¿Qué es Hyperliquid?

Hyperliquid es la mayor bolsa perpetual , que procesa más de 300 000 millones de dólares en volumen mensual con una velocidad y liquidez sin igual. Opera en una Layer 1 personalizada, diseñada desde cero para ofrecer un rendimiento de nivel institucional en un entorno de negociación descentralizado.

Basada en su HyperBFT patentado HyperBFT , Hyperliquid block y admite más de 200 000 onchain por segundo. Esta arquitectura permite quefutures perpetual sea totalmente transparente, verificable y segura, eliminando la opacidad habitual en las plataformas de intercambio centralizadas.

A diferencia de las plataformas de intercambio centralizadas, Hyperliquid una plataforma de propiedad exclusiva de la comunidad, sin creadores de mercado remunerados, sin comisiones por cotización ni intermediarios corporativos. Cada operación, cada cotización de activos y cada decisión de gobernanza se lleva a cabo sin necesidad de permisos, lo que refuerza la misión Hyperliquidde impulsar un sistema financiero totalmente descentralizado.

¿Cómo funciona Hyperliquid ?

Hyperliquid como un sistema blockchain integrado verticalmente que combina la negociación, la ejecución y la liquidación íntegramente onchain la máxima transparencia y rendimiento. Cada componente, desde su perpetual DEX hasta HyperEVM, contribuye a crear un entorno financiero unificado y de alto rendimiento.

1.DEXPerpetual Hyperliquid

DEX perpetual HyperliquidDEX operar con más de 100 activos, con cotizaciones impulsadas por la comunidad y sin procesos de aprobación centralizados ni comisiones por cotización. Los operadores pueden acceder a leverage de hasta 40x, con parámetros de riesgo y márgenes de mantenimiento que se aplican de forma transparente onchain across las posiciones.

Cada perpetual se negocia USDC y USDT, lo que garantiza una cotización constante sin distorsiones derivadas de la conversión entre divisas. Los pagos de financiación por hora mantienen la estabilidad de la paridad entre el perpetual y el spot subyacente, imitando los mecanismos de fijación de precios propios del mercado institucional.

El libro onchain , totalmente onchain , ofrece una gran liquidez y una alta fiabilidad en la ejecución mediante un sistema de emparejamiento basado en la prioridad de precio y tiempo, similar al de las bolsas centralizadas. Los tipos de órdenes admitidos incluyen órdenes de mercado, limitadas, TWAP, stop-loss y take-profit, lo que permite a los operadores aplicar estrategias automatizadas o de cobertura directamente desde el DEX.

2. HyperCore

HyperCore es el motor de ejecución de Hyperliquid, diseñado para gestionar la casación de órdenes, los márgenes y liquidation block . Utiliza HyperBFT, un algoritmo de consenso personalizado que alcanza una latencia media de 0,2 segundos y una confirmación inferior a un segundo para el 99 % de las operaciones.

Al eliminar a los intermediarios externos a la cadena, HyperCore cada orden, cancelación y liquidation registre onchain un orden determinista. Esta estructura permite operaciones de mercado transparentes en las que los usuarios pueden auditar todas las actividades en tiempo real a través del estado de la cadena de bloques.

HyperCore integra bóvedas sin permisos y multi-sig nativa multi-sig para mejorar las estrategias de negociación y la seguridad de las cuentas. Las bóvedas, como el Hyperliquidity Provider (HLP), permiten a la comunidad obtener beneficios de la creación de mercado y las liquidaciones, algo que tradicionalmente estaba reservado a los iniciados.

3. HyperEVM

El HyperEVM amplía Hyperliquid una plataforma de contratos inteligentes protegida por el mismo HyperBFT que HyperCore. Esta integración permite a los desarrolladores crear aplicaciones descentralizadas que interactúan de forma nativa con los profundos libros onchain y las capas de liquidez Hyperliquid.

