Cos'è Pearl?

Pearl è una Layer 1 blockchain, una rete indipendente con una propria coin, che sostituisce l'hashing di Bitcoin con la moltiplicazione di matrici. L'addestramento e l'inferenza dell'AI si basano su questa aritmetica. Una graphics processing unit (GPU) che supporta un modello linguistico può quindi competere per i premi di blocco allo stesso tempo.

Conosciuto come Proof of Useful Work, l'approccio estrae una prova di mining da un calcolo che il miner voleva comunque eseguire. La proof of work standard, invece, impiega elettricità in problemi senza valore esterno. Il metodo di Pearl deriva da un articolo del 2025 di Ilan Komargodski e Omri Weinstein, il quale sostiene che la generazione della prova non aggiunga quasi alcun costo alla moltiplicazione.

Pearl Research Labs ha lanciato la mainnet il 27 aprile 2026. Il software dei suoi nodi effettua il fork di btcd, un'implementazione di Bitcoin scritta in Go, mantenendo il modello di transazione di Bitcoin e la regola secondo cui vince la catena con la maggiore quantità di lavoro accumulato. La coin nativa, PRL, ha un limite massimo di 2,1 miliardi. Il progetto la scrive come ¶PRL.

La maggior parte delle AI crypto coins utilizza token emessi dal team per vendere capacità di calcolo o coordinare i modelli. PRL non ha né una vendita di token né un indirizzo di contratto. Tutte le coin entrano in circolazione tramite i premi di blocco, rendendo le regole di mining e la cronologia del lancio fondamentali per la sua distribuzione.

Come funziona Pearl?

Pearl mantiene il registro di Bitcoin ma sostituisce la sua funzione di mining. Le differenze principali riguardano il modo in cui i miner vincono i blocchi, provano il loro lavoro e adottano gli aggiornamenti.

1. Mining con la moltiplicazione di matrici

Le reti neurali sono costituite in gran parte da griglie di numeri, chiamate matrici, moltiplicate tra loro miliardi di volte. Per minare Pearl, un operatore sceglie due matrici e calcola il loro prodotto su una GPU. In genere, si tratta dei pesi di un modello e dei dati che lo attraversano.

Il protocollo divide l'output in piccoli riquadri, ognuno dei quali agisce come un biglietto della lotteria. Un riquadro vince se il suo hash, un'impronta digitale dei dati a lunghezza fissa, risulta inferiore all'obiettivo della rete. Un'aritmetica maggiore produce più riquadri, aumentando le possibilità del miner di trovare un blocco.

Permettere ai miner di scegliere i propri input crea una scorciatoia evidente. Un miner disonesto potrebbe inviare matrici semplici, come quelle riempite di zeri. Pearl previene questo comportamento aggiungendo del rumore casuale a entrambi gli input. Nel whitepaper originale di Pearl, tale rumore proviene da matrici a basso rango, una forma compatta che i miner possono sottrarre in seguito per recuperare il risultato corretto a costi minimi.

Prima di effettuare il calcolo, il miner deve impegnarsi su entrambe le matrici e sui recenti dati di blocco tramite BLAKE3, una funzione di hash veloce. Questo impegno genera il rumore, impedendo ai miner di scegliere input che lo annullino o di riutilizzare il lavoro precedente su un nuovo blocco.

La difficoltà si regola dopo ogni blocco utilizzando una media mobile pesata con un'emivita di una settimana. Questa impostazione controlla la difficoltà con cui si trovano i blocchi, puntando a uno ogni 194 secondi, poco più di tre minuti.

Il mining ufficiale utilizza un plug-in per vLLM, un motore open source per l'esecuzione di modelli linguistici. Il plug-in sostituisce la routine di moltiplicazione del modello con la versione di Pearl, NoisyGEMM.

2. Certificati di blocco a zero-knowledge

Un riquadro vincente espone le righe delle matrici del miner, rivelando potenzialmente pesi proprietari del modello o dati degli utenti. Le prove grezze sarebbero inoltre ingombranti. Il whitepaper stima che una prova per due matrici da 16.384 per 16.384 occuperebbe da 0,5 a 2 megabyte.

Per evitare di pubblicare tali input, Pearl racchiude ogni prova vincente in uno zk-SNARK. Questa zero-knowledge proof conferma che il calcolo è stato eseguito correttamente senza rivelarne gli input. Zcash utilizza la stessa famiglia di crittografia per nascondere i dettagli dei pagamenti. La tecnica si sovrappone anche a zkML, che si concentra sulla prova dei calcoli di AI.

