索拉纳 10 大定标统计和趋势

赌注在 Solana 如何确保其网络安全和分配奖励方面发挥着核心作用。超过 67% 的 SOL 都有赌注，活跃的验证者超过 1300 人，赌注的结构揭示了谁拥有影响力、用户如何参与以及资金流向。

流动注资和重新注资协议的兴起正在改变 SOL 在各种应用中的使用方式。同时，验证者层面的数据显示，赌注明显集中在顶端，而大多数赌注账户都是小账户。

为了对此进行分析，我们从Dune Analytics（沙丘分析公司）那里获取了最新的链上数据。以下十大趋势突显了 2025 年 Solana 赌注的状况；从赌注分布和 MEV 活动到协议采用和赌注行为。

1.超过 67% 的 SOL 由 1 321 名验证者押注

截至 2025 年 5 月，Solana 由 1,321 名活跃验证者担保。目前，约有67.12% 的 SOL 总供应量是由该网络托管的。与此同时，验证者的集中度仍然很高，前 25 家验证者控制着所有已托管 SOL 的 46.3%，而仅前五家就占了超过 16.4%，其中包括：

• Binance (4.2%):全球最大的交易所，运营着一家占主导地位的验证机构。
• 赫利俄斯 (3.8%):Solana 本机基础架构提供商，专注于开发人员工具。
• 币安云 02 (3.1%):在多个链上运行验证器的主要美国交易所。
• 银河系 (2.9%):活跃于交易和区块链基础设施领域的机构级公司。
• 分类账 (2.4%):硬件钱包制造商，现正拓展验证器业务。

2.大多数索拉纳利害关系账户持有不到 10 个 SOL

索拉纳的赌注以小额账户为主：82.2%的账户持有不到 10 SOL。只有 35 个账户持有超过 100 万 SOL，反映出参与基础广泛，但大额钱包急剧减少。

在验证商方面，股权仍然高度集中。仅排名前三的验证者就控制着超过 11% 的赌注，而排名前 25 的验证者合计控制着 45.5% 的赌注。这凸显了去中心化的一个关键挑战：即使拥有众多验证者和广泛的用户群，赌注权力仍然是集中的。

3.目前，液体定标占所有定标 SOL 的 10% 以上

在过去的一年里，液体赌注稳步增长，目前占Solana 上总赌注 3.996 亿 SOL 的10.4%。虽然大部分（89.6%）仍然是原生赌注，但 LST 逐月增长。

虽然 LST 在定投生态系统中的份额仍然较小，但随着定投者通过与Solana 的去中心化交易所和借贷协议整合，寻求更大的灵活性，LST 也在不断增长。最大的参与者是 Jito（4.4%）、bnSOL（2.1%）和 mSOL（1.3%），它们都在保持 SOL 流动性的同时分配定投奖励。

在过去的一个月里，在jupSOL和driftSOL资金流入的带动下，LST的使用量增加了300万SOL。尽管如此，该领域仍然落后于以太坊，在以太坊中，超过29.9% 的 ETH 是流动的，这凸显了 Solana 的增长空间。

4.捷通和 bnSOL 主导索拉纳液体定标 TVL

自 2023 年末以来，索拉纳的 LST 市场迅速扩大，从不到 2000 万 SOL 增加到现在的近 4200 万。自 2024 年 2 月以来，增长尤为迅猛。

Jito (JitoSOL)以 1,760 万 SOL 领先于 Solana 的液体定注市场，bnSOL 以 816 万紧随其后。两家公司合计持有的 SOL 占液体定注代币（LST）总数的 61% 以上。

下一个层级包括 mSOL（528 万）、jupSOL（388 万）和 bbSOL（144 万），形成了一个由规模较小但不断增长的参与者组成的长尾。这种集中显示了网络效应和协议整合是如何强化少数早期领先者的。

