Hyperliquid vs Aster: resumen general

Hyperliquid es una plataforma de intercambio perpetuo y al contado totalmente en cadena, construida sobre su propia cadena de bloques de capa 1, lanzada en 2022 sin la ayuda de ningún inversor. Actualmente cuenta con más de 200 mercados perpetuos y 60 pares al contado, con un volumen acumulado de derivados en cadena de aproximadamente 3,4 billones de dólares.

Aster, formada en 2024 tras la fusión de Astherus y APX Finance, es una plataforma híbrida AMM-CEX centrada en la privacidad y el alto apalancamiento. Cuenta con alrededor de 170 mercados perpetuos y ha procesado unos 880 000 millones de dólares en volumen perpetuo acumulado en el poco tiempo transcurrido desde su debut.

La siguiente tabla compara sus perfiles comerciales de alto nivel:

Hyperliquid contra Aster Perpetuals

Hyperliquid ofrece una experiencia de libro de órdenes en cadena de alto rendimiento en su capa 1 especializada, mientras que Aster proporciona un modelo híbrido versátil que combina privacidad, alto apalancamiento y dos interfaces de negociación.

Perpetuos hiperlíquidos

Hyperliquid se basa en su motor de negociación especializado y cuenta con los siguientes elementos fundamentales:

• Arquitectura: Las operaciones se ejecutan en el motor HyperCore, lo que permite un entorno de ejecución totalmente transparente y en cadena, con una finalización de las transacciones en menos de un segundo.
• Apalancamiento: El apalancamiento máximo es de 40x en BTC (para los niveles inferiores), utilizando un sistema de margen por niveles que reduce dinámicamente el apalancamiento para posiciones de mayor tamaño.
• Liquidez: La gran liquidez garantiza márgenes de negociación ajustados, que suelen situarse en una media tan baja como el 0,001 % en los principales mercados perpetuos, como BTC y ETH.
• Financiación: Las tasas de financiación se liquidan cada hora en la plataforma, lo que proporciona pagos mucho más frecuentes y detallados que el intervalo de 8 horas descentralizado estándar del sector.
• Comisiones: Las comisiones estándar de nivel 0 para los compradores comienzan en el 0,045 %, utilizando una estructura por niveles que concede una reducción de la comisión hasta el 0,024 % para los operadores de gran volumen.
• Desapalancamiento automático: El mecanismo de desapalancamiento automático (ADL) está en vigor y protege todas las posiciones ganadoras si el fondo de seguro principal se agota inesperadamente durante una volatilidad extrema.
• Rendimiento: El motor HyperCore es capaz de procesar más de 200 000 órdenes por segundo con una latencia ultrabaja, igualando con éxito la velocidad de las principales bolsas centralizadas.

Ásteres perpetuos

El modelo híbrido de Aster ofrece alto apalancamiento y características de privacidad en dos modos perpetuos distintos:

• Modos duales: cuenta con un «modo profesional» (CLOB) para operadores avanzados y un «modo simple» (1001x) para especulaciones sencillas, con alto apalancamiento y con un solo clic.
• Multicadena: la plataforma opera en cuatro redes principales, incluyendo BNB Chain, Ethereum, Solana y Arbitrum, agregando liquidez para el comercio sin puentes.
• Apalancamiento máximo: ofrece un apalancamiento máximo líder en el sector de hasta 1001x en el modo simple de un solo clic para estrategias de trading de riesgo extremadamente alto y alta rentabilidad.
• Privacidad: Shield Mode utiliza pruebas de conocimiento cero de última generación para ocultar de forma segura los detalles de las operaciones, lo que evita eficazmente el front-running y el copy-trading no deseado.
• Garantía: El modo Pro admite márgenes de múltiples activos, lo que permite a los usuarios garantizar sus posiciones con diversos activos que generan rendimiento, como asBNB.
• Perps de acciones: Proporciona acceso a operaciones en cadena las 24 horas del día, los 7 días de la semana, para acciones estadounidenses tokenizadas e índices globales, ofreciendo un apalancamiento de hasta 50 veces en estos productos únicos.
• Ejecución: El modo simple aprovecha un fondo común de liquidez gestionado en cadena para garantizar una ejecución resistente al MEV y sin impacto en los precios para operaciones rápidas y de gran volumen.
• Tarifas: Cuenta con una estructura de tarifas competitiva, que incluye un descuento opcional del 5 % para los usuarios que decidan pagar sus tarifas de negociación utilizando el token nativo ASTER.

Hyperliquid frente a Aster Products

Más allá de sus futuros perpetuos básicos, ambas plataformas ofrecen productos diferenciados que van desde estrategias de negociación al contado y generación de rendimiento hasta cámaras acorazadas de liquidez avanzadas, staking líquido y estándares de emisión de activos nativos.

