ما هي Babylon؟
Babylon هو بروتوكول staking لعملة Bitcoin وLayer 1 من Cosmos SDK يُعرف باسم Babylon Genesis. وهو يتيح لحائزي Bitcoin قفل عملات BTC مباشرة على Bitcoin واستخدام هذا الـ stake لتأمين شبكات proof-of-stake (PoS) منفصلة، وهو نموذج يصفه الفريق بأنه حالة الاستخدام الثالثة لـ Bitcoin بعد الاحتفاظ والمدفوعات.
يحافظ التصميم على Bitcoin في مكانها. لا يوجد أي تحويل إلى رمز اصطناعي مثل WBTC، ولا يوجد bridge إلى سلسلة أخرى، ولا يوجد وسيط يحتفظ بالعملات. يحتفظ القائمون بالـ staking بمفاتيحهم طوال الوقت، ويتم فرض القفل بواسطة البرمجة الخاصة بـ Bitcoin بدلاً من عقد خارجي.
تقع Babylon Genesis في مركز هذا النظام. فهي عبارة عن سلسلة مستقلة مؤمنة بواسطة Bitcoin المدفوع كـ stake، فضلاً عن كونها طبقة التحكم التي توجه هذا الأمان والسيولة إلى الشبكات الأخرى. تأسس البروتوكول في عام 2022 على يد أستاذ جامعة ستانفورد David Tse وFisher Yu، ونمو ليصبح أحد أكبر أجزاء DeFi الخاصة بـ Bitcoin، أو ما يُعرف بـ "BTCFi"، مع أكثر من 3 مليارات دولار من عملات BTC المخصصة له وفقاً لموقع DefiLlama.
كيف يعمل staking لعملة Bitcoin عبر Babylon؟
تعمل Babylon كـ سوق ذات وجهين. حيث يقدم حائزو Bitcoin الأمان الاقتصادي، بينما تستهلك شبكات PoS و rollup و appchains هذا الأمان مقابل حصة من مكافآتها. عملياً:
- تبقى Bitcoin على شبكة Bitcoin: تقوم بقفل عملات BTC في عقد staking من نوع Taproot محدد بزمن على سلسلة Bitcoin. لا تنتقل العملات أبداً إلى شبكة أخرى، ويمكنك سحبها بمجرد انتهاء صلاحية القفل.
- الحفظ الذاتي طوال الوقت: تم بناء نص برمجة الـ staking على نموذج UTXO الأصلي لـ Bitcoin، لذا لا يحوز أي طرف ثالث عملات BTC الخاصة بك أبداً.
- موفروا النهجية (Finality providers) يقومون بالتحقق: يفوّض معظم القائمين بالـ staking عملاتهم إلى موفر نهجية، وهو مشغل متخصص يوقع على الكتل في الشبكات التي يتم تأمينها. هناك أكثر من 200 موفر نهجية نشط.
- الـ Slashing مباشر ومشفّر: تستخدم Babylon توقيعات أحادية الاستخدام قابلة للاستخراج (EOTS). إذا قام موفر النهجية بالتوقيع المزدوج على نفس ارتفاع الكتلة، فسيتم الكشف عن مفتاحه الخاص رياضياً، مما يؤدي إلى تشغيل معاملة Bitcoin موقعة مسبقاً تقوم بحرق جزء من عملات BTC المفوضة إليه. ولا تأثر القائمين بالـ staking الصادقين.
- فك الـ staking (Unbonding) يُقاس بكتل Bitcoin: يستغرق سحب عملات BTC التي تم عمل staking لها ما يقرب من 301 كتلة من كتل Bitcoin، أي ما يقرب من يومين، ويكون مرتبطاً بـ الختم الزمني لـ Bitcoin بدلاً من نقطة تحقق اجتماعية.
فيما يتعلق بالمكافآت: فإن عمل staking لعملات BTC من خلال Babylon يدفع عائد ضئيل بعملة BABY، بنسبة من آحاد الأرقام سنوياً. بالنسبة لمعظم المشاركين الأوائل، كان إيردروب هو الجذب الأكبر مقارنة الدخل المتكرر، وهو أمر يجدر تذكره قبل البدء بعمل staking من أجل الـ عائد وحده.
