Хотите окунуться в мир рынков прогнозов и сейчас выбираете между Polymarket Kalshi? Вы попали в нужное место, ведь это руководство создано специально для тех, кто готов проверить свою интуицию, делая ставки на исходы событий.

Объем ежемесячных торговPolymarket превысил 3,02 млрд долларов, а Kalshi завоевала около 62 % мировой доли рынка, достигнув объема ежемесячных контрактов в размере более 4,4 млрд долларов. Эти статистические данные наглядно демонстрируют, насколько быстро обе платформы расширяют своё присутствие на рынке прогнозов.

В этом руководстве мы поможем вам сравнить обе платформы бок о бок. 👇‍

Kalshi : Polymarket Kalshi

Polymarket, основанная в 2020 году Shayne Coplan, представляет собой децентрализованную платформу рынка прогнозов, на которой пользователи торгуют на проверяемых глобальных событиях, используя USDC Polygon. Она завоевала популярность благодаря прозрачным onchain и аналитическим данным, основанным на фактической информации, и недавно вернулась на рынок США после принятия знакового регуляторного решения.

Kalshi, запущенная в 2021 году Tarek Mansour Luana Lopes Lara, является регулируемой на федеральном уровне биржей прогнозного рынка США, одобренной Комиссией Futures товарными Futures (CFTC). Она позволяет трейдерам хеджировать риски или спекулировать на экономических и социальных показателях посредством контрактов на события, соответствующих законодательству.

В таблице ниже мы сравним оба рынка прогнозов напрямую:

Kalshi Polymarket Kalshi

Kalshi Polymarket Kalshi позволяют пользователям заключать сделки на исходы будущих событий, однако они делают это в рамках совершенно разных экосистем. Polymarket на основе децентрализованной блокчейн-платформы с использованием криптовалютных кошельков, тогда как Kalshi традиционную, регулируемую биржевую платформу, разработанную с учетом требований нормативно-правового регулирования и доступности.

Polymarket

Polymarket собой децентрализованное приложение для рынка прогнозов, в котором пользователи торгуют долями на исход событий через подключенный wallet. Ключевые особенности продукта включают:

1. Мгновенная регистрация для работы с криптовалютой: пользователи могут быстро зарегистрироваться и начать торговать без прохождения процедуры KYC, просто подключив совместимый криптовалютный wallet MetaMask Phantom.
2. Интерфейс для торговли акциями: Чистые, удобные ползунки покупки/продажи позволяют трейдерам мгновенно занимать позиции "Да" или "Нет" по вероятности событий в режиме реального времени.
3. Создание многотематического рынка: Рынки охватывают выборы, спорт, цены на криптовалюты, поп-культуру и глобальные новости, причем новые трендовые темы добавляются ежедневно.
4. Cross-chain bridge пополнения счетов: встроеннаяbridge wallet позволяет пользователям переводить USDC других сетей непосредственно в Polygon обеспечения ликвидности торговли.
5. Обнаружение цен и просмотр ликвидности: Беспристрастные графики и живые метрики показывают объем рынка, кривые цен и развивающиеся вероятности в режиме реального времени.
6. Рынки, предлагаемые сообществом: Проверенные создатели и пользователи могут предлагать, голосовать и перечислять уникальные идеи мероприятий в рамках открытого процесса подачи заявок на платформе.
7. custodial и расчетыcustodial : средства остаются в безопасности в кошельках пользователей, а смарт-контракты автоматически управляют расчетами и выплатами после завершения сделки.
8. Поощрительные акции и рейтинги: Polymarket отмечает лучших трейдеров, проводит конкурсы с призами и публикует рейтинги активности сообщества.

