¿Qué es Stablechain?

Stablechain es una blockchain de capa 1 centrada en pagos que denomina todas las comisiones en dólares. Creada por el equipo de Stable, la red utiliza USDT0 como token de gas nativo. Los remitentes no necesitan un activo volátil adicional para pagar los costes de transacción.

La mainnet se lanzó el 8 de diciembre de 2025, después de que una campaña de depósito previo atrajera más de 2.000 millones de dólares en USDT de más de 24.000 wallets. El token STABLE y una Stable Foundation independiente debutaron el mismo día, separando el activo utilizado para la seguridad de la red de los dólares que se transfieren.

Una actualización del protocolo completó el diseño el 4 de febrero de 2026. La versión v1.2.0 sustituyó el activo de gas envuelto gUSDT por USDT nativo0. Las transferencias, las llamadas a contratos inteligentes y las comisiones ya pueden usar el mismo activo sin pasos de envoltura.

La actividad de la red ha aumentado desde el lanzamiento. DefiLlama registra aproximadamente 150.000 transacciones diarias procedentes de unas 11.000 direcciones activas. Según CoinMarketCap, STABLE cotiza cerca de 0,031 $ con una capitalización de mercado de unos 790 millones de dólares.

¿Cómo funciona Stablechain?

Stablechain combina un motor de consenso personalizado con una capa de ejecución de estilo Ethereum. También incluye funciones diseñadas específicamente para empresas de pagos e instituciones. El whitepaper identifica cinco componentes básicos.

1. Consenso StableBFT

StableBFT es un protocolo de Proof of Stake delegado y personalizado en el que los titulares de STABLE eligen a los validadores encargados de producir bloques. El sistema ofrece una finalidad determinista en menos de un segundo, lo que significa que los pagos confirmados no pueden revertirse. Esa garantía importa más a un comerciante que liquida facturas que a un trader.

Un diseño llamado Autobahn separa la gestión de datos de la ordenación de bloques. Los validadores distribuyen los datos de las transacciones por la red en paralelo, mientras que el consenso ordena solo referencias compactas. La hoja de ruta propone una transición final a un consenso basado en DAG, eliminando al proponente único de bloques y apuntando a un rendimiento superior a 10.000 transacciones por segundo.

2. USDT0 como gas nativo

USDT0 es una forma omnichain de USDT basada en el estándar OFT de LayerZero. Este formato de token bloquea USDT en Ethereum y emite un saldo equivalente en la red de destino. En Stablechain, USDT0 funciona tanto como activo nativo de gas como token estándar ERC-20. Analizamos esta doble función en nuestra comparativa USDT vs USDT0.

Las transferencias peer-to-peer de USDT0 no pagan gas a nivel de protocolo, lo que permite enviar dólares a otra wallet sin coste. Las interacciones con un contrato inteligente conllevan pequeñas comisiones de USDT0. La actualización v1.2.0 también introdujo exenciones de gas gestionadas por API, que las empresas pueden usar para patrocinar comisiones y evitar que los clientes nuevos se encuentren con un aviso de gas.

3. Ejecución EVM y StableDB

Stablechain es totalmente compatible con la Ethereum Virtual Machine, el entorno de software que ejecuta los contratos inteligentes de Ethereum. Las aplicaciones en Solidity pueden desplegarse sin cambios en el código, igual que en otras cadenas EVM. MetaMask, Foundry, Hardhat y otras herramientas habituales funcionan sin configuración adicional.

Bajo la capa de ejecución, un motor de almacenamiento diseñado a medida llamado StableDB mantiene en memoria los saldos de acceso frecuente para reducir la latencia de lectura. La ejecución paralela de transacciones ofrece más capacidad de procesamiento que un motor secuencial. En conjunto, estas decisiones optimizan la red para millones de pequeñas transferencias en dólares y no para cálculos complejos de DeFi.

4. Funciones de liquidación para empresas

Guaranteed Blockspace permite a las instituciones reservar capacidad dedicada de validador y usar colas de transacciones aisladas. Así, una nómina o la liquidación de un exchange pueden ejecutarse en el plazo previsto, incluso durante la congestión de la red pública.

El USDT Transfer Aggregator de Stablechain agrupa miles de transferencias independientes en una sola transacción on-chain. Los exchanges y los procesadores de pagos pueden liquidar pagos masivos como un único lote, lo que reduce los costes y la cantidad de datos registrados en el libro mayor.