Babylon Genesis والشبكات المعززة لـ Bitcoin
الشبكات التي تشتري أمان Babylon تُسمى بالشبكات المعززة لـ Bitcoin (BSNs). وفقاً لوثائق Babylon، فإن شبكة BSN هي أي سلسلة تربط نهجية كتلها بـ Bitcoin المعزز بـ staking علاوة على توافقها الخاص، لتكتسب وزناً اقتصادياً بمستوى Bitcoin دون تضخم رمزها الأصلي للدفع مقابل الأمان.
Babylon Genesis هي أول شبكة BSN وطبقة التحكم للبقية. تم بناؤها على Cosmos SDK مع توافق CometBFT ودعم CosmWasm، وهي تنسق الـ staking وتوزيع المكافآت والرسائل عبر السلاسل عبر بروتوكول IBC. تشغل السلسلة نموذجاً مزدوجاً لـ الـ staking، حيث يقوم مدققو CometBFT بتأمينها باستخدام رموز BABY المفوضة بينما يضيف موفروا النهجية طبقة نهجية ثانية مدعومة بـ Bitcoin.
الهدف الأكبر هو الـ multi-staking، وهي الميزة البارزة للمرحلة الثالثة من Babylon. يمكن لعملية stake واحدة لـ BTC تأمين عدة شبكات BSN في نفس الوقت، مما يتيح كسب تدفق مكافآت منفصل من كل منها دون قيام المالك بفك الـ staking وإعادة الـ restaking. وقد انتقلت من شبكة testnet طوال عام 2025 وهي الطريقة التي تتوسع بها Babylon من سلسلة مؤمنة واحدة إلى سلاسل متعددة.
تكتسب Genesis أيضاً قدرة EVM، مما يسمح لمطوري Solidity نشر تطبيقات BTCFi مثل الإقراض والتداول مباشرة على L1 مؤمن بواسطة Bitcoin. بالاشتراك مع دعم رموز الـ liquid staking المبنية فوق BTC الخاضع للـ staking، تضع السلسلة نفسها كمركز سيولة بدلاً من كونها طبقة أمان فقط.
اقتصاد الرمز BABY
BABY هو رمز الـ gas والحوكمة و الـ staking الأصلي لـ Babylon Genesis. وقد أُطلق في أبريل 2025 جنباً إلى جنب مع شبكة mainnet، مع عرض أولي قدره 10 مليارات رمز ومعدل تضخم سنوي بنسبة 8% يمول مكافآت الـ staking.
- تقسيم المكافآت: يتم تقسيم التضخم بالتساوي، حيث يذهب 4% إلى القائمين بعمل staking لـ BTC و4% إلى القائمين بعمل staking لـ BABY، بحيث يتم دفع أجور كلا الجانبين في نموذج الـ staking المزدوج بعملة BABY.
- الحوكمة: يصوت حائزو BABY على التحديثات والمعايير مثل الرسوم والتضخم. لا يصوت القائمون بعمل staking لـ BTC بشكل مباشر، حيث يصوت المدقق الذي يفوضون إليه نيابة عنهم.
- آلية الحرق: بناءً على مقترح حوكمة، تتم مزاد المكافآت التي ترسلها شبكات BSN إلى Genesis على السلسلة، مع تقديم عطاءات مقومة بعملة BABY وحرق العطاء الفائز. ومع انضمام المزيد من شبكات BSN، تم تصميم ذلك لموازنة التضخم بضغط انكماشي.
- التوزيع: يمتلك المستثمرون الخاصون الأوائل 30.5%، بينما تبلغ نسبة بناء النظام البيئي والبحث والتطوير 18% لكل منهما، وحوافز المجتمع 15%، والفريق 15%، والمستشارون 3.5%. تخضع حصص المستثمرين والفريق والمستشارين لفترة استحقاق تمتد لعدة سنوات، لذا تستمر عمليات إلغاء القفل في دخول المعروض حتى عام 2029.
