Les 7 meilleurs projets DeFi en 2026

Pour établir cette liste, nous avons posé une question plus difficile que de savoir quel token est en hausse : quels sont les protocoles que les gens continuent d'utiliser lorsque les incitations tarissent. Nous avons comparé la valeur totale verrouillée, les frais et revenus annualisés, la capture de valeur des tokens, l'historique de sécurité et le comportement en période de tension, en utilisant des tableaux de bord en direct et DefiLlama.

Nous avons également testé chaque produit comme le ferait un utilisateur, en approvisionnant des comptes, en déposant, en effectuant des swap et des retraits vers un self-custody, et avons noté les restrictions géographiques d'accès. Suivez l'évolution globale du marché grâce à l'outil de valeur totale verrouillée de Datawallet. Le tableau compare ces sept éléments.

1. Hyperliquid (HYPE)

Hyperliquid is the standout DeFi project of this cycle, and it tops the list because it runs a fully onchain order book at centralized-exchange speed. It is the dominant decentralized perpetuals venue, with around 70% of onchain perp open interest and roughly $180 billion in monthly perp volume, and open interest near $9 billion, per Datawallet's Hyperliquid statistics page.

It is no longer just a crypto perps interface. HyperEVM added Ethereum-compatible smart contracts, and HIP-3 lets builders stake 500,000 HYPE to launch their own markets. Trade.xyz used that to bring tokenized oil, gold, the S&P 500 (licensed by S&P Dow Jones Indices) and a Nasdaq index onchain, lifting HIP-3 open interest near $2.5 billion, where only three of the top ten markets are now crypto. HIP-4 added prediction-style contracts in May 2026, and 97% of all fees buy back HYPE.

When I bridged USDC over, the balance credited almost instantly and the book behaved like a professional venue, not a typical DEX. The trade-offs are real: a validator set still in the mid-20s, liquidation risk on leverage, and a front end that blocks several regions, including the US. If perps are your focus, start with our guide to the best decentralized perpetuals exchanges.

Hyperliquid Highlights:

• Market share : Around 70% of onchain perpetual open interest.
• Volume : Roughly $180B in monthly perp volume.
• Token model : 97% of protocol fees buy back HYPE.
• Builder markets : HIP-3 needs 500,000 HYPE staked to launch a market.
• Real-world perps : Oil, gold, S&P 500 and Nasdaq via Trade.xyz.
• Access note : Front end blocks several regions, including the US.

2. Aave (AAVE)

Aave is the reference point for onchain lending and the largest lender by deposits, with total value locked around $14 billion across 21 chains after a spring 2026 drawdown from a $30 billion peak. You supply assets to earn yield or post collateral to borrow, and its Safety Module plus long audit history make it the conservative default. Its overcollateralized stablecoin GHO, near $570 million in supply, and the Aave App savings product extend it past money markets.

The 2026 milestone was Aave V4, launched in March, a modular hub-and-spoke design that keeps liquidity unified while letting specialized markets manage their own risk. Governance also directed all Aave-product revenue to the treasury and set a $50 million-a-year buyback, shifting AAVE toward a value-accruing token.

Aave porte encore des cicatrices. En avril 2026, une exploitation de rsETH de Kelp DAO a émis environ 290 millions de dollars de faux collatéral qui ont touché les marchés Aave et laissé environ 200 millions de dollars de créances irrécouvrables que la DAO s'est coordonnée pour absorber. Je lui attribue une excellente note car elle a géré l'incident de manière transparente, mais le prêt de premier ordre hérite toujours du risque des actifs qu'elle liste.

Points clés d'Aave :

• Échelle : environ 14 milliards de dollars de TVL sur 21 chaînes, le plus grand prêteur.
• Architecture : V4 hub-and-spoke avec liquidité unifiée.
• Stablecoin : GHO, près de 570 millions d'offre, avec un coffre d'épargne sGHO.
• Accroissement de valeur : Tous les revenus des produits vers la trésorerie, rachat de 50 millions de dollars par an.
• Filet de sécurité : Module de sécurité conçu pour couvrir les événements de déficit.
• Note de risque : L'exploit rsETH d'avril 2026 a laissé environ 200 millions de dollars de créances irrécouvrables.

