Qu'est-ce que Lido?

Lido est un staking open source staking liquide, surtout connu pourstaking Ethereum . Au lieu d'exploiter des validateurs, de gérer des clés ou d'engager 32 ETH, les utilisateurs déposent ETH et reçoivent stETH, un staking liquide transférable. Cela transforme staking natif staking DeFi modulable tout en préservant l'accès auxstaking Ethereum .

Le projet a vu le jour en 2020, à l’époque du lancement EthereumBeacon Chain Ethereum, alors questaking ETH staking possible mais que les retraits n’étaient pas encore opérationnels. Lido définir le marché staking liquide, en offrant aux utilisateurs un jeton de reçu pouvant circuler au sein de DeFi ETH sous-jacent ETH staké auprès de validateurs professionnels.

Lido a étendu ses activités au-delà Ethereum, mais sa stratégie s’est recentrée. Terra a pris fin après l’effondrement de cet écosystème, tandis que Polygon Polkadot, Kusama, Solana et Polygon a été progressivement supprimée ou réduite. En juin 2026, Lido a Lido révoqué bridge « canonical » pour le wstETH sur zkSync , Mode, Scroll, Mantle, Swell, Zircuit, Soneium, Polygon PoS et Lisk.

Aujourd’hui, Lido l’un des plus grands Ethereum staking en termes de valeur sécurisée. DefiLlama a DefiLlama indiqué TVL d’environ 14,97 milliards de dollars, principalement sur Ethereum, avec 1,13 million de dollars de frais quotidiens. Les frais standard du protocole Lidos’élèvent à 10 % staking , répartis entre les opérateurs et DAO .

Comment fonctionne Lido ?

Lido staking ETH staking un processus liquide et tokenisé. Les utilisateurs déposent ETH, le protocole les achemine vers les validateurs, stETH la position mise en commun, et les retraits ou les marchés secondaires offrent des possibilités de sortie.

Dépôts, stETH et opérateurs de nœuds

Lorsque les utilisateurs effectuent un staking via Lido , ils interagissent avec des contrats intelligents plutôt qu’avec des validateurs individuels. stETH ETH mis en commun, les récompenses des validateurs et les pénalités au niveau du protocole.

Le déroulement général du processus est le suivant :

• Dépôt : les utilisateurs envoient ETH staking Lido, ce qui leur permet d'éviter le seuil minimum de 32 ETH et de se décharger de la charge opérationnelle liée à la gestion du logiciel client, des clés de validateur et de l'infrastructure.
• Émission : le protocole émet stETH ETH déposé, créant ainsi un droit tokenisé et transférable sur la staking mise en commun et sur les récompenses accumulées associées.
• Mise en commun : ETH déposés ETH regroupés au sein du protocole, puis répartis entre les infrastructures des validateurs agréés, conformément aux modules et aux règles de routage définis par la gouvernance.
• Opérateurs : les opérateurs de nœuds exploitent Ethereum , assurent la disponibilité du réseau, protègent les clés et effectuent des tâches de validation des blocs, tout en percevant une partie des staking du protocole.
• Récompenses : stETH sont réajustés au fur et à mesure que les récompenses des validateurs s'accumulent, ce qui permet aux détenteurs de voir leurs soldes augmenter tout en conservant un token utilisable dans toutes DeFi compatibles.
• Sanctions : si les validateurs affichent des performances insuffisantes ou font l'objet d'un « slashing », stETH partagent cet impact économique via le système de comptabilité mutualisée, plutôt que de le supporter individuellement pour chaque validateur.
• Gouvernance : LDO régissent les paramètres du protocole, l'intégration des opérateurs, les activités de trésorerie, les mises à jour et les initiatives de décentralisation par le biais duDAO Lido DAO .

Staking et comptabilité Oracle

Le « Staking , introduit avec Lido , a permis de rendre Lido modulaire. Au lieu d’un ensemble monolithique de validateurs, l’architecture prend en charge plusieurs staking , notamment des opérateurs sélectionnés, des clusters de validateurs distribués et des parcours axés sur la communauté, conçus pour élargir la participation au fil du temps.

