关于Bullish交易所

Bullish是一家中心化加密货币交易所及数字资产平台，由Block.one于2020年创立，并于2021年11月正式上线。其总部位于开曼群岛乔治城，获得包括彼得·蒂尔的创始人基金、银河数字及野村证券在内的知名投资机构支持。

自上线以来，该平台累计交易量已突破1.5万亿美元，与众多老牌交易所比肩。其支持超过25种主流资产，在机构级交易执行中始终保持高流动性评分，在比特币和以太坊深度方面常跻身顶级交易所之列。

该交易所凭借其专有的混合订单簿脱颖而出，该订单簿将自动做市商直接集成到匹配引擎中。这种独特的架构确保了确定性执行和深度流动性，同时为所有交易提供可验证、不可篡改的审计追踪。

看涨功能与服务

Bullish的产品专注于现货、保证金、永续合约、定期期货及期权交易，所有交易均基于统一抵押账户进行。同时提供场外交易（OTC）服务、指数交易以及自动化做市指令，主要面向机构及专业投资者。

交易类型

• 现货交易：交易所支持传统中央限价订单簿（CLOB）订单类型，确保以高速和时间优先原则实现最佳执行。
• 保证金交易：统一保证金机制允许符合条件的客户使用单一抵押品池交易多个市场，在维持保守风险参数的同时提升资本效率。
• 永续合约：该平台提供永续合约、定期期货及期权产品，具备交叉抵押、实时风险管理及灵活多空头寸配置功能。
• 期权交易：一个日益壮大的期权交易台在开业前五天处理了超过8200万美元的名义交易额，主要服务于复杂的机构资金流。

收入选择

• 标准流动性池：参与者将资产存入合规池中，直接通过交易手续费和价差赚取收益。
• 区间流动性池：高级用户在特定价格区间内提供集中流动性，以最大化费用效率和资本利用率。
• 借贷服务：该平台通过自动协议实现用户闲置资产的借贷功能，该协议可动态调整利率。
• 做市商返利：高交易量的做市商通过为订单簿提供流动性赚取返利，从而有效地从交易活动中产生收益。

附加服务

• 场外交易台：机构客户可获得定制化的场外流动性及大宗交易执行服务，通常配备专属客户经理及交易后结算支持。
• 指数与数据：通过持有CoinDesk的股权，Bullish直接为客户提供整合的、机构级别的市场洞察与指数服务。
• API连接性：低延迟REST和FIX API专为量化基金和高频交易公司设计，并提供跨机构基础设施互联选项。

Bullish交易所受监管吗？

Bullish目前持有四项主要数字资产交易所牌照，覆盖美国、欧盟、香港、直布罗陀及相关司法管辖区。

各地区的主要监管批准包括以下内容：

• 美国：持有纽约州金融服务部颁发的BitLicense牌照及资金传输许可，支持20个州的交易业务。
• 欧盟：运营一家符合《市场基础设施监管条例》(MiCA)的交易所实体，该实体受德国联邦金融监管局(BaFin)监管，可为欧盟专业及机构投资者提供服务。
• 香港：经证券及期货事务监察委员会授权，德意志银行为受证监会监管的客户提供法定货币资金流服务。
• 直布罗陀：Bullish (GI) Limited 持有直布罗陀金融服务委员会颁发的分布式账本技术牌照，服务范围覆盖全球50多个司法管辖区。

看涨是否安全？

Bullish采用全额储备模式，将客户资产隔离保管，并始终维持1:1的等值比例。其采用冷钱包、温钱包和热钱包相结合的存储方案，约95%的客户资金离线存储于冷钱包中，并由BitGo和Fireblocks等合作伙伴提供技术支持。

账户安全依托于强制性多因素认证、硬件支持的WebAuthn登录、安全问题及严格的会话控制机制。该交易所通过Bugcrowd平台运营公开漏洞悬赏计划，采用专用API安全工具，其直布罗陀及欧洲实体已通过德勤完成SOC 1 Type 1和SOC 2 Type 1审计。

截至2025年12月，Bullish交易所尚未公开报告任何黑客攻击或客户资产损失事件。但该平台目前仍未发布加密储备证明，独立安全追踪机构如CER.live对其评级为部分认证，整体安全评分约为74/100。

Bullish交易所费用表

Bullish宣称提供现货与衍生品交易零做市商手续费、极低接单方手续费、零存款费用，以及可预测的区块链提现和法币电汇成本。手续费分级依据产品类型及30天交易量而定，大型及机构客户可享额外折扣。

现货交易

在多数现货交易对中，Bullish对挂单收取0%的手续费。机构客户的基础接单费率起始值约为0.003%，根据同向交易评分（SDS）评估，特定交易行为的费率最高可达0.026%。

您的平均每日交易量（ADTV）决定了基于交易量的费率分级，该指标随交易活跃度提升而降低费率。自动做市商（AMM）机制将费用支付给用户，而Bullish通过其AMM费用分成方案保留0%至25%的收益，具体比例因市场而异。

期货和衍生品交易

永续合约和日期合约通常采用与现货相同的标题结构，但往往设有负向挂单费（即返佣）。例如，BTC-USDC永续合约的挂单方可获得最高0.015%的返佣。这些市场的接单方手续费通常在0.01%至0.02%之间浮动，具体取决于合约类型。

衍生品交易者需为由自动清算引擎执行的订单支付固定0.5%的清算费，此外还需承担永续合约多空双方之间的常规资金支付，该费用会随市场状况波动。

存取款费用

Bullish不收取加密货币或法币的存款手续费，但提现会产生固定且透明的网络式费用，例如：0.00006 BTC，稳定币网络通常为5 USDT或USDC，多数美元电汇为30美元，SEPA转账为2欧元。实际金额因资产和货币而异。

折扣与贵宾计划

Bullish平台的交易手续费采用分级制度，依据您的日均接单量及一项名为"同向交易评分"的绩效指标确定。个人账户初始享受0%交易费率，但当日均接单量超过交易所总交易量的0.01%时，将转为机构级费率方案。

注： 具体门槛及百分比详见Bullish机构收费标准。

最后的想法

Bullish的最大优势在于其深厚的流动性与机构级基础设施的结合，为大规模现货和衍生品交易创造了高效的交易环境。

该交易所仍缺乏更广泛的零售功能，例如大型面向消费者的平台上常见的丰富质押产品、发售平台以及广泛的资产上市服务。

Bullish适合需要安全高效交易执行的专业交易员和机构，但寻求多样化代币或游戏化收益产品的普通用户可能更倾向于其他选择。