر بكثير، مما يحسن اللامركزية على حساب التعقيد التشغيلي.

Solana المرونة DeFi والمشاركة الواسعة. أما Ethereum لامركزية المُصدقين وإطار أمان أكثر تحفظًا. وكلاهما يُطبق الآن restaking المستوى الأعلى، مع EigenLayer على Ethereum Solayer بالإضافة إلى Jito Restaking Solana القوالب.

كم ستربح Staking Solana؟

تتراوح staking الأصلية حاليًا بين 5.75% و6.5% APY خصم عمولة المُصدق. ويتقاضى معظم المُصدقين عمولة تتراوح بين 0% و10%، مما يترك للمشاركين في العملة الأصلية yield خالصًا من التضخم يتراوح بين 5.5% و6.5% تقريبًا.

MEV إلى base staking السائل staking MEV base MEV base.وتراوح APY المركب ( APY JitoSOLبين 5.89% و7.46% حتى أوائل عام 2026، اعتمادًا على MEV في الشبكة. وقد حققت منصات LST المدعومة، مثل JupSOL، في بعض الأحيان معدلات عائد تتراوح بين 8% و9%، على الرغم من أن هذه المعدلات تعتمد على الإعانات التي يقدمها البروتوكول وليس على اقتصاديات مستدامة.

احسب عائداتك الخاصة باستخدام staking Solana . Staking SOL Staking ,000 SOL APY 6.5% APY حوالي 65 SOL قبل خصم العمولة، أو ما يعادل حوالي 5,500 دولار بالأسعار الحالية. أما نفس المبلغ، 1,000 SOL JitoSOL عائد مركب JitoSOL 7.2%، فيدر ما يقارب 72 SOL مع LST قابلاً للاستخدام عبر Solana DeFi.

في حال تمت الموافقة على مقترح SIMD-411، فإن curve التضخم curve بوتيرة أسرع. وقد تنخفض عائدات السنة الأولى إلى حوالي 5.0٪، ثم إلى 3.5٪، ثم إلى 2.4٪، مع MEV حصة أكبر من إجمالي staking .

إيجابيات وسلبياتStaking في Solana

staking Solana عوائد جذابة وسيولة فورية من خلال LSTs، لكنه ينطوي على بعض المقايضات الفنية والاقتصادية. ويغطي الجدول أدناه الاعتبارات الرئيسية.

توقعات عام 2026 بشأنStaking Solana

هناك أربع عوامل ستشكلstaking Solana في عام 2026: تحديث إجماع "ألبنجلو"، والإصلاح المستمر لنظام التضخم، ETF المؤسسي ETF ، وزيادة تنوع عملاء المُصدقين من خلال Firedancer.

Anatoly Yakovenko ، Solana ، CoinDesk مايو 2026 بأن تحديث «ألبنجلو» قد يصل إلى mainnet مبكر قد يكون الربع الثالث من عام 2026. تحل Alpenglow محل Proof of History و TowerBFT بـ Votor و Rotor، مما يقلل من وقت إتمام المعاملات من حوالي 12.8 ثانية إلى حوالي 150 مللي ثانية. بالنسبة للمشاركين في عملية التوكيل، فإنها تقلل من تكاليف تصويت المصادقين وتعيد تشكيل MEV من خلال جعل الترتيب القائم على التأخير أقل ربحية.

يقول مطورو Helius الذين يقفون وراء مشروع SIMD-411، Solana مبالغ زائدة مقابل الأمان، وإن معدل التضخم النهائي البالغ 1.5% ينبغي تقديمه لسنوات مقبلة. وفي حال تمت الموافقة على ذلك، يتوقع أن يحصل المشاركون في عملية التوكيد على عوائد اسمية أقل، لكن مع عوائد حقيقية محسنة بفضل انخفاض التخفيف.

