USDS USDC 致力于维持美元的稳定性，但它们满足的用户需求各不相同。USDS 寻求 Sky 原生储蓄和onchain DeFi 而USDC 优先考虑流动性、支付以及更广泛应用支持的用户。

选择哪一种取决于yield 实用性孰轻孰重。USDS 带来更可观的DeFi ，而USDC 交易、转账、机构接入及日常稳定币操作中更稳妥的选择。

请继续阅读，了解USDS USDC 的详细USDC 。👇

USDS USDC

USDS USDC 与美元挂钩USDC 稳定币，但它们面向的用户群体不同：USDS 于DeFi储蓄和协议yield，而USDC 合规发行、广泛的流动性以及透明的法币储备。

下表简要USDC USDS USDC 各项指标：

什么是USDS？

USDS Sky Protocol（即更名后的MakerDAO ）推出的升级版稳定币。该币种于 2024 年推出，旨在接替DAI，为用户提供一种与美元挂钩的资产，使其能更直接地对接 Sky 平台的新型储蓄、奖励及治理功能。

USDS Sky 的去中心化稳定币系统之中，而非仅依赖传统的发行人模式。用户可以USDS 固定的 1:1 汇率将DAI 升级DAI USDS 同时这两种资产仍将继续流通。这使得USDS 是一次生态系统迁移，而非简单的替代。

最大的吸引力在于通过 sUSDS（USDS 的储蓄版本）yield 。Sky.moneyyield Sky 储蓄利率yield sUSDSyield ，该利率由 Sky Protocol 决定，且不由 Sky.money 提供担保。这使得USDS ，但也DeFi更高。

什么是USDC？

USDC 是一种由Circle发行的、以美元为支撑的稳定币。它于2018年推出，旨在代表公共区块链上的数字美元。每个代币的目标是保持1美元的价值，这使得USDC 在交易、支付、转账以及onchain USDC 。

USDC的主要卖点在于储备金的透明度。Circle表示USDC 流动性极高的现金及现金等价资产全额USDC 并每月公布由四大会计师事务所出具的储备金核证报告。这使用户能够更清晰地了解支撑该代币的资产构成。

USDS USDC yield 因持有代币yield 的原生yield 。用户通常USDC 交易所、DeFi 或金融科技平台出借、提供流动性或存入USDC 来获取收益。虽然这可以提高收益，但也增加了第三方风险、智能合约风险或平台风险。

USDS USDC

作为美元稳定币USDS USDC ，但它们的功能设计各有所侧重。USDS DeFi 、奖励以及治理驱动的实用性，而USDC 支付、系统集成以及机构级别的转账通道。

USDS

USDS onchain 活跃运作，而不仅仅是作为美元的被动存储工具。其最突出的特点在于支持yield 、生态系统奖励以及movement Sky 产品movement 灵活movement ，同时确保用户始终连接到custodial DeFi 。

USDS 主要USDS 包括以下内容：

• 储蓄： USDS 转换为sUSDS，这使持有者既能享受 Sky 储蓄利率，又能保持其持仓在同一美元挂钩生态系统中。
• 奖励：Sky 支持生态系统奖励计划，符合条件的用户可通过提供USDS 从 Sky 代理和合作伙伴网络获得额外的代币奖励。
• 保险库：用户可将USDS 部署USDS 经过筛选的保险库策略中，使该稳定币的用途不再局限于简单的转账或闲置wallet ，从而拓展其应用场景。
• 兑换：Sky.money 支持USDS 1:1USDS ，帮助用户在 Circle 的流动性池与 SkyDeFi 稳定币产品之间进行资金转移。
• 流动性：sUSDS 具备即时流动性，这使得该储蓄包装产品比传统的基于锁定的稳定币yield 更加灵活。
• 治理： USDS yield Sky Protocol 的治理机制挂钩，因此利率会随着协议经济状况、市场需求和风险偏好的变化而调整。
• 访问方式：Sky.money 作为custodial 这意味着用户在通过协议使用各项功能的同时，仍可通过自己的钱包保留对资产的控制权。
• 扩展：SkyLink 旨在将原生的USDS、储蓄、奖励及兑换功能引入更多区块链和Layer 2 。