3. Lido (LDO / stETH)

Lido est la pierre angulaire du staking liquide sur Ethereum, avec environ 25 milliards de dollars stakés et environ un quart de tous les ETH stakés. Vous stakez des ETH, recevez du stETH et détenez un token liquide qui génère des récompenses tout en restant utilisable comme collatéral ailleurs, ce qui fait du stETH un bloc de construction essentiel plutôt qu'un actif de niche.

Lido V3 a lancé les stVaults en janvier 2026, un cadre modulaire permettant aux institutions, aux rollup et aux opérateurs de nœuds d'exécuter un staking sur mesure tout en exploitant la liquidité du stETH. Linea et Nansen ont été des pionniers, et Lido vise un million d'ETH via les stVaults d'ici la fin de l'année. Le yield du staking est descendu à environ 2,6 % contre environ 13 % un an plus tôt, et un rachat NEST lie les revenus au LDO.

J'ai détenu du stETH assez longtemps pour le voir utilisé comme collatéral sur plusieurs protocoles sans jamais faire d'unstaking, ce qui est le but recherché. Deux bémols : Lido prélève 10 % sur les récompenses, et son ampleur, répartie sur quelques 600 opérateurs de nœuds, soulève toujours des questions de concentration des validateurs. Comparez-le dans nos guides aux meilleures plateformes de staking liquide et aux meilleures plateformes de staking Ethereum.

Points clés de Lido :

• Échelle : environ 25 milliards de dollars stakés, soit environ 24 % de tous les ETH stakés.
• Token liquide : stETH, le collatéral DeFi le plus intégré.
• Mise à niveau : V3 stVaults, visant 1 million d'ETH d'ici la fin de l'année.
• Yield : Environ 2,6 % d'APR de staking au début de 2026.
• Frais : 10 % sur les récompenses de staking.
• Note de risque : Concentration des validateurs sur environ 600 opérateurs.

4. Uniswap (UNI)

Uniswap reste l'endroit par défaut pour faire un swap de tokens Onchain, détenant la liquidité de premier ordre la plus profonde de la crypto et réalisant plus de 1 000 milliards de dollars par an, avec environ 231 milliards de dollars rien qu'au premier trimestre 2026. Son market maker automatisé a défini le modèle que toute la catégorie des DEX a copié, et la v4 a ajouté des hooks, qui permettent aux développeurs d'intégrer des logiques personnalisées telles que des frais dynamiques et des limit order Onchain dans les pools.

Le tournant a eu lieu en décembre 2025 avec le vote UNIfication. Il a activé les frais de protocole, brûlé définitivement 100 millions de UNI d'une valeur d'environ 596 millions de dollars, ramené les frais d'interface à zéro et injecté les revenus du protocole et du séquenceur Unichain dans une combustion automatisée. L'offre de UNI est désormais liée à l'utilisation du protocole.

La première fois que j'ai fait un swap via un pool v4, ce qui m'a frappé, c'est que l'interface ne prélevait plus de frais séparés. Les questions en suspens sont d'ordre concurrentiel : Unichain, avec près de 12 milliards de dollars de volume mensuel, doit continuer à gagner des parts sur les Layer 2, et les DEX rivaux luttent âprement sur les incitations. En tant qu'infrastructure, Uniswap reste la plateforme sur laquelle presque tout le reste est construit.

Points clés d'Uniswap :

• Volume : 1 000 milliards de dollars et plus par an, environ 231 milliards de dollars au T1 2026.
• Programmabilité : v4 hooks pour une logique de pool personnalisée.
• Layer 2 : Unichain, près de 12 milliards de dollars par mois, alimente les burns de UNI.
• Modèle de token : 100M UNI (~596 millions de dollars) burnés, fee switch actif.
• Liquidité : Les marchés de blue-chip les plus profonds de la DeFi.
• Note de risque : Concurrence sur la liquidité et incertitude liée à l'adoption des L2.

