Coinbase против Robinhood: Обзор

Coinbase была основана в 2012 году Brian Armstrong и Fred Ehrsam. Размещение ее акций на NASDAQ в 2021 году сделало ее первой крупной криптовалютной биржей, торгующейся на фондовом рынке США. Платформа работает более чем в 100 странах, а результаты за второй квартал показали рекордную долю глобального объема торгов криптовалютой в 10,3%. Это был ее третий квартальный рост подряд.

Компания позиционирует себя как универсальная биржа. Торговля Bitcoin когда-то приносила более половины ее выручки, но в последнем квартале составила всего 12%. За последний год Coinbase запустила торговлю американскими акциями без комиссий, рынки предсказаний, опционы Deribit и токенизированные акции для неамериканских клиентов. Эта экспансия оказалась дорогостоящей. Компания зафиксировала чистый убыток в размере $359 миллионов при квартальной выручке в $1,2 миллиарда.

Robinhood появилась в 2013 году как брокер акций без комиссий, основанный Vladimir Tenev и Baiju Bhatt. Сейчас у нее 28,4 миллиона клиентов с пополненными счетами и $369 миллиардов активов на платформе. Второй квартал принес рекордную выручку в $1,31 миллиарда и чистую прибыль в $573 миллиона. Однако выручка от торговли криптовалютой снизилась на 38% в годовом исчислении до $100 миллионов, так как рынки предсказаний впервые опередили ее.

Эти более слабые показатели приложения не отражают масштабы расширения криптовалютной инфраструктуры Robinhood. Она приобрела Bitstamp за $200 миллионов и купила канадскую WonderFi. Публичная основная сеть для Robinhood Chain была запущенна в июле, токенизированные акции США распространились более чем на 120 стран, а британские клиенты получили доступ к торговле криптовалютой через Bitstamp в августе.

Coinbase против Robinhood: продукты

Обе компании подходят к одному и тому же рынку с разных позиций. Coinbase начинала с криптовалют и добавила акции, деривативы и контракты на события. Robinhood построила свой бизнес вокруг акций, прежде чем добавить инфраструктуру биржи, токенизацию и собственный блокчейн.

Продукты Coinbase

Coinbase разделяет свои услуги между простым розничным интерфейсом, стаканом заявок Advanced Trade и растущим спектром регулируемых деривативов.

1. спот и Advanced Trade: Около 260 криптовалют с самыми глубокими доступными стаканами заявок в USD. Выход за рамки экрана покупки по умолчанию добавляет графики TradingView, лимитные и стоп-ордера, а также доступ к API.
2. Торговля акциями: Акции США и ETF без комиссии, пущенные внутри основного приложения. Пользователи получают доступ в режиме 24/5 и могут платить в USD или USDC. Эта услуга также доступна клиентам из UK почти для 4 000 акций.
3. Опционы Deribit: В августе 2025 года Coinbase завершила приобретение Deribit за $4,3 миллиарда. Эта покупка предоставила ей самый глубокий рынок криптоопционов в мире, продукт, с которым Robinhood не может конкурировать.
4. Бессрочные фьючерсы в стиле US: Coinbase стала первой американской биржей, получившей разрешение CFTC на листинг бессрочных контрактов, которые отслеживают цену актива без даты истечения срока. Она также предлагает нанофьючерсы на Bitcoin и Ether, адаптированные под розничные счета.
5. Prediction markets: Контракты на события доступны через партнёрство с Kalshi, а также собственные бинарные опционы Coinbase на цены криптовалют. Объемы контрактов и выручка выросли на 106% по сравнению с предыдущим кварталом.
6. Токенизированные акции: Coinbase Tokenize внедряет токенизированные акции США с обеспечением 1:1 для подходящих под критерии клиентов из числа нерезидентов США. Активы обеспечивают ончейн-право собственности и автоматические дивиденды.
7. Coinbase Wallet и Base: Кошелёк с самостоятельным хранением предоставляет полный доступ к DeFi и подключается к Base, сети Layer 2 на базе Ethereum, разработанной Coinbase.
8. staking и вознаграждения в USDC: Клиенты могут делать stake широкого спектра активов, причем Coinbase удерживает комиссию в размере 35% с вознаграждений. Для подписчиков ставка снижается до 25%, в то время как неиспользуемые балансы USDC приносят доходность автоматически.

Продукты Robinhood

Robinhood объединяет необычайно широкий спектр инвестиций в рамках одного аккаунта. Большинство ее новейших продуктов находятся за пределами традиционной торговли криптовалютой.