Los desarrolladores pueden implementar ERC-20 y conectarlos directamente conspot HyperCore para obtener acceso inmediato al mercado y determinar los precios. Este diseño sin permisos elimina los controles de acceso y permite a los proyectos lanzar tokens, crear protocolos e incluir activos en la plataforma sin necesidad de aprobaciones externas.

Varios proyectos ya utilizan HyperEVM, entre ellos Okto y Felix Protocol, lo que pone de relieve su creciente DeFi . A través de esta arquitectura unificada, HyperEVM los contratos inteligentes programables con una infraestructura de negociación de alto rendimiento, lo que supone un avance sin parangón en ninguna otra cadena de bloques actual.

4. Propuestas Hyperliquid (HIP)

El marco HIP rige onchain Hyperliquidmediante estándares transparentes y actualizables. Cada propuesta introduce innovaciones a nivel de protocolo que abarcan desde el diseño de tokens nativos hasta perpetual descentralizada perpetual y los mecanismos automatizados de liquidez.

HIP-1 define un estándar de tokens fungibles que permite la gestión de libros spot entre tokens HIP-1, mientras que HIP-2 introduce la «hiperliquidez», una estrategia de liquidez automatizada e integrada en el libro de órdenes. HIP-3 amplía aún más la descentralización al permitir perpetual sin permisos, desplegados por desarrolladores independientes que apuestan 500 000 HYPE mantener la integridad del mercado.

Estas normas garantizan la expansión continua de los componentes financieros básicos Hyperliquid, al tiempo que preservan la neutralidad y la equidad. A través de los HIP, el ecosistema evoluciona de forma colaborativa, logrando un equilibrio entre el rendimiento, la transparencia y la gobernanza descentralizada.

5. Validadores y delegadores

La seguridad y el consenso Hyperliquidse mantienen gracias a una red de 24 validadores con las mayores participaciones que ejecutan el HyperBFT . Los validadores se encargan de block , las actualizaciones de precios del oráculo y bridge , lo que garantiza actualizaciones de estado fast inviolables across cadena.

El Programa de Delegación refuerza la descentralización al permitir a HYPE delegar su participación en validadores fiables que mantengan un tiempo de actividad del 95 % o superior. Este modelo premia la excelencia operativa al tiempo que fomenta un conjunto de validadores diverso y distribuido a nivel mundial.

La reputación y el rendimiento operativo de cada validador determinan su cuota de participación delegada y su participación continuada en el consenso. Esta estructura crea un modelo de seguridad transparente y basado en el mérito que alinea los incentivos entre validadores, delegados y estabilidad de la red.

Cómo operar en Hyperliquid

Nuestro equipo Hyperliquid de dos años operando en Hyperliquid utilizándola con regularidad across condiciones de mercado. A continuación se explican los pasos para empezar a operar en la plataforma:

1. Configurar un wallet: Instala unwallet EVM wallet MetaMask, Rabby o Coinbase Wallet, y guarda de forma segura tu frase de recuperación sin conexión antes de depositar fondos.
2. Conéctate a Hyperliquid: Visita Hyperliquid, haz clic en «Conectar» e inicia sesión con tu wallet tu correo electrónico para generar automáticamente una cuenta onchain verificada onchain .
3. Habilitar el acceso a las operaciones: haz clic en «Habilitar operaciones» y confirma la wallet sin gas para activar los permisos, lo que te permitirá acceder a las funciones de operaciones en tiempo real y de gestión de la cuenta.
4. Depósito de garantía: Añade USDC Arbitrum activos compatibles como BTC, ETH o SOL; elbridge Hyperliquid bridge la red correcta y proporciona la dirección.
5. Convierte a USDC es necesario: utiliza elspot onchain para convertir otros tokens a USDC; las operaciones se ejecutan al instante a precios de mercado transparentes y en tiempo real.
6. Selecciona un mercado: elige entre más de 100 perpetual , incluidos BTC, ETH y monedas meme, y luego decide si quieres abrir una posición larga o corta.
7. Establecer leverage el tamaño de la posición: Ajuste leverage 3x y 40x, revisando margin , liquidation y el impacto previsto en la financiación antes de realizar una orden.
8. Realizar y gestionar operaciones: confirma tu orden y, a continuación, supervisa las posiciones abiertas, funding rates y PnL realizadas PnL del panel de control de operaciones unificado y en tiempo real.