5. Ethena (ENA / USDe)

Ethena émet l'USDe, un dollar synthétique qui maintient son ancrage grâce à un trade delta-neutral plutôt que par le biais d'un compte bancaire. Pour chaque dollar de crypto détenu en position long, principalement de l'ETH staké et du BTC spot, le protocole ouvre une position short équivalente sur des perpetual futures, et le rendement de financement ainsi que de staking est reversé aux détenteurs de la version stakée, le sUSDe, qui a affiché une moyenne sur 90 jours proche de 12 % et récemment autour de 9 %. Ce modèle a permis à l'USDe de dépasser un pic de 14 milliards de dollars avant que le krach d'octobre 2025 ne réduise l'offre à environ 6 milliards de dollars.

Le protocole s'est implanté dans l'infrastructure institutionnelle, avec des dépositaires comme Anchorage fournissant des proof of reserves hebdomadaires, une variante adossée à la trésorerie appelée USDtb, et Converge, une couche de règlement pour les actifs du monde réel tokenisés. Le token ENA capte de la valeur via un fee switch vers sa forme stakée, le sENA, soutenu par un rachat proche de 890 millions de dollars.

L'USDe offre le yield le plus élevé ici, et ce yield constitue le risque. Il dépend du maintien de taux de financement positifs, et le fonds de réserve destiné à amortir les périodes de financement négatif se situe autour de 60 millions de dollars, soit à peine 1 % de l'offre. Ethena a déjà absorbé environ 8 milliards de dollars de rachets lors du krach d'octobre, considérez donc le sUSDe comme un produit de yield à dimensionner avec prudence, et non comme un stablecoin sans risque.

Points clés d'Ethena :

• Mécanisme : Basis trade delta-neutral entre spot et perps.
• Yield : sUSDe proche de 9 % actuellement, environ 12 % sur une moyenne de 90 jours.
• Échelle : USDe proche de 6 milliards de dollars après un pic de plus de 14 milliards de dollars en 2025.
• Impulsion institutionnelle : USDtb, proof of reserves par dépositaire, Converge.
• Accroissement de valeur : Fee switch vers sENA, rachat proche de 890 millions de dollars.
• Note de risque : Fonds de réserve proche de 1 % de l'offre totale.

6. Morpho (MORPHO)

Morpho est devenu le deuxième plus grand protocole de prêt, avec une TVL proche de 11 milliards de dollars à la mi-2026 après que les dépôts sont passés de 5 milliards à 13 milliards de dollars tout au long de 2025, en repensant la nature d'un marché de prêt. Il divise l'architecture en Morpho Blue, une primitive immuable de 650 lignes pour des marchés isolés que tout le monde peut déployer, et Morpho Vaults, où des curateurs professionnels répartissent les dépôts entre ces marchés. Au lieu d'un pool partagé unique géré par une unique DAO, vous choisissez le curateur et le profil de risque en lesquels vous avez confiance.

Cette conception explique l'arrivée des institutions sur Morpho. Le protocole alimente les prêts adossés à des cryptos de Coinbase, qui atteignent désormais 100 000 dollars en SOL ainsi qu'en BTC et ETH, en plus de DeFi Earn de Kraken et des dépôts de la trésorerie de l'Ethereum Foundation, tandis qu'Apollo Global a accepté d'acheter jusqu'à 9 % de MORPHO, soit environ 90 millions de tokens, sur quatre ans. Morpho V2 a introduit des taux déterminés par le marché, des prêts à terme fixe et le support des actifs du monde réel.

Déposer dans un vault géré par un curateur ressemblait moins à l'utilisation d'une application qu'au choix d'un gestionnaire de fonds, puisque le curateur décide de l'allocation des fonds dans des limites fixées. Les réserves : la qualité des curateurs varie, des paramètres trop souples peuvent toujours être exploités et, malgré environ 175 millions de dollars de frais annualisés, MORPHO n'a encore rien versé aux détenteurs de tokens. En matière de liquidité de prêt, il se place désormais aux côtés de AAVE.