Productos hiperlíquidos

El ecosistema Hyperliquid cuenta con estos productos y herramientas adicionales en cadena:

• Mercados al contado y despliegues de tokens: los mercados al contado sin permisos con despliegues de tokens mediante subasta holandesa permiten a cualquiera cotizar activos HIP-1 y obtener comisiones como desplegadores al contado.
• Cámara acorazada del protocolo HLP: HLP es una cámara acorazada de creación de mercado de protocolos en la que la liquidez de la comunidad gestiona las liquidaciones, obtiene una parte de las comisiones por operaciones y comparte las pérdidas y ganancias.
• Cajas fuertes de usuario y herramientas de cartera: Las cajas fuertes de usuario y las herramientas de cartera simplifican el depósito, el seguimiento del rendimiento y la retirada de estrategias desde los paneles de control de las cajas fuertes de Hyperliquid y la página de cartera unificada.
• Capa de contratos inteligentes HyperEVM: HyperEVM ejecuta una capa de contratos inteligentes compatible con EVM junto con HyperCore, lo que permite protocolos DeFi, almacenes de estrategias y activos personalizados en la misma cadena.
• Activos HIP-1: este estándar de token nativo permite el despliegue sin permisos y la negociación al contado de nuevos activos directamente en HyperCore.
• HIP-3 Perpetuals: HIP-3 permite la creación sin permisos de mercados perpetuos (incluidos los no criptográficos) mediante el staking de 500 000 HYPE y la obtención del 50 % de las comisiones.
• Hypurr NFT: Una colección de 4600 activos digitales (con un precio mínimo de alrededor de 13 000 dólares) que sirven como token conmemorativo con potencial para obtener beneficios futuros en el ecosistema.

Productos Aster

Aster amplía su oferta con estos productos de rendimiento y negociación:

• Aster Spot: Una interfaz dedicada al intercambio de divisas que permite a los usuarios intercambiar las principales criptomonedas con gran liquidez y comisiones bajas en comparación con otros DEX.
• Órdenes ocultas: un tipo de orden avanzado del modo Pro que utiliza pruebas ZK para ocultar el gran tamaño de la orden y la intención del libro de órdenes público hasta su ejecución.
• Aster Earn: Aster Earn agrupa estrategias optimizadas de DeFi y CeDeFi en sencillos depósitos, con recompensas que se acumulan automáticamente en tiempo real y retiradas flexibles en cualquier momento.
• Derivado de liquidez de asBNB: asBNB es el derivado de liquidez de BNB de Aster, que genera rendimiento y recompensas del ecosistema, al tiempo que sigue siendo totalmente utilizable como garantía comercial de alta eficiencia.
• USDF Stablecoin: USDF es una moneda estable con rendimiento acuñada a partir de USDT, que permite a los usuarios obtener rendimiento e incentivos del protocolo mientras mantienen la exposición al dólar en cadena.
• Modelo Trade & Earn Collateral: El modelo Trade & Earn permite a los traders utilizar asBNB o USDF como garantía, acumulando puntos y rendimiento mientras ejecutan estrategias.

Tarifas de Hyperliquid frente a Aster

Las estructuras de comisiones de Hyperliquid y Aster combinan los programas de creador-tomador, transferencias de fondos, descuentos basados en tokens y niveles VIP que recompensan a los traders activos y leales.

• Comisiones básicas al contado: Las comisiones al contado de Hyperliquid comienzan en un 0,07 % para los tomadores y un 0,04 % para los creadores; Aster al contado aplica un 0,04 % para los tomadores y un 0,005 % para los creadores antes de los descuentos VIP.
• Comisiones básicas perpetuas: En las operaciones perpetuas, el nivel básico de Hyperliquid cobra un 0,045 % al tomador y un 0,015 % al creador, frente al 0,04 % al tomador y el 0,005 % al creador que cobra Aster Pro.
• Tasas de financiación: Hyperliquid y Aster intercambian financiación entre operadores; Hyperliquid aplica un interés del 0,01 % más una prima, mientras que Aster combina un índice de prima con un interés del 0,03 %.
• Niveles de volumen de Hyperliquid: Los niveles de comisiones basados en el volumen de Hyperliquid pueden reducir la comisión de los compradores de contratos perpetuos del 0,045 % al 0,024 % y la de los compradores al contado del 0,07 % al 0,025 %.
• Estructura VIP de Aster: El programa VIP de Aster utiliza el volumen spot y perp de 14 días consecutivos más las tenencias de ASTER, lo que ofrece seis niveles de comisiones de negociación más bajas.
• Descuentos por staking en Hyperliquid: En Hyperliquid, el staking de HYPE otorga descuentos en las comisiones del 5 al 40 %, y una alta cuota de creador puede desbloquear reembolsos adicionales en las comisiones negativas del creador.
• Descuento en las comisiones de Aster Token: En Aster, al habilitar «pagar comisiones con ASTER» se reducen las comisiones por operaciones al contado y perpetuas en un 5 %, lo que se suma a las reducciones VIP.
• Otras comisiones de la plataforma: Hyperliquid exige una comisión de activación de un token por cotización para las nuevas cuentas HyperCore; Aster, por su parte, destaca el gas de la cadena de bloques y un límite de retirada elevado.
• Estructura del modo simple (para Aster): Las operaciones con apalancamiento 1001x de Aster en la cadena BNB incurren en una comisión de cierre del 0,08 % por debajo del apalancamiento 500x, en contraste con la tasa más baja del 0,05 % de Arbitrum para las mismas condiciones.

