¿Qué es Lido?

Lido es un protocolo de staking líquido de código abierto conocido principalmente por el staking de Ethereum. En lugar de ejecutar validadores, gestionar claves o comprometer 32 ETH, los usuarios depositan ETH y reciben stETH, un token de staking líquido transferible. Convierte el staking nativo en colateral DeFi composable mientras mantiene la exposición a las recompensas de staking de Ethereum.

El proyecto se lanzó en la época de la Beacon Chain de Ethereum en 2020, cuando el staking de ETH era posible pero las retiradas aún no estaban activas. Lido ayudó a definir el mercado de los derivados de liquid staking, ofreciendo a los usuarios un token de recibo que podía moverse por DeFi mientras el ETH subyacente permanecía en staking con validadores profesionales.

Lido se expandió posteriormente más allá de Ethereum, pero su estrategia se ha vuelto más enfocada. Terra finalizó tras el colapso de ese ecosistema, mientras que la compatibilidad con Polkadot, Kusama, Solana y Polygon se eliminó progresivamente o se redujo. En junio de 2026, Lido también revocó el estado canónico de bridge de wstETH en zkSync Era, Mode, Scroll, Mantle, Swell, Zircuit, Soneium, Polygon PoS y Lisk.

En la actualidad, Lido sigue siendo uno de los protocolos de Ethereum staking más grandes por valor asegurado. DefiLlama mostró recientemente unos 14 970 millones de dólares en TVL, principalmente en Ethereum, con 1,13 millones de dólares en comisiones diarias. La comisión estándar del protocolo de Lido es del 10 % de las recompensas de staking, divididas entre los operadores y la tesorería del DAO.

¿Cómo funciona Lido?

Lido convierte el staking de ETH en un proceso líquido y tokenizado. Los usuarios depositan ETH, el protocolo lo dirige a los validadores, stETH realiza un seguimiento de la posición agrupada, y las retiradas o los mercados secundarios proporcionan vías de salida.

Depósitos, stETH y operadores de nodos

Cuando los usuarios hacen staking a través de Lido Docs, interactúan con contratos inteligentes en lugar de validadores individuales. stETH refleja ETH agrupado, recompensas de validadores y penalizaciones a nivel de protocolo.

El flujo operativo principal es el siguiente:

• Depósito: Los usuarios envían ETH a los contratos de staking de Lido, evitando el mínimo de 32 ETH del validador y la carga operativa de ejecutar por su cuenta el software de cliente, las claves de validador y la infraestructura.
• Minteo: El protocolo emite stETH al depositar ETH, lo que crea un derecho tokenizado y transferible sobre la posición de staking agrupada y su exposición a las recompensas acumuladas.
• Agrupación (Pooling): El ETH depositado se agrupa dentro del protocolo y luego se asigna a través de una infraestructura de validadores aprobada según los módulos definidos por la gobernanza y las reglas de enrutamiento.
• Operadores: Los operadores de nodos ejecutan validadores de Ethereum, mantienen el tiempo de actividad, protegen las claves y realizan tareas de validación de bloques mientras obtienen una parte de la comisión de la recompensa de staking del protocolo.
• Recompensas: Los saldos de stETH se rebasan a medida que se acumulan las recompensas de los validadores, por lo que los titulares pueden ver cómo aumentan sus saldos mientras conservan un token utilizable en aplicaciones DeFi compatibles.
• Penalizaciones: Si los validadores tienen un rendimiento inferior o son penalizados (slashed), los titulares de stETH comparten ese impacto económico a través del sistema de contabilidad agrupada en lugar de un validador aislado.
• Gobernanza: Los titulares de LDO gobiernan los parámetros del protocolo, la incorporación de operadores, la actividad de la tesorería, las actualizaciones y las iniciativas de descentralización a través del proceso de la DAO de Lido.

Staking Router y Oracle Accounting

El Staking Router, introducido con Lido V2, hizo que Lido fuera más modular. En lugar de un conjunto de validadores monolítico, la arquitectura admite múltiples módulos de staking, incluidos operadores seleccionados, clústeres de tecnología de validadores distribuidos y rutas orientadas a la comunidad diseñadas para ampliar la participación con el tiempo.