Points clés de Morpho :

• Échelle : ~11 milliards de dollars de TVL, devancé uniquement par AAVE.
• Architecture : Morpho Blue de 650 lignes et couche de curation Vaults.
• Distribution : Alimente les prêts Coinbase, Kraken Earn et la trésorerie de l'EF.
• Institutionnel : Apollo achète jusqu'à 9 % de MORPHO sur quatre ans.
• Frais : ~175 M$ annualisés, aucun versement aux détenteurs pour l'instant.
• Note de risque : Dépendance envers les gestionnaires et exploits sur des marchés isolés.

7. Pendle (PENDLE)

Pour clôturer la liste, Pendle est la plus grande plateforme de trading de yield pure, avec une total value locked d'environ 5 milliards de dollars après un pic d'environ 13 milliards de dollars en 2025. Elle divise un actif générant du yield en un token principal (PT), qui fonctionne comme une obligation zéro-coupon remboursable à l'échéance, et un token de yield (YT), qui capture le yield variable jusqu'à cette date. Un utilisateur verrouille un taux fixe tandis qu'un autre spécule sur l'évolution des taux, le tout Onchain.

Pendle a grandi avec les vagues de staking et de restaking et s'étend désormais sur plus de huit chaînes, incluant Solana et TON. Sa plateforme Boros s'élargit au trading de funding rate perpétuel, un marché pesant environ 150 milliards de dollars par jour, et la mise à niveau sPENDLE consacre environ 80 % des revenus annuels du protocole, proches de 40 millions de dollars, à des rachats.

Pendle apporte à la DeFi ce qui lui manquait : un véritable marché obligataire. C'est aussi le plus exigeant pour les nouveaux venus, car la tarification des PT et YT, les échéances et le comportement post-expiration demandent du temps pour être maîtrisés. Les positions en PT sont déjà acceptées comme collatéral dans Aave V4, un signal fort de l'intégration de cette primitive.

Points clés de Pendle :

• Échelle : ~5 Md$ de TVL après un pic à ~13 Md$ en 2025.
• Mécanique : Divise les actifs en PT (fixe) et YT (variable).
• Expansion : Boros cible le marché des funding rates à ~150 Md$/jour.
• Revenus : Proches de 40 M$ par an, dont 80 % affectés aux rachats de sPENDLE.
• Portée : Plus de huit chaînes, incluant Solana et TON.
• Note de risque : Courbe d'apprentissage ardue et mécanique de date d'échéance.

Qu'est-ce que la DeFi (finance décentralisée) ?

La DeFi désigne les services financiers qui fonctionnent sur des blockchains publiques grâce à des contrats intelligents plutôt qu'à des banques ou des courtiers. Le prêt, le trading, le staking et les produits dérivés s'exécutent sous forme de code, de sorte que toute personne disposant d'un wallet self-custody peut les utiliser sans permission, et les soldes restent sous les clés de l'utilisateur.

Le prix de cette ouverture est la responsabilité. Aucun service support ne peut annuler un transfert erroné et aucun fonds de garantie ne soutient la plupart des protocols. La même transparence qui vous permet de vérifier un contrat signifie qu'un bug peut être exploité par quiconque le découvre, de sorte que la sécurité et l'historique priment sur le yield annoncé.

La catégorie s'est consolidée depuis le dernier cycle. La TVL a oscillé autour de la barre des cent milliards de dollars au début de 2026, une poignée de protocoles en détenant la majeure partie. Utiliser l'un d'entre eux nécessite un wallet, un peu de gas et un on-ramp pour acquérir des actifs, domaine où un exchange régulé conserve son utilité. Consultez notre guide des best crypto wallets.

Comment les protocoles DeFi génèrent-ils du yield ?

