Bybit против Kraken: Обзор

Bybit появилась в 2018 году как специалист по perpetuals под руководством соучредителя Ben Zhou и с тех пор выросла до второй по величине площадки в отрасли по объему торгов. Около 80 миллионов пользователей торгуют более чем 600 spot монетами и более чем 2 000 деривативными контрактами со своей базы в Дубае, все в рамках одного Unified Trading Account.

Платформа по-прежнему функционирует так, будто была разработана на торговом столе. Наш тестовый депозит в USDT появился менее чем за пять минут, переключение между изолированной и кросс-margin занимало одно касание, а терминал отображает funding rates и цены liquidation на графике.

Kraken принадлежит к другому поколению. Jesse Powell начал ее создание в 2011 году, торговля открылась в 2013 году, и теперь она обслуживает 15 миллионов клиентов более чем в 190 странах с более чем 500 криптовалютами. Попутно она получила банковскую лицензию в Вайоминге, статус US фондового брокера, площадки CFTC для futures и токенизированные акции, и конфиденциально подала заявку на US IPO в конце 2025 года.

Тестирование Kraken ощущается меньше как торговля и больше как банковская деятельность. Фиатные средства перемещаются через реальные платежные сети, а не через карточные процессоры, каждый ордер Kraken Pro показывает точную комиссию перед отправкой, и ничто в интерфейсе не подталкивает вас к leverage.

Bybit vs Kraken: Продукты

Обе платформы предлагают ожидаемый основной набор функций: spot, perpetuals, staking, copy trading и ботов. Различие между ними заключается в том, на что каждая из них тратит свой бюджет на развитие. Bybit продолжает добавлять торгуемые инструменты, от опционов до CFDs на нефть, в единый маржинальный счет. Kraken продолжает приобретать регулируемые площадки, от брокера акций FINRA до фьючерсных бирж CFTC, доступные через единый логин.

Продукты Bybit

Все на Bybit сосредоточено вокруг Unified Trading Account, который позволяет spot активам, стейблкоинам и открытым позициям использовать единый пул обеспечения.

1. Perpetuals и Futures: Основной бизнес. Контракты USDT, USDC и инверсные контракты имеют лимит 125x для основных активов, а исполнение ордеров BTC и ETH в нашем тестировании происходило по заявленной цене даже при больших объемах.
2. Опционы: Контракты с расчетами в USDC на BTC, ETH и SOL с видимой глубиной цепи. Kraken не имеет сопоставимого рынка листинговых опционов.
3. Spot Trading: Более 600 монет со стабильными, проверенными листингами. Мы рассматриваем его в основном как уровень финансирования для деривативов, хотя он также удобно подходит для формирования портфеля.
4. xStocks и Токенизированное Золото: Токенизированные акции от эмитента Backed, а также золотые токены XAUT и PAXG, торгуются непосредственно на Bybit spot, предоставляя on-chain доступ к владению без отдельного счета.
5. Bybit TradFi: Подразделение CFD на базе MT5, охватывающее более 380 акций, форекс, индексы, золото и нефть, управляемое лицензированной на Маврикии Infra Capital, а также TradFi perpetuals с расчетами в USDT, добавленные в апреле этого года. Наш обзор Bybit TradFi подробно описывает весь набор услуг.
6. Copy Trading и Боты: Одна из крупнейших в отрасли сетей Мастер-Трейдеров, а также автоматизация сеточной торговли и DCA в одном аккаунте.
7. Заработок и Кредиты: Двойные активы, фиксированный staking, гибкие сбережения и залоговое кредитование, включая on-chain хранилища, такие как продукт Mantle.
8. Web3 и Byreal: self-custody wallet плюс Byreal, DEX на Solana, который Bybit поддержал в 2025 году, расширяют экосистему за пределы централизованных книг ордеров.

Продукты Kraken

Kraken перестроился в мультиактивную брокерскую компанию, и криптобиржа теперь является одним из нескольких продуктов.

