أهم 10Staking واتجاهات حولStaking في Solana

Staking دوراً محورياً في كيفية Solana شبكتها وتوزيع المكافآت. ومع وجود أكثر من 67% من SOL "الستيكينغ" وأكثر من 1,300 مُصدق نشط، تكشف بنية هذه المودعات عن أصحاب النفوذ، وكيفية مشاركة المستخدمين، ووجهات تدفق رأس المال.

إن ظهور restaking staking السائلة restaking يغير طريقة SOL عبر التطبيقات المختلفة. وفي الوقت نفسه، تُظهر البيانات على مستوى المُصدقين تركيزًا واضحًا في القمة، في حين أن غالبية حسابات المراهنة تخص صغار المالكين.

ولتوضيح ذلك، قمنا باستخراج أحدث on-chain من Dune Analytics. تسلط الاتجاهات العشرة التالية الضوء على حالةstaking في Solana staking عام 2025؛ بدءًا من توزيع الحصص MEV وصولاً إلى اعتماد البروتوكول staking .

1. أكثر من 67% من SOL لدى 1,321 مدققًا فقط

اعتبارًا من مايو 2025، Solana تأمين Solana بواسطة 1,321 مُصدقًا نشطًا. ويُستثمر حاليًا ما يقارب 67.12% من إجمالي SOL في الشبكة. وفي الوقت نفسه، لا يزال تركيز المُصدقين كبيرًا، حيث يسيطر أكبر 25 مُصدقًا على 46.3% من إجمالي SOL المستثمرة، بينما يستحوذ أكبر خمسة مُصدقين وحدهم على أكثر من 16.4%، ومن بينهم:

• Binance (4.2%): أكبر بورصة في العالم، تدير محققًا مهيمنًا.
• Helius (3.8%): مزود بنية تحتية Solana يركز على أدوات المطورين.
• Coinbase 02 (3.1%): بورصة أمريكية كبرى تدير أجهزة التحقق عبر سلاسل متعددة.
• جالاكسي (2.9%): شركة من الدرجة المؤسسية تنشط في مجال التداول والبلوكتشين إنفرا.
• Ledger (2.4%):maker wallet الأجهزة تتوسعmaker لتشمل عمليات التحقق من صحة المعاملات.

2. تحتوي معظم حسابات Solana على أقل من 10 SOL

staking الحسابات الصغيرة staking Solana: staking تمتلك 82.2% من إجمالي حسابات المشاركة أقل من 10 SOL. ولا يمتلك سوى 35 حسابًا أكثر من مليون SOL، مما يعكس base واسعة base المشاركين، لكن مع انخفاض حاد في عدد المحافظ ذات الرصيد الكبير.

على صعيد المُصدقين، لا تزال حصص المشاركة مركزة بشكل كبير. فالمُصدقون الثلاثة الأوائل وحدهم يسيطرون على أكثر من 11% من إجمالي حصص المشاركة، بينما يدير المُصدقون الخمسة والعشرون الأوائل مجتمعين 45.5%. وهذا يسلط الضوء على أحد التحديات الرئيسية التي تواجه اللامركزية: فحتى مع وجود العديد من المُصدقين base مستخدمين واسعة، لا تزال staking مركزة في أيدي قلة.

3. يمثل " Staking السائل" Staking أكثر من 10% من إجمالي SOL

staking السائل staking نمواً مطرداً خلال العام الماضي، حيث تمثل الآن 10.4% من إجمالي 399.6 مليون SOL في Solana. ورغم أن الغالبية العظمى (89.6%) لا تزال مودعة بشكل أصلي، فإن عمليات "الستيكينغ السائل" تكتسب زخماً بشكل متزايد من شهر لآخر.

على الرغم من أن LSTs لا تزال تمثل جزءًا صغيرًا من staking ، إلا أنها تشهد نموًا مع سعي المستثمرين إلى مزيد من المرونة، وذلك من خلال التكامل مع منصات التداول اللامركزية وبروتوكولات الإقراض Solana. وأبرز اللاعبين في هذا المجال هم Jito 4.4٪) bnSOL 2.1٪) mSOL 1.3٪)، حيث يوزع كل منها staking مع الحفاظ على SOL .

خلال الشهر الماضي، ارتفع LST بمقدار 3 ملايين SOL، مدفوعًا بالتدفقات الواردة إلى jupSOL و driftSOL. ومع ذلك، لا يزال هذا القطاع متخلفًا عن Ethereum، حيث ETH أكثر من 29.9% من إجمالي ETH المُستثمر سائلاً، مما يسلط الضوء على إمكانية النمو في Solana.

