Bybit vs Kraken: Panoramica

Bybit è arrivata nel 2018 come specialista dei perpetual sotto la guida del co-fondatore Ben Zhou ed è da allora cresciuta fino a diventare la seconda piattaforma del settore per volume di scambi. Quasi 80 milioni di utenti fanno trading su oltre 600 token spot e più di 2.000 contratti di derivati dalla sua sede di Dubai, il tutto all'interno di un unico Unified Trading Account.

La piattaforma si comporta ancora come se fosse stata progettata da una desk di trading. Il nostro deposito di test in USDT è arrivato in meno di cinque minuti, il passaggio dal margine isolato a quello cross ha richiesto un solo tocco e il terminale mantiene i funding rates e i prezzi di liquidation sul grafico.

Kraken appartiene a una generazione diversa. Jesse Powell ha iniziato a costruirla nel 2011, il trading è stato aperto nel 2013 e ora raggiunge 15 milioni di clienti in oltre 190 paesi con più di 500 criptovalute. Nel corso del tempo ha ottenuto una licenza bancaria nel Wyoming, un broker azionario statunitense, desk di futures regolamentati dalla CFTC e azioni tokenizzate, e ha depositato in via confidenziale la richiesta per un IPO negli Stati Uniti alla fine del 2025.

Testare Kraken sembra meno un'attività di trading e più un'operazione bancaria. La valuta fiat si muove attraverso reti di pagamento reali anziché processori di carte, ogni ordine su Kraken Pro mostra l'esatta commissione prima dell'invio e nulla nell'interfaccia spinge verso la leverage.

Bybit contro Kraken: Prodotti

Entrambe le piattaforme offrono il nucleo essenziale di spot, perpetual, staking, copy trading e bot. Ciò che le distingue è la destinazione del loro budget di sviluppo. Bybit continua ad aggiungere strumenti negoziabili, dalle opzioni ai CFD sul petrolio, in un unico account margin. Kraken continua ad acquisire mercati regolamentati, da un broker azionario FINRA a exchange di futures CFTC, dietro un unico accesso.

Prodotti di Bybit

Tutto su Bybit ruota attorno al Unified Trading Account, che consente ai saldi spot, alle stablecoin e alle posizioni aperte di condividere un unico pool di collaterale.

1. Perpetual e futures: Il core business. I contratti in USDT, USDC e inversi presentano limiti di 125x sui principali e le esecuzioni su BTC ed ETH nei nostri test sono state effettuate al prezzo quotato anche per grandi volumi.
2. Opzioni: Contratti regolati in USDC su BTC, ETH e SOL con profondità della catena visibile. Kraken non ha un mercato di opzioni quotate paragonabile.
3. Spot trading: Oltre 600 monete con quotazioni stabili e verificate. Lo consideriamo principalmente come livello di finanziamento per i derivati, sebbene copra comodamente la costruzione del portafoglio.
4. xStocks e oro tokenizzato: Azioni tokenizzate dall'emittente Backed, insieme ai token dell'oro XAUT e PAXG, sono negoziate direttamente su Bybit spot, offrendo esposizione alla proprietà on-chain senza la necessità di un conto separato.
5. Bybit TradFi: Una divisione CFD basata su MT5 che copre oltre 380 azioni, forex, indici, oro e petrolio, gestita tramite la società con licenza mauriziana Infra Capital, oltre a perpetual TradFi regolati in USDT aggiunti questo aprile. Il nostro approfondimento su Bybit TradFi esplora l'offerta completa.
6. Copy trading e bot: Una delle reti di Master Trader più grandi del settore, oltre a automazione grid e DCA nello stesso conto.
7. Earn e prestiti: Asset dual, staking fisso, risparmio flessibile e prestiti collateralizzati, inclusi i vault on-chain come il prodotto Mantle.
8. Web3 e Byreal: Un wallet in self-custody e Byreal, il DEX di Solana supportato da Bybit nel 2025, estendono l'ecosistema oltre i normali order book centralizzati.

Prodotti Kraken

Kraken si è trasformata in un broker multi-asset e l'exchange di crypto è ora solo uno dei vari prodotti offerti.