Consideramos que el proceso de negociación Hyperliquides ágil y transparente, con indicadores de riesgo claros y una mínima fricción entre los distintos pasos. Las retiradas a Arbitrum un coste fijo de 1 $, y wallet mediante QR permite un acceso sincronizado entre el ordenador y el móvil sin comprometer la seguridad.

Explicación delAuto-Deleveraging ADL) de Hyperliquid

Auto-deleveraging ADL) es la última medida de protección de solvencia Hyperliquid, que garantiza que la plataforma nunca asuma deuda incobrable ni socialice las pérdidas de los usuarios. Cuando el saldo de la cuenta de un operador pasa a ser negativo y las liquidaciones no pueden completarse, el sistema compensa automáticamente a las contrapartes con beneficios para restablecer el equilibrio.

ADL las posiciones del bando ganador utilizando un índice combinado de beneficios no realizados, leverage y volumen nocional para determinar el orden de liquidación. Las operaciones con mayor apalancamiento y más rentables se cierran parcialmente en primer lugar, y las liquidaciones se ejecutan al precio de referencia anterior frente a la posición en quiebra.

Las recientes turbulencias del mercado han reavivado el debate en torno a ADL liquidaciones por valor de 19 000 millones de dólares provocaran reducciones forzadas across plataformas de intercambio across , incluida Hyperliquid. El mecanismo funcionó correctamente, pero inquietó a muchos operadores, entre ellos Andrew Tate, que no estaban acostumbrados a que sus posiciones rentables se redujeran de forma tan abrupta.

Comisiones y financiación Hyperliquid

Hyperliquid un modelo de comisiones transparente y basado en el volumen, así como un mecanismo peer-to-peer que armoniza los incentivos entre los operadores y los proveedores de liquidez. Las comisiones, los reembolsos y los pagos de financiación se calculan íntegramente onchain, lo que garantiza la precisión y la verificabilidad across spot perpetual spot .

Estructura Perpetual

Las comisionesPerpetual se ajustan en función de tu volumen ponderado de los últimos 14 días across los mercados. Spot cuenta el doble a la hora de calcular el nivel general.

Detalles clave sobre cómo se aplican las comisiones perpetual Hyperliquid:

• Niveles de comisiones: Los operadores pasan del nivel «Wood» al nivel «Diamond», con una reducción de taker del 0,045 % al 0,024 % y un aumento de maker .
• Ponderación por volumen: spot combinado perps spot perps spot determina tu nivel, lo que fomenta una actividad equilibrada across el sistema de liquidez unificadoHyperliquid.
• Maker : los descuentos continuos por operaciones en el mercado al por mayor se abonan directamente en las carteras, recompensando a los usuarios que aportan liquidez con límite de precio y reducen los diferenciales del mercado.
• Activos alineados: los activos cotizados que cumplen los criterios de liquidez y estabilidad se benefician de taker un 20 % más bajas y de maker un 50 % más elevados.
• HIP-3 : perps implementados por los creadores perps la misma escala de comisiones, lo que garantiza una economía coherente across todo across Hyperliquid .

Comisiones por Spot

Las comisionesspot Hyperliquid siguen el mismo sistema de niveles que los contratos perpetuos, pero aplican base más elevadas debido a una mayor liquidez y a la liquidación directa de activos.

Los principales factores que determinan los costes y los incentivos spot :

• Base : Taker comienzan en el 0,07 % y se reducen hasta el 0,025 % para las cuentas de nivel Diamante con un volumen acumulado superior a 7000 millones de dólares.
• Ponderación doble: Spot cuenta doble a la hora de determinar los niveles de comisiones, lo que permite a spot activos spot ascender de nivel más rápidamente y acceder a descuentos más importantes.
• Tarifas reducidas para pares: Las operaciones entre dos activos cotizados se benefician de taker un 80 % más bajas y de las correspondientes reducciones en los márgenes maker ».
• Reparto de ingresos: Los usuarios que aporten Spot pueden quedarse con hasta el 50 % de las comisiones de negociación de sus pares, lo que genera incentivos de liquidez impulsados por la comunidad.