Los informes de oráculos actualizan la visión del protocolo sobre los saldos de los validadores, las recompensas, las penalizaciones, las retiradas y las comisiones. Esta contabilidad mantiene stETH alineado con el ETH agrupado que lo respalda, al tiempo que permite que las recompensas se reflejen entre los usuarios. Después de V2, stETH pasó a generar rendimientos compuestos automáticamente debido a que las recompensas no utilizadas se pueden restake.

Retiradas y el ciclo de vida de stETH

Una vez que los retiros de Ethereum estuvieron disponibles, Lido añadió salidas nativas. Los usuarios pueden canjear stETH a través de la cola de retiros en lugar de depender únicamente de la liquidez AMM.

El ciclo de vida del retiro generalmente sigue estos pasos:

• Solicitud: Un usuario envía stETH o wstETH a la cola de retirada, bloqueando el token mientras el protocolo calcula la cantidad de ETH reclamable.
• Cola: Las solicitudes se procesan por orden de llegada, y el tiempo se ve afectado por la profundidad de la cola, las salidas de validadores, los límites de Ethereum y la disponibilidad del búfer de Lido.
• NFT: Lido emite un NFT de unstETH que representa la solicitud de retirada pendiente, incluyendo su posición en la solicitud y el importe esperado una vez finalizada.
• Buffer: El ETH disponible en el buffer de Lido puede satisfacer las retiradas rápidamente; de lo contrario, se retira a los validadores para producir el ETH suficiente para las solicitudes pendientes.
• Finalización: Las actualizaciones del oráculo finalizan los lotes, queman las acciones de stETH bloqueadas y marcan la posición de retirada de unstETH correspondiente como lista para su reclamo.
• Reclamación: El usuario quema el NFT de unstETH y recibe ETH, completando el canje nativo sin necesidad de vender stETH en los mercados secundarios.
• Mercados: Los usuarios que necesiten una liquidez más rápida pueden hacer un swap de stETH o wstETH a través de exchanges, aunque la ejecución depende de la liquidez, el slippage y los precios del mercado.

Cómo hacer staking en Lido Finance

El staking a través de Lido está diseñado para los usuarios que desean recompensas de staking de ETH sin operar validadores. El proceso sigue siendo Onchain, por lo que la seguridad del wallet sigue siendo fundamental.

Sigue estos pasos antes de hacer stake de ETH:

1. Prepara tu wallet: Utiliza un wallet con self-custody compatible con Ethereum, ponle fondos en ETH y guarda suficiente ETH adicional disponible para el gas y futuras transacciones.
2. Abrir aplicación: Visita directamente la aplicación de staking de Lido oficial, verifica el dominio cuidadosamente y evita enlaces patrocinados, clones o solicitudes de wallet no solicitadas.
3. Conectar wallet: Conecta tu wallet a la aplicación, revisa la red seleccionada y confirma que estás utilizando la mainnet de Ethereum o la cadena compatible prevista.
4. Introduce la cantidad: Elige la cantidad de ETH para hacer stake, recordando que las recompensas son variables, el capital no está libre de riesgos y el uso de DeFi introduce exposición adicional.
5. Revisa los términos: comprueba la tasa cotizada, la comisión por recompensa, el costo de gas estimado, la interacción con el contrato y las advertencias del wallet antes de aprobar la transacción de staking.
6. Confirma el stake: envía la transacción desde tu wallet, espera la confirmación y verifica que stETH aparezca en tu wallet o rastreador de cartera posteriormente.
7. Seguimiento de recompensas: stETH se actualiza por rebasing, por lo que los saldos suelen actualizarse a medida que los informes del oráculo reflejan las recompensas de staking, las penalizaciones y las deducciones de comisiones en todo el pool.
8. Token envuelto: Convierte stETH a wstETH cuando utilices proyectos DeFi, bridges o redes que requieran un formato de token sin rebasing.
9. Plan de salida: Para salir, solicite un retiro nativo a través de Lido o haga un swap de stETH en un mercado, comparando el tiempo de espera, la liquidez y el impacto en el precio.