5.LST 市值增长超过注资比例

索拉纳公司的流通股市值大幅增长，但并未与其持股比例同步。这意味着，虽然 LST 正在吸引价值，但它们在总股份中所占的份额却在逐步增加。

以 5 月 12 日为跨年度基准：

• 2022：3.19% 的 LST 赌注比率，3.4 亿美元市值（SOL 为 27 美元）。
• 2023 年：比率 2.28%，市值 1.76 亿美元（SOL 值 20 美元）。
• 2024 年：比率 4.95%，市值 28.2 亿美元，价值增长 10 倍，但比率仅增长 2 倍。
• 2025：市值 69.1 亿美元，比率 11.4%，SOL 交易价格为 170-175 美元。

这种脱节表明，该比率增长较慢，因为它是基于总的 SOL 赌注，而不仅仅是流入 LST 的赌注。随着 SOL 总量的增加，LST 必须加快增长速度，才能保持（或增加）其份额。

6.捷通在 LST 用户采用率方面遥遥领先

目前，Jito 拥有超过 11,200 个钱包，持有超过 10 SOL，是其最接近的竞争对手的两倍多。这使其成为 Solana 上最广泛采用的 LST，优势明显。

其次是 mSOL（5,022 个用户）和 jupSOL（3,602 个用户），其他选项都远远落后。较小的 LST 如 heliusSOL（1,036 个）、bSOL（535 个）和 bbSOL（267 个）反映了用户分布的急剧下降。

这种差异凸显出，虽然较新的代币可能会在 TVL 中增长，但它们尚未在钱包层面建立可比的信任或牵引力。就目前而言，无论是在价值上还是在参与stakers的数量上，Jito都占据着主导地位。

7.LST 在借贷协议中实现了 DeFi 的最深度整合

在 Solana DeFi 中，LST 的可组合性越来越强，尤其是在借贷市场中。借贷平台目前持有超过 4.2 亿美元的 LST，占其总 TVL 的 40.3%。

Solend 以 1.174 亿美元的 LST 脱颖而出，占其抵押品池的近 66%，是迄今为止主要应用程序中最高的。Port Finance 和 PsyFi 等其他借贷应用程序也显示出强劲的 LST 使用率，均超过 40%。

DEX 集成落后，Raydium（1.0%）、Orca（8.1%）和 Serum（17.5%）等平台的渗透率较低。随着 LST 采用率的增长，预计 DeFi-native 协议将在交易和借贷用例中深化支持。

8.超过 220 万 SOL 通过 Jito 和 Solayer 重新发布

通过 Jito 和 Solayer 等平台，Solana 已开始重新定价，为定价者提供新的收益层。截至 2025 年 4 月，至少有 225 万个 SOL 在主要供应商处进行了重置。

在 Fragmetric（95.3 万）、Renzo（40.8 万）和 Kyros（20.4 万）等协议中，Jito 重置了 156 万 SOL。在 Solayer 上，683,770 个 SOL 已被重置，包括本地 SOL 和 LST。

这些数字表明，尽管重置基础设施在 SOL 总储量中仍占一小部分，但它已初见成效。随着 Solana 本地协议希望与以太坊上的EigenLayer竞争，重构可能成为收益战略的新支柱。

9.JitoSOL TVL 在 DeFi 和钱包中高度分布

用户钱包中持有超过 1,100 万枚 JitoSOL，分布在超过 653,000 个账户中。这占了 JitoSOL 总 TVL 的绝大部分，凸显了零售层面的强势参与。

除了钱包之外，关键的 DeFi 协议也持有大量 JitoSOL 余额：

• 卡米诺：283 个账户，973.8k。
• 漂移:仅 2 个账户就有 39.25 万。
• Solend:10个账户共11.21万。
• 虎鲸：73 个账户共 72.4 千美元。
• 梅特奥拉:102个账户，56.9k。

这一分布表明，虽然钱包是主要的持有者，但 JitoSOL 在整个 Solana DeFi 中得到了广泛的整合，尤其是在交易、借贷和重新定价平台中。Marginfi、Raydium、Squads 和 Kamino 等协议的出现，进一步支持了 Jito 在流动性和实用性方面的主导地位。

10.京东 2025 年 1 月 MEV 日均用户数达到 137 万

2025年1月18日，捷通支持MEV的赌注在一天内达到了137万个独特的小费，创下了历史新高。这些小费者是通过委托捷通验证员分享 MEV 奖励的投注者，他们赚取的被动收入超出了标准投注收益。