Pearl utilizza Plonky2, un sistema di prova basato esclusivamente su funzioni di hash. Tre livelli di ricorsione comprimono il certificato al di sotto dei 60 kilobyte. Ciascun blocco trasporta questo certificato, soggetto a un limite di 65 kilobyte, anziché al nonce di Bitcoin, il numero che i miner di Bitcoin variano per trovare un hash valido.

3. Layer base derivato da Bitcoin

Al di fuori del mining, Pearl segue da vicino Bitcoin. Le coin vengono tracciate come unspent transaction outputs (UTXOs), blocchi di valore discreti consumati e ricreati con ogni pagamento. Le commissioni di transazione vanno ai miner attraverso la stessa asta al miglior offerente. Un centomilionesimo di PRL, l'unità più piccola, è chiamato grain.

Dove Pearl si discosta da Bitcoin:

• Indirizzi: Pearl supporta solo Taproot, il formato di indirizzo più recente di Bitcoin. Gli indirizzi iniziano con prl1.
• Preparazione quantistica: I wallet integrano una chiave di backup inattiva per XMSS, uno schema di firma basato su funzioni di hash progettato per resistere ai computer quantistici. La chiave rimane inattiva finché non è necessaria. I nodi implementano inoltre gli output Pay-to-Merkle-Root proposti in BIP-360.
• Scripting: OP_CAT, un opcode che unisce due pezzi di dati, è abilitato con un limite di output di 520 byte. Rimane disabilitato su Bitcoin.
• Timestamp: Pearl rifiuta i blocchi datati più di cinque minuti nel futuro. Bitcoin consente due ore.

4. Aggiornamenti del protocollo e schema FP8

I parametri mainnet del nodo registrano quattro modifiche alle regole di mining nei primi quattro mesi di Pearl. Gli hard fork richiedono l'aggiornamento di ogni nodo. I soft fork si limitano a rendere più rigide le regole esistenti.

I quattro fork avvenuti finora:

• Hard fork MoE (blocco 71.935, giugno): Ha aggiunto i certificati versione 2 e il supporto per i modelli mixture-of-experts (MoE). Questi modelli instradano ciascun input attraverso un sottoinsieme di sub-network specialistici.
• Soft fork Dense-only (blocco 91.630, luglio): Ha posto fine all'accettazione delle prove MoE, limitando nuovamente il mining alle moltiplicazioni standard. I commenti nel codice di Pearl non spiegano questa inversione di rotta.
• Soft fork Rank-penalty (blocco 96.251, agosto): Ha stabilito una quantità minima di rumore per ciascuna moltiplicazione e ha imposto una soglia di vincita più severa sulle prove che ne utilizzano meno.
• Hard fork Salted noise-seed (blocco 99.000, agosto): Ha introdotto i certificati versione 3 e modificato le modalità di derivazione del seed del rumore.

Pearl è stata lanciata con un mining basato su numeri interi, mentre i modelli di AI di produzione utilizzano sempre più spesso FP8, un formato di numero in virgola mobile a 8 bit. Una specifica in virgola mobile pubblicata a settembre 2026 descrive il mining direttamente sulle moltiplicazioni FP8. Si basa sulla quantizzazione, ovvero sull'arrotondamento dei numeri in quel formato, per eliminare le scorciatoie.

Il metodo di verifica si basa su Hawkeye, una ricerca co-firmata con il crittografo di Stanford Dan Boneh che riproduce l'esatta aritmetica di una GPU su una CPU. La nostra verifica del 2 ottobre sui parametri mainnet del nodo non ha riscontrato alcuna altezza di attivazione per FP8. Rimane un design pubblicato finché non viene programmato un fork.

Come minare Pearl

Per minare Pearl, hai bisogno di una GPU supportata, del nodo e del wallet di Pearl, oltre a un miner della community o al miner vLLM tratto dal repository ufficiale di Pearl.

