¿Quién es Michael Saylor?

Michael Saylor es un empresario estadounidense del software que convirtió una empresa de análisis de tamaño medio en una compañía cotizada que acumula Bitcoin. Fue consejero delegado desde su fundación en 1989 hasta agosto de 2022. Phong Le asumió entonces las operaciones diarias, y Saylor pasó a ser presidente ejecutivo, centrado en la adquisición de Bitcoin.

Desde 2020, Saylor ha construido su perfil público en torno al argumento de que las empresas deberían mantener sus reservas en Bitcoin y captar capital para comprar más. Señala la pérdida de poder adquisitivo del efectivo y la oferta fija de Bitcoin de 21 millones de monedas. La mayoría de las compras de Strategy se anuncian primero en su cuenta de X @saylor.

Esa convicción lo convirtió en milmillonario dos veces. Los documentos presentados ante la SEC hacen relativamente sencillo valorar su participación en Strategy. Su balance personal completo no es público, por lo que su patrimonio neto total sigue siendo una estimación.

Trayectoria de Michael Saylor

Saylor perdió la mayor parte de su fortuna de la era puntocom tras una reformulación contable en la empresa de software que había creado. Más tarde reconstruyó esa fortuna trasladando el mismo negocio a Bitcoin.

Primeros años y MIT

Saylor nació en Lincoln, Nebraska, el 4 de febrero de 1965. Creció en bases de la Fuerza Aérea de EE. UU. donde estaba destinado su padre, antes de que la familia se estableciera cerca de Dayton, Ohio. Una beca del ROTC de la Fuerza Aérea lo llevó al MIT, donde completó en 1987 sus estudios en aeronáutica y astronáutica y en ciencia, tecnología y sociedad.

Tras graduarse, su trabajo de consultoría lo llevó al modelado por simulación informática para clientes industriales, entre ellos DuPont. La experiencia lo convenció de que las grandes empresas pagarían por un software que convirtiera los datos en decisiones.

La construcción de MicroStrategy

En 1989, con 24 años, Saylor fundó MicroStrategy junto con su compañero del MIT Sanju Bansal. Un contrato de consultoría con DuPont aportó la financiación inicial. La empresa vendía software de inteligencia empresarial que permitía a los directivos consultar grandes bases de datos sin escribir código, y sus acciones MSTR empezaron a cotizar en Nasdaq en 1998.

El colapso de las puntocom y el acuerdo con la SEC

A principios de 2000, la participación de Saylor valía en teoría unos 7.000 millones de dólares. El 20 de marzo de 2000, MicroStrategy anunció que había contabilizado ingresos por contratos demasiado pronto y que reformularía resultados anteriores. Las acciones se desplomaron en una sola sesión. Forbes calcula que ese día perdió unos 6.000 millones de dólares.

La SEC presentó cargos civiles por fraude contable contra Saylor y otros dos directivos. Él llegó a un acuerdo en diciembre de 2000 sin admitir ni negar las acusaciones, y pagó una multa de 350.000 $ más la devolución de beneficios por 8,28 millones de dólares. La devolución de beneficios consiste en restituir las ganancias vinculadas a la conducta. MicroStrategy nunca se declaró en quiebra y siguió siendo un proveedor de software de crecimiento lento durante las dos décadas siguientes.

El giro hacia Bitcoin

En una publicación de diciembre de 2013, Saylor descartó Bitcoin y escribió que sus días estaban contados. La expansión de la oferta monetaria durante la pandemia cambió su opinión. El 11 de agosto de 2020, MicroStrategy anunció que había comprado 21.454 BTC por 250 millones de dólares como su principal activo de reserva de tesorería.

Para seguir comprando, MicroStrategy pasó pronto del efectivo sobrante al capital externo. Emitió notas convertibles, bonos que pueden convertirse en acciones, junto con programas de acciones at-the-market que sacan nuevas acciones gradualmente al precio vigente. Casi todo lo recaudado financió compras de Bitcoin.

De MicroStrategy a Strategy

La empresa adoptó la marca Strategy en febrero de 2025, y en agosto de 2025 adoptó la denominación legal Strategy Inc. Ese año también listó en Nasdaq cuatro clases de acciones preferentes perpetuas, que ofrecen dividendos sin fecha de vencimiento. Saylor llama a estos valores Digital Credit y ahora financian la mayoría de las nuevas compras de Bitcoin.

El patrimonio neto de Michael Saylor en 2026

Forbes estimó el patrimonio neto de Saylor en 4.800 millones de dólares a 18 de septiembre de 2026. El desglose siguiente usa valores aproximados de los activos de mediados de septiembre. Valoramos sus acciones de clase B con el precio cotizado de MSTR y usamos como supuesto su tenencia de Bitcoin declarada en 2020.