¿Qué puedo hacer con stETH?

stETH es más que un recibo por ETH staked. Es un token de liquid staking utilizado en mercados de préstamos, AMMs, yield vaults, redes de Layer 2, sistemas de restaking y DeFi cross-chain.

1. Utilizar stETH en protocolos de préstamos DeFi

Los protocolos de préstamo permiten a los usuarios depositar stETH o wstETH como colateral, y luego pedir prestados activos como ETH o stablecoins. Aave ha sido históricamente uno de los principales espacios, mientras que otros mercados de préstamos admiten estrategias de colateral relacionadas con stETH como wstETH bajo parámetros de riesgo específicos.

El beneficio principal es la eficiencia de capital: los usuarios mantienen la exposición a las recompensas de staking de Ethereum mientras liberan liquidez. El riesgo es la liquidation. Si los activos prestados suben, el valor del colateral baja o cambian los parámetros de riesgo, las posiciones con leverage pueden deshacerse rápidamente, especialmente durante eventos de descuento de stETH o volatilidad de ETH.

2. Proporcionar liquidez en pools AMM

Los creadores de mercado automatizados como Curve, Balancer y Uniswap han desempeñado un papel importante en la liquidez de stETH. Los pools ayudan a los traders a hacer un swap entre ETH, stETH, wstETH y activos relacionados, al tiempo que brindan a los proveedores de liquidez la oportunidad de ganar comisiones por operaciones o incentivos cuando estén disponibles, como el 5,42 % de APR en wstETH/ETH a través de Uniswap v4.

La provisión de liquidez no es idéntica al staking. La exposición a los pools puede incluir pérdida impermanente, riesgo de pérdida de paridad (depeg), deriva en la composición de tokens, riesgo de contratos inteligentes y cambios en los incentivos. La gran liquidez en los AMM sigue siendo fundamental para la utilidad de stETH porque ofrece a los titulares una vía de salida fuera de la cola de retiros.

3. Maximizar los rendimientos con agregadores de yield

Los agregadores de yield crean estrategias en torno a stETH, wstETH, mercados de préstamos, AMMs, mercados de yield estilo Pendle y sistemas de bóvedas (vaults). Los usuarios depositan fondos en una estrategia y la bóveda automatiza el interés compuesto, el rebalanceo o la asignación entre las oportunidades elegibles según el diseño del producto.

La comodidad conlleva capas adicionales de riesgo. Los contratos de estrategia, los curadores, el leverage, las hipótesis de los oráculos y los protocolos de terceros pueden afectar a los resultados. Los propios productos de Lido Earn de Lido muestran cómo las bóvedas denominadas en ETH y USD se están estructurando más, pero los rendimientos siguen siendo variables.

4. Accede a stETH en redes Layer 2 y sidechains

wstETH ayuda a que el ETH staked se mueva más allá de la mainnet de Ethereum hacia entornos de menor coste. Lido Multichain ha dado soporte a redes como Arbitrum, OP Mainnet, Base, Linea, BNB Chain, Unichain y otras, y por lo general se prefiere wstETH debido a que los balances sin rebasing se integran de forma más limpia.

Los usuarios deben comprobar el soporte canónico actual antes de hacer bridge a través de crypto bridges. En junio de 2026, Lido revocó el reconocimiento del bridge canónico en varias redes. Los tokens existentes no se invalidaron, pero se redujeron el seguimiento, el soporte y el respaldo de Lido.

Tokenomics de LDO

LDO es el token de gobernanza de la Lido DAO. No representa una reclamación directa sobre las recompensas de stETH, pero otorga a los titulares poder de voto en las decisiones del protocolo y de la tesorería.

Asignación

LDO se lanzó como un token de gobernanza ERC-20 con un suministro fijo de mil millones de tokens. La asignación inicial se concentró en la tesorería, los inversores, los desarrolladores, los validadores y los colaboradores.