Les rapports Oracle mettent à jour les informations du protocole concernant les soldes des validateurs, les récompenses, les pénalités, les retraits et les frais. Cette comptabilité permet de maintenir stETH entre stETH et ETH mis en commun ETH le ETH , tout en garantissant la répartition des récompenses entre les utilisateurs. Depuis la version 2, stETH en pratique d'une capitalisation automatique, car les récompenses non utilisées peuvent être réinvesties.

Les retraits et le stETH

Une fois Ethereum rendus possibles, Lido des options de sortie natives. Les utilisateurs peuvent désormais échanger stETH la file d'attente de retrait, plutôt que de dépendre uniquement de AMM .

Le processus de retrait se déroule généralement selon les étapes suivantes :

• Demande : un utilisateur ajoute stETH des wstETH à la file d'attente de retrait, bloquant ainsi le token pendant que le protocole calcule le ETH pouvant être réclamé.
• File d'attente : les demandes sont traitées selon le principe « premier entré, premier sorti » (FIFO), le temps de traitement dépendant de la longueur de la file d'attente, des sorties des validateurs, Ethereum et de la disponibilité Lido .
• NFT: Lido un NFT « unstETH » NFT la demande de retrait en attente, en précisant le statut de cette demande ainsi que le montant prévu une fois celle-ci finalisée.
• Réserve : ETH disponibles ETH la Lido peuvent permettre de traiter rapidement les retraits ; dans le cas contraire, les validateurs sont invités à générer suffisamment ETH aux demandes en attente.
• Finalisation : les mises à jour d'Oracle finalisent les lots, détruisent les stETH verrouillées et marquent la position de retrait d'unstETH correspondante comme prête à être réclamée.
• Affirmation : L'utilisateur brûle le NFT unstETH NFT reçoit ETH, ce qui lui permet d'effectuer un rachat natif sans avoir à vendre stETH les marchés secondaires.
• Marchés : les utilisateurs ayant besoin d'une liquidité plus rapide peuvent swap stETH des wstETH via des plateformes d'échange, bien que l'exécution de ces opérations dépende de la liquidité, slippage et des cours du marché.

Comment staker sur Lido

Staking Lido aux utilisateurs qui souhaitent bénéficierstaking ETH sans avoir à gérer les opérations de validateur. Le processus se déroulant toujours onchain, wallet reste donc essentielle.

Avant staking ETH, procédez comme suit :

1. Préparez wallet: utilisez unwallet self-custody wallet avec Ethereum, approvisionnez-le en ETH et veillez à ETH suffisante ETH pour couvrir gas les futures transactions.
2. Ouvrez l'application : rendez-vous directement sur staking officielle staking Lido , vérifiez attentivement l'adresse du site et évitez les liens sponsorisés, les clones ou wallet non sollicitées.
3. Connecter wallet: connectez votre wallet l'application, vérifiez le réseau sélectionné et assurez-vous que vous utilisezmainnet Ethereum mainnet la chaîne prise en charge souhaitée.
4. Saisissez le montant : choisissez le ETH que vous souhaitez mettre en jeu, en gardant à l'esprit que les récompenses sont variables, que le capital n'est pas à l'abri de tout risque et que DeFi entraîne une exposition supplémentaire.
5. Éléments à vérifier : Vérifiez le taux proposé, les frais de récompense, gas estimé gas , les conditions du contrat et wallet avant de valider la staking .
6. Valider la mise : envoyez la transaction depuis votre wallet, attendez la confirmation, puis vérifiez que stETH bien dans votre wallet votre outil de suivi de portefeuille.
7. Suivi des récompenses : stETH un « rebasing » ; par conséquent, les soldes sont généralement mis à jour dès que les rapports de l'oracle prennent en compte staking , les pénalités et les déductions de frais au sein du pool.
8. Jeton « Wrap » : convertit stETH wstETH lors de l'utilisation DeFi , de ponts ou de réseaux nécessitant un format de jeton sans rebasage.
9. Stratégie de sortie : pour sortir, demandez un retrait natif via Lido swap stETH un marché, en comparant le délai d'attente, la liquidité et l'impact sur le prix.