• Acciones de Strategy: Saylor posee 19.616.680 acciones de clase B, según el informe trimestral del 30 de junio de 2026. Esa participación vale unos 2.600 millones de dólares, con MSTR cotizando en la parte baja de $130s a mediados de septiembre.
• Bitcoin personal: en octubre de 2020 declaró 17.732 BTC comprados por aproximadamente 175 millones de dólares. La posición vale unos 1.430 millones de dólares con un precio de Bitcoin cercano a 81.000 $ a mediados de septiembre.
• Ingresos históricos por venta de acciones: CNBC informó en abril de 2024 de que Saylor había obtenido unos 370 millones de dólares antes de impuestos por el ejercicio y la venta de acciones de Strategy conforme a un plan de negociación preestablecido. Esos ingresos históricos no determinan su saldo de efectivo actual.
• Propiedades y yates: vive en una finca frente al mar en Indian Creek, en Miami Beach, y es propietario del yate a motor Usher de 154 pies desde 2013. Ninguno de los dos tiene una valoración registrada públicamente, y ambos son pequeños en comparación con sus acciones y su Bitcoin.

Las acciones y el Bitcoin suman aproximadamente 4.030 millones de dólares según las valoraciones redondeadas anteriores, unos 770 millones de dólares por debajo de la estimación de Forbes. Esa diferencia no puede asignarse con fiabilidad a efectivo, inmuebles u otros activos sin un detalle completo de sus activos y pasivos actuales.

La emisión repetida de acciones de Clase A también ha reducido su control de Strategy. Cada acción de Clase B tiene diez votos, pero su poder de voto cayó del 40,1 % en el informe anual de 2025 al 35,8 % a finales de junio. Su participación económica es inferior al 6 % de los aproximadamente 346 millones de acciones ordinarias contabilizadas en la declaración de representación de abril.

¿Cuántos Bitcoin posee Michael Saylor?

Strategy es la propietaria de su Bitcoin corporativo. La exposición financiera de Saylor a esas tenencias se refleja en el valor de sus acciones de Strategy. Sumar por separado el Bitcoin de la empresa a su patrimonio personal supondría contar dos veces esa exposición.

La cifra personal procede de una declaración del 28 de octubre de 2020, en la que Saylor informó de que poseía 17.732 BTC comprados a un promedio de 9.882 $ cada uno. Su saldo personal actual no se ha verificado de forma independiente.

El 3 de agosto de 2026, Saylor dijo que nunca había vendido sus Bitcoin personales. Esa declaración no aclara si ha realizado compras adicionales. Usamos los 17.732 BTC declarados para estimar el valor de sus tenencias personales.

La tesorería de Bitcoin de Strategy

Strategy poseía 845.050 BTC el 7 de septiembre de 2026, adquiridos por 63.730 millones de dólares a un precio medio de 75.412 $ por moneda. Esta posición representa en torno al 4 % de todos los Bitcoin que existirán jamás y sitúa a Strategy por delante de todas las empresas de nuestro rastreador de tesorerías de Bitcoin. Además, superó al fondo IBIT de BlackRock en abril.

Bitcoin pasó gran parte de 2026 por debajo del precio de coste de Strategy. Desde un máximo superior a 126.000 $ en octubre de 2025, cayó hasta unos 57.000 $ el 1 de julio. Desde 2025, las normas contables obligan a Strategy a valorar sus monedas a precios de mercado cada trimestre, lo que traslada las caídas de precio directamente a los resultados publicados.

Strategy registró una pérdida neta de 12.400 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025 y una pérdida neta de 8.220 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, casi toda ella no realizada. A 81.000 $ por Bitcoin, la tesorería de 845.050 BTC valdría aproximadamente 68.450 millones de dólares, unos 4.720 millones de dólares por encima de su coste de adquisición declarado de 63.730 millones de dólares.

Cuándo empezó Strategy a vender Bitcoin

Durante seis años, Saylor dijo a su audiencia que nunca vendiera. Hasta 2026, la única venta de Strategy había sido una pequeña operación de diciembre de 2022 por motivos fiscales. Las obligaciones de dividendos y la caída de la cotización pusieron fin a ese historial.

• Del 26 de mayo al 31: Strategy vendió 32 BTC por 2,5 millones de dólares para financiar dividendos preferentes.
• 29 de junio: el consejo aprobó un Digital Credit Capital Framework que incluía un BTC Monetization Program. Permite vender hasta 1.250 millones de dólares en Bitcoin para reponer una reserva en dólares estadounidenses, además de otras ventas para dividendos, intereses y recompras.
• Del 29 de junio al 5 de julio: Strategy vendió 3.588 BTC por 216 millones de dólares a precios cercanos a 60.000 $, muy por debajo de su coste medio.
• Del 27 de julio al 9 de agosto: dos ventas semanales más sumaron 1.638 BTC y 1.690 BTC, con las que se obtuvieron 213 millones de dólares en conjunto, en parte para la recompra de acciones preferentes.
• Del 24 al 30 de agosto: Strategy reanudó las compras, añadió 4.603 BTC y elevó sus tenencias de 840.447 BTC a los 845.050 actuales.