جاء إيردروب ضمن هذا التخصيص. خصصت مؤسسة Babylon 600 مليون عملة BABY، أي ما يعادل 6% من المعروض، للمتبنين الأوائل، لتشمل مشاركي المرحلة الأولى من stakers لعملة BTC، وحاملي Pioneer Pass NFT، ومساهمي المصادر المفتوحة. أطلقت Binance إيردروب HODLer موازيًا بقيمة 75 مليون عملة BABY بالتزامن مع الإدراج. وللتعرف على السياق الأوسع حول كيفية هيكلة التوزيعات المماثلة، يغطي دليلنا لأفضل إيردروب كريپتو الآليات المتبعة.
خزائن Bitcoin اللامركزية وشراكة Aave
يمتد الاتجاه الأحدث لشركة Babylon ليوظف فكرة staking في الإقراض تحت شعار "BTCFi 2.0". والجزء الأساسي هو خزائن Bitcoin اللامركزية (TBV)، والتي تقفل عملات BTC في Taproot UTXO على شبكة Bitcoin وتنتج أصل محاسبي غير قابل للنقل يمثل هذا الضمان، بدون تجميع (wrapping) وبدون وصي.
في ديسمبر 2025، أعلنت Babylon وAave Labs عن شراكة لجلب ضمانات Bitcoin الأصلية إلى بروتوكول Aave V4. باستخدام هيكل المحور والأطراف (hub-and-spoke) الخاص بـ Aave، تقوم Babylon بناء فرع مخصص مدعوم بـ Bitcoin يتيح للمستخدمين إيداع عملات BTC حقيقية والاقتراض بعملات stablecoin مقابلها، مع بقاء العملات الأساسية على سلسلة Bitcoin. سدد القرض ليتم فك قفل الضمانات. تم طرح فحص لدرجة الحرارة (temperature check) على Aave DAO في منتصف عام 2026، وصار الاقتراض المدعوم بعملة BTC الأصلية متاحًا على شبكة الاختبار العامة بعد فترة وجيزة.
هذا التوجه مدعوم مالياً؛ فقد استثمرت شركة a16z crypto مبلغ 15 مليون دولار في يناير 2026 لدعم تكنولوجيا الخزائن، وأشارت التغطيات إلى امتداد محتمل نحو تأمين DeFi المدعوم بـ BTC، حيث تؤمن عملات Bitcoin المودعة ضد اختراقات البروتوكولات وتكسب عائد عندما لا يتم دفع أي مطالبات. وقد أدت عمليات التكامل مع Ledger وGoMining إلى توسيع نطاق الوصول إلى الخزائن. والرهان هنا هو أن عملات Bitcoin غير المستغلة والتي تقدر بنحو 1.7 تريليون دولار تفوق بكثير مجمع staking وحده.
مقارنة بين Babylon و EigenLayer
غالباً ما توصف Babylon بأنها "EigenLayer الخاصة بـ Bitcoin"، والمقارنة في محلها. فكلاهما يعيد استخدام أصل حالي لتأمين شبكات إضافية ودفع المكافآت للمحتفظ به. والفرق يكمن في الطبقة الأساسية. تعمل EigenLayer داخل بيئة العقود الذكية لـ Ethereum، حيث تقوم بـ restaking لعملات ETH وtokens الـ staking السائل لتأمين خدمات إضافية. بينما تعمل Babylon على الطبقة الأساسية لـ Bitcoin، حيث لا توجد عقود ذكية، لذا تعتمد على نصوص Taproot البرمجية وEOTS لفرض عقوبات الحجز (slashing).
هذا القيد يحدد كل شيء؛ فالسكريبتات المحدودة لـ Bitcoin تجعل البناء عليها أصعب مقارنة بـ EVM، لكنه يعني أن عملات BTC المقفلة لا تغادر أبدًا السلسلة الأكثر أمانًا وسيولة في عالم الكريپتو. الاثنان ليسوا منافسين مباشرين لاستهدافهما أصولاً مختلفة، على الرغم من اشتراكهما في فرضية أن الضمانات غير المستغلة يجب أن تقوم بمهام أكثر.
هل staking عملة Bitcoin على Babylon آمن؟
النموذج متحفظ بطبيعته، ولكنه يحمل مخاطر حقيقية يسهل غض الطرف عنها:
- مخاطر الحجز (Slashing risk): أصبح الحجز نشطًا الآن. إذا أساء مزود النهج (finality provider) الذي اخترته التصرف، فسيتم حرق جزء من عملات BTC المفوضة لك. يساعد توزيع التفويض عبر عدة مزودين ذوي سمعة طيبة في تقليل هذه التعرضات.