1. Kraken Pro: Il terminale professionale per oltre 500 asset, con una struttura commissionale basata sui volumi, margin e copertura API completa. Gli acquisti Instant Buy nella semplice applicazione costano circa l'1% più lo spread, quindi chiunque faccia trading mensilmente dovrebbe usare Pro.
2. Futures: Contratti perpetual e a scadenza con leva massima di 50x per i clienti internazionali. Gli utenti statunitensi negoziano perpetual crypto supervisionati dalla CFTC attraverso entità domestiche costituite da Kraken tramite l'acquisizione di NinjaTrader e Bitnomial.
3. xStocks: Versioni tokenizzate di azioni statunitensi e ETF, ciascuna collateralizzata da un'azione reale in custody, prelevabili on-chain e idonee per allocazioni di IPO tokenizzate.
4. Azioni USA: Kraken Securities detiene l'iscrizione FINRA, offrendo oltre 11.000 azioni ed ETF reali nello stesso conto delle criptovalute di un cliente americano, senza commissioni.
5. Staking: Staking sulla piattaforma su oltre 20 asset, nuovamente disponibile per i clienti statunitensi dopo la chiusura del caso SEC nel 2025.
6. Krak e Kraken Embed: Un'applicazione di pagamento per trasferimenti transfrontalieri istantanei e un'infrastruttura white-label che alimenta già il trading di criptovalute per la neobank bunq.
7. Custody, OTC e indici: Il livello istituzionale, che ha assunto un peso maggiore dopo che la divisione bancaria di Kraken ha ottenuto l'accesso diretto ai pagamenti della Federal Reserve a marzo.

Bybit vs Kraken: Sicurezza

La storia della custody non potrebbe essere più diversa. Kraken non ha mai perso le criptovalute dei clienti a favore di un attaccante in tredici anni. Bybit ha subito il furto di circa 1,5 miliardi di dollari a febbraio 2025 e ha rimborsato interamente ogni cliente. Quale storico sia più rassicurante dipende da come si valuta la prevenzione rispetto alla gestione delle crisi.

Misure di sicurezza e cronologia di Bybit

• Storico degli incidenti: A febbraio 2025, il Lazarus Group della Corea del Nord ha manipolato un normale trasferimento in cold storage e ha prosciugato circa 1,5 miliardi di dollari in ETH, il più grande furto su un exchange mai registrato. Bybit ha mantenuto i prelievi attivi, ha ripristinato gli ETH mancanti entro 72 ore tramite prestiti e acquisti, e nessun cliente ha perso nulla.
• Proof of reserves: Report mensili basati su alberi di Merkle verificati da Hacken, con la comunicazione di giugno che mostra oltre 16,5 miliardi di dollari in asset principali e ogni principale rapporto di riserva superiore al 100%, passività da prestiti incluse.
• Controlli del conto: Codici anti-phishing, whitelist degli indirizzi, 2FA hardware e gestione dei dispositivi. Dall'attacco hacker, Bybit ha anche rinnovato completamente il sistema di firma del wallet sfruttato dagli aggressori.

Misure di sicurezza e storico di Kraken

• Storico degli incidenti: Zero violazioni della custody dall'inizio delle attività nel 2013. Le criticità si trovano altrove, in un accordo transattivo con la SEC del 2023 sullo staking costato 30 milioni di dollari, una multa da parte di un tribunale australiano di 8 milioni di dollari australiani l'anno successivo e due casi di dipendenti emersi quest'anno in cui il personale di supporto ha visionato in modo improprio dati limitati dei clienti, uno dei quali ha portato a un tentativo di estorsione. I fondi dei clienti sono rimasti intatti in ogni occasione.
• Proof of reserves: Attestazioni trimestrali compilate insieme a una società di contabilità indipendente. Verificano le passività oltre agli asset, in modo che qualsiasi cliente possa confermare che il proprio saldo è incluso.
• Controlli del conto: Passkey e chiavi hardware FIDO2, firma e-mail PGP e Global Settings Lock, che blocca le modifiche al conto per un periodo di tempo scelto anche contro chi possiede la vostra password.

La nostra analisi premia Kraken. La gestione della crisi di Bybit nel 2025 è stata eccezionale e ha dimostrato la solidità del suo bilancio, tuttavia la violazione è avvenuta a livello del cold storage. Lo storico di Kraken dimostra una prevenzione durata tredici anni, supportata da attestazioni che conteggiano le passività con la stessa cura delle riserve detenute.