Esas ventas sumaron unos 6.950 BTC por aproximadamente 432 millones de dólares. El CEO Phong Le describió el cambio como una gestión activa del capital y dijo a los analistas que Strategy había comprado 174.895 BTC y vendido 3.620 en el año hasta julio. La explicación de Saylor en la misma llamada fue más directa: «Quizá la mejor manera de comprar la mayor cantidad de Bitcoin es no comprar la mayor cantidad de Bitcoin».

Riesgos para la fortuna de Saylor

Como gran parte de la riqueza de Saylor está concentrada en MSTR, las amenazas para la acción afectan a su fortuna personal. Hay tres riesgos activos ahora mismo.

• Exclusión del índice: En enero, MSCI retiró una propuesta para eliminar a las empresas con más del 50 % de sus activos en criptomonedas. Una segunda consulta, abierta el 3 de agosto, se dirige a las empresas sin actividad operativa. La respuesta de Strategy indica como fecha límite de comentarios el 30 de septiembre, una decisión el 16 de octubre y una fecha de entrada en vigor el 1 de diciembre. También señala que los fondos vinculados a MSCI solo poseen el 3,1 % de sus acciones.
• Un múltiplo de valoración de Bitcoin más bajo: A finales de agosto, el valor de mercado del capital ordinario de Strategy era 0,78 veces su valor bruto en Bitcoin con un recuento básico de acciones. Emitir acciones ordinarias por debajo del valor bruto en Bitcoin por acción y usar lo recaudado para comprar Bitcoin reduciría los Bitcoin por acción existente. Evaluar el valor disponible para los accionistas ordinarios exige también tener en cuenta la deuda, los derechos preferentes y el efectivo.
• Obligaciones de financiación: Los compromisos de dividendos y los posibles reembolsos de deuda presionan el efectivo disponible. Las notas convertibles de Strategy con vencimiento en 2028 permiten a los titulares exigir el reembolso el 15 de septiembre de 2027. Cumplir estas obligaciones puede requerir financiación adicional o ventas de Bitcoin, lo que puede afectar al valor de sus acciones ordinarias.

Controversias y críticas a Michael Saylor

En junio de 2024, Saylor y MicroStrategy llegaron a un acuerdo de 40 millones de dólares con el Distrito de Columbia para cerrar un caso fiscal. Fue su segundo acuerdo regulatorio tras el caso de la SEC del año 2000. El fiscal general alegó que Saylor había vivido en Washington durante años mientras declaraba residir en otro lugar, y lo calificó como la mayor recuperación de impuesto sobre la renta en la historia del Distrito.

Los críticos siguen centrados en la dependencia del modelo de negocio de nuevo capital. El defensor del oro Peter Schiff afirmó tras el anuncio de junio que Strategy se había convertido en vendedor de Bitcoin. Sus partidarios señalan que resistió una caída del 55 % de Bitcoin sin liquidación forzosa y que sus bonos convertibles vencen a partir de 2028.

El gobierno corporativo recibe críticas más discretas. Las acciones con supervoto de Saylor le dan una influencia considerable sobre las decisiones de los accionistas, con el 35,8 % del poder de voto total a 30 de junio de 2026. Además, desde junio de 2021 ha proporcionado personalmente cobertura de indemnización a los consejeros y directivos de la empresa, según la declaración de representación. Ambos acuerdos vinculan estrechamente a Strategy con una sola persona.

Previsiones de Bitcoin y opiniones sobre Ethereum

En la conferencia Bitcoin 2024, Saylor proyectó un precio de 13 millones de dólares por moneda para 2045. Desde entonces ha elevado esa cifra a 21 millones de dólares en unas dos décadas. Estos objetivos al alza proceden de sus propios modelos, basados en tasas de adopción supuestas, y requieren la cautela propia de cualquier previsión a largo plazo.

En mayo de 2024, Saylor predijo que la SEC clasificaría Ether como valor y no aprobaría ningún ETF spot de Ethereum. La predicción falló tres semanas después, cuando la SEC aprobó las solicitudes de los exchanges. Después dijo en un pódcast que la aprobación era buena para Bitcoin porque legitimaba toda la clase de activo.

Strategy sigue manteniendo solo Bitcoin. Otras empresas han copiado el modelo con otros activos, sobre todo BitMine con Tom Lee, cuyo enfoque tratamos en nuestra explicación de la tesis de tesorería en Ethereum.

Conclusiones

Forbes estimó el patrimonio neto de Michael Saylor en 4.800 millones de dólares a 18 de septiembre de 2026. Su participación en Strategy y el Bitcoin personal que ha declarado explican la mayor parte de esa riqueza, aunque su balance personal completo no es público.

El precio de Bitcoin y la valoración de MSTR siguen siendo los principales factores que determinan los cambios en su patrimonio estimado. Los costes de financiación de Strategy, las ventas de Bitcoin y los posibles cambios en los índices también pueden afectar al valor de sus acciones.