Que puis-je faire avec stETH?

stETH bien plus qu'un simple justificatif de ETH mis en jeu. Il s'agit d'un staking liquide utilisé sur les marchés de prêt, les AMM, yield , Layer 2 , restaking etDeFi cross-chain .

1. Utiliser stETH les protocoles DeFi

Les protocoles de prêt permettent aux utilisateurs de déposer stETH du wstETH en garantie, puis d'emprunter des actifs tels que ETH des stablecoins. Aave toujours été l'une des plateformes les plus importantes dans ce domaine, tandis que d'autres marchés de prêt prennent en charge des stratégies de garantie stETH, comme le wstETH, dans le cadre de paramètres de risque spécifiques.

Le principal avantage réside dans l'efficacité du capital : les utilisateurs continuent de bénéficierstaking Ethereum tout en débloquant des liquidités. Le risque réside dans liquidation. Si la valeur des actifs empruntés augmente, si la valeur des garanties diminue ou si les paramètres de risque évoluent, les positions à effet de levier peuvent se dénouer rapidement, en particulier lors d'épisodes stETH ou ETH .

2. Apporter des liquidités aux AMM

Les « market makers » automatisés tels que Curve, Balancer et Uniswap ont joué un rôle majeur dans stETH . Les pools permettent aux traders swap ETH, stETH, le wstETH et des actifs connexes, tout en offrant aux fournisseurs de liquidité la possibilité de percevoir des frais de transaction ou des primes, le cas échéant, comme APR 5,42 % APR ETH Uniswap .

L'apport de liquidité n'est pas synonyme de staking. L'exposition au pool peut comporter des risques de perte impermanente, de dévaluation, drift la composition des tokens, liés aux contrats intelligents, ainsi que des changements au niveau des incitations. AMM profonde reste essentielle à l'utilité stETH, car elle offre aux détenteurs une voie de sortie indépendante de la file d'attente de retrait.

3. Optimiser les rendements grâce Yield

Yield élaborent des stratégies autour stETH, du wstETH, des marchés de prêt, des AMM, yield Pendle et des systèmes de « vault ». Les utilisateurs effectuent des dépôts dans une stratégie, et le « vault » automatise la capitalisation, le rééquilibrage ou la répartition entre les opportunités éligibles, en fonction de la conception du produit.

Cette facilité s'accompagne toutefois de risques supplémentaires. Les contrats stratégiques, les curateurs, leverage, les hypothèses des oracles et les protocoles tiers peuvent tous influencer les résultats. Les produits Lido Lidomontrent à quel point les coffres USD ETH USD gagnent en structure, mais les rendements restent variables.

4. Accéder à stETH Layer 2 et les sidechains

wstETH permet à ETH mis en jeu ETH mainnet Ethereum mainnet des environnements moins coûteux. Lido prend en charge des réseaux tels Arbitrum, OP Mainnet, Base, Linea, BNB , Unichain et bien d'autres encore ; le wstETH est généralement privilégié car les soldes non réajustés s'intègrent plus facilement.

Les utilisateurs sont invités à vérifier la prise en charge canonique actuelle avant bridging des ponts cryptographiques. En juin 2026, Lido bridge canonique bridge plusieurs bridge sur divers réseaux. Les jetons existants n'ont pas été invalidés, mais Lido , le soutien et l'aval Lido ont été réduits.

LDO Tokenomics

LDO le jeton de gouvernance du Lido DAO. Il ne confère pas de droit direct aux stETH , mais il donne à ses détenteurs un droit de vote sur les décisions relatives au protocole et à la trésorerie.

Répartition

LDO a été lancé en tant que jeton ERC-20 avec un approvisionnement fixe d’un milliard de jetons. La répartition initiale s’est concentrée sur la trésorerie, les investisseurs, les développeurs, les validateurs et les contributeurs.