排名前 10,000 位的地址总共支付了数百万美元的小费，以获得优先区块空间，仅领先的小费贡献就超过 686,000 SOL。这种模式是 Solana 定桩的独特之处，定桩者可以选择加入验证器组，以获取并分配回他们的 MEV。

什么是 Solana Staking？

Solana 记账是将 SOL 代币委托给参与维护网络安全和共识的验证者的过程。验证人确认交易并生成区块，作为回报，他们和他们的委托人都会获得认股奖励。

委托人无需自己运行任何基础设施。相反，他们将自己的赌注分配给自己选择的验证人，通常是通过幻影（Phantom）、Solflare 等Solana 钱包接口，或通过赌注平台和液体赌注协议。

奖励根据验证器的正常运行时间、佣金率和性能自动分配。用户还可以选择使用Liquid Staking 代币（LST）入股，这样既能保留资金，又能赚取收益，还能参与 DeFi、restaking 或其他 dApp。

索拉纳盯盘与以太坊盯盘对比

Solana 和以太坊都使用权益证明共识，但它们的注资系统的设计和用户访问性在关键方面有所不同。Solana 允许在不运行验证器的情况下委托任何数量的 SOL，而且在使用流动认股代币时可以立即提款。

随着Pectra 的升级，以太坊盯盘最近发生了变化，验证者的最大余额从 32 ETH 增加到了 2,048 ETH，使机构盯盘者的资金分配更加高效。不过，该协议仍然需要解锁延迟，而且通常依赖于第三方服务。

在实践中，Solana 赌注更倾向于灵活性和与 DeFi 的可组合性，而以太坊则优先考虑验证器的去中心化和分层安全保证。每种模式都反映了在可访问性、流动性和操作复杂性方面的不同权衡。

您在索拉纳投注能赚多少钱？

Solana 上的注码回报因提供商、验证器性能以及您使用的是本地注码还是流动注码而有所不同。根据Staking Rewards 的数据，目前的奖励率约为每年 6.7% 至 7.8%（不含费用）。

例如，在 Jito Network（年利率 7.23%）上投注 1,000 SOL，一年可获得约 72.3 SOL。但是，扣除 10% 的协议费后，您的净收益约为 65 SOL（不包括任何额外的 MEV 奖励或 DeFi 使用）。

不同的平台收取不同的费用，并提供不同程度的流动性和整合性。像 JitoSOL 或 mSOL 这样的流动性盯盘提供商可能提供略低的基本收益率，但通过重新盯盘、借贷和交易选项增加了灵活性，从而提高了总收益。

SOL 赌注有风险吗？

SOL 赌注涉及真实资本，具有特定的技术和金融风险，具体取决于如何以及在哪里进行。虽然协议本身是稳定的，但风险来自验证器选择、流动性限制和智能合约风险。

为 SOL 设置赌注的主要风险包括

• 验证器性能不佳：如果您选择的验证器经常错过区块或处于离线状态，即使没有直接处罚，您的奖励也会大幅下降。
• 砍价（罕见但不为零）：虽然索拉纳上的砍价现象极少，但委托给双签的验证者仍会给您的赌金带来少量损失。
• 智能合约漏洞：JitoSOL 或 mSOL 等液体定标协议会带来合约风险，其中的错误或漏洞可能会影响用户资金或挂钩的稳定性。
• 流动性限制：原生认购有一个解绑期（约 2-3 天），在网络或市场紧张时，流动代币的交易价格可能低于挂钩价格。
• 堆叠协议风险：在 DeFi 或重构平台中使用 LST 会加剧多个智能合约和系统的风险，增加失败的表面积。

最后的想法

从数据来看，索拉纳定额投放已不再简单。一开始，人们只能二选一地选择是否盯盘，而现在，它已发展成为一个多层次的生态系统，其中包含相互竞争的协议、多种收益策略和日益复杂的基础设施。

这些数字显示了真正的发展势头：更多的用户、更多的重拍、更多的 LST 采用，但也显示了在集中度、流动性和协议风险方面的权衡。

下一阶段，索拉纳的赌注将不仅仅是增长，而是如何实现增长、谁来控制增长以及谁能从中受益。