¿Qué es Ostium Protocol?

Ostium Protocol es un exchange descentralizado de código abierto en Arbitrum que ofrece exposición a contratos perpetuos no custodial sobre activos del mundo real y criptomonedas. En lugar de tokenizar activos offchain, permite a los usuarios operar con exposición sintética al precio totalmente onchain mediante contratos inteligentes, datos de oráculos y garantías en stablecoin.

El protocolo admite mercados de contratos perpetuos de divisas, materias primas, índices, acciones y criptomonedas de primer nivel. Los traders pueden abrir posiciones largas o cortas, usar órdenes de mercado, limitadas y stop, y gestionar la garantía, el take-profit y el stop-loss desde un único mercado de negociación onchain.

Ostium se basa en un diseño de contratos perpetuos con fondo común. Una única bóveda on-chain acepta USDC de los proveedores de liquidez, emite OLP para representar su participación y ayuda a liquidar las ganancias y pérdidas de los traders, los flujos de comisiones y los resultados de liquidación según el estado de colateralización del protocolo.

El ecosistema más amplio de Ostium incluye Ostium Labs, los contratos inteligentes del protocolo y la interfaz de usuario. El protocolo se encarga de la ejecución y la liquidación, mientras que la interfaz es una capa de acceso; está previsto que la gobernanza pase a estar más dirigida por la comunidad, aunque todavía no se ha puesto en marcha formalmente.

¿Cómo funciona Ostium Protocol?

La arquitectura de Ostium combina precios basados en oráculos, una bóveda de liquidez onchain y una infraestructura de ejecución automatizada para ofrecer exposición sintética a contratos perpetuos de criptomonedas y de mercados del mundo real.

Mecánica básica de un vistazo:

• Mercados: Los usuarios operan contratos perpetuos sintéticos sobre divisas, materias primas, índices, acciones y criptomonedas, con exposición al precio sin poseer ni recibir la entrega de los activos subyacentes.
• Colateral: Las posiciones se garantizan con USDC de Arbitrum, mientras que los flujos de depósito integrados pueden hacer bridge o convertir otros activos en colateral de trading utilizable.
• Vault: un único vault onchain acepta capital de LP, acuña OLP, respalda mercados, cobra comisiones y absorbe flujos específicos de pérdidas y ganancias según la colateralización.
• Precios: Ostium utiliza feeds RWA propios operados por Stork para los activos tradicionales y Chainlink Data Streams para los precios del mercado cripto y la lógica de ejecución.
• Ejecución: Las órdenes se ejecutan según los precios de compra/venta o el Price-After-Impact, en función de la configuración del par, las condiciones de liquidez y la presión a corto plazo del flujo de órdenes.
• Órdenes: los traders pueden colocar órdenes de mercado, limitadas y stop, y después gestionar take-profit, stop-loss, ajustes de garantía y cierres parciales con el tiempo.
• Automatización: Gelato Functions y la infraestructura de keepers relacionada supervisan precios y posiciones, y activan liquidaciones, órdenes limitadas, stop loss, take profit y solicitudes de precio.
• Comisiones: las comisiones de apertura se cobran una sola vez, mientras que los costes de mantener la posición proceden del funding en los pares cripto o del rollover en los mercados no cripto.
• Liquidación: los flujos de PnL, rollover y liquidación se liquidan a través de los contratos del protocolo, y el comportamiento de las bóvedas cambia cuando el sistema está infracolateralizado o sobrecolateralizado.

Cómo operar en Ostium

Operar en Ostium es sencillo: conecta una cuenta, deposita fondos con USDC en Arbitrum, elige un mercado, configura los ajustes de riesgo, coloca la orden y haz un seguimiento.

1. Crea tu acceso para operar

Elige primero tu método de inicio de sesión y prepara tu cuenta.

1. Visita la aplicación de Ostium Protocol en la web o en el móvil.
2. Haz clic en Conectar y elige el correo electrónico o una wallet Web3.
3. El correo electrónico crea una experiencia de trading con cuenta inteligente más sencilla y sin gas.
4. El acceso con wallet es adecuado para los usuarios que quieren controles directos de autocustodia.

2. Deposita fondos en tu cuenta

Haz un depósito de colateral antes de abrir cualquier posición apalancada onchain.