Dall'hardware al primo pagamento:

1. Verifica l'hardware: La documentazione ufficiale del miner supporta solo le schede per data center Nvidia H100 e H200. I miner della community supportano anche le schede RTX consumer.
2. Installa il software: Utilizza il programma di installazione del repository di Pearl per ottenere pearld, il full node, e Oyster, il wallet.
3. Crea un wallet: Apri oystercli, imposta una passphrase e annota la seed phrase offline.
4. Genera un indirizzo: Richiedi un nuovo indirizzo Taproot dal wallet per ricevere le ricompense dei blocchi.
5. Avvia il nodo: Esegui pearld impostando il tuo indirizzo di mining, quindi lascialo sincronizzare con la rete.
6. Avvia il gateway: Lancia pearl-gateway per trasferire il lavoro tra il nodo e la GPU.
7. Carica un modello: Avvia il miner vLLM utilizzando un modello convertito per Pearl tratto dalla pagina Hugging Face del progetto, come la sua build Llama 3.3 70B.
8. Oppure unisciti a una pool: Collega un miner della community a una pool per ottenere pagamenti minori e più costanti anziché blocchi interi rari.
9. Attendi la maturazione: Le monete appena minate diventano spendibili dopo altri 100 blocchi, circa cinque ore e mezzo.
10. Tieni traccia dei costi: Confronta regolarmente i pagamenti con i costi dell'elettricità o dell'affitto. La ricompensa per blocco diminuisce continuamente.

Man mano che uniscono nuovi miner, i ricavi del mining diminuiscono rapidamente. Hashrate Index ha riportato che i ricavi giornalieri stimati per una RTX 5090 sono scesi da circa 33,80 $ a 17,19 $ nel giro di poche settimane dall'ondata di mining di maggio, man mano che la difficoltà aumentava. Il report indicava inoltre che la fee ufficiale della pool di Pearl è pari al 20%.

Tokenomics e offerta di PRL

Il mining è l'unica fonte di PRL. Il codice non assegna alcuna percentuale ai fondatori o agli investitori e una singola formula nel software dei nodi determina l'emissione.

Offerta ed emissione

Pearl adotta il modello di scarsità di Bitcoin moltiplicato per cento volte rispetto al numero di Unit, ma sostituisce gli halving, ovvero gli eventi quadriennali in cui la block reward di Bitcoin viene dimezzata. La sua funzione di sussidio dei blocchi riduce invece leggermente la ricompensa a ogni blocco.

L'offerta di PRL e i dati di mercato all'inizio di ottobre 2026:

• Offerta massima: 2,1 miliardi di PRL. Il codice dei nodi applica questo limite e non fornisce alcun meccanismo per crearne altri.
• Offerta minata: Circa 331,9 milioni di PRL al blocco 122.062 del 2 ottobre, pari al 15,8% del limite. Abbiamo ricalcolato il totale utilizzando la formula del sussidio e l'altezza del blocco mostrata sull'explorer di Pearl.
• Block reward attuale: All'incirca 2.289 PRL, rispetto a circa 3.230 PRL del blocco 1.
• Emissione giornaliera: Vicina a 1,02 milioni di PRL all'intervallo obiettivo di 194 secondi per blocco.
• Punto mediano: L'offerta cumulativa raggiunge 1,05 miliardi di PRL al blocco 650.226. Al ritmo previsto, questo traguardo verrà raggiunto verso la fine del 2029.
• Offerta circolante segnalata: La pagina del prezzo di Pearl di CoinDesk indica 269,2 milioni di PRL, circa 63 milioni in meno rispetto al totale derivato dal codice. Il divario rimane inspiegato.
• Valore di mercato: I dati di CoinDesk collocano PRL vicino a 1,16 $ il 1° ottobre. Ciò implica circa 312 milioni di dollari utilizzando l'offerta circolante di CoinDesk, o circa 385 milioni di dollari utilizzando il totale derivato dal codice.
• Valore totalmente diluito: Intorno a 2,43 miliardi di dollari, calcolato moltiplicando il prezzo per l'intera offerta di 2,1 miliardi di PRL.
• Mercati di scambio: CoinDesk traccia i mercati di BigONE e CoinEx. Un volume giornaliero di circa 2 milioni di dollari rappresenta meno dell'1% della capitalizzazione di mercato.

Il lancio ha influito sulla proprietà più di quanto abbia fatto la curva di emissione. Pearl ha iniziato con una difficoltà vicina al minimo. Il suo block explorer colloca il blocco 40.000 al 3 maggio, appena sei giorni dopo il primo blocco. Quei blocchi avrebbero richiesto circa 90 giorni all'intervallo obiettivo di 194 secondi.

Circa 121,7 milioni di PRL sono stati minati in quei 40.000 blocchi, quasi il 37% di tutte le monete minate finora. Secondo il whitepaper, la bassa difficoltà iniziale aveva lo scopo di offrire ai primi miner un'opportunità equa e garantire al team principale risorse per la ricerca e lo sviluppo. Questa formulazione implica che il team abbia fatto mining durante quel periodo, sebbene le sue partecipazioni non siano state rese note.