Chaque yield en DeFi provient d'une source spécifique, et cette origine indique sa durabilité. Les rendements les plus sains sont alimentés par une activité réelle et non par des émissions de tokens, si bien que la première question à se poser pour tout APY est de savoir qui le finance.

Les principales sources de yield Onchain :

• Intérêts d'emprunt : Les emprunteurs paient pour contracter des prêts, et ces intérêts reviennent aux fournisseurs sur des protocoles comme Aave et Morpho.
• Récompenses de staking : Les réseaux rémunèrent les validateurs pour assurer leur sécurité, ce que les tokens de liquid staking comme stETH restituent aux détenteurs.
• Frais de trading : Les fournisseurs de liquidité sur Uniswap perçoivent une part de chaque swap, compensée par le risque de perte impermanente.
• Funding rates : Les marchés perpétuels rémunèrent un côté du trade, la source à l'origine du sUSDe d'Ethena et du Boros de Pendle.
• Actifs du monde réel : Les bons du Trésor et crédits tokenisés transfèrent des intérêts off-chain Onchain, de plus en plus via des coffres-forts (vaults) gérés par des curateurs.
• Token incentives : Les protocoles subventionnent parfois le yield avec leurs propres tokens, ce qui gonfle temporairement les APY et constitue la source la moins durable.

Lorsqu'un yield semble bien supérieur à ce que ces sources justifient, l'écart est généralement payé en émissions de tokens ou en risques cachés. Traiter un APY comme un point de départ pour se poser des questions, et non comme une promesse, est l'habitude qui sépare les utilisateurs prudents des autres.

Comment commencer à utiliser la DeFi en toute sécurité

Vous n'avez pas besoin de comprendre chaque protocole pour commencer, mais une configuration méthodique permet d'éviter la plupart des erreurs de débutant. Au début, apprenez les mécanismes avec des montants que vous pouvez vous permettre de perdre entièrement.

Un premier essai raisonnable :

1. Obtenez un self-custody wallet. Installez un wallet réputé, écrivez la phrase de récupération sur papier et ne la tapez jamais sur un site web. Cette phrase est votre seule sauvegarde.
2. Acquérez des actifs sur un exchange. Utilisez une plateforme réglementée comme Bybit pour acheter le token et le gas dont vous avez besoin, puis retirez-les vers votre propre wallet.
3. Commencez par un protocole blue-chip. Effectuez un premier petit dépôt sur un nom établi comme Aave ou Lido avant de toucher aux marchés plus récents ou au leverage.
4. Vérifiez chaque adresse. Mettez les sites officiels en signet, vérifiez les adresses de contrats par rapport à la documentation du projet et ignorez les liens envoyés par messages directs.
5. Dimensionnez pour une perte totale. Partez du principe qu'un protocole individuel peut échouer et ne engagez jamais plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre pendant votre apprentissage.

Les plus grosses pertes que j'ai vues proviennent de l'ingénierie sociale et de faux front-ends, et non de bugs de protocoles. Ralentir au moment du wallet et de l'étape d'approbation permet d'arrêter les attaques les plus courantes.

La DeFi est-elle légale dans le monde ?

L'utilisation de la DeFi est généralement légale sur la plupart des grands marchés, mais les règles régissant son offre, sa commercialisation et sa fiscalité diffèrent considérablement selon les pays, et les front-ends restreignent de plus en plus l'accès en fonction de la localisation. Les notes ci-dessous constituent un aperçu général et non un avis juridique, veuillez donc confirmer votre situation auprès d'un professionnel local.