1. Kraken Pro: Профессиональный терминал для более чем 500 активов, с многоуровневой структурой комиссий в зависимости от объема, margin и полным покрытием API. Мгновенные покупки в простом приложении стоят примерно 1% плюс спред, поэтому любой, кто торгует ежемесячно, должен использовать Pro.
2. Futures: Perpetual и срочные контракты с лимитом 50x для международных клиентов. Американцы торгуют крипто-perpetuals под надзором CFTC через внутренние структуры, которые Kraken сформировал путем приобретения NinjaTrader и Bitnomial.
3. xStocks: Токенизированные версии акций США и ETFs, каждая из которых обеспечена реальной акцией на хранении, выводимые on-chain и подходящие для токенизированных распределений IPO.
4. Акции США: Kraken Securities имеет членство в FINRA, что позволяет размещать более 11 000 реальных акций и ETFs на том же счете, что и криптоактивы американского клиента, без комиссии.
5. Staking: Staking на платформе для более чем 20 активов, снова доступный клиентам из США после прекращения дела SEC в 2025 году.
6. Krak и Kraken Embed: Платежное приложение для мгновенных трансграничных переводов и инфраструктура white-label, которая уже обеспечивает криптоторговлю для необанка Bunq.
7. Custody, OTC и Индексы: Институциональный уровень, который приобрел новый вес после того, как банковское подразделение Kraken получило прямой доступ к платежной системе Федеральной резервной системы в марте этого года.

Bybit vs Kraken: Безопасность

Истории хранения активов едва ли могли бы быть более разными. Kraken никогда не передавал криптоактивы клиентов злоумышленникам за тринадцать лет. Bybit был ограблен примерно на 1,5 миллиарда долларов в феврале 2025 года и полностью компенсировал потери всем клиентам. То, какая запись внушает больше доверия, зависит от того, как вы оцениваете предотвращение по сравнению с реагированием на кризис.

Меры безопасности и история Bybit

• История инцидентов: В феврале 2025 года Lazarus Group из Северной Кореи манипулировала рутинным переводом с холодного wallet и вывела около 1,5 миллиарда долларов в ETH, что стало крупнейшей кражей на бирже за всю историю. Bybit поддерживал работу вывода средств, восстановил недостающие ETH в течение 72 часов за счет займов и покупок, и ни один клиент ничего не потерял.
• Proof of Reserves: Ежемесячные отчеты на основе дерева Меркла, проверенные Hacken, с раскрытием информации за июнь, показывающим более 16,5 миллиарда долларов в основных активах и каждый основной коэффициент резервирования выше 100%, включая кредитные обязательства.
• Контроль учетных записей: Антифишинговые коды, белые списки адресов, аппаратная 2FA и управление устройствами. После взлома Bybit также переработал систему подписи wallet, которую использовали злоумышленники.

Меры безопасности и история Kraken

• История инцидентов: Ноль нарушений хранения активов с момента начала торговли в 2013 году. Недостатки находятся в другом: в урегулировании с SEC в 2023 году по поводу staking, которое стоило 30 миллионов долларов, штрафе австралийского суда в размере 8 миллионов австралийских долларов год спустя, и двух случаях инсайдерской деятельности, раскрытых в этом году, когда сотрудники поддержки неправомерно просматривали ограниченные данные клиентов, один из которых привел к попытке вымогательства. Средства клиентов не были затронуты ни в одном из этих случаев.
• Proof of Reserves: Ежеквартальные аттестации, составляемые совместно с независимой аудиторской фирмой. Они подтверждают обязательства в дополнение к активам, чтобы любой клиент мог подтвердить включение своего баланса.
• Средства контроля учетной записи: Passkeys и аппаратные ключи FIDO2, подписание электронной почты PGP и функция Global Settings Lock, которая блокирует изменения учетной записи на выбранный период даже для того, кто владеет вашим паролем.