Parmi tokenomics clés tokenomics , on peut citer la répartition suivante :

• Offre : LDO avec une offre totale de 1 000 000 000 de jetons, créant ainsi DAO le départ une base de gouvernance fixe base la DAO .
• Trésorerie : DAO a reçu 36,32 % de l'offre totale, ce qui confère à la gouvernance une importante réserve destinée aux subventions, aux mesures incitatives, au développement, aux intégrations et aux initiatives stratégiques.
• Investisseurs : les investisseurs ont reçu 22,18 % de l'offre, sous réserve des conditions initiales de blocage et d'acquisition des droits prévues dans la documentation initiale Lidorelative aux jetons de gouvernance.
• Développeurs : Lido premiers Lido ont reçu 20 %, ce qui reflète le travail technique initial nécessaire au lancement de la DAO, à la mise en place staking et à la mise en place de l'infrastructure de soutien.
• Fondateurs : Les fondateurs et les futurs employés ont reçu 15 %, ce qui permet d'aligner les intérêts des contributeurs à long terme sur la croissance du protocole, la participation à la gouvernance et l'évolution opérationnelle.
• Validateurs : les validateurs et les détenteurs de signatures ont reçu 6,5 %, en reconnaissance de la contribution des premiers participants à l'infrastructure qui ont pris part au lancement du protocole et à la mise en place des mesures de sécurité.
• Airdrop: les premiers participants au staking ont reçu un petit airdrop initial, tandis que la distribution à plus grande échelle a dépendu des décisions de la trésorerie, des achats sur le marché, des mesures incitatives et des activités de gouvernance.

Utilité

Le rôle principal LDOest la gouvernance. Sa valeur dépend des attentes du marché concernant le rôle Lido, sa politique de trésorerie, son pouvoir de vote, sa décentralisation et la dynamique économique future du protocole.

Parmi les principaux domaines LDO , on peut citer les suivants :

• Vote : LDO votent sur les propositions, leur poids de vote étant proportionnel à leur détention de jetons, sauf si les mécanismes de gouvernance sont modifiés par le biais de mises à jour approuvées.
• Paramètres : la gouvernance peut influencer les frais, staking , les ensembles d'opérateurs, les configurations des oracles, les dépenses de la trésorerie et les mises à niveau du protocole par le biais de DAO formels.
• Trésorerie : LDO une importante DAO , qui peut servir à financer le développement de l'écosystème, les mesures de sécurité, les programmes de liquidité, les subventions, la recherche et les budgets opérationnels.
• Opérateurs : DAO ont une incidence sur l'intégration des opérateurs de nœuds, staking , les règles relatives aux modules, les attentes en matière de performances et les initiatives de décentralisation au sein de l'infrastructure des validateurs.
• Mises à jour : les changements majeurs apportés au protocole, notamment la version V2, les améliorations apportées Staking et les modifications du système de gouvernance, reposent sur les mécanismes DAO et d'approbation DAO .
• Mesures incitatives : LDO soutenir des mesures incitatives en matière de liquidité, des intégrations et des programmes liés à l'écosystème, bien que ces décisions dépendent de l'évolution des conditions du marché et des votes de gouvernance.
• Signal : Le fait de détenir LDO indique LDO une participation à staking liquid staking , ce qui permet aux parties prenantes de faire entendre leur voix dans les débats sur Ethereum et les risques liés au protocole.

Lido est-ilSafe?

Lido plusieurs atouts en matière de sécurité : des contrats open source, des audits multiples, un programme de prime aux bogues, DAO , des opérateurs de nœuds professionnels et unstaking custodial . Il bénéficie également d'une longue expérience opérationnelle et s'est profondément intégré à l'écosystèmeDeFi Ethereum , aux portefeuilles, aux institutions et aux plateformes d'analyse.

Cela ne signifie pas pour autant que Lido . Les utilisateurs restent tributaires du comportement Ethereum , des contrats intelligents, des rapports des oracles, DAO , bridge , de la liquidité du marché secondaire et DeFi . stETH conçu pour représenter ETH mis en jeu, et non pour éliminer les risques liés au marché, les risques techniques ou les risques de gouvernance.

Principaux risques

staking liquide dépend de la conception du protocole et du comportement des utilisateurs. Les risques les plus importants ne sont pas toujours évidents lorsque les récompenses et la liquidité semblent simples.