Bybit vs Kraken: Regolamentazione

Kraken detiene uno dei set di autorizzazioni più profondi del settore, toccando banche, titoli e derivati in tre continenti. Bybit ha ottenuto licenze dal 2023, sebbene la sua copertura rimanga più limitata, e questo mese ha portato un cambiamento strutturale per i suoi utenti europei.

Le licenze di Bybit

• Unione Europea: Bybit EU GmbH, con sede a Vienna, ha ottenuto la licenza ai sensi del MiCA dall'FMA austriaca a maggio 2025. Il periodo di transizione del MiCA si è concluso il 1° luglio, quindi Bybit ha iniziato a limitare la sua piattaforma globale per i residenti dello EEA, che devono migrare su bybit.eu. L'entità regolamentata attualmente offre solo spot e custodia mentre persegue le autorizzazioni per i derivati.
• Emirati Arabi Uniti: a ottobre 2025, Bybit è diventato il primo exchange a ricevere la licenza completa di Virtual Asset Platform Operator dal regolatore dei titoli degli Emirati.
• Regno Unito: il servizio è ripreso a dicembre 2025 attraverso una partnership con Archax, regolamentata dalla FCA, coprendo i mercati spot.
• India e Kazakistan: registrazione presso la FIU-IND con trading ripristinato nel corso del 2025, oltre a un'autorizzazione della Astana Financial Services Authority.
• Restrizioni: Stati Uniti, Canada, Singapore e Cina continentale rimangono esclusi. L'elenco aggiornato si trova nella nostra guida ai paesi con restrizioni su Bybit.

Le licenze di Kraken

• Stati Uniti: la divisione bancaria di Kraken opera sotto la carta SPDI del Wyoming dal 2020 e questo marzo è diventata la prima azienda crypto a cui è stato concesso un conto principale presso la Federal Reserve, collegandola direttamente all'infrastruttura di pagamento statunitense. L'adesione alla FINRA copre le azioni, mentre le registrazioni presso la CFTC coprono futures e perpetual regolamentati.
• Europa: la banca centrale irlandese ha emesso l'autorizzazione MiCA CASP di Kraken a giugno 2025 e le autorizzazioni MiCa/MiFID cipriote coprono i derivati, quindi i clienti dello EEA mantengono sia lo spot che i derivati regolamentati dopo il termine del 1° luglio che ha ridotto l'offerta locale di Bybit.
• Altri mercati: il Regno Unito è coperto dalla registrazione FCA, il Canada tramite lo status di Restricted Dealer, l'Australia tramite l'AUSTRAC e gli Emirati Arabi Uniti tramite la VARA. La nostra pagina sui paesi supportati da Kraken mappa la disponibilità.

Kraken si aggiudica questa sezione con ampio margine. È regolamentata contemporaneamente come banca, broker ed exchange e, negli Stati Uniti, nel Regno Unito, in Australia e in Canada detiene autorizzazioni dirette laddove Bybit è assente o opera tramite un partner. I progressi di Bybit nelle licenze sono reali, ma un'entità europea esclusivamente spot e l'assenza negli Stati Uniti lasciano le presenze in categorie di peso differenti.

Bybit vs Kraken: commissioni

Bybit è più economico dove la maggior parte delle persone fa trading e la differenza al livello base spot è sostanziale. I prezzi dei futures rientrano persino in un margine di errore di arrotondamento. Per informazioni sul motivo per cui gli ordini limit e i market order comportano tariffe diverse, consulta la nostra analisi delle commissioni maker e taker.

Commissioni di trading spot

• Bybit: uno 0,10% fisso per maker e taker, che si riduce man mano che i livelli VIP si sbloccano con il volume o il saldo del conto. A ciò si aggiungono promozioni sui depositi ricorrenti e sui volumi, descritte in dettaglio nella nostra guida ai bonus di Bybit.
• Kraken: Kraken Pro parte dallo 0,25% per i maker e dallo 0,40% per i taker, diminuendo con il volume a 30 giorni. Un aggiornamento di questo mese consente inoltre ai possessori di asset sulla piattaforma di qualificare i propri conti per livelli inferiori, in modo che i detentori non abbiano più bisogno di generare volume per guadagnare sconti.