Los puntos clave de la tokenomics incluyen la siguiente asignación:

• Suministro: LDO se lanzó con un suministro total de 1.000.000.000 tokens, lo que creó una base de gobernanza fija para la DAO desde su inicio.
• Tesorería: La tesorería de la DAO recibió el 36,32% del suministro, lo que otorga a la gobernanza una gran reserva para subvenciones, incentivos, desarrollo, integraciones e iniciativas estratégicas.
• Inversores: Los inversores recibieron el 22,18% del suministro, sujeto a los términos iniciales de bloqueo y adquisición de derechos divulgados en la documentación del token de gobernanza inicial de Lido.
• Desarrolladores: Los desarrolladores iniciales de Lido recibieron el 20%, lo que refleja el trabajo técnico inicial necesario para lanzar el DAO, los contratos de staking y la infraestructura de soporte.
• Fundadores: Los fundadores y futuros empleados recibieron el 15 %, lo que alinea a los colaboradores a largo plazo con el crecimiento del protocolo, la participación en la gobernanza y la evolución operativa.
• Validadores: Los validadores y titulares de firmas recibieron el 6,5 %, reconociendo a los participantes iniciales de la infraestructura involucrados en el lanzamiento del protocolo y las hipótesis de seguridad.
• Airdrop: Los stakers tempranos recibieron un pequeño airdrop inicial, mientras que la distribución más amplia ha dependido de las decisiones de la tesorería, las compras en el mercado, los incentivos y la actividad de gobernanza.

Utilidad

El papel principal de LDO es la gobernanza. Su valor depende de las expectativas del mercado en torno al papel de Lido, la política de tesorería, el poder de voto, la descentralización y la economía futura del protocolo.

Entre las áreas de utilidad importantes de LDO se incluyen las siguientes:

• Votación: Los titulares de LDO votan sobre las propuestas, con un peso de voto proporcional a sus tenencias de tokens, a menos que se modifiquen las mecánicas de gobernanza mediante actualizaciones aprobadas.
• Parámetros: La gobernanza puede influir en las comisiones, los módulos de staking, los conjuntos de operadores, las configuraciones de oráculos, el gasto de la tesorería y las actualizaciones del protocolo mediante procesos formales de la DAO.
• Tesorería: LDO rige una gran tesorería de DAO, que puede financiar el desarrollo del ecosistema, trabajos de seguridad, programas de liquidez, subvenciones, investigación y presupuestos operativos.
• Operadores: Las decisiones de la DAO afectan la incorporación de operadores de nodos, los límites de staking, las reglas de los módulos, las expectativas de rendimiento y las iniciativas de descentralización en toda la infraestructura de validadores.
• Actualizaciones: Los cambios importantes en el protocolo, incluidas la V2, las mejoras en el Staking Router y las modificaciones en el sistema de gobernanza, dependen de la coordinación de la DAO y de los mecanismos de aprobación.
• Incentivos: LDO puede respaldar incentivos de liquidez, integraciones y programas del ecosistema, aunque estas decisiones dependen de las condiciones cambiantes del mercado y de las votaciones de gobernanza.
• Señalización: Mantener LDO también indica participación en la gobernanza de liquid staking, dando voz a los participantes en los debates sobre la descentralización de Ethereum y el riesgo del protocolo.

¿Es seguro Lido?

Lido presenta varias ventajas de seguridad: contratos de código abierto, múltiples auditorías, un programa de recompensas por errores (bug bounty), gobernanza DAO, operadores de nodos profesionales y un diseño de staking non-custodial. También cuenta con una larga trayectoria operativa y se ha integrado profundamente en las finanzas descentralizadas (DeFi), wallets, instituciones y plataformas de análisis de Ethereum.

Eso no hace que Lido esté libre de riesgos. Los usuarios siguen dependiente del comportamiento de los validadores de Ethereum, los contratos inteligentes, los informes de los oráculos, la gobernanza de la DAO, la infraestructura de bridge, la liquidez en el mercado secundario y las integraciones DeFi. stETH está diseñado para representar la exposición a ETH en staking, no para eliminar el riesgo de mercado, técnico o de gobernanza.

Riesgos principales

La seguridad del staking líquido depende del diseño del protocolo y del comportamiento del usuario. Los mayores riesgos no siempre son obvios cuando las recompensas y la liquidez parecen simples.