5. Transferencias confidenciales

Los salarios y las tarifas de proveedores rara vez son información que las empresas quieran publicar en un registro público. Stablechain aborda este problema mediante transferencias confidenciales, que usan criptografía zero-knowledge para ocultar los importes de las transacciones y, al mismo tiempo, demostrar que la declaración subyacente es válida.

Las direcciones del remitente y del receptor siguen siendo visibles. Esta estructura mantiene las transferencias auditables y compatibles con los requisitos contra el blanqueo de capitales.

Cómo usar Stablechain

Solo necesitas USDT y una wallet compatible con Ethereum para empezar a usar Stablechain.

Sigue estos pasos para operar en la red:

1. Añade la red: conecta Stablechain a una wallet como MetaMask usando el ID de cadena 988 y USDT0 como símbolo de la moneda. Nuestra guía para añadir Stablechain a MetaMask incluye la configuración completa.
2. Adquiere USDT: compra Tether en una plataforma centralizada incluida en nuestra guía de los mejores exchanges de USDT y luego retíralo a un wallet de autocustodia.
3. Bridge a la cadena: transfiere tus USDT a Stablechain como USDT0 mediante un bridge de criptomonedas compatible, como Stargate o Jumper.
4. Enviar dólares: mueve USDT0 a otra dirección sin pagar gas. También puedes interactuar con dApps y cubrir las pequeñas comisiones denominadas en dólares con el mismo saldo.
5. Explora el ecosistema: usa vaults de préstamos de Morpho seleccionados, haz swap de tokens a través de Stable Swap o prueba las aplicaciones más recientes que se lanzan en la cadena.
6. Stake y voto: los titulares de STABLE pueden delegar tokens en validadores y participar en la gobernanza del protocolo a través de la Stable Foundation.

¿Está Stablechain respaldada por Tether (USDT)?

Tether no posee, emite ni opera Stablechain. Aun así, la red está más estrechamente vinculada al ecosistema de Tether que casi cualquier otra cadena. Esta relación contribuye a la credibilidad del proyecto, pero también genera riesgo de concentración.

Bitfinex incubó el proyecto y codirigió su ronda semilla. El exchange comparte con Tether su empresa matriz, iFinex. El CEO de Tether, Paolo Ardoino, es asesor e inversor personal, mientras que USDT0 también figura como patrocinador. Ese negocio afiliado a Tether extiende USDT a redes que de otro modo carecerían de soporte nativo.

La conexión va más allá de la financiación y el personal. El USDT0 de Stablechain se integra con la Legacy Mesh y reúne saldos de Ethereum, Tron y TON en un fondo común de liquidez transferible de Tether. Además, su modelo de comisiones depende de que USDT mantenga su posición como principal stablecoin en dólares. Nuestra página de estadísticas de Tether sigue este dominio, que se mantuvo por encima del 60 % del mercado de stablecoins a mediados de agosto.

Estos patrocinadores no se han comprometido en exclusiva con Stablechain. Bitfinex y Ardoino también apoyaron Plasma, una cadena competidora centrada en USDT. Su implicación sugiere que el bando de Tether prefiere que varias redes de liquidación compitan por respaldar su moneda en lugar de depender de un único ganador.

Tokenomics y suministro de STABLE

El token STABLE protege la red y respalda la gobernanza. USDT0 sigue siendo el activo utilizado para los pagos de cara al cliente. STABLE tiene un suministro máximo de 100.000 millones de tokens, sin emisiones inflacionarias previstas.

Suministro y asignación

Los insiders poseen la mitad del suministro total, una concentración mayor que la de lanzamientos centrados en la comunidad como Hyperliquid. Sin embargo, los calendarios de vesting mantienen bloqueada la mayor parte de esos tokens durante varios años.

La oferta de 100.000 millones se distribuye así:

• Distribución génesis: El 10 % se desbloqueó por completo en el lanzamiento de la mainnet para recompensar a los participantes de las campañas de predepósito y establecer liquidez de mercado.
• Ecosistema y comunidad: el 40 % se destina a subvenciones, incentivos y alianzas. De esa cantidad, el 8 % estaba disponible en el lanzamiento y el resto se libera de forma lineal durante tres años.
• Equipo: 25 % se reserva para fundadores y empleados. Estos tokens tienen un periodo de espera (cliff) de un año seguido de cuatro años de liberación lineal.
• Inversores y asesores: 25 % corresponde a los primeros inversores. La asignación permanece bloqueada durante doce meses antes de entrar en el mismo calendario de liberación lineal de cuatro años.