Kalshi

Kalshi регулируемая на федеральном уровне биржа в США, на которой пользователи могут покупать и продавать контракты на события с вариантами ответа «Да» или «Нет». Основные особенности продукта включают:

1. Регистрация проверенных пользователей: для создания учетной записи требуется прохождение процедуры KYC и проверка личности, что обеспечивает безопасный и соответствующий нормативным требованиям доступ для всех зарегистрированных участников из США.
2. Приборная панель событийных контрактов: Четкий, интуитивно понятный интерфейс классифицирует активные рынки по политическим, экономическим, климатическим и культурным категориям, что упрощает навигацию пользователя.
3. Возможности торговли с использованием книги заказов: трейдеры могут размещать лимитные или рыночные ордера, просматривать графики глубины рынка и анализировать текущие спреды между ценами спроса и предложения на открытых рынках.
4. Автоматические расчеты: по завершении событий средства по контрактам автоматически зачисляются на USD пользователей USD с предоставлением открытой и поддающейся проверке отчетности и истории операций.
5. API и инструменты автоматизации: Kalshi расширенные API для алгоритмической торговли, интеграции аналитических инструментов и автоматизации управления портфелем.
6. Мобильные и настольные приложения: оба современных интерфейса поддерживают обнаружение событий в режиме реального времени, пользовательские оповещения и детальное отслеживание портфеля для удобства.
7. Низкие фиксированные комиссии: Понятное ценообразование с фиксированными низкими комиссиями обеспечивает предсказуемую, недорогую торговлю и четкую информацию о расчетах для всех пользователей.
8. Образовательные и нормативные ресурсы: Встроенные руководства, учебные пособия и раскрытие информации помогут пользователям освоить безопасную и ответственную торговлю контрактами на события.

Polymarket Kalshi

На платформах Polymarket Kalshi open interest Kalshi open interest разных сегментах, и графики от Dune показывают, как эти предпочтения меняются из месяца в месяц. Ниже приводится краткая сводка того, что преобладало на каждой платформе и как эта структура менялась в 2024–2025 годах.

Polymarket рынки

Ассортимент Polymarketносит ярко выраженный циклический характер: в периоды появления важных новостей наблюдается всплеск интереса к политике, а рост популярности новых категорий продлится до конца 2025 года. Ниже приводится подробная разбивка:

• Политика: open interest конце 2024 года объем open interest на рынках политических прогнозов достиг почти 500 миллионов долларов, оставаясь основным фактором, обеспечивающим ликвидность платформы.
• Экономика: Рынки, связанные с экономикой и инфляцией, стабильно росли до 2025 года, отражая интерес пользователей к макроэкономическим данным, отпечаткам инфляции и спекуляциям о снижении ставок.
• Криптовалюты: Прогнозы, связанные с криптовалютами, получили широкое распространение на фоне волатильности цифровых активов, что способствовало формированию надежной base активных трейдеров и cross-chain .
• Спорт: Контракты, связанные со спортом, увеличиваются во время крупных турниров и чемпионатов, создавая постоянный повторяющийся интерес в течение каждого соревновательного сезона.
• Технологии: Технологические рынки следили за корпоративными доходами и презентациями продуктов, демонстрируя резкие краткосрочные скачки после анонсов крупных технологий.

Kalshi рынки Kalshi

Состав рынков прогнозов Kalshiсначала был ориентирован на макроэкономические и предвыборные темы, а затем, по мере приближения 2025 года, стал более разнообразным. Подробнее:

• Экономика: Экономические показатели, такие как ИПЦ, занятость и решения по ставкам, составили наибольшую долю открытых процентов в 2025 году.
• Выборы: Во время общенациональных праймериз на избирательных рынках наблюдался высокий уровень активности, который сохранялся даже после того, как пик политического цикла спал.
• Спорт: К концу 2025 года контракты на спортивные события стали второй по величине категорией Kalshi, чему способствовал спрос на ставки на исходы матчей НФЛ, МЛБ и НБА.
• Климат: Рынки климата и погоды отражали интерес к температурным порогам и прогнозам осадков, что привлекало хеджеров и трейдеров, ориентирующихся на данные.
• Наука и техника: Научно-технические рынки освещали сроки внедрения инноваций и прорывы конкретных компаний, поддерживая небольшое, но лояльное участие в нише.

Polymarket Kalshi

Polymarket Kalshi вопросу безопасности платформы, используя принципиально разные модели: одна компания опирается на аудит блокчейнов с открытым исходным кодом, а другая — на структурированные финансовые меры безопасности.