Staking porStaking de HYPE

Staking HYPE los costes de las comisiones de trading y refuerza la seguridad de la red. Los descuentos varían en función del volumen de staking y compound los niveles basados en el volumen.

A continuación se explica cómostaking Hyperliquid staking las comisiones y las recompensas:

• Recompensas por niveles: Staking entre Staking y 500 000 HYPE descuentos adicionales del 5 % al 40 % en las comisiones de negociación across los mercados compatibles.
• Vinculación staking: un staking puede link una cuenta de operaciones, pero esto otorga permisos de control y no se puede revertir.
• Distribución comunitaria: Todas las tasas recaudadas se destinan a las tesorerías comunitarias, al fondo de ayuda y a spot , en lugar de a entidades centralizadas.

Mecanismo de financiación

La financiación en Hyperliquid perpetual alineados con spot mediante pagos cada hora entre las posiciones largas y cortas. Las tasas se ajustan dinámicamente en función de la prima de precio.

Detalles sobre cómo la financiación mantiene perpetual :

• Frecuencia de liquidación: los pagos se realizan cada hora, calculándose a partir de medias de ocho horas utilizando las diferencias de precio, basadas en oráculos, entre perps spot.
• Tasa de interés de referencia: una tasa fija del 0,01 % cada ocho horas (≈11,6 % APR) compensa a los vendedores en corto por los costes de financiación en dólares.
• Componente «premium»: cuando perp superan spot, los que tienen posiciones largas pagan a los que tienen posiciones cortas; cuando son inferiores, los que tienen posiciones cortas pagan a los que tienen posiciones largas, lo que mantiene el equilibrio del mercado.
• Fórmula de cálculo: Funding Rate Índice de prima + clamp(tasa de interés - índice de prima, -0,0005, 0,0005) aplicada por intervalo.
• Límites y seguridad: Las tarifas tienen un tope del 4% por hora, lo que limita las distorsiones y permite alinear los precios en caso de volatilidad extrema.

HYPE Tokenomics

HYPE es el token nativo de Hyperliquid, que garantiza el HyperBFT y alimenta tanto el HyperEVM el ecosistema de trading. El suministro total tiene un límite de 1000 millones de tokens, distribuidos íntegramente onchain la mayor parte onchain ellos se destina a la comunidad.

A continuación se muestra un desglose de la asignación HYPE :

• Emisiones futuras y recompensas a la comunidad: 38,888% asignado a incentivos en curso y futuros programas de apoyo a la liquidez, la gobernanza y el crecimiento del ecosistema.
• Distribución Génesis: 31,0% distribuido a los primeros participantes elegibles en el lanzamiento, totalmente desbloqueado y transferible inmediatamente después del evento génesis.
• Core : se reserva un 23,8 % para los desarrolladores actuales y futuros, que se liberará gradualmente entre 2027 y 2028 con el fin de alinear los incentivos a largo plazo.
• Hyper Foundation : el 6,0 % se destina a financiación operativa, colaboraciones con el ecosistema y subvenciones que aceleran el desarrollo del protocolo.
• Subvenciones comunitarias: un 0,3 % destinado a iniciativas comunitarias directas y recompensas para los desarrolladores, lo que refuerza el modelo abierto y centrado en el usuario Hyperliquid.
• Fondo de hiperliquidez HIP-2: se destina un 0,012 % a onchain inicial onchain , lo que garantiza el buen funcionamiento del mercado en el momento del lanzamiento de la red.

El precio Hyperliquidsuele oscilar entre 35 y 45 dólares, por debajo de su máximo histórico de 59,37 dólares, mientras el mercado se consolida tras una expansión masiva del ecosistema. Con un suministro en circulación de 337 millones de tokens, su capitalización bursátil near 550 millones de near , y la valoración totalmente diluida se acerca a los 37 290 millones de dólares.