4. Jito bnSOL إجمالي قيمة الأصول المودTVL في برنامج «ليكويد Staking علىTVL Solana

شهد LST Solana نمواً سريعاً منذ أواخر عام 2023، حيث ارتفع من أقل من 20 مليون SOL ما يقرب من 42 مليون SOL اليوم. وكان النمو حاداً بشكل خاص منذ فبراير 2024.

تتصدر Jito JitoSOL) staking السائل Solana بحصة تبلغ 17.6 مليون SOL تليها bnSOL 8.16 مليون. وتشكل هاتان المنصتان معًا ما يزيد عن 61% من إجمالي SOL في Staking السائل (LSTs).

وتشمل الفئة التالية mSOL 5.28 مليون)، وjupSOL (3.88 مليون)، وbbSOL (1.44 مليون)، لتشكل مجموعة كبيرة من اللاعبين الأصغر حجماً ولكنهم في طور النمو. ويُظهر هذا التركز كيف تعمل تأثيرات الشبكة وتكامل البروتوكولات على تعزيز مكانة عدد قليل من الرواد الأوائل.

5. نمو القيمة LST يتجاوز Staking

شهدت القيمة staking السائلة Solanaنمواً هائلاً، لكن هذا النمو لم يواكب staking . وهذا يعني أنه في حين تجذب عمليات المشاركة السائلة (LST) قيمةً متزايدةً، فإن حصتها من إجمالي المشاركة تتزايد بوتيرة أكثر تدرجية.

لنأخذ يوم 12 مايو كمعيار مقارنة عبر السنوات:

• 2022:staking LST تبلغ 3.19٪، وقيمة سوقية تبلغ 340 مليون دولار (SOL 27 دولارًا).
• 2023: نسبة 2.28٪، وقيمة سوقية تبلغ 176 مليون دولار (SOL 20 دولارًاSOL ).
• 2024: نسبة 4.95%، وقيمة سوقية تبلغ 2.82 مليار دولار، ونمو في القيمة بمقدار 10 أضعاف، ولكن نسبة النمو في النسبة تبلغ ضعفين فقط.
• 2025: القيمة السوقية تبلغ 6.91 مليار دولار، ونسبة 11.4٪، حيث SOL بين 170 و175 دولارًا.

يُظهر هذا التباين أن النسبة تنمو بوتيرة أبطأ لأنها تستند إلى إجمالي كمية SOL المُودعة في الرهان، وليس فقط إلى التدفقات الواردة إلى LSTs. ومع زيادة إجمالي SOL ، يتعين على LSTs أن تنمو بوتيرة أسرع لمجرد الحفاظ على حصتها (أو زيادتها).

6. Jito بفارق كبير من حيث عدد المستخدمين بين منصات LST

يضم Jito أكثر من 11,200 محفظة تحتوي على ما يزيد عن 10 SOL أي ما يزيد عن ضعف عدد محافظ أقرب منافسيه. وهذا يجعله LST الأكثر انتشارًا LST Solana margin كبير.

أما الخيارات التالية الأكثر شيوعًا فهي mSOL 5,022 حاملًا) وjupSOL (3,602)، بينما تتخلف جميع الخيارات الأخرى بفارق كبير. وتعكس شبكات LST الأصغر حجمًا مثل heliusSOL (1,036) bSOL 535) وbbSOL (267) انخفاضًا حادًا في توزيع المستخدمين.

يُبرز هذا الفارق أنه على الرغم من نمو إجمالي TVL للعملات الرقمية الأحدث، إلا أنها لم تنجح بعد في اكتساب ثقة أو قاعدة مستخدمين مماثلة على wallet . وفي الوقت الحالي، Jito من حيث القيمة وعدد المشاركين في عملية التوكيل.

7. تشهد منصات LST أعلى مستويات DeFi في بروتوكولات الإقراض

أصبحت LSTs قابلة للدمج بشكل متزايد فيDeFi Solana ، لا سيما في أسواق الإقراض. وتحتفظ منصات الإقراض حالياً بأكثر من 420 مليون دولار من LSTs، وهو ما يمثل 40.3% من إجمالي TVL لديها.

تتميز «سوليند» بوجود 117.4 مليون دولار من سندات LST، وهو ما يمثل ما يقرب من 66% من مجموع ضماناتها، وهو أعلى معدل بكثير بين التطبيقات الكبرى. كما تُظهر تطبيقات الإقراض الأخرى، مثل «بورت فاينانس» و«سايفي»، LST قويًا LST LST، حيث يتجاوز معدل استخدامها 40% في كل منهما.

تتأخر DEX ، مع منصات مثل Raydium (1.0%)، و Orca (8.1%)، و Serum (17.5%) تظهر معدلات انتشار أقل. مع تزايد LST من المتوقع أن تعمق البروتوكولات DeFi دعمها في حالات الاستخدام المتعلقة بالتداول والاقتراض على حد سواء.