Polymarket ряд независимых аудитов, проведенных Quantstamp, и обеспечивает прозрачность своей деятельности благодаря открытым репозиториям и регулярным проверкам кода. Компания активно участвует в программе поощрения за обнаружение уязвимостей Immunefi, обеспечивает безопасность средств с помощью кошельков с мультиподписью и в 2023 году оперативно устранила несколько незначительных инцидентов, связанных с wallet, не допустив потерь средств пользователей.

Kalshi меры защиты институционального уровня, такие как сегрегация залогового обеспечения, автоматическая приостановка торгов и строгие ограничения на размер позиций розничных инвесторов , не превышающие 25 000 долларов США на каждый рынок, с целью предотвращения чрезмерной подверженности риску. Биржа также обеспечивает страховое покрытие средств, находящихся на хранении, и регулярно проводит независимые тесты на проникновение с целью выявления и устранения операционных уязвимостей.

Polymarket Kalshi и лицензии

Polymarket Kalshi резко Kalshi в том, как они добиваются и поддерживают легитимность на рынке, что отражает их противоположные подходы к интеграции в систему регулирования. История получения лицензий каждой из платформ характеризуется уникальными вехами и стратегиями обеспечения соответствия нормативным требованиям, которые определяют их будущее в сфере операционной деятельности.

Polymarket

Polymarket собой децентрализованный протокол рынка прогнозов, который после первоначальных мер по обеспечению соблюдения законодательства постепенно приводится в соответствие с официальными нормативными стандартами. К ключевым лицензиям и регуляторным мерам относятся:

• CFTC : в 2022 году платформа выплатила штраф в размере 1,4 млн долларов и закрыла незарегистрированные торговые площадки в рамках урегулирования дела о нарушении нормативных требований.
• Приобретение QCEX: Polymarket приобрела биржу QCEX, CFTC, а также клиринговую организацию с целью обеспечить структурированное и соответствующее нормативным требованиям возвращение на рынок США.
• Регуляторный надзор: Платформа находится под постоянным контролем со стороны регулирующих органов США, которые продолжают оценивать её деятельность и систему управления данными.

Kalshi

Kalshi полностью лицензированной американской биржей контрактов на события, имеющей ряд официальных регистраций, которые обеспечивают надзор и соблюдение нормативных требований на институциональном уровне. К ключевым лицензиям и разрешительным документам относятся:

• Лицензия DCM: В 2020 году KalshiEX получила статус «Уполномоченного контрактного рынка» (DCM), что дает ей право размещать на бирже futures , привязанные к определенным событиям.
• Регистрация в качестве клиринговой организации по производным финансовым инструментам (DCO): её дочерняя компания Kalshi LLC в 2024 году прошла регистрацию в качестве клиринговой организации по производным финансовым инструментам, чтобы осуществлять клиринг торговых операций собственными силами.
• Освобождение от мер воздействия: Kalshi получила CFTC освобождение CFTC , разрешающее операционные корректировки при соблюдении строгих требований к обеспечению и раскрытию информации.

Polymarket таблица Kalshi Polymarket Kalshi

Торговые издержки напрямую влияют на прибыльность и активность пользователей, что делает их важным критерием сравнения между Polymarket Kalshi. Ниже приведены различия между этими двумя платформами в плане ценовых моделей и структуры затрат:

Polymarket

Polymarket простую модель onchain , которая сводит к минимуму явные комиссии, при этом обеспечивая устойчивость за счёт спредов и gas .

• Торговые комиссии: Polymarket не взимает фиксированных комиссий за торговлю или исполнение сделок; затраты пользователей обусловлены исключительно рыночными спредами и уровнем ликвидности.
• Комиссии за пополнение счета: Пополнение счета с использованием USDC поддерживаемые сети, такие как Polygon, Base и Arbitrum бесплатно, за исключением стандартныхgas onchain .
• Комиссии за вывод средств: при выводе средств комиссия платформы не взимается; пользователи оплачивают только переменные сетевые gas зависит от загруженности блокчейна.
• Bridging : для переводов между поддерживаемыми цепочками используются внешние мосты, где комиссия, как правило, не превышает 0,3 % за транзакцию в зависимости от загруженности сети.
• Стимулы за обеспечение ликвидности: Маркетмейкеры и поставщики ликвидности могут получать вознаграждение за торговлю, которое помогает компенсировать gas и одновременно повышает общую глубину рынка.