Мы отдаем предпочтение Kraken. Антикризисное управление Bybit в 2025 году было исключительным и подтвердило его баланс, однако взлом произошел на уровне cold storage. Послужной список Kraken — это предотвращение инцидентов на протяжении тринадцати лет, подкрепленное аттестациями, которые учитывают его обязательства так же тщательно, как и активы.

Bybit vs Kraken: Регулирование

Kraken обладает одним из самых широких наборов разрешений в отрасли, охватывая банковские услуги, ценные бумаги и деривативы на трех континентах. Bybit получила лицензии с 2023 года, хотя ее охват остается более узким, и в этом месяце произошли структурные изменения для ее европейских пользователей.

Лицензии Bybit

• Европейский Союз: Венская Bybit EU GmbH получила лицензию MiCA от FMA Австрии в мае 2025 года. Переходный период MiCA завершился 1 июля, поэтому Bybit ограничила доступ к своей глобальной платформе для резидентов EEA, которые должны перейти на bybit.eu. Регулируемая организация в настоящее время предлагает только spot и custody, пока добивается разрешений на деривативы.
• Объединенные Арабские Эмираты: В октябре 2025 года Bybit стала первой биржей, получившей полную лицензию оператора платформы виртуальных активов от эмиратского регулятора ценных бумаг.
• Великобритания: Обслуживание возобновилось в декабре 2025 года благодаря партнерству с регулируемой FCA Archax, охватывающему spot рынки.
• Индия и Казахстан: Регистрация FIU-IND с восстановлением торговли до 2025 года, а также разрешение Управления финансовых услуг Астаны.
• Ограничения: US, Канада, Сингапур и материковый Китай остаются исключенными. Актуальный список находится в нашем руководстве Bybit restricted countries.

Лицензии Kraken

• Соединенные Штаты: Банковское подразделение Kraken работает в соответствии с уставом SPDI штата Вайоминг с 2020 года, и в марте этого года оно стало первой криптокомпанией, получившей основной счет Федеральной резервной системы, что напрямую интегрирует ее в платежную инфраструктуру US. Членство FINRA охватывает акции, а регистрации CFTC — регулируемые futures и perpetuals.
• Европа: Центральный банк Ирландии выдал разрешение MiCA CASP для Kraken в июне 2025 года, а кипрские разрешения MiFID охватывают деривативы, поэтому клиенты EEA сохраняют доступ к spot и регулируемым деривативам после крайнего срока 1 июля, который сузил местное предложение Bybit.
• Другие рынки: UK охватывается регистрацией FCA, Канада — статусом ограниченного дилера, Австралия — через AUSTRAC, а UAE — через VARA. Наша страница Kraken supported countries показывает доступность.

Kraken уверенно лидирует в этом разделе. Она регулируется одновременно как банк, брокер и биржа, и в US, UK, Австралии и Канаде имеет прямые разрешения там, где Bybit отсутствует или работает через партнера. Прогресс Bybit в лицензировании реален, но организация EU, предлагающая только spot, и отсутствие присутствия в US ставят их в разные весовые категории.

Bybit vs Kraken: Комиссии

Bybit дешевле там, где торгует большинство людей, и разница на базовом уровне spot существенна. Цены на futures практически одинаковы. Для получения информации о том, почему лимитные и market order имеют разные ставки, см. наш анализ комиссий maker и taker.

Комиссии за spot-торговлю

• Bybit: Фиксированные 0,10% для maker и taker, уменьшающиеся по мере разблокировки VIP уровней в зависимости от объема или баланса счета. Поверх этого накладываются регулярные акции по депозитам и объему, подробно описанные в нашем Bybit bonus breakdown.
• Kraken: Kraken Pro начинается с 0,25% для maker и 0,40% для taker, снижаясь с 30-дневным объемом. Обновление этого месяца также позволяет активам на платформе квалифицировать счета для более низких уровней, поэтому держателям больше не нужен объем для получения скидок.