8. SOL إعادة استثمار أكثر من 2.2 مليون SOL عبر Jito Solayer

Restaking متاحة على Solana، حيث تقدم منصات مثل Jito ayer للمستثمرين yield جديدة yield . وحتى أبريل 2025، SOL إعادة استثمار ما لا يقل عن 2.25 مليون SOL عبر كبرى المنصات.

restaking Jito 1.56 مليون SOL بروتوكولات مثل Fragmetric (953 ألف)، وRenzo (408 ألف)، وKyros (204 ألف). أما على Solayer، SOL إعادة رهان 683,770 SOL تشمل كلاً SOL الأصلي SOL STs.

تُظهر هذه الأرقام زخمًا مبكرًا في restaking ، على الرغم من أنها لا تزال تمثل نسبة ضئيلة من إجمالي SOL المُستثمر. وفي الوقت الذي تسعى فيه البروتوكولات Solana إلى منافسة EigenLayer على Ethereum، restaking يصبح restaking ركيزة جديدة yield .

9.TVL JitoSOL TVL بشكل كبير بين DeFi

JitoSOL أكثر من 11 مليون JitoSOL في محافظ المستخدمين، موزعة على أكثر من 653,000 حساب. ويمثل هذا المبلغ الغالبية العظمى من إجمالي TVL JitoSOLمما يسلط الضوء على المشاركة القوية على مستوى المستثمرين الأفراد.

وبالإضافة إلى المحافظ، تحتفظ DeFi الرئيسية أيضًا JitoSOL كبيرة JitoSOL :

• كامينو: 973.8 ألف متابع عبر 283 حسابًا.
• Drift: 392.5 ألف عبر حسابين فقط.
• Solend: 112.1 ألف متابع عبر 10 حسابات.
• أوركا: 72.4 ألف عبر 73 حسابًا.
• Meteora: 56.9 ألف متابع عبر 102 حساب.

يُظهر هذا التوزيع أنه على الرغم من أن المحافظ هي الجهة الرئيسية التي تمتلك JitoSOL انتشارًا واسعًا عبرDeFi لا سيما في restaking التداول والإقراض restaking . كما أن وجود بروتوكولات مثل Marginfi Raydium وSquads وKamino يعزز هيمنة Jitoفي مجالي staking السائلة staking .

10. بلغت عدد المستخدمين اليوميين لخدمة MEV Jito1.37 مليون مستخدم في يناير 2025

في 18 يناير 2025، staking Jito MEV رقماً قياسياً غير مسبوق بلغ 1.37 مليون مشارك فريد في يوم واحد. وهؤلاء المشاركون هم مستثمرون يشاركون في MEV من خلال تفويض صلاحياتهم إلى Jito — مما يدر عليهم دخلاً إضافياً يتجاوزyield staking القياسي.

دفعت أكبر 10,000 عنوان مجتمعةً ملايين الدولارات على شكل إكراميات للحصول على مساحة مخصصة في الكتلة، حيث ساهم أكبر مانح إكراميات بمفرده بأكثر من 686,000 SOL. ويُعد هذا النموذج فريدًا من نوعه فيstaking Solana حيث يمكن للمشاركين الانضمام إلى مجموعات المصادقين التي تجمع MEV وتوزعها MEV .

ما هو "Staking" Solana ؟

staking Solana staking عملية تفويض SOL إلى المُصدقين الذين يشاركون في الحفاظ على أمن الشبكة والتوافق عليها. يقوم المُصدقون بالتحقق من صحة المعاملات وإنشاء الكتل، وفي المقابل، يحصل كل من المُصدقين ومن فوضهم إلى staking .

لا يحتاج المُفوضون إلى إدارة أي بنية تحتية بأنفسهم. بل يقومون بتفويض حصتهم إلى مُصادق من اختيارهم، وعادةً ما يكون ذلك من خلال Solana wallet مثل Phantom أو Solflare، أو عبر staking staking السائلة.

يتم توزيع المكافآت تلقائيًا وتستند إلى مدة تشغيل المُصادق ومعدل العمولة وأدائه. كما يمكن للمستخدمين اختيار المشاركة في الرهان باستخدام Staking السائلة " (LSTs)، والتي تتيح لهم الاحتفاظ بإمكانية الوصول إلى رأس مالهم مع الاستمرار في جني yield مما يتيح لهم المشاركة في DeFi أو restaking أو dApps الأخرى.

Staking Solana Staking Staking Ethereum

Ethereum Solana Ethereum آلية توافق الآراء القائمة على إثبات الحصة، لكن تصميم staking الخاصة بهما وإمكانية وصول المستخدمين إليها تختلفان في جوانب أساسية. Solana SOL أي مبلغ من SOL دون الحاجة إلى تشغيل مُصادق، ويمكن أن تكون عمليات السحب فورية عند استخدام staking السائلة.