Comment les principales régions abordent la DeFi en 2026 :

• États-Unis : Un mémorandum de mars 2026 de la SEC et de la CFTC a déplacé plusieurs actifs majeurs vers un statut de matière première, et le CLARITY Act a progressé au sein de la commission bancaire du Sénat. De nombreux front-ends de perpetuals, dont Hyperliquid, bloquent toujours les utilisateurs américains.
• Union européenne : MiCA est pleinement en vigueur, la période de transition pour l'obtention des licences prenant fin le 1er juillet 2026. Les protocoles entièrement décentralisés échappent à son champ d'application actuel, mais les front-ends et les équipes qui font de la publicité auprès des utilisateurs de l'UE peuvent y être soumis.
• Royaume-Uni : La FCA intègre la crypto dans les activités réglementées et limite la promotion des produits DeFi auprès des particuliers, façonnant ainsi ce qui peut légalement être proposé aux utilisateurs britanniques.
• Australie : Les exchanges s'enregistrent auprès de l'AUSTRAC, l'ATO taxe la plupart des activités DeFi au fur et à mesure qu'elles se produisent et l'ASIC élabore un cadre pour les plateformes, de sorte que les utilisateurs locaux ont des obligations claires en matière de tenue de registres.
• Singapour : La MAS octroie des licences aux fournisseurs en vertu de la loi sur les services de paiement (Payment Services Act), et les front-ends desservant les résidents peuvent avoir besoin d'une autorisation même lorsque le protocole ne l'exige pas.
• Émirats arabes unis : La VARA de Dubaï et l'ADGM appliquent des régimes relativement favorables aux cryptomonnaies, ce qui explique pourquoi plusieurs équipes DeFi y basent leurs opérations.
• Inde : L'utilisation est autorisée, mais une taxe de 30 % sur les gains d'actifs numériques virtuels ainsi qu'un prélèvement de 1 % sur les transactions créent de fortes frictions pour les utilisateurs actifs.

Pour un utilisateur mondial, le protocole peut être sans permission tandis que l'interface et votre autorité fiscale ne le sont pas. Vérifier les deux avant d'effectuer un dépôt vous évitera des problèmes par la suite.

Risques liés à l'utilisation de projets DeFi

Les récompenses de la DeFi comportent un ensemble de risques différent de celui lié à la détention de crypto sur un exchange. Examinez-les avant d'engager des capitaux dans un protocole ici.

• Défaillance de smart-contract : Un bug ou une faille peut vider un protocole même lorsque le réseau fonctionne correctement, c'est pourquoi les audits et l'ancienneté sur le marché comptent. Consultez notre aperçu des entreprises d'audit de smart contracts.
• Risque lié aux actifs cotés : Les marchés du prêt héritent des faiblesses des tokens qu'ils acceptent, comme l'a montré l'épisode de créances irrécouvrables d'Aave au printemps 2026.
• Risque de liquidation : L'emprunt et les perps avec leverage peuvent subir une liquidation rapide en cas de forte volatilité, bloquant ainsi les pertes.
• Réflexivité du yield : Les stratégies basées sur les funding rates ou le leverage en boucle peuvent se dénouer rapidement lorsque le marché se retourne, brisant les ancrages.
• Erreurs de conservation : Le self-custody signifie qu'une seed phrase perdue ou une approbation malveillante est irréversible.
• Évolutions réglementaires et d'accès : Les interfaces peuvent bloquer votre région par géolocalisation ou délistér des tokens avec un préavis très court.
• Captation de la valeur des tokens : Un protocole solide ne garantit pas un token fort, car certains ne redistribuent qu'une infime partie de leurs revenus aux détenteurs.

Dernières réflexions

Les meilleurs projets DeFi en 2026 sont ceux qui ont continué à fonctionner après l'essoufflement des incitations. Hyperliquid mène la danse en transformant les perps Onchain en un produit qui rivalise avec les plateformes centralisées, et les autres couvrent les piliers dont les utilisateurs ont réellement besoin : le prêt via Aave et Morpho, le staking via Lido, les swap via Uniswap, le yield en dollars via Ethena et un véritable marché de taux via Pendle.

Aucun n'est sans risque, et les yields les plus élevés comportent la plus grande fragilité. Associez le protocole à ce que vous souhaitez faire, commencez petit, conservez vos actifs en self-custody et considérez chaque rendement affiché comme une question sur la provenance de l'argent.