Revisa estos riesgos antes de usar Lido:

• Contrato: Un error en los smart contracts, integraciones, wrappers o la lógica de actualización de Lido podría afectar a los depósitos, retiradas, la contabilidad o el comportamiento de los tokens a pesar de las auditorías.
• Slashing: La mala conducta de los validadores, el tiempo de inactividad (downtime) o los fallos de operadores correlacionados pueden reducir los saldos de staking, con pérdidas reflejadas en todos los titulares de stETH a través de la contabilidad conjunta.
• Liquidez: stETH puede cotizar por debajo de ETH durante momentos de tensión, especialmente cuando la liquidez del mercado secundario se reduce o las posiciones con leverage se ven obligadas a liquidarse rápidamente.
• Gobernanza: Las decisiones controladas por LDO pueden alterar parámetros, la actividad de la tesorería, operadores, módulos y actualizaciones, lo que genera un riesgo de gobernanza para los titulares pasivos de stETH.
• Oracle: Los informes de Oracle son fundamentales para las recompensas, penalizaciones, retiros y la contabilidad; los fallos o retrasos pueden alterar los balances esperados o los plazos de canje.
• bridge: wstETH en otras cadenas depende de la seguridad del bridge, el soporte canónico, la liquidez, la corrección de los contratos y la salud de la infraestructura de la cadena de destino.
• DeFi: Préstamos, restaking, AMMs y bóvedas añaden riesgos más allá del propio Lido, incluidos liquidation, pérdidas de estrategia, errores de curadores y contratos de terceros.
• Regulación: El liquid staking puede enfrentarse a un trato regulatorio cambiante, especialmente allí donde los servicios de staking, los tokens de gobernanza o los productos de yield sean examinados minuciosamente por las autoridades.

Fundadores

Lido se asocia comúnmente con Konstantin Lomashuk, Vasiliy Shapovalov y Jordan Fish. Lomashuk también está vinculado a P2P Validator y cyber.Fund, aportando infraestructura de staking y experiencia en inversión cripto al posicionamiento inicial del ecosistema de Lido.

Vasiliy Shapovalov ha sido uno de los colaboradores técnicos más visibles de Lido. Su trayectoria abarca la arquitectura de protocolos, la infraestructura de validadores y la ingeniería centrada en la seguridad, lo que lo convirtió en una figura central para el diseño de stETH, la implementación del staking de Ethereum de Lido y, posteriormente, en los debates sobre gobernanza.

Jordan Fish, más conocido como Cobie, es un destacado inversor y comentarista de criptomonedas. Su participación ayudó a que Lido ganara visibilidad temprana en los círculos de Ethereum y DeFi, aunque el desarrollo actual de Lido es mucho más amplio que el de cualquier fundador individual.

Lido frente a otros protocolos de liquid staking

La mayor ventaja de Lido es la liquidez. stETH y wstETH están ampliamente integrados en el ecosistema DeFi de Ethereum, productos institucionales, wallets, bridges y plataformas de análisis. Ese efecto de red hace que Lido sea muy práctico para los usuarios que valoran la composibilidad, aunque también suscita debates recurrentes sobre la concentración de validadores.

Las alternativas compiten en diferentes compensaciones. Rocket Pool enfatiza los operadores de nodos descentralizados, StakeWise ofrece flexibilidad de staking basada en bovedas, el ETH staked de Binance está vinculado a exchanges y es altamente líquido, y el cbETH de Coinbase prioriza el acceso a exchanges regulados. La mejor opción depende de la preferencia de custodia, la utilidad del token, las comisiones y los objetivos de descentralización.

Aquí tiene una instantánea de comparación práctica:

Conclusión

Lido hizo que el staking de Ethereum fuera más accesible al convertir la exposición de validadores bloqueados en stETH, un token de staking líquido que puede moverse a través de DeFi sin dejar de reflejar las recompensas de staking.

Su mayor fortaleza es también su mayor controversia. La profunda liquidez, las integraciones y la escala hacen que Lido sea útil, pero los defensores de la descentralización de Ethereum siguen de cerca la distribución de operadores, la gobernanza y la cuota de mercado.

Para la mayoría de los usuarios, Lido se entiende mejor como infraestructura, no como un producto de yield garantizado. stETH puede ser potente, pero cada capa adicional, desde el bridging hasta el préstamo, el restaking o las bovedas, puede añadir riesgo.