USDC

USDC 在支付、转账、交易平台及开发者工作流中的实用性yield 内置yield 对于需要可靠结算、广泛网络支持以及受监管发行方基础设施的用户而言，其功能优势最为突出。

USDC 的主要USDC 包括以下几点：

• 支付： USDC 广泛用于数字美元支付，帮助企业和用户onchain 转移价值，onchain 依赖价格波动剧烈的加密资产。
• 结算：该代币支持近乎即时的区块链结算，因此适用于交易所、金融科技应用、资金管理以及跨境商业交易。
• Multichain：Circle 使USDC 多个区块链网络上USDC 从而提升了钱包、交易所、DeFi 支付平台的访问便利性。
• CCTP：Circle的Cross-Chain 协议支持在受支持的链之间USDC 原生USDC ，从而减少对包装bridge 依赖。
• 开发者： USDC 与 Circle 的开发者套件USDC 其中包括钱包、支付工具以及专为应用层级稳定币集成设计的基础设施。
• 流动性： USDC 交易所和DeFi USDC 深厚的DeFi 这使得在各大加密货币市场进行交易、借贷或平仓变得更加便捷。
• 合规性：与许多去中心化稳定币方案相比，Circle的受监管发行人模式为机构提供了更清晰的开户、账户管理及赎回流程。
• 可组合性：由于USDC 广泛集成，开发者可以将其接入借贷市场、支付流程、钱包、应用程序以及cross-chain 。

USDS USDC

安全性取决于您最关注的风险类型：对于USDS 而言是智能合约和治理风险，而对于USDC 而言则是发行方、银行及储备管理风险。两者均具备透明度，但通过onchain 数据、审计、储备披露以及第三方保证报告，以不同的方式证明其安全性。

USDS 源自 Sky Protocol 的抵押品系统、onchain 以及经过审核的智能合约，而非单一的企业储备账户。ChainSecurity 对Sky 的代币兑换合约进行了审计，标准普尔（S&P）引用了相关审计报告和安全记录，Immunefi 则列出了 Sky 的漏洞赏金材料，尽管治理和DeFi 依然存在。

USDC 更趋传统，且侧重于储备管理。Circle 表示USDC 由流动性极高的现金及现金等价资产全额USDC 每周公布储备及发行/销毁数据，并每月接受“四大”会计师事务所的审计。Circle 还报告称，截至 2026 年 5 月 21 日 USDC 769 亿美元，储备金 USDC 771 亿美元。

结论：对于重视受监管储备和赎回透明度的用户而言，USDC 更安全；而USDS 仅对那些熟悉DeFi、治理及智能合约风险的用户USDS 。在比较收益率时，这种差异就更加明显了。