1. Envía USDC de Arbitrum directamente o usa el flujo integrado.
2. Otros activos pueden convertirse y transferirse mediante bridge de forma automática.
3. Confirma que los fondos han llegado antes de seleccionar el tamaño y el apalancamiento.

3. Selecciona los parámetros de la operación

Define con cuidado la exposición, la dirección, el tipo de orden y el apalancamiento.

1. Elige el activo y después decide si abrir una posición larga o corta.
2. Define el colateral, el apalancamiento y, opcionalmente, take-profit o stop-loss.
3. Elige ejecución a mercado, límite o stop para la entrada.

4. Revisa y envía las órdenes

Revisa con atención los costes, los activadores y los detalles de ejecución antes de abrir operaciones.

1. Revisa la comisión de apertura y la tasa neta mostrada.
2. Revisa el precio de ejecución, incluido el diferencial entre oferta y demanda o el impacto en el precio.
3. Envía la orden cuando el tamaño y el slippage te parezcan aceptables.

5. Gestiona y cierra posiciones

Ajusta la configuración de riesgo y cierra posiciones cuando sea necesario.

1. Añade o retira garantías a medida que cambien las condiciones del mercado.
2. Edita los niveles de take-profit y stop-loss de las operaciones abiertas.
3. Cierra posiciones total o parcialmente cuando cambie tu tesis.

Comisiones de Ostium Protocol

Ostium utiliza un modelo de comisiones dividido, basado en los costes de apertura y de mantenimiento en lugar de cobrar de nuevo en los cierres normales. Los traders pagan una comisión de apertura única, mientras que las salidas manuales, de take-profit y de stop-loss evitan una comisión de cierre adicional del protocolo, salvo que se produzca una liquidación.

Además de las comisiones de trading del protocolo, las acciones relacionadas con el oráculo pueden conllevar un cargo fijo de 0,10 USDC. Esto se aplica a acciones como abrir posiciones de mercado, cierres parciales, retirada de garantía y algunos flujos de órdenes límite, mientras que los cierres totales con éxito reembolsan la comisión inicial del oráculo.

Los costes de mantener posiciones varían según la clase de activo. Los pares de criptomonedas usan pagos de financiación determinados por el desequilibrio de interés abierto entre largos y cortos, mientras que los mercados no cripto aplican comisiones de renovación que reflejan costes de mantenimiento, como diferenciales de tipos de interés, almacenamiento, préstamo o rendimiento de conveniencia.

¿Tiene Ostium un token?

Ostium no tiene actualmente un token de protocolo en activo. La documentación habla de OLP, pero ese es el token de proveedor de liquidez que representa participaciones de la bóveda, no un token general de gobernanza o de utilidad.

El programa de puntos establece que los puntos no tienen valor monetario, no son transferibles y no representan propiedad ni recompensas futuras. Con el tiempo, la gobernanza podría pasar a estar más dirigida por la comunidad, pero aquí no se describe ningún lanzamiento formal de un token.

Programa de puntos de Ostium Protocol

El programa de puntos de Ostium registra la participación en la plataforma en trading, referidos, provisión de liquidez y determinadas contribuciones técnicas. Las puntuaciones se actualizan en tiempo real y después se convierten en puntos cada semana según la actividad relativa de los usuarios.

Datos principales del programa de puntos:

• El programa se lanzó el 31 de marzo de 2025, a las 10:00 h (hora del Este de EE. UU.).
• Ostium asignó 10 millones de puntos con carácter retroactivo a participantes anteriores.
• Cada semana se asigna un mínimo de 500.000 puntos.
• La conversión semanal de la puntuación se realiza todos los domingos a medianoche UTC.
• El sistema registra las puntuaciones de Trading/Referidos y las puntuaciones de Provisión de liquidez.
• El mecanismo de referidos otorga 1 punto de trading por cada 5 puntos generados por los usuarios referidos.
• Los usuarios que se unen con un código de referido reciben un aumento de 5 % en la puntuación de trading.
• Una pequeña parte de los puntos puede reservarse para contribuciones sustanciales de código abierto.

El programa está diseñado como un sistema de participación, no como un instrumento financiero. Ostium indica que los puntos no pueden transferirse, venderse ni canjearse, y que pueden modificarse o finalizarse a discreción del protocolo.