Hyperliquid Airdrop

airdrop primer airdrop Hyperliquid, airdrop finales airdrop 2024, se convirtió en uno de los mayores de la historia de las criptomonedas, con la distribución del 31 % del HYPE total HYPE . Se asignaron alrededor de 310 millones de tokens a los primeros operadores y proveedores de liquidez de HyperCore, como recompensa por su actividad constante antesmainnet HyperEVM .

Aunque el equipo no ha confirmado oficialmente airdrop de la temporada 2, la comunidad interpreta las emisiones actuales como parte de una fase de recompensas activa. Los usuarios acumulan puntos a través de protocolos como HypurrFi, HyperLendy HyperSwap, staking HYPE derivados como stHYPE o LHYPE para maximizar los multiplicadores.

Al mismo tiempo, Hyperliquid la NFT Hypurr »: 4.600 tokens conmemorativos distribuidos gratuitamente entre los primeros partidarios y colaboradores de la red. La colección debutó con un precio mínimo de 69.000 dólares y un volumen superior a los 45 millones de dólares, lo que pone de manifiesto la demanda sostenida de las recompensas del ecosistema Hyperliquid.

¿EsSafe Hyperliquid ?

Sí, Hyperliquid considera técnicamente seguro, ya que cuenta con contratos auditados, onchain transparente onchain y un tiempo de actividad constante incluso en momentos de alta volatilidad del mercado.L1 Hyperliquid L1 y bridge revisados en dos ocasiones por Zellic, que no detectó vulnerabilidades críticas en el consenso ni en las operaciones de los validadores.

A principios de 2025, la JELLY puso de manifiesto deficiencias en liquidation , lo que provocó pérdidas relacionadas con las cajas fuertes por valor de aproximadamente cuatro millones de dólares. Los desarrolladores implementaron parches de inmediato y ajustaron margin , mejorando liquidation y reforzando las protecciones onchain .

Aunque los saldos de los usuarios se mantuvieron intactos, el suceso puso de manifiesto la centralización de la gobernanza a través de la intervención unilateral de la Fundación. Con unos 24 validadores activos, los críticos sostienen que la red sigue dependiendo de una base operativa reducida base limita la descentralización.

Durante la caída liquidation por valor de 19 000 millones de dólares en octubre de 2025, Hyperliquid un tiempo de actividad ininterrumpido del 100 % y garantizó la firmeza de las transacciones across los mercados. La plataforma se considera técnicamente segura, pero su seguridad a largo plazo depende de la ampliación de la red de validadores, de auditorías periódicas y de prácticas de gobernanza transparentes.

Hyperliquid

El fundador de Hyperliquid Jeff Yan, un informático formado en Harvard y antiguo ingeniero de negociación de alta frecuencia en Hudson River Trading. Lanzó Hyperliquid 2023 con el objetivo de crear un sistema de negociación descentralizado que combinara velocidad, transparencia y ejecución a nivel institucional.

Además, el Hyperliquid cuenta con iliensinc, compañero de clase de Jeff en Harvard, e ingenieros del MIT y del Caltech con experiencia en Citadel, Airtable y Nuro. Al estar totalmente autofinanciado y libre de capital riesgo, la independencia del equipo permite un desarrollo rápido y una estrecha conexión con la comunidad.

Reflexiones finales

Hyperliquid el giro de este ciclo hacia onchain verdaderamente onchain , ganándose el reconocimiento por su precisión, transparencia y escala, sin parangón en las finanzas descentralizadas.

Sus airdrops inusualmente generosas airdrops su modelo de reparto de ingresos convirtieron a los operadores habituales en socios con intereses en el proyecto, lo que reforzó la alineación genuina entre los usuarios y el crecimiento del protocolo.

Con unos ingresos anualizados que superan los 1000 millones de dólares, Hyperliquid se sitúa Hyperliquid a la vanguardia de DeFi, y HyperEVM amplíe ese liderazgo mediante cientos de nuevas dApps los próximos años.