USDS USDC

收益率是USDS USDC 最大的方面：USDS 原生的储蓄渠道，而USDC 更多USDC 于外部的DeFi 、借贷市场以及期限可变的交易所收益产品。

USDS

当用户希望直接参与与Sky相关的储蓄、借贷金库及协议激励，而非追逐更高但难以预测的交易所促销活动时，USDS yield 最为强劲。

USDS 值得关注的yield 包括以下资金池：

• fx ： fx 上的 FXUSDSTABILITYPOOLV2.0 显示TVL 5110 万美元TVL APY 6.88TVL 提供yield 最高的USDS yield 。
• Jupiter ： Jupiter USDS 显示TVL 1190 万美元TVL APY TVL 5.10TVL 为Solana 提供了一条Ethereum 稳定币借贷yieldEthereum 。
• Morpho Vault： Morpho Blue 平台上的 SKYMONEYUSDSFLAGSHIPMorpho Blue 5,358 万美元TVL 4.38%APY，将 Sky 的资产配置与 Morpho 基于金库的借贷基础设施相结合。
• Spark Farm：SparkLendUSDS SPK 耕作USDS TVL 达 8.3603 亿美元TVL APY TVL 3.77TVL yield Spark Savingsyield 。
• SkyEthereum：Sky LendingEthereum 上的 sUSDSEthereum TVL 62.04 亿美元TVL APY TVL 3.TVL 使其成为深度最深、流动性最强的USDS 渠道。
• SkyArbitrum：Sky LendingArbitrum 上的 sUSDSArbitrum TVL 3.5879 亿美元TVL APY TVL 3.65TVL 在提供类似储蓄收益的同时，还具备更低成本的Layer 2 。

USDC

USDC 更为分散，因为 Circle 不向原生持有者支付yield；收益通常来自DeFi 金库、结构化资金池或交易所收益产品。

值得注意USDC yield 包括以下资金池：

• Superform：SuperVault 上的 SUPERUSDC 显示TVL 1424 万美元TVL APY TVL 8.6TVL 该收益包含base yield 奖励，面向Ethereum USDC 。
• Morpho Delta： Morpho Blue 平台上的 ALPHAUSDCDELTAV2Morpho Blue TVL 3069 万美元TVL APY 9.TVL 使其成为该平台表现最强劲的USDC DeFi 。
• Morpho Core： Morpho Blue 上的 ALPHAUSDCCOREV2Morpho Blue TVL 1144 万美元TVL APY TVL 6.94TVL 提供了一条收益较低但仍具竞争力的Ethereum USDC 途径。
• Monad ： Morpho Blue 上的 AUGUSTUSDCV2Morpho Blue TVL 1238 万美元TVL APY TVL 7.0TVL 在提供USDC yield的同时，还增加了对新区块链的配置。
• Binance ： Binance Simple Earn USDC 约为6.44%和3.36%，但年化收益率（APR）仅为预估值，并可能随产品每日调整。
• Bybit ：当前市场追踪数据显示Bybit USDC APR约为 3.55%，而Bybit Easy Earn 可能包含灵活型和固定型产品，且产品供应情况会有所变动。

USDS USDC

USDC 监管状况USDC 因为Circle是通过持牌实体运营USDC ，包括美国汇款和预付卡框架。Circle还表示USDC 是在EU 市场基础设施和资本市场法案》（ MiCA）通过Circle MintEurope发行的 USDC 这使其在机构投资者眼中具备更强的合规优势。

USDS 监管USDS 更为间接，因为它通过 Sky Protocol 发行——这是一个去中心化、custodial 而非由传统公司主导的稳定币发行方。因此，与正式的发行方牌照相比，USDS 更依赖于协议治理、特定司法管辖区的准入规则、抵押品设计以及DeFi 披露。

对大多数用户而言，监管差异很简单：在法律明确性、法币赎回和机构接入至关重要的场景下USDC ；而USDS 习惯于去中心化稳定币基础设施的用户USDS 。监管并不能消除风险，但它能改变哪些风险最容易被理解和验证。

Futures USDC USDS USDC

USDC 在futures USDC 因为多家主要交易所USDC 支持USDC或USDC衍生品。USDS 部分衍生品交易，但通常作为标的资产与USDT进行交易，并未被广泛用作futures 。