Circulan aproximadamente 25.000 millones de tokens, lo que equivale a cerca de una cuarta parte del suministro máximo. A los precios actuales, esto da una valoración totalmente diluida cercana a 3.100 millones de dólares, frente a una capitalización de mercado de unos 790 millones de dólares. Los desbloqueos se producen en tramos regulares. Uno de ellos, el 8 de agosto, añadió aproximadamente 889 millones de tokens y presionó el precio en los días previos.

Utilidad

Los titulares de STABLE reciben recompensas generadas por la actividad de la red, en lugar de tokens de nueva emisión. Esta estructura vincula directamente el valor del token con el volumen de USDT transferido a través de Stablechain.

Las principales funciones del token incluyen:

• Validator staking: los titulares de STABLE delegan tokens en validadores. El peso delegado determina qué operadores producen bloques y cobran comisiones.
• Recompensas denominadas en USDT: las comisiones de gas entran en una bóveda gestionada por el protocolo, desde la cual los validadores pueden distribuir una parte de esos dólares a los delegadores.
• Gobernanza: los titulares de tokens votan sobre la elección de validadores y las actualizaciones del protocolo. También participan en decisiones de tesorería coordinadas a través de la Stable Foundation.
• Seguridad de la red: los tokens en staked aportan la garantía económica que respalda una validación honesta en el sistema de Proof of Stake delegado.

Adopción y ecosistema de Stablechain

Ocho meses después del lanzamiento, Stablechain presenta dos patrones de adopción distintos. La infraestructura institucional se desarrolla de forma gradual, mientras que la actividad minorista ha aparecido en ráfagas breves.

DefiLlama registra alrededor de 33,8 millones de dólares en depósitos DeFi. Gran parte de ese total corresponde a Concrete vaults, a los mercados de préstamos de Morpho gestionados por Gauntlet y al exchange nativo Stable Swap. El valor puenteado ronda los 104 millones de dólares. Entre las alianzas institucionales figuran Anchorage Digital para la custodia y la plataforma de tokenización Libeara de Standard Chartered.

Los usuarios minoristas encontraron otra razón para unirse a la cadena. Un memecoin llamado FEFER provocó a finales de julio un repunte que elevó las transacciones diarias por encima de 167.000. Fue un primer éxito irónico para una red promocionada para nóminas y remesas, pero el episodio puso a prueba Stablechain antes de las mejoras previstas del bridge y de RPC.

El desarrollo del protocolo ha continuado junto a esta actividad. Además de la migración de gas a la v1.2.0, una actualización obligatoria a la v1.3.0 a mediados de mayo reforzó la validación de transacciones y mejoró la coherencia de ejecución en todo el conjunto de validadores.

Stablechain vs Plasma

El competidor más cercano de Stablechain es Plasma, otra Layer 1 centrada en USDT y respaldada por el entorno de Bitfinex y Tether. Ambas redes se lanzaron con semanas de diferencia y abordan el mismo problema con diseños técnicos distintos.

Plasma utiliza XPL, su token nativo convencional, para gas y staking. Las transferencias gratuitas de USDT las patrocina un contrato paymaster, que paga las comisiones de transacción en nombre del usuario. La expansión inicial de la red se apoyó en integraciones de DeFi y en un bridge nativo de Bitcoin, y los pagos minoristas en mercados emergentes constituyen otra área de interés.

Stablechain elimina por completo de la experiencia del usuario el token de gas volátil. Sus principales elementos diferenciadores, como el espacio de bloque reservado y la agregación de transferencias por lotes, se dirigen a instituciones. El modelo más sólido podría depender, en última instancia, de si la liquidación con stablecoin crece a través de aplicaciones de consumo o de empresas de pagos que se integren directamente con las blockchains.

Financiación de Stablechain

Stable completó una ronda semilla de 28 millones de dólares el 31 de julio de 2025. Bitfinex y Hack VC codirigieron la financiación. Entre los participantes había desde gestoras de activos tradicionales hasta brazos de capital riesgo de exchanges, como Franklin Templeton, Castle Island Ventures, SIG DT Investments de Susquehanna, KuCoin Ventures, Gate Ventures, Mirana Ventures y Nascent.

PayPal Ventures realizó una inversión estratégica independiente en septiembre de 2025. Su participación fue notable porque PayPal emite un stablecoin competidor. Entre los inversores providenciales se encontraban Ardoino y Nathan McCauley, consejero delegado de Anchorage Digital, que asesoran ambos a Stable.

La demanda durante la campaña de predepósito superó el capital riesgo obtenido. Los límites se llenaron en cuestión de minutos durante varias fases y los depósitos acabaron superando 2.000 millones de dólares. En consecuencia, Stablechain contó con un fondo considerable de USDT comprometido antes de producir su primer bloque.