على الصعيد المؤسسي، وصف براين سميث، رئيس Jito ، توسع JitoSOL عبر ETPs الخاضعة للرقابة (بما في ذلك منتج 21Shares JSOL الجديد الذي أُطلق في يناير 2026) بأنه وسيلة لتوفيرyield staking السائلةyield الأوروبيين من خلال حسابات الوساطة الحالية. ووصف إريك بالشوناس، ETF Bloomberg ، BSOL من Bitwiseبأنه أفضل ETF في عام 2025 عبر أي فئة أصول، مما يشير إلى استمرار الرغبة المؤسسية في SOL staking.

مخاطر المشاركة في Staking SOL

staking Solana staking مخاطر فنية واقتصادية compound انتقال المستثمرين من التفويض المباشر إلى LSTs restaking.

المخاطر الرئيسية التي يجب أخذها في الاعتبار قبل staking SOL:

• تدني أداء المُصدق: يُسفر المُصدق الذي يعاني من ضعف وقت التشغيل أو انخفاض رصيد الأصوات عن عوائد أقل بشكل ملحوظ. راقب الأداء وأعد التوكيل إذا لزم الأمر.
• الخصم: يتم تطبيق نظام الخصم Solana على مخالفات التوقيع المزدوج، مع فرض عقوبات صغيرة ولكنها غير معدومة في حالة سوء سلوك المُصدقين.
• مخاطر العقود الذكية: تعتمد العملات المستقرة المربوطة بالعملات المشفرة (LST) مثل JitoSOL mSOL والرموز الصادرة عن Sanctum على العقود الذكية. وقد يؤثر أي خلل في النظام على التثبيت أو على الرهان الأساسي.
• مخاطر التثبيت: في أوقات التوتر في السوق، قد يتم تداول LSTs بسعر أقل من 1:1 مقابل SOL. ويحدد عمق السيولة وتصميم البروتوكول مدى سرعة استعادة التثبيت.
• فترة الحجز بعد إلغاء الرهن: يستغرق إلغاء الرهن التلقائي من يومين إلى ثلاثة أيام، مما يشكل مخاطر حقيقية في فترات التقلب. تقلل LSTs من هذه المخاطر، لكنها تضيف مخاطر متعلقة بالعقود.
• Restaking : ترث SOL LST التي أعيد رهانها مخاطر العقود الذكية لكل بروتوكول في المجموعة، بالإضافة إلى شروط خفض المكافآت لأي شبكة توافق العقد التي يتم تأمينها.
• مخاطر المركزية: يدير Jito حاليًا ما يقارب 95% من الحصة.Solana أي خلل أو انقطاع في خدمةSolana إلى التأثير على معظم الشبكة.
• التأثر بإصلاح التضخم: في حال تمت الموافقة على مقترح SIMD-411 أو أي مقترح مشابه، فقد تنخفض staking الاسمية بنسبة 30% أو أكثر على مدى ثلاث سنوات.

أفكار ختامية

staking Solana لتصبح نظامًا متعدد الطبقات. ولا يزال التفويض الأصلي يشكل ركيزة أساسية لأمن الشبكة، لكن staking السائل staking يمثل staking 17.6% من إجمالي الرهانات، كما أن restaking بناء yield ثانية،ETFs spot الأمريكية (ETFs بتوجيه رأس المال المؤسسي إلى مجموعة المُصدقين للمرة الأولى.

لا تزال المفاضلات الرئيسية قائمة. staking الكبيرة staking تصاحبها تركيز المزايا الاقتصادية للمُصدقين. كما أن العوائد السخية تصاحبها إصلاحات نشطة في سياسة التضخم قد تؤدي إلى انخفاضها. أما staking السائل staking المرونة، لكنه يضيف مخاطر متعلقة بالعقود.