Hyperliquid frente a Aster Security

Hyperliquid utiliza una arquitectura de código abierto sin custodia, en la que toda la lógica comercial se ejecuta en su L1. El Fondo de Asistencia sirve como reserva contra la deuda incobrable, y su uso requiere el consenso de los validadores. A pesar de los incidentes del mercado, el sistema central mantuvo un tiempo de actividad del 100 % durante la volatilidad extrema.

Aster aprovecha las auditorías de Peckshield & Blocksec y un paquete de seguridad que incluye multifirma. Su modo Shield utilizará pruebas ZK para cifrar los detalles de los pedidos, lo que evitará eficazmente el front-running. Sin embargo, la plataforma sufrió una pérdida de 16,6 millones de dólares debido a una anomalía técnica en los precios que requirió una compensación a los usuarios.

Hyperliquid emplea puentes auditados, lógica de ejecución abierta y un fondo de asistencia aprobado por los validadores para situaciones de deuda incobrable. Aunque el tiempo de actividad se mantuvo estable, en 2025 se pusieron de manifiesto algunas debilidades a través de los intentos de manipulación de la bóveda HLP, el incidente de casi hackeo de JELLY y múltiples casos de compromiso de claves de usuarios fuera del protocolo.

Hyperliquid contra Aster Regulations

Hyperliquid no cuenta con una licencia tradicional y utiliza el bloqueo geográfico de IP para restringir el acceso, especialmente a los operadores estadounidenses. Aunque no es custodial, los fideicomisos asociados deben emplear un KYC exhaustivo para los proveedores de servicios. El protocolo se enfrenta a un riesgo de restricción futura por parte de los reguladores globales.

La plataforma multichain de Aster aumenta la exposición a las diferentes normas globales en materia de AML/KYC. Se enfrentó a un desafío público, incluida la exclusión de DefiLlama, por sospechas de wash trading. El alto apalancamiento (1001x) y la postura contraria al KYC pueden dar lugar a un futuro escrutinio regulatorio.

Ninguno de los dos DEX tiene licencias tradicionales, pero ambos usan modelos sin custodia. Hyperliquid está bajo presión legal de Wall Street, que pide reglas más estrictas para DeFi. La privacidad del modo Shield de Aster invita a examinar si cumple con MiCA y la ley CLARITY de EE. UU.

¿Es Aster mejor que Hyperliquid?

Hyperliquid es mejor gracias a su arquitectura superior, probada en combate, y a su claro dominio del mercado. Su motor HyperCore dedicado gestiona billones en volumen acumulado con un tiempo de actividad del 100 %, lo que proporciona una infraestructura de negociación de baja latencia y eficiente en términos de capital para los usuarios profesionales.

Sin embargo, Aster destaca por la diversidad de sus funciones, ya que ofrece una base de usuarios más amplia y un apalancamiento único de 1001x, además de acceso a múltiples cadenas y órdenes ocultas. Los profundos niveles de volumen y la resiliencia arquitectónica de Hyperliquid ofrecen, en última instancia, una mayor estabilidad sistémica a largo plazo.

Reflexiones finales

Los usuarios pueden elegir entre la arquitectura blockchain dedicada y de alto rendimiento de Hyperliquid y la flexibilidad multicadena de Aster con una profunda integración de funciones.

La elección equilibra los niveles basados en el volumen de Hyperliquid, que favorecen a los profesionales, con la característica única de apalancamiento extremo de Aster, que atrae directamente a la especulación minorista.

El mercado ofrece opciones especializadas, como el libro de órdenes al contado nativo de Hyperliquid o la función de privacidad ZK de Aster y las stablecoins integradas que generan rendimiento.