Fundadores de Ostium Protocol

Ostium fue fundada por Kaledora Kiernan-Linn y Marco Antonio Ribeiro, compañeros de clase en Harvard que más tarde lanzaron Ostium Labs para crear una plataforma onchain de contratos perpetuos para activos del mundo real y criptomonedas. Varias fuentes los identifican como los dos cofundadores de la empresa.

Kiernan-Linn es cofundador y CEO, mientras que Ribeiro es cofundador y CTO. La publicación de Ostium de 2023 sobre su ronda de financiación dice que ambos fundadores se conocieron en una clase de economía de primer curso en Harvard y trabajaron brevemente en Bridgewater antes de crear la empresa.

¿Es seguro Ostium Protocol?

Ostium presenta varias señales de seguridad, entre ellas múltiples revisiones de smart contracts y una arquitectura definida de oráculo más automatización. La documentación enumera auditorías de Zellic, ThreeSigma y Pashov, junto con las direcciones de contratos en mainnet y testnet publicadas, lo que mejora la transparencia para los usuarios que evalúan el riesgo del despliegue.

Los materiales de auditoría mencionados en la documentación incluyen un informe de Zellic, un informe de ThreeSigma y dos revisiones de seguridad de Pashov fechadas el 21 de enero de 2025 y el 6 de abril de 2025. Ostium también afirma que colaboró con Chaos Labs en investigación y en un proceso de auditoría económica.

Dicho esto, un código auditado no es lo mismo que un código sin riesgo. Los traders siguen afrontando riesgos de contratos inteligentes, oráculos, automatización, liquidación y estructura de mercado, sobre todo porque Ostium depende de fuentes de precios externas y de socios de infraestructura offchain para respaldar una ejecución de alta velocidad.

Riesgos de Ostium

Incluso con auditorías y un diseño transparente, Ostium sigue siendo una plataforma onchain de derivados con apalancamiento, por lo que los usuarios deben evaluar los riesgos operativos, de mercado y de infraestructura antes de operar.

Entre las principales áreas de riesgo que los usuarios deben comprender se incluyen:

• Apalancamiento: un apalancamiento alto puede convertir pequeños movimientos del mercado en pérdidas rápidas, de modo que las posiciones se acerquen a la liquidación mucho antes que una exposición spot sin apalancamiento.
• Liquidación: Ostium utiliza mecanismos de liquidación automatizados y, una vez que se activa una liquidación, los traders no recuperan el colateral restante de la posición.
• Contratos inteligentes: los errores, los problemas de actualización o las interacciones inesperadas entre los contratos inteligentes de Ostium podrían afectar a la ejecución, a la contabilidad del colateral, a los retiros o a los resultados de la liquidación.
• Oráculos: el protocolo depende de fuentes de precios externas para la ejecución de RWA y criptoactivos, por lo que los datos obsoletos, retrasados o erróneos pueden distorsionar las ejecuciones.
• Automatizaciones: la infraestructura de keepers basada en Gelato supervisa órdenes y liquidaciones, por lo que las interrupciones o los retrasos de ejecución podrían afectar al comportamiento de stop-loss, take-profit o límite.
• Horario de mercado: los activos no cripto siguen horarios de negociación y festivos programados, por lo que las órdenes pueden quedar en cola durante los cierres y ejecutarse solo cuando los mercados reabran.
• Rollover: las posiciones no cripto acumulan comisiones de rollover con el tiempo, y los pares de criptomonedas se enfrentan a dinámicas de financiación que pueden cambiar de forma sustancial los costes de mantener la posición.
• Impacto en el precio: algunos pares usan spreads dinámicos y ejecución Price-After-Impact, lo que puede hacer que las operaciones grandes o unidireccionales se ejecuten peor de lo esperado.

Conclusiones

Ostium está construyendo un DEX de contratos perpetuos especializado para traders que quieren acceso onchain a los mercados macro y de criptomonedas desde una única base de colateral.

Su principal elemento diferenciador es la exposición sintética a contratos perpetuos sobre acciones tokenizadas, respaldada por infraestructura de oráculos, ejecución automatizada y una única bóveda de liquidez respaldada por USDC.

Para los usuarios que se sienten cómodos con el apalancamiento y el riesgo onchain, Ostium ofrece un marco transparente, pero siguen siendo importantes un dimensionamiento prudente de las posiciones y tener presentes las comisiones.