Наша торговая заметка: Покупка BTC на 2 000 $ по рыночной цене обошлась нам в 2 $ комиссий на Bybit и 8 $ на Kraken Pro. Обе сделки были исполнены чисто по лучшей цене, поэтому на начальных уровнях разница в spot точно соответствует заявленным графикам. Kraken сужает ее по мере роста объема или баланса, а чувствительные к стоимости spot трейдеры все равно выберут Bybit.

Комиссии за деривативы

• Bybit: 0,02% для maker и 0,055% для taker по стандартным perpetuals, с опционами, оплачиваемыми по 0,02% для maker и 0,03% для taker.
• Kraken: 0,02% для maker и 0,05% для taker по глобальным futures, что немного ниже Bybit со стороны taker, а контролируемая CFTC площадка в US выставляет счета за контракт.

Стоимость финансирования

• Bybit: Криптодепозиты бесплатны, а большинство фиатных средств поступает через карты или провайдеров One-Click Buy, чьи комиссии варьируются в зависимости от региона. Нативного банковского канала USD нет.
• Kraken: Бесплатные ACH в US, бесплатные или почти бесплатные SEPA в Европе, и вывод средств банковским переводом по фиксированным долларовым ставкам, при этом основной счет Fed теперь обрабатывает институциональные движения USD внутри компании.

Раздельное решение. Bybit безоговорочно выигрывает по графику spot и фактически сравнивается по perpetuals. Kraken выигрывает, когда речь идет о фиатных средствах, потому что банковские каналы финансирования стоят дешевле, чем карточные процессоры.

Bybit vs Kraken: Торговля акциями и TradFi рынки

Доступ к акциям предлагается на обеих площадках, и они даже делят один продукт. Каждая из них предлагает xStocks — токенизированные акции, выпущенные Backed, а материнская компания Kraken полностью выкупила эмитента в конце 2025 года. Таким образом, раздел акций Bybit работает на инфраструктуре, принадлежащей ее конкуренту, и каждая платформа развивает его по-своему. Наш рейтинг лучших бирж токенизированных акций охватывает всю эту категорию.

Kraken xStocks и акции US

xStocks были запущены на Kraken в июне 2025 года, и приобретение Backed означает, что Kraken теперь полностью контролирует этот продукт. Каждый токен обеспечен 1:1 долей в регулируемом хранении, количество листингов превысило 100 с целью более 500, а совокупный объем превысил 30 млрд долларов среди более чем 125 000 держателей. Токены выводятся в сети Solana или Ethereum, дивиденды реинвестируются автоматически, а соответствующие критериям клиенты могут получать аллокации токенизированных IPO по цене предложения, начиная со SpaceX.

Второй уровень является уникальным для Kraken. Через своего брокер-дилера FINRA клиенты из США торгуют более чем 11 000 реальных акций и ETF без комиссии, с полными правами собственности. Партнерство с Nasdaq по инфраструктуре токенизированных акций предполагает, что эти уровни сойдутся. Подвох заключается в обратном направлении по сравнению с Bybit, поскольку сами xStocks недоступны для клиентов из США, UK, Канады и Австралии.

Bybit xStocks, CFDs и TradFi Perpetuals

Bybit рассматривает акции как инструменты для торговли, а не как активы для удержания. xStocks и токенизированное золото находятся на spot-рынке, Bybit TradFi добавляет более 380 CFDs на акции, а также форекс, индексы и сырьевые товары на MT5 с leverage до 5x для акций, а запущенные в апреле TradFi perpetual-контракты включают акции США, ETF, золото, серебро и сырую нефть в 24/7 USDT-расчетные perps с leverage до 10x.

Такое разнообразие инструментов не имеет аналогов на Kraken, которая не предлагает CFDs и ограничивает доступ к сырьевым товарам токенизированным золотом и золотым perp-контрактом. Компромиссы касаются юрисдикции и сути. Продукты TradFi реализуются через юридическое лицо, лицензированное на Маврикии, и исключают резидентов EEA, а CFDs не предоставляют прав собственности, дивидендов и права голоса.