- تركز مزودي النهج (Finality provider concentration): يعتمد الأمان على وجود توزيع صحي للمشغلين. إن تركز العمليات بين عدد قليل من المزودين الكبار من شأنه أن يضعف لامركزية الشبكة.
- TVL متقلب: القيمة المقفلة تشهد تقلبات حادة. فبعد إيردروب أبريل 2025، أدى انتقال واحد بواسطة Lombard Finance إلى إلغاء staking لنحو 1.2 مليار دولار من BTC في يوم واحد، مما خفض قيمة TVL بنحو الثلث قبل أن يتعافى. إن تحركات كبار الـ stakers دخولاً وخروجاً يمكن أن تغير المشهد بسرعة.
- تشفير مبتكر في الخزائن: تقدم خزائن Bitcoin اللامركزية وفرع Aave آليات تسوية وliquidation والتحقق من البث جديدة لم يتم اختبارها على نطاق واسع. عمليات التدقيق مستارية، لكن التكنولوجيا لا تزال حديثة.
- واقع التوكن والعائد: مكافآت BABY متواضعة والعملة متقلبة، حيث يتم تداولها أقل بكثير من تقييمها قبل الإطلاق. يجب على أي شخص يقوم بـ staking بغرض الدخل وليس للحصول على الإيردروب ضبط توقعاته وفقاً لذلك.
ليست أي من هذه المخاطر حكراً على Babylon، لكن staking عملة Bitcoin الأصلية لا يزال حديثاً. افهم مزود النهج الذي تفوضه جيداً قبل الالتزام بمبالغ ضخمة.
من أسس Babylon وكم بلغت حصيلة تمويلها؟
تأسست Babylon في عام 2022 على يد David Tse، أستاذ جامعة ستانفورد المعروف بخوارزمية الجدولة العادلة النسبية المستخدمة في الشبكات اللاسلكية، وFisher Yu، الباحث المتركّز في أمان البلوكشين والتشفير. لقد بنوا البروتوكول حول فكرة واحدة: أن الوزن الاقتصادي لـ Bitcoin يمكنه تأمين سلاسل أخرى دون مغادرة شبكتها الخاصة على الإطلاق.
جمع المشروع أكثر من 96 مليون دولار. أكبر جولة تمويلية بلغت 70 مليون دولار بقيادة Paradigm في عام 2024، مقيمة Babylon بنحو 800 مليون دولار وشهدت مشاركة من Polychain وHashkey وغيرهما. استثمرت Binance Labs في وقت سابق من عام 2024، وعادت a16z crypto في يناير 2026 بمبلغ 15 مليون دولار مخصص لعمل خزائن Bitcoin. لقد تابعنا العديد من محادثات Tse حول ربط Bitcoin وإثبات الحصة (PoS)، وظلت الفرضية ثابتة عبر كل جولة تمويلية.
الخلاصة
شرعت Babylon في الإجابة عن سؤال رافق Bitcoin لسنوات: هل يمكنها القيام بأي عمل منتج دون التخلي عن ما يجعلها ذات قيمة؟ مع وجود أكثر من 56,000 عملة BTC ممثلة بـ staking أصلي، وعملة نشطة، وعقوبات الحجز المفروضة على السلسلة، فإن جانب staking من تلك الإجابة أصبح قيد التشغيل الفعلي بدلاً من الاكتفاء بـ whitepaper.
الاختبار الأقسى لا يزال في الانتظار. يجب أن يتوسع staking المتعدد عبر العديد من شبكات BSN، ويثبت تكامل Aave أن ضمانات Bitcoin الأصلية تصمد تحت ضغط liquidation الحقيقي، ويجب أن تجد عملة BABY قيمة تعكس المليارات التي تساعد في تأمينها. نعتقد أن Babylon قد أنشأت النسخة الأكثر موثوقية لـ staking عملة Bitcoin حتى الآن، وسيوضح العام القادم من BTCFi مدى صمود الرؤية الأوسع.
