¿Qué es Pendle Finance?

Resumen: Pendle Finance es un destacado protocolo DeFi que introduce un mecanismo único de tokenización de rendimientos que divide los activos de rendimiento en Principal Tokens (PT) y Yield Tokens (YT), atendiendo a diversas estrategias de inversión. Pendle combina un Creador de Mercado Automatizado (AMM) a medida para el comercio de rendimientos con un modelo de gobernanza a través de vePENDLE, mejorando el control del usuario sobre las inversiones. 

Respaldada por rigurosas auditorías de seguridad y operando a través de las principales blockchains como Ethereum y Arbitrum, Pendle garantiza una plataforma segura y versátil para la optimización del rendimiento.

¿Qué es Pendle Finance?

Pendle Finance es una innovadora plataforma DeFi que redefine la forma en que los usuarios interactúan con el rendimiento, mediante la introducción de un protocolo de negociación de rendimiento sin permisos que permite una gestión integral de los activos generadores de rendimiento.

En esencia, Pendle permite la tokenización del rendimiento a través de un proceso único que separa los activos que generan rendimiento en dos componentes distintos: el principal y el propio rendimiento. Este mecanismo permite a los usuarios maximizar los rendimientos a través de diversas estrategias, como asegurar rendimientos fijos en activos como stETH o especular sobre futuros cambios en los rendimientos, mejorando así la flexibilidad y el control sobre sus inversiones.

Más allá de la tokenización del rendimiento, Pendle destaca por su Automated Market Maker (AMM) especializado, diseñado para facilitar una negociación eficiente del rendimiento. Esta característica, combinada con la capacidad del protocolo para ofrecer oportunidades de rendimiento fijo sin periodos de bloqueo y su compatibilidad entre cadenas, posiciona a Pendle como una herramienta versátil para la optimización del rendimiento y las estrategias de cobertura.

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¿Cómo funciona Pendle Finance?

Pendle Finance introduce un novedoso enfoque para gestionar el rendimiento en el ecosistema de las finanzas descentralizadas (DeFi). He aquí un desglose de su funcionamiento:

• Tokenización de rendimientos: Pendle divide los activos con rendimiento en Principal Tokens (PT), que representan el principal para oportunidades de rendimiento fijo, y Yield Tokens (YT), que otorgan a los titulares derechos a rendimientos futuros hasta una fecha de vencimiento, perfectos para especular con el rendimiento.
• Creador de Mercado Automatizado (AMM): Diseñado específicamente para la negociación de rendimientos, el AMM de Pendle permite una negociación eficiente de PT y YT, con liquidez concentrada y una estructura de doble comisión para minimizar las pérdidas impermanentes.
• Gobernanza vePENDLE: Al bloquear tokens $PENDLE, los usuarios pueden ganar vePENDLE, lo que les da derechos de gobierno, voz en las decisiones del protocolo y una participación en las ganancias del protocolo.

Esta estructura no sólo permite a los usuarios participar en estrategias avanzadas de gestión de rendimientos, sino que también aporta un nivel de sofisticación y seguridad a la negociación de rendimientos DeFi, respaldada por auditorías exhaustivas y un modelo operativo transparente.

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Pendle Finance Tokenomics

La tokenómica de Pendle Finance equilibra estratégicamente la sostenibilidad con los incentivos al crecimiento, haciendo hincapié en la salud del protocolo a largo plazo y el compromiso de la comunidad. He aquí una visión concisa de sus componentes clave:

Distribución de fichas y estrategia de emisión

• Fichas de equipo y adquisición de derechos: Las asignaciones de equipo se devengan hasta abril de 2023, alineando los incentivos del equipo con el éxito del protocolo.
• Reducción semanal de emisiones: A partir de 667.705 fichas semanales en octubre de 2022, las emisiones disminuyen un 1,1% semanal hasta abril de 2026, gestionando la inflación de forma eficaz.
• Tasa de inflación post-2026: Se fija una tasa de inflación anual terminal del 2% para mantener los incentivos.

Características del sistema vePENDLE

• Participación en la gobernanza: vePENDLE, obtenida mediante el bloqueo de tokens PENDLE, otorga derechos de gobernanza y una participación en los ingresos del protocolo, incluidas las comisiones de negociación.
• Incentivos de liquidez: A través de vePENDLE, los usuarios pueden influir en la distribución de liquidez votando por pools específicos, mejorando la profundidad de liquidez del protocolo y la dinámica de negociación.
• Distribución de ingresos: Los ingresos del protocolo, procedentes de las tasas de negociación y las tasas de rendimiento, se distribuyen a los titulares de vePENDLE, lo que garantiza la acumulación directa de valor para la comunidad.

Crear y captar valor

• Mercado de negociación de rendimientos: El innovador mecanismo de tokenización del rendimiento de Pendle permite a los usuarios negociar el rendimiento de forma separada del principal, permitiendo estrategias como inversiones de rendimiento fijo y especulación de rendimiento.
• Valor directo para los titulares: El diseño del protocolo garantiza que los titulares de vePENDLE se beneficien de las actividades del protocolo a través de un modelo estructurado de reparto de ingresos.

Este enfoque racionalizado de la tokenómica subraya el compromiso de Pendle Finance de crear un sólido ecosistema DeFi que recompense la participación, fomente la gobernanza y promueva el crecimiento sostenible.

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¿Es segura la financiación de Pendle?

Pendle Finance demuestra un fuerte compromiso con la seguridad y la transparencia, como lo demuestra su sustancial Total Value Locked (TVL) de más de 1.300 millones de dólares y un volumen de operaciones que supera los 2.100 millones de dólares. Su compatibilidad con las principales cadenas de bloques como Ethereum, Arbitrum, BNB Chain y Optimism subraya aún más su sólida infraestructura. 

La dedicación de Pendle a la seguridad se pone de manifiesto en las exhaustivas auditorías realizadas por empresas de renombre como Ackee Blockchain, Dedaub y Dingbats, así como por los guardianes mejor clasificados de Code4rena. Estas auditorías, disponibles en su repositorio de GitHub, afirman los esfuerzos del protocolo para abordar y mitigar los riesgos, garantizando que sus contratos inteligentes mantienen altos estándares de seguridad.

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Conclusión

En resumen, Pendle Finance emerge como una solución DeFi de vanguardia que transforma fundamentalmente la gestión del rendimiento a través de su pionero marco de tokenización y negociación del rendimiento. Su estudiado diseño, que abarca la tokenización de rendimientos, una AMM especializada para la negociación de rendimientos y un modelo de gobernanza a través de vePENDLE, otorga a los usuarios un control y una flexibilidad sin precedentes sobre sus inversiones. La adhesión de la plataforma a las mejores prácticas de seguridad, validada por auditorías exhaustivas, junto con su tokenómica estratégica, garantiza tanto la seguridad como la viabilidad a largo plazo para su comunidad.