العامل الجديد هو وتيرة عملية الدمج. فهناك ثمانية ETFs أمريكية، وتقدم حقيقي في تنويع العملاء مع Firedancer، وإعادة صياغة إجماع "ألبنجلو"، بالإضافة إلى نضوج restaking ، كلها أمور تحدث في وقت واحد. ومن المرجح أن تحدد الأشهر الـ 12 المقبلة ما إذا كان بإمكان staking Solana استيعاب رأس المال المؤسسي دون التضحية باللامركزية التي لا يزال 791 مدققًا يحاولون الدفاع عنها.

الأسئلة الشائعة

كيف تساهم Jito MEV فيMEV yieldstaking Solana ؟

يعملSolana على محرك off-chain حيث يتنافس الباحثون على إدراج معاملاتهم في قائمة الأولويات. ويقوم المُصدقون بتحصيل تلك الإكراميات وتوزيع حصة منها على المُفوضين. وبالنسبة JitoSOL تضيف MEV نقطة مئوية واحدة إلى نقطتين مئويتين إلى yield base اعتمادًا على نشاط الشبكة وأداء المُصدقين.

ما هي فترة إلغاء التجميد عند staking SOL بشكل مباشر؟

يستغرق إلغاء الرهن الأصلي فترة زمنية تبلغ حقبة كاملة، أي ما يقارب يومين إلى ثلاثة أيام. وخلال هذه الفترة، SOL كسب المكافآت، لكنه لا يصبح سائلاً بعد. أما staking السائلة فتتجاوز فترة الانتظار هذه من خلال السماح للمستخدمين swap إلى SOL DEX Jupiter Orca.

هل تخضعstaking Solana للضريبة؟

في معظم الولايات القضائية، تُعامل staking كدخل عادي لحظة استلامها، استنادًا إلى القيمة السوقية العادلة SOL ذلك الوقت. ويُطبق نظام منفصل لأرباح رأس المال عند SOL عملة SOL لاحقًا. ويواجه LST تعقيدات إضافية لأن المكافآت تتراكم من خلال ارتفاع سعر العملة الرقمية بدلاً من الإصدار الجديد. نحن لسنا مستشارين ضريبيين؛ لذا يرجى التحقق من المعاملة الضريبية المعمول بها في ولايتك القضائية.

ما الفرق بين " staking السائل" staking " restaking Solana؟

staking السائل" (Liquid staking ) رمزًا قابلًا للتداول (مثل JitoSOL) يمثل SOL المُستثمرة SOL تدر مكافآت التضخم، وفي بعض الحالات، MEV. أما Restaking SOL رمز LST هذا الاستثمار لتأمين خدمات إضافية (مثل NCNs أو AVSs) من أجل yield إضافي. Restaking المخاطر: حيث يمكن أن يؤثر أي فشل على أي مستوى على المركز الأساسي.

هل سيؤدي SIMD-411 إلى انخفاضyieldstaking Solana ؟

إذا وافق المُصدِّقون على مقترح SIMD-411، فسوف يتضاعف معدل خفض التضخم من 15% إلى 30% سنويًا. Helius النماذج التي أعدتها Galaxy Helius staking الاسمية قد تنخفض من حوالي 6.4% حاليًا إلى حوالي 5.0% في السنة الأولى، وحوالي 3.5% في السنة الثانية، وحوالي 2.4% في السنة الثالثة. المقابل هو انخفاض التخفيف SOL وانخفاض الإصدار على المدى الطويل، مع MEV حصة أكبر من إيرادات المصادقين.

كيفstaking Solana staking في Ethereum ؟

Solana بمشاركة أعلى (68% مقابل 28.9%)، وعوائد اسمية أعلى (5.75% إلى 8% مقابل 3.3%)، وعدم وجود حد أدنى للتفويض، وإلغاء ربط أسرع. Ethereum بمجموعة أكبر بكثير من المصادقين (1.1 مليون مقابل 791)، وعقوبات أكثر صرامة، restaking أعمق restaking السائل عبر EigenLayer. تعكس هذه المقايضات أولويات مختلفة فيما يتعلق بالإنتاجية واللامركزية وكفاءة رأس المال.