La nostra nota sul trading: l'acquisto di 2.000 USD di BTC al prezzo di mercato ci è costato 2 USD di commissioni su Bybit e 8 USD su Kraken Pro. Entrambi gli ordini sono stati eseguiti perfettamente in cima al book, quindi ai livelli d'ingresso il divario spot è esattamente quello suggerito dai listini. Kraken lo riduce man mano che il volume o i saldi aumentano e i trader spot attenti ai costi sceglieranno comunque Bybit.

Commissioni sui derivati

• Bybit: 0,02% per i maker e 0,055% per i taker sui perpetual standard, con le opzioni fatturate allo 0,02% per i maker e allo 0,03% per i taker.
• Kraken: 0,02% per i maker e 0,05% per i taker sui futures globali, leggermente sotto Bybit sul lato taker, mentre la sede statunitense supervisionata dalla CFTC fattura per contratto.

Costi di finanziamento

• Bybit: i depositi di criptovalute sono gratuiti e la maggior parte delle valute fiat arriva tramite carte o fornitori di servizi one-click buy i cui margini variano in base alla regione. Non esiste un canale bancario nativo in USD.
• Kraken: ACH gratuito negli Stati Uniti, SEPA gratuito o quasi gratuito in Europa e prelievi tramite bonifico a tassi fissi in dollari, con il conto principale della Fed che ora gestisce i movimenti istituzionali in USD internamente.

Verdetto diviso. Bybit vince nettamente sul listino spot e pareggia di fatto sui perpetual. Kraken vince non appena sono coinvolte le valute fiat, poiché i canali di finanziamento di livello bancario costano meno dei processori di carte.

Bybit vs Kraken: trading azionario e mercati TradFi

L'esposizione azionaria è disponibile su entrambe le piattaforme, che condividono persino un prodotto. Ognuna quota gli xStocks, le azioni tokenizzate emesse da Backed, e la società madre di Kraken ha acquistato direttamente l'emittente alla fine del 2025. L'offerta azionaria di Bybit si basa quindi su un'infrastruttura di proprietà del suo rivale e ogni piattaforma si sviluppa a partire da essa in modo diverso. La nostra classifica dei migliori exchange di azioni tokenizzate copre l'intera categoria.

Kraken xStocks e azioni statunitensi

Gli xStocks sono stati lanciati su Kraken a giugno 2025 e l'acquisizione di Backed significa che ora Kraken controlla il prodotto end-to-end. Ogni token è collateralizzato 1:1 da un'azione in custodia regolamentata, l'offerta ha superato i 100 asset quotati con un obiettivo superiore a 500 e il volume cumulativo ha superato i 30 miliardi di dollari su oltre 125.000 titolari. I token possono essere prelevati su Solana o Ethereum, i dividendi vengono reinvestiti automaticamente e i clienti idonei possono ricevere assegnazioni di IPO tokenizzate al prezzo di offerta, a partire da SpaceX.

Il secondo livello è esclusivo di Kraken. Tramite il suo broker-dealer FINRA, i clienti statunitensi negoziano oltre 11.000 azioni ed ETF reali a commissione zero, con pieni diritti di proprietà. Una partnership con Nasdaq sulle infrastrutture azionarie tokenizzate suggerisce che i livelli convergeranno. Il risvolto negativo va nella direzione opposta rispetto a Bybit, poiché gli xStocks stessi non sono disponibili per i clienti di Stati Uniti, UK, Canada e Australia.

Bybit xStocks, CFD e perpetual TradFi

Bybit considera le azioni come strumenti da negoziare piuttosto che asset da detenere. Gli xStocks e l'oro tokenizzato si trovano sul mercato spot, Bybit TradFi aggiunge oltre 380 CFD azionari più forex, indici e materie prime su MT5 fino a 5x per le azioni, e i contratti perpetual TradFi lanciati questo aprile racchiudono azioni statunitensi, ETF, oro, argento e petrolio greggio in perp regolati in USDT 24/7 fino a 10x.