futures 的主要差异体现在以下交易所：

• Bybit： USDC Bybit USDC perpetual 其margin、盈亏和结算均以USDC计算，标准手续费为maker 0.02%maker taker0.055%。USDS Bybit perpetual合约，但该合约USDT USDS 进行风险敞口交易USDS USDS 抵押品。
• Binance： Binance 精选USDC永续合约，包括最高75倍杠杆的LTCUSDC和最高50倍杠杆的NEARUSDC，普通用户的促销手续费为maker 0%maker taker0.04%。 对于USDS Binance 或USDS的表述futures 指代以稳定币为保证金的futures ，而非指Sky的USDS 作为抵押品。
• Coinbase： USDC Coinbase futures USDC perpetual futures 最高50leverage 加密货币perps leverage 并在符合条件taker 提供0%maker .01maker taker 优惠费率。USDS Coinbase 类似USDS 或USDS perpetual 。
• OKX：对于USDC OKX USD futures 用户在USDG之外选择USDC 支持的结算货币，同时流动性仍保留在统一的USD 簿中。对于USDS，OKX 列为结算货币，因此USDS 作为该平台的futures USDS 。
• Kraken：关于USDC Kraken USDC futures 并表示USDC、USDT 作为衍生品保证金USDT 转换费，leverage 产品和地区leverage 。USDS Kraken USDS 不提供USDS 交易，因此没有相应的USDS futures。

要点：在futures ，USDC 更具优势，因为它在更多margin、结算和抵押品流程中被直接接受。除非特定平台支持USDS ，USDS spot、DeFi 或yield 更为USDS 。

USDS USDC

这两种稳定币都存在风险，但风险点各不相同。USDS 源于DeFi 、治理结构、抵押品质量以及智能合约，而USDC 则源于发行方的控制权、储备金、银行合作伙伴、监管政策以及冻结地址的权力。

需要比较的主要风险包括：

• 挂钩风险： USDS 抵押品的质量、liquidation 以及市场信心，而USDC 储备金的流动性、赎回渠道，以及 Circle 维持储备金与发行量匹配的能力。
• 抵押品风险： USDS 受到获批抵押品类型波动性或集中度的影响，而USDC 现金、短期储备资产、托管机构及银行业务关系。
• 智能合约： USDS 在 Sky、Spark 及相关DeFi USDS 直接的智能合约和预言机风险，而USDC 在存入外部协议时才面临此类风险。
• 治理风险： USDS 、抵押品规则和系统参数可通过治理机制进行调整，而USDC 则主要基于 Circle 的政策、合规义务和运营控制。
• 冻结风险： USDS 在协议层面上USDS 而USDC 法律要求、法院命令或合规规定，被Circle冻结或封锁。
• Yield ： USDS yield 协议经济模型、借贷需求以及激励计划，而USDC yield 来自第三方交易所或DeFi 这些渠道存在独立的交易对手风险。
• 流动性风险： USDC 交易所和支付端的流动性更为USDC ，USDS 则更多集中在DeFi、Sky相关产品以及部分交易对上。
• 监管风险： USDC 直接的发行方监管规定及合规义务，USDS 更多不确定性，包括去中心化治理、特定司法管辖区的准入规则，以及未来对稳定币的政策处理。

USDS 比USDC USDS 吗？

对于已经在 Sky、Spark、Morpho 或其他DeFi 中活跃的用户而言，USDS 更具优势，尤其是当稳定币yield 协议组合性至关重要时。它具有更强的专业性：虽适用于onchain ，但在日常流动性管理、交易所支持及机构级工作流程方面则稍显不便。

对于大多数用户而言USDC USD ）仍是更优的选择，因为它兼容的钱包、交易所、应用程序和区块链网络数量远超其他代币。Circle表示USDC 在34个网络上USDC 原生支持，这使其在交易、支付、转账及cross-chain 中更为便捷。

总结

USDS USDC 但它们解决的问题不同。对于活跃在DeFi用户来说，USDS ；而对于广泛的访问、支付、交易以及日常稳定币用途USDC 。

对于yield的用户而言，USDS 关注，因为Sky的架构围绕custodial 和协议层面的稳定币活动构建。不过，这一优势取决于用户对治理机制、智能合约以及DeFi风险的接受程度。

《GENIUS 也进一步强化了监管型支付稳定币的必要性。由于该法案在美国建立了关于储备金、信息披露及发行方监管的框架，USDS去中心化替代方案相比，它可能USDC 资产产生USDC 直接的积极影响。