关于Bullish

Bullish Bullish 是一家中心化加密货币交易所及数字资产平台，由Block.one 于 2020 年创立，并于 2021 年 11 月正式上线。该公司总部Cayman Islands乔治城，并获得了包括Peter ThielFounders Fund、Galaxy Digital以及野村（Nomura）在内的知名投资机构的支持。

自上线以来，该平台的总交易量已超过1.5万亿美元，与许多老牌交易所不相上下。它支持25种以上的主要资产，并在机构级交易执行方面始终保持着高流动性评分，在Bitcoin 以太坊的深度排名中常跻身前列。

该交易所凭借其专有的混合订单簿脱颖而出，该订单簿将自动做市商直接集成到匹配引擎中。这种独特的架构确保了确定性执行和深度流动性，同时为所有交易提供可验证、不可篡改的审计追踪。

Bullish 与服务

Bullish 的产品专注于在统一保证金账户上进行spot、margin、perpetual futures、定期futures及期权交易，同时提供场外交易（OTC）服务、指数产品以及自动化做市指令，主要面向机构及专业投资者。

交易类型

• Spot ：该交易所支持传统的中央Limit Order （CLOB）订单类型，通过高速执行和时间优先原则确保最佳执行。
• Margin ：统一margin 符合条件的客户利用同一抵押品池交易多个市场，在保持审慎风险参数的同时，提升资本效率。
• Perpetual Futures：该平台提供永续合约、有期限futures及期权，支持跨资产抵押、实时风险管理以及灵活的多空头寸配置。
• 期权交易：一个日益壮大的期权交易台在开业前五天处理了超过8200万美元的名义交易额，主要服务于复杂的机构资金流。

收入选择

• 标准流动性池：参与者将资产存入符合规定的流动性池，以获取直接yield 交易手续费和点差yield 。
• 区间流动性池：高级用户在特定价格区间内提供集中流动性，以最大化费用效率和资本利用率。
• 借贷服务：该平台通过自动协议实现用户闲置资产的借贷功能，该协议可动态调整利率。
• Maker ：高交易量的做市商通过向订单簿提供流动性来获得回扣，从而有效yield 交易yield 获取yield 。

附加服务

• OTC ：机构客户可获得量身定制OTC 及block ，通常配有专属客户经理及交易后结算支持。
• 指数与数据：凭借对CoinDesk的所有权，Bullish 直接向客户Bullish 综合性、机构级别的市场洞察与指数。
• API 连接：面向量化基金和高频交易公司的低延迟REST FIX API，并提供跨机构基础设施互连选项。

Bullish 是否受监管？

Bullish 持有四项主要数字资产交易所牌照，覆盖US、欧盟、香港、直布罗陀及相关司法管辖区。

各地区的主要监管批准包括以下内容：

• 美国：已获得New York State Department 金融服务New York State Department 颁发的BitLicense 资金转账许可，支持20个州的交易业务。
• 欧盟：运营一家MiCA 交易所实体，该实体受德国联邦金融监管局（BaFin）监管，可为EU 及机构投资者提供服务。
• 香港：经证券及Futures 授权，Deutsche Bank SFC 客户Deutsche Bank 法币资金流转Deutsche Bank 。
• 直布罗陀： Bullish GI) Limited 持有直布罗陀金融服务委员会颁发的分布式ledger 牌照，业务覆盖全球50多个司法管辖区。

Bullish Safe吗？

Bullish 全准备金模式，将客户资产进行隔离保管，并始终保持 1:1 的储备比例。该平台使用冷钱包、温钱包和热钱包，其中约 95% 的客户资金离线存储于cold storage，并由BitGo Fireblocks 等合作伙伴提供支持。

账户安全依赖于强制性的多因素身份验证、基于硬件的WebAuthn 、安全问题以及严格的会话控制。该交易所通过 Bugcrowd 运营公开的漏洞赏金计划，使用专用的 API 安全工具，其位于直布罗陀和欧洲的实体已通过德勤（Deloitte）的SOC Type 1 和SOC Type 1 审核。

截至2025年12月，尚未有公开报道Bullish 黑客攻击或客户资产损失事件。不过，该平台尚未发布加密proof of reserves，且独立安全监测机构如 CER.live 等独立安全追踪机构将其评定为“部分认证”，综合安全评分约为74/100。

Bullish

Bullish spot 衍生across spot across 免收maker taker 极低，不收取存款手续费，且区块链提现和法币电汇费用透明可预估。费率分级根据产品类型和30天交易量而定，大额交易客户及机构客户可享受额外折扣。

Spot

在大多数spot ，Bullish maker 。对于机构客户，base taker 起始约为0.003%，并根据“同向得分”（SDS）的数值，针对特定交易行为最高可达0.026%。

您的日均Taker （ADTV）会随着交易活跃度的提升而降低taker ，并据此确定基于成交量的费率档位。AMM 向用户支付手续费，Bullish 通过AMM 分成方案Bullish 0%至25%的收入，具体比例因市场而异。

Futures 衍生品交易

futures 采用spot相同的标题结构，但往往设有负向maker （即返佣）。perpetual 做市商可获得最高0.015%的返佣。这些市场的Taker 通常在0.01%至0.02%之间，具体取决于合约类型。

衍生品交易者在通过自动liquidation 执行的订单中需支付固定的0.5%liquidation ，此外还需支付perpetual 多空双方之间的常规资金费，该费用会根据市场状况而有所不同。

存取款费用

Bullish 收取加密货币或法币的存款手续费，但提现会产生固定且透明的网络式费用，例如 0.00006BTC；USDC 稳定币USDC 通常USDC 5USDT USDC ；大多数USD 为 30 美元；SEPA 为 2 欧元。具体金额因资产和货币而异。

折扣与VIP

Bullish 平台的交易手续费根据您的“日均Taker （ADTV）以及一项名为“同向得分”的绩效指标Bullish 分级Bullish 。个人账户起初享受 0% 的交易手续费，但一旦其日均接单量超过交易所总交易量的 0.01%，即转为机构费率。

注： 具体门槛和百分比详见Bullish机构收费表。

总结

Bullish最大优势在于其深厚的流动性与机构级基础设施的结合，这为大规模的spot 衍生品交易流创造了高效的交易环境。

该交易所目前仍缺乏更全面的零售功能，例如大型面向消费者的平台上常见的丰富staking 、发售平台以及广泛的资产上线服务。

Bullish 需要安全、高吞吐量交易执行的专业交易员和机构，但对于寻求多样化代币或游戏化收益产品的普通用户而言，其他平台可能更合适。