Utilità

Attualmente PRL svolge una serie limitata di funzioni.

Utilizzi attuali:

• Ricompense di mining: The miner who finds a block receives newly issued PRL and its transaction fees.
• Pagamenti: Gli utenti trasferiscono PRL tra indirizzi Taproot e lo usano per pagare le commissioni di trasferimento.
• Sussidi per l'inferenza: Gli operatori possono vendere i PRL guadagnati offrendo modelli di AI per compensare i costi. Together AI utilizza questo approccio per finanziare il suo servizio di inferenza scontato.
• Bug bounty: Pearl Research Labs offre ricompense discrezionali per le segnalazioni di sicurezza che vanno da 1.000 PRL a 50.000 PRL o più.

Non vi sono diritti di governance o staking associati a PRL. Il sistema di script di Pearl manca inoltre di smart contract generali. Il whitepaper propone un futuro marketplace in cui la chain regolerà i contratti di calcolo, ma tale estensione non è ancora attiva.

Il lavoro utile di Pearl è davvero utile?

Pearl dimostra che è stata eseguita una moltiplicazione di matrici. Non è in grado di stabilire se qualcuno volesse il risultato, il che costituisce la critica principale al suo design.

Il ricercatore Abhinaba Basu ha pubblicato una pre-print, intitolata The Usefulness Gap in Proof-of-Useful-Work, nel giugno 2026. Come riportato da Tom's Hardware, Basu ha eseguito il mining con matrici casuali non correlate ad alcun modello di AI. Un pool ha accettato 44 delle sue quote e le prove parziali sono state conteggiate per i pagamenti.

Basu ha inoltre esaminato 8.012 macchine in un unico pool, che rappresentano circa il 21% della rete. Il programma di mining dominante non conteneva alcun codice di apprendimento automatico. Il suo studio ha stimato la potenza di calcolo di Pearl all'equivalente di 320.000 GPU di classe RTX 3090 con un consumo di 112 megawatt, e ha attribuito al mining di Pearl un aumento del 38% dei prezzi di rent delle GPU economiche su Vast.ai. Ha sostenuto che i miner evitano il calcolo di AI ogni volta che farlo risulta più economico, poiché il protocollo consente il lavoro utile senza richiederlo.

L'attività commerciale fornisce le prove contrarie di Pearl. Il 15 maggio 2026, Together AI ha lanciato un endpoint Gemma-4-31B-it-pearl, un punto di accesso a pagamento a un modello ospitato, a un prezzo inferiore di oltre il 25% rispetto alla sua tariffa standard. I ricavi previsti dal mining di PRL derivanti dalle loro GPU finanziano lo sconto. Together ha definito la partnership esclusiva e ha dichiarato che seguiranno altri prodotti Pearl.

Pearl Research Labs vende ora l'inferenza tramite la propria Pearl Inference Platform. Il servizio elenca otto modelli aperti di DeepSeek, Qwen, Z.AI e Google con prezzi basati sui token. Non è stata dichiarata quale percentuale di questo traffico venga minata.

Un'altra obiezione riguarda la sicurezza. Se il lavoro di mining ha un valore esterno, un attaccante viene in parte pagato per attaccare. Il crittografo Rafael Pass ha esaminato questo aspetto in The Economics of Proof-of-Useful-Work. Il suo modello conclude che, dopo l'adeguamento dei prezzi, il costo di un attacco al 51% rimane legato alla ricompensa per blocco. Tale attacco si verifica quando una singola parte controlla la maggior parte della potenza di mining. Il modello rileva inoltre che le ricompense possono fungere da sconti, riducendo i prezzi dell'inferenza.

Il previsto aggiornamento FP8 consentirebbe agli operatori di effettuare il mining su inferenza FP8 standard utilizzando il formato numerico impiegato dai modelli di produzione. La sua specifica non verifica comunque la domanda dei clienti per l'output. Il divario di utilità di Basu si ridurrebbe solo se i carichi di lavoro a pagamento diventassero il modo più economico per minare.

Pearl contro Bitcoin

Pearl mutua il design monetario di Bitcoin modificando al contempo il lavoro che lo protegge.

Attivo dal 2009, Bitcoin viene estratto tramite circuiti integrati specifici per applicazione (ASIC), chip progettati per un unico compito. Il whitepaper di Pearl sostiene che i chip dedicati al mining di PRL sacrificherebbero la capacità di vendere potenza di calcolo AI. Questo compromesso, suggerisce, dovrebbe mantenere il mining su GPU generiche.