Ethereum staking خضع مؤخرًا لتغييرات مع Pectra التي زادت الحد الأقصى لرصيد المُصدق من 32 ETH 2,048 ETH مما يتيح تخصيصًا أكثر كفاءة لرأس المال للمشاركين المؤسسيين. ومع ذلك، لا يزال البروتوكول يتطلب فترات تأخير لإلغاء المشاركة ويعتمد بشكل عام على خدمات الجهات الخارجية.

من الناحية العملية،staking Solana staking المرونة وقابلية التكامل مع DeFi، بينما Ethereum لامركزية المُصدقين وضمانات الأمان متعددة المستويات. ويعكس كل نموذج مفاضلات مختلفة فيما يتعلق بسهولة الوصول والسيولة وتعقيد العمليات.

كم ستربح Staking Solana؟

Solana Staking في Solana باختلاف المزود وأداء المُصدق، وكذلك حسب ما إذا كنت تستخدم staking الأصلية أو staking السائلة. ووفقًا لبيانات Staking تتراوح معدلات المكافآت الحالية بين حوالي 6.7% و7.8% سنويًا قبل خصم الرسوم.

على سبيل المثال، staking ,000 SOL Jito ( APY 7.23٪) yield 72.3 SOL السنة. ومع ذلك، بعد خصم رسوم البروتوكول البالغة 10٪، سيكون صافي أرباحك حوالي 65 SOL دون احتساب أي MEV إضافية MEV أو DeFi .

تفرض المنصات المختلفة رسومًا متنوعة وتقدم مستويات مختلفة من السيولة والتكامل. mSOL يقدم staking السائل، مثل JitoSOL mSOL base أقل قليلاً، لكنهم يوفرون مرونة أكبر من خلال خيارات restaking والإقراض والتداول التي يمكن أن تزيد العائدات الإجمالية.

هل يعتبر Staking SOL ؟

SOL Staking SOL رأس مال حقيقي وينطوي على مخاطر فنية ومالية محددة، اعتمادًا على كيفية ومكان إجرائه. ورغم أن البروتوكول نفسه stable فإن المخاطر تنشأ عن اختيار المُصدقين، وقيود السيولة، والتعرض لمخاطر العقود الذكية.

SOL المخاطر الرئيسية عند staking SOL ما يلي:

• ضعف أداء المدقِّق: إذا كان المدقق الذي اخترته يفوت الكتل بشكل متكرر أو كان غير متصل بالإنترنت، فقد تنخفض مكافآتك بشكل كبير حتى بدون عقوبات مباشرة.
• الخصم (نادر الحدوث ولكنه غير معدوم): على الرغم من أن الخصم في Solana ضئيل للغاية، إلا أن تفويض الصلاحيات إلى مُصدق يقوم بالتوقيع المزدوج قد يؤدي إلى خسائر طفيفة في رصيدك.
• ثغرات العقود الذكية: mSOL staking السائلة مثل JitoSOL mSOL مخاطر متعلقة بالعقود، حيث يمكن أن يؤثر أي خطأ برمجي أو استغلال للثغرات على أموال المستخدمين أو استقرار التثبيت.
• قيود السيولة: staking الأصلي فترة لإلغاء التقييد (تستغرق حوالي 2-3 أيام)، ويمكن أن يتم تداول الرموز القابلة للتداول بسعر أقل من السعر المربوط في حالات الضغط على الشبكة أو السوق.
• التعرض المتراكم للمخاطر المتعلقة بالبروتوكولات: يؤدي استخدام قوائم LST في restaking DeFi restaking إلى تراكم المخاطر عبر العديد من العقود الذكية والأنظمة، مما يزيد من احتمالات حدوث الأعطال.

افكار اخيرة

بالنظر إلى البيانات، لمstaking Solana staking ببساطته. فما بدأ كخيار ثنائي بين staking عدم المشاركة، تطور ليصبح نظامًا بيئيًا متعدد المستويات يضم بروتوكولات متنافسة، yield متعددة، وبنية تحتية تزداد تعقيدًا.

تُظهر الأرقام زخمًا حقيقيًّا؛ فعدد المستخدمين في ازدياد، restaking تتزايد، LST آخذ في الانتشار، لكنها تُبرز أيضًا بعض التنازلات المتعلقة بالتركيز والسيولة ومخاطر البروتوكول.

Solana تقتصر المرحلة التالية من staking Solana على النمو فحسب، بل ستتناول أيضًا كيفية تشكيل هذا النمو، ومن يتحكم فيه، ومن يستفيد منه.