¿Es seguro Stablechain?

Varios elementos del diseño de Stablechain priorizan la fiabilidad, entre ellos la finalidad determinista y la privacidad compatible con el cumplimiento normativo. Su actualización obligatoria de refuerzo también demuestra un mantenimiento de seguridad activo. El lanzamiento de la mainnet en sí fue menos fiable.

Durante las primeras horas de funcionamiento, algunos depositantes informaron de que no podían retirar fondos ni reclamar tokens STABLE. El equipo resolvió el problema, pero la interrupción debilitó su propuesta de fiabilidad de nivel de pagos.

Entre los principales riesgos que debes valorar se incluyen:

• Concentración en USDT: el modelo de gas de Stablechain, su activo de liquidación y su propuesta de valor general dependen de Tether. Por ello, una perturbación de las reservas, legal o regulatoria que afecte a USDT tendría mayor impacto en Stablechain que en una red de propósito general.
• Suministro concentrado en insiders: el equipo y los inversores controlan la mitad del suministro de STABLE. Los desbloqueos periódicos generan presión vendedora recurrente mientras la capitalización de mercado sigue muy por debajo del valor totalmente diluido.
• Centralización de validadores: un conjunto de validadores de Proof of Stake delegado y seleccionado concentra la producción de bloques. La censura y los fallos coordinados siguen siendo motivo de preocupación hasta que la red amplíe esta base.
• Controles de cumplimiento: La función de lista de bloqueo de USDT está en el centro de Stablechain y permite al emisor congelar fondos. Los reguladores pueden verlo como una ventaja, mientras que los titulares lo afrontan como un riesgo.
• Dependencia del bridge: USDT0 entra mediante el sistema de bloqueo y acuñación de LayerZero. Un fallo en la capa de mensajería o en sus contratos podría dejar atrapados los dólares transferidos por el bridge o ponerlos en riesgo.
• Poca profundidad en DeFi: las aplicaciones de Stablechain mantienen unos 33,8 millones de dólares en depósitos. En comparación con redes consolidadas, esta liquidez on-chain limitada puede dificultar la salida de posiciones grandes.
• Cambios regulatorios: La regulación de las stablecoin sigue sin estar clara. Los cambios van desde la implantación pendiente de la GENIUS Act en EE. UU. hasta las normas europeas MiCA, que ya han retirado USDT de los exchanges regulados en la UE.

Fundadores de Stablechain

Joshua Harding fundó Stable y sacó el proyecto del modo sigiloso en junio de 2025, ejerciendo inicialmente como CEO. Actualmente la empresa está dirigida por Brian Mehler. Antes de convertirse en director ejecutivo, Mehler cogestionó un fondo blockchain de 1.000 millones de dólares en Block.one, la empresa detrás de EOS.

El director de tecnología, Sam Kazemian, dirige el área técnica. Fundó el protocolo de stablecoin Frax y tiene experiencia directa en la creación de sistemas referenciados al dólar. Esa trayectoria se refleja en la estructura de fee-vault de Stablechain y en su economía centrada en USDT.

Stable tenía en torno a 27 empleados cuando anunció la ronda semilla. La empresa también recibe asesoramiento de alto perfil de Ardoino y McCauley. El acceso a la dirección de Tether es posiblemente su mayor ventaja competitiva.

Conclusiones

Stablechain se basa en una tesis concreta: una infraestructura dedicada puede quitar la liquidación de stablecoins a las cadenas de propósito general, igual que las redes de tarjetas especializadas separaron los pagos de la banca en general. Eliminar un token volátil de la experiencia con gas supone una mejora de usabilidad significativa. Además, el sistema de staking financiado con comisiones vincula el valor de STABLE con la actividad de la red con más claridad que muchos otros tokens de capa 1.

La competencia sigue siendo intensa y cuenta con mucha financiación. Plasma busca a los mismos usuarios de USDT, mientras que Tron sigue manteniendo el mayor volumen de saldos de Tether. Redes corporativas como Tempo y Arc, de Circle, apuntan a muchas de las mismas instituciones.

Nuestra opinión es que Stablechain merece estar en cualquier lista de seguimiento de stablecoins, pero su token exige más cautela que la cadena subyacente. El diseño orientado a pagos no elimina los riesgos que generan la propiedad en manos de personas con información privilegiada, los desbloqueos programados y la dependencia total de la posición de Tether. Cualquier posición en STABLE debería dimensionarse en consecuencia.