Altri network di AI utilizzano sistemi di ricompensa differenti. Bittensor paga i partecipanti in base a punteggi assegnati dai validatori. La maggior parte dei DePIN projects, che pagano gli utenti per fornire hardware fisico, affittano tempo GPU ai clienti. Pearl invece dimostra l'aritmetica e lascia che gli operatori vendano l'output.

Pearl è sicuro?

Il software Bitcoin consolidato è alla base del nodo, del wallet e del light client di Pearl, un backend per wallet che evita di memorizzare l'intera blockchain. Il codice è open source con licenza ISC e la ricerca pubblicata supporta il sistema di mining. Un programma di bug bounty discrezionale premia i ricercatori di sicurezza in PRL.

Il mining rimane la componente non testata. La sicurezza nel documento originale si basa su una congettura, mentre il design in virgola mobile introduce un'altra supposizione sulla difficoltà di moltiplicare matrici quantizzate. Quattro modifiche al consenso in quattro mesi dimostrano che Pearl sta ancora adeguando le sue regole su un network live. Non abbiamo trovato alcuna verifica di terze parti pubblicata né del nodo né dei circuiti di prova.

Rischi

Il lancio e la governance di Pearl comportano diversi rischi specifici per PRL.

I principali rischi da valutare:

• Utilità non dimostrata: La maggior parte del mining misurato a giugno non ha generato alcun output AI. L'argomento energetico dipende quindi dall'arrivo di carichi di lavoro retribuiti.
• Fornitura iniziale concentrata: I primi sei giorni hanno prodotto più di un terzo di tutto il PRL estratto. Queste monete rimangono in indirizzi non identificati senza un piano di blocco (lock-up).
• Diluizione continua: L'emissione giornaliera aggiunge circa 1,02 milioni di PRL, pari a circa 1,2 milioni di dollari ai prezzi di inizio ottobre.
• Scambi ridotti: Alcuni exchange più piccoli gestiscono le negoziazioni di PRL, lasciando i prezzi vulnerabili a forti movimenti causati da singoli ordini.
• Modifiche al consenso: Ogni nodo deve eseguire l'upgrade per un hard fork. Pearl Research Labs attualmente scrive e pianifica questi cambiamenti.
• Dipendenza dall'hardware: Il miner ufficiale è destinato alle GPU Nvidia. La verifica FP8 funziona inoltre solo su architetture GPU approvate.
• Confusione sui ticker: Altri token non correlati utilizzano PRL. Conferma il nome del progetto prima di fare trading.
• Incertezza normativa: Le regole che disciplinano gli asset digitali estratti variano da paese a paese e potrebbero cambiare.

Fondatori e team di Pearl

Il co-fondatore e amministratore delegato Omri Weinstein guida Pearl Research Labs. È un informatico teorico con un dottorato a Princeton e una posizione accademica presso l'Università Ebraica di Gerusalemme. Secondo Hashrate Index, vanta ruoli precedenti in Nvidia e Vast Data.

Il documento di fondazione e la ricerca Hawkeye sono stati co-scritti da Ilan Komargodski, anch'egli della Hebrew University. Rafael Pass ha redatto l'analisi economica del network.

Il progetto descrive il suo lancio come privo di pre-mine o di allocazione per gli investitori, e nessun round di venture capital è stato annunciato pubblicamente. Il suo sito web mostra l'affiliazione al programma per startup Nvidia Inception insieme a un badge di conformità AICPA SOC. L'azienda non ha divulgato la sua struttura legale, il numero di dipendenti o i possessi di PRL.

Considerazioni finali

Pearl è la prima chain Proof of Useful Work a operare su scala con una crittografia avanzata alle spalle. Dispone di un partner commerciale nominato e di un prodotto funzionante, con un'ingegneria affidabile che include certificati di blocco zero-knowledge e il supporto per firme resistenti ai quanti.

La sua economia rimane meno definita. Circa un milione di nuove monete entrano in circolazione ogni giorno, creando un'offerta che il prezzo di PRL deve assorbire, mentre i primi miner detengono una quota elevata. Pearl deve ancora dimostrare che i carichi di lavoro AI retribuiti rappresentino una parte significativa del mining.

Osserva l'attivazione di FP8, i partner di inferenza oltre Together AI e le quotazioni su exchange più grandi. Fino ad allora, PRL rimane una scommessa ad alto rischio su un'idea non collaudata. Qualsiasi allocazione dovrebbe essere abbastanza piccola da poter essere persa.