Покупатели, которые хотят владеть чем-либо, выбирают Kraken. Трейдеры, которые хотят шортить Tesla в 3 часа ночи с USDT margin, выбирают Bybit.

Bybit против Kraken: Деривативы

Деривативы — это то, благодаря чему Bybit сделала себе имя, и разрыв в глубине каталога это демонстрирует. Kraken конкурирует в другом направлении, предлагая единственные крипто perpetuals под надзором CFTC, которыми американец может легально торговать. Обе платформы представлены в нашем рейтинге лучших крипто futures-бирж.

Доступные рынки

• Bybit: Более 2 000 perpetual- и срочных контрактов с расчетами в USDT, USDC и обратным расчетом, с потолком leverage 125x по основным активам, предрыночными perps по нелистинговым токенам и деском опционов USDC. TradFi perps распространяют тот же механизм на акции и сырьевые товары.
• Kraken: Perpetuals и futures с фиксированным сроком погашения по основным активам и значительный выбор альткоинов, с ограничением leverage 50x и margin-обеспечением различными типами залога. Клиенты из США торгуют внутренними perpetuals в условиях сегрегации клиентских средств CFTC — защиты, которую не может повторить ни одна офшорная площадка.

Исполнение и ликвидность

• Bybit: Глубина стакана по флагманским perps является одной из лучших в мире. Наши позиции по BTC и ETH открывались и закрывались без измеримого slippage, а альткоин-пары показали себя лучше, чем ожидалось, даже в нижней части списка.
• Kraken: Основные активы исполнялись плотно в наших тестах, что соответствует ее репутации в отношении качества ордеров, хотя глубина стакана уменьшается раньше в хвосте альткоинов, чем в стаканах Bybit.

Структура рисков

• Bybit: Изолированная и кросс-margin, портфельная margin для квалифицированных счетов и опубликованный страховой фонд. Рассматривайте потолок leverage 125x как маркетинговое число; мы бы не открывали позицию, близкую к этому значению.
• Kraken: Консервативные ограничения leverage, прозрачная структура liquidation и сегрегированные клиентские средства площадки в США, которые превращают регуляторную формальность в работающую защиту.

Bybit является более мощной платформой для чистых деривативов по каталогу, опционам и диапазону leverage. Kraken — единственный обоснованный выбор для американцев и более консервативная структура для тех, кто рассматривает leverage как инструмент управления рисками, а не как лотерейный билет.

Заключительные мысли

Bybit — наш общий победитель. Для квалифицированных трейдеров это более мощная платформа, предлагающая более глубокие стаканы perpetuals, полноценный деск опционов, акции и сырьевые товары TradFi, а также комиссии на spot-рынке в 0,10%. Ее реакция на кризис 2025 года доказала, что средства клиентов сохраняются даже в худшем случае. Европейским пользователям следует отметить, что теперь они обслуживаются через более узкую, ориентированную на spot-торговлю платформу Bybit EU, а не через глобальную биржу.

Kraken — лучший выбор на регулируемых рынках. Это единственный вариант для американцев, а в UK, Австралии и Канаде ее собственные регистрации превосходят партнерский доступ Bybit или его отсутствие. Тринадцать лет без custodial потери, а также доступ к платежам Федеральной резервной системы, делают ее более надежным хранилищем для основного портфеля.

Использование обеих платформ — это логичная конфигурация. Kraken служит хранилищем и фиатным шлюзом, в то время как Bybit занимается активной торговлей. Независимо от того, какую платформу вы пополняете, включите аппаратную 2FA, добавьте адреса вывода в белый список и переведите небольшую тестовую сумму перед тем, как совершать значимые операции. Наши полные обзор Bybit и обзор Kraken содержат более подробную информацию о каждой.