Questa ampiezza di wrapper non ha eguali su Kraken, che non offre nulla nei CFD e mantiene l'esposizione alle materie prime limitata all'oro tokenizzato e a un perp sull'oro. I compromessi riguardano giurisdizione e sostanza. I prodotti TradFi passano attraverso un'entità con licenza mauriziana ed escludono i residenti dello EEA, e i CFD non conferiscono alcuna proprietà, alcun dividendo e alcun diritto di voto.

Gli acquirenti che vogliono possedere qualcosa scelgono Kraken. I trader che vogliono aprire posizioni short su Tesla alle 3 del mattino con margine USDT scelgono Bybit.

Bybit vs Kraken: derivati

I derivati sono il settore in cui Bybit ha costruito la sua reputazione e il divario nella profondità del catalogo lo dimostra. Kraken compete su un asse diverso, offrendo gli unici perpetual crypto supervisionati dalla CFTC che un americano può negoziare legalmente. Entrambe compaiono nella nostra classifica dei migliori exchange di futures crypto.

Mercati disponibili

• Bybit: Oltre 2.000 contratti perpetual e con scadenza basati su regolamento in USDT, USDC e inverso, con massimali a 125x sulle principali crypto, perp pre-market su token non quotati e il desk di opzioni USDC. I perp TradFi estendono lo stesso motore ad azioni e materie prime.
• Kraken: Perpetual e futures a scadenza fissa sulle principali crypto e su una selezione significativa di altcoin, con un cap a 50x e margined contro molteplici tipi di collaterale. I clienti statunitensi negoziano perpetual domestici in regime di segregazione dei fondi dei clienti CFTC, una protezione che nessuna piattaforma offshore può replicare.

Esecuzione e liquidità

• Bybit: La profondità del book sui perpetual di punta si posiziona tra le migliori in assoluto. Le nostre posizioni su BTC e ETH aperte e chiuse non hanno registrato slippage misurabili e le coppie di altcoin hanno retto meglio del previsto anche scendendo nella lista.
• Kraken: Nei nostri test gli asset principali sono stati evasi con precisione, in linea con la sua reputazione per la qualità degli ordini, sebbene la profondità si assottigli prima nella coda delle altcoin rispetto ai book di Bybit.

Struttura del rischio

• Bybit: Margine isolato e cross, portfolio margin per i conti idonei e un fondo assicurativo pubblicato. Considera il massimale a 125x come un numero di marketing; non gestiremmo mai una posizione vicina a quel livello.
• Kraken: Limiti di leverage conservativi, un framework di liquidation trasparente e fondi dei clienti segregati nella sede statunitense, che trasformano una formalità normativa in una protezione operativa.

Bybit è la piattaforma di derivati puri più forte per catalogo, opzioni e gamma di leverage. Kraken è l'unica risposta difendibile per gli americani e la struttura più conservativa per chiunque consideri il leverage uno strumento di rischio anziché un biglietto della lotteria.

Considerazioni finali

Bybit è il nostro vincitore assoluto. Per i trader idonei è la macchina più capace, con book di perpetual più profondi, un vero desk di opzioni, azioni e materie prime TradFi e commissioni spot dello 0,10%, e la sua gestione della crisi del 2025 ha dimostrato che i fondi dei clienti sopravvivono anche a un evento peggiore del previsto. Gli utenti europei dovrebbero notare che ora vengono serviti tramite la piattaforma Bybit EU più ristretta e focalizzata sullo spot anziché dall'exchange globale.

Kraken è la scelta migliore nei mercati regolamentati. È l'unica opzione per gli americani e in UK, Australia e Canada le sue registrazioni superano l'accesso basato su partner o l'assenza di Bybit. Tredici anni senza perdite di natura custodial, uniti all'accesso ai pagamenti della Federal Reserve, la rendono il caveau più solido per un portafoglio principale.

Detenere entrambe è una configurazione coerente. Kraken funge da caveau e gateway fiat mentre Bybit gestisce il trading attivo. Qualsiasi piattaforma tu finanzi, attiva l'autenticazione a due fattori hardware, inserisci gli indirizzi di prelievo in whitelist e sposta un piccolo importo di test prima di qualsiasi cifra rilevante. Le nostre recensioni complete su Bybit e Kraken approfondiscono ciascuna piattaforma.