Kalshi

Kalshi простую и четко регламентированную структуру комиссионных, разработанную с целью обеспечения предсказуемости и справедливости в отношении всех проверенных трейдеров.

• Торговые сборы: За каждую заключенную сделку взимается фиксированная плата в размере 0,01 доллара США за контракт, что обеспечивает предварительные и легко просчитываемые расходы участников.
• Комиссия за расчеты: Комиссия в размере 0,01 доллара США взимается с каждого выигравшего контракта, когда рынок разрешается, и автоматически вычитается из прибыли пользователя во время расчетов.
• Комиссии за пополнение счета: ACH осуществляется бесплатно, при этом за операции с дебетовой картой взимается комиссия в размере 2%, а за банковские переводы — standard bank .
• Комиссии за снятие средств: Снятие средств через ACH бесплатно, а при банковском переводе взимается фиксированная комиссия в размере 2 долларов США за каждую операцию, независимо от суммы.
• Обслуживание счета: Плата за обслуживание и неактивность не взимается, а остатки на счетах пользователей остаются разделенными для защиты капитала от операционного риска.

Polymarket Kalshi

В 2024 году Polymarket 55 миллионов долларов, а в начале 2025 года — 150 миллионов долларов, после чего получила инвестиции в размере 2 миллиардов долларов от Intercontinental Exchange. В рамках сделки с ICE оценка компании после привлечения инвестиций составила 9 миллиардов долларов, а также было заключено стратегическое партнерство в области распространения данных с владельцем NYSE.

В октябре 2025 года Kalshi раунд финансирования серии D на сумму 300 миллионов долларов под руководством a16z и Sequoia Capital, в результате чего ее оценка удвоилась и достигла 5 миллиардов долларов. Этот раунд последовал за раундом серии C на сумму 185 миллионов долларов при оценке в 2 миллиарда долларов, состоявшимся всего четыре месяца назад, что свидетельствует о стремительном росте притока капитала в сферу торговли на основе событий.

По имеющимся данным, обе компании готовятся к новым раундам финансирования: Kalshi предложения на сумму свыше 10 миллиардов долларов, а Polymarket от 12 до 15 миллиардов долларов. Такие оценки подтверждают переход рынков прогнозов от нишевых криптопроектов к глобальной финансовой инфраструктуре, оцениваемой в миллиарды долларов.

Polymarket , чем Kalshi?

Polymarket предлагает более динамичный и доступный торговый интерфейс, который привлекает большинство пользователей рынков прогнозов. Его децентрализованная модель, быстрые onchain и широкий выбор глобальных рынков делают его более привлекательным и гибким по сравнению с его регулируемыми аналогами.

Kalshi высоким уровнем соответствия нормативным требованиям и надежностью, однако его развитие сдерживается ограничениями со стороны регулирующих органов США и ограниченным доступом на международном рынке. Несмотря на то, что платформа обеспечивает безопасность и прозрачность для проверенных пользователей, медленный процесс регистрации и ограниченный спектр событий сдерживают ее потенциал роста.

В целом Polymarket как лучший вариант для пользователей, которым важны глобальный доступ, быстрое создание рынков и более высокая ликвидность. Благодаря открытой структуре, конкурентоспособным спредам и активному сообществу в 2025 году эта платформа станет предпочтительным выбором для любителей рынков прогнозов.

Заключительные размышления

Выбор между Polymarket Kalshi сводится к тому, что для вас важнее: свобода децентрализованной торговли, глобальный охват и быстрое onchain или регулируемая структура и соблюдение нормативных требований.

В ближайшем будущем мы ожидаем, что обе платформы расширят доступ к рынкам по всему миру, усовершенствуют меры защиты пользователей, повысят ликвидность и ещё больше blur между криптовалютами и традиционными финансами.

Какую бы платформу вы ни выбрали, наслаждайтесь ставками на захватывающие события реального мира, используя более интеллектуальные инструменты, большую ликвидность и быстро растущее глобальное сообщество информированных трейдеров.