Veuillez prendre connaissance de ces risques avant d'utiliser Lido:

• Contrat : une faille dansles contrats intelligents, les intégrations, les wrappers ou la logique de mise à jour Lido pourrait affecter les dépôts, les retraits, la comptabilité ou le comportement des jetons, malgré les audits.
• Réduction : une faute de la part d'un validateur, une interruption de service ou des défaillances corrélées des opérateurs peuvent entraîner une diminution staking , les pertes se répercutant sur l'ensemble stETH via la comptabilité mutualisée.
• Liquidité : stETH s'échanger à un cours inférieur à celui de ETH tension, notamment lorsque la liquidité du marché secondaire diminue ou que des positions à effet de levier sont contraintes de se dénouer rapidement.
• Gouvernance : les décisions LDO peuvent modifier les paramètres, les opérations de trésorerie, les opérateurs, les modules et les mises à jour, ce qui engendre un risque de gouvernance pour stETH passifs stETH .
• Oracle : les rapports Oracle sont indispensables pour le calcul des primes, des pénalités, des retraits et de la comptabilité ; toute défaillance ou tout retard peut perturber les soldes prévus ou le calendrier des rachats.
• Bridge: la valeur du wstETH sur d’autres chaînes dépend de bridge , de la prise en charge canonique, de la liquidité, de la conformité des contrats et de la santé de l’infrastructure de la chaîne de destination.
• DeFi: les prêts, restaking, les AMM et les « vaults » comportent des risques qui vont au-delà de Lido , notamment liquidation, les pertes liées aux stratégies, les erreurs des curateurs et les contrats tiers.
• Cadre réglementaire : staking de liquidités staking faire l'objet d'une évolution du traitement réglementaire, notamment lorsque staking , les jetons de gouvernance ou yield font l'objet d'un examen minutieux de la part des autorités.

Les fondateurs

Lido souvent associé à Konstantin Lomashuk, Vasiliy Shapovalov et Jordan Fish. Lomashuk est également lié à P2P et à cyber.Fund, apportant ainsi son expertise en matière staking et d’investissement dans les cryptomonnaies au positionnement initial Lidoau sein de l’écosystème.

Vasiliy Shapovalov est l’un des contributeurs techniques les plus en vue Lido. Son parcours couvre l’architecture de protocole, l’infrastructure des validateurs et l’ingénierie axée sur la sécurité, ce qui lui a valu de jouer un rôle central dans stETH ,staking Ethereum Lido, puis dans les discussions sur la gouvernance.

Jordan Fish, plus connu sous le nom de Cobie, est un investisseur et commentateur de premier plan dans le domaine des cryptomonnaies. Son implication a permis à Lido très tôt une certaine visibilité dans DeFi Ethereum DeFi , même si le développement actuel Lidodépasse désormais largement le cadre d’un seul fondateur.

Lido aux autres Staking liquide

Le principal atout Lidoréside dans sa liquidité. stETH wstETH sont largement intégrés dans l’écosystèmeDeFi Ethereum , les produits institutionnels, les portefeuilles, les ponts et les plateformes d’analyse. Cet effet de réseau rend Lido pour les utilisateurs soucieux de la composabilité, mais il suscite également des débats récurrents concernant la concentration des validateurs.

Les alternatives s'affrontent sur la base de différents compromis. Rocket Pool met l’accent sur les opérateurs de nœuds décentralisés, StakeWise offre staking basée sur des « vaults », ETH Binance ETH lié à la plateforme d’échange et très liquide, tandis que Coinbase privilégie l’accès à une plateforme d’échange réglementée. Le meilleur choix dépend des préférences en matière de conservation, de l’utilité du token, des frais et des objectifs de décentralisation.

Voici un aperçu comparatif pratique :

Considérations finales

Lido staking Ethereum staking accessible en transformant l'exposition des validateurs bloquée en stETH, un staking liquide qui peut circuler au sein de DeFi continuant à refléter staking .

Sa plus grande force est également sa principale source de controverse. Sa forte liquidité, ses intégrations et son envergure font de Lido , mais les défenseurs Ethereum continuent de surveiller de près la répartition des opérateurs, la gouvernance et les parts de marché.

Pour la plupart des utilisateurs, Lido considérer Lido comme une infrastructure plutôt que comme un yield garanti. stETH s’avérer très performant, mais chaque étape supplémentaire, bridging prêts, bridging restaking ou bridging coffres-forts, peut accroître le risque.