1. Robinhood Crypto: Клиенты из США могут торговать примерно 30 активами без отдельной комиссии. Вместо этого издержки закладываются в котируемый спред. Через Bitstamp клиенты из UK получили доступ более чем к 50 токенам в августе.
2. Stocks, ETFs, and Options: Its core brokerage offers thousands of US equities and ETFs without commissions. Index options cost $0.50 per contract, falling to $0.35 for Gold members.
3. CME futures: More than 40 CME Group products cover markets including the S&P 500, gold, oil, and currencies. Pricing starts at $0.50 per contract, placing Robinhood among the cheapest retail futures brokers in the US.
4. Prediction Markets: Customers can trade event contracts tied to sports, elections, and economic data. These now clear through Rothera, Robinhood's CFTC-licensed exchange and clearinghouse, following 13.6 billion contracts traded in the second quarter.
5. Robinhood Legend and Cortex: Legend is a free desktop terminal offering advanced charts and one-tap ladder execution. Cortex, its AI assistant, explains price movements within individual asset pages.
6. Robinhood Gold: The $5 monthly subscription includes 3,35% interest on cash and a 3% IRA match. Members also receive lower futures and index options pricing, Morningstar research, and the 3% cash-back Gold Card.
7. Robinhood Chain and Stock Tokens: Robinhood offers tokenized US equities around the clock in more than 120 countries. They run on its Arbitrum-based network, which processed $18 billion in decentralized exchange volume during its first weeks.
8. Staking and Robinhood Earn: Customers can stake ETH, SOL, and ADA from $1, subject to a 25% commission on rewards. Robinhood Earn also supports on-chain USDG lending through a self-custody wallet.

Coinbase vs Robinhood: Fees

Which platform costs less depends on the product and how the order is placed. Coinbase Advanced charges visible maker and taker fees through its order book. Our maker vs taker guide explains how the order type affects the rate.

Robinhood advertises commission-free crypto trading but widens its quoted prices. The customer still pays a trading cost, even though it does not appear as a separate fee.

Комиссии за торговля криптовалютой

• Coinbase: The default purchase screen combines a spread with a fee that can reach roughly 3% on card transactions. This is the most expensive buying method across either platform. Advanced Trade starts at 0,60% maker and 1,20% taker for accounts with less than $1,000 in 30-day volume. Rates improve to 0,25% and 0,40% above $10,000, then continue falling at higher tiers.
• Robinhood: No commission is charged, but the spread on major assets sits near 0,5% and generally ranges from about 0,35% to 0,85% based on liquidity. This can cost less than Coinbase's retail interface for small and mid-sized Bitcoin or Ether orders. Larger transactions lose more to the spread than they would through a limit order on a genuine order book.

Our trading note: A $1,000 Bitcoin market order cost approximately $12 at Coinbase Advanced using the base-tier taker rate. The embedded spread on Robinhood brought the equivalent cost closer to $5. High-volume traders get a different result because Coinbase's fees decline as volume rises, whereas Robinhood's spread does not.

Subscriptions and Staking

• Coinbase: Coinbase One starts at $4.99 per month and removes simple-trade fees within applicable volume caps, although spreads remain. The standard staking commission is 35%, reduced to 25% for subscribers.
• Robinhood: Gold costs $5 per month or $50 annually. The IRA match and interest paid on cash can cover that price by themselves. Robinhood takes a 25% commission from staking rewards on ETH, SOL, and ADA.

Пополнение и вывод средств

• Coinbase: ACH bank deposits and withdrawals are free. Incoming wires cost $10, while outgoing wires cost $25. Debit card purchases carry a fee of around 4%, and crypto withdrawals incur the relevant network charge.
• Robinhood: Bank transfers are free. Instant debit card withdrawals cost 1,75%, subject to a $1 minimum. Outgoing crypto transfers incur network fees without an additional Robinhood charge.

Coinbase vs Robinhood: Perpetuals and Derivatives

The largest difference between the platforms appears in derivatives, where each serves a distinct type of customer. Coinbase focuses on crypto derivatives that Americans can legally access. Robinhood offers traditional futures with competitive retail pricing. Both appear in our assessment of the best crypto futures exchanges.

Coinbase Derivatives

• US perpetual-style futures: Eligible US customers can trade CFTC-cleared Bitcoin and Ether contracts that replicate the perpetual structure used by offshore exchanges. Trading takes place through a dedicated regulated entity.
• Nano contracts: Contract sizes of 0,01 BTC and 0,10 ETH keep margin requirements manageable for ordinary retail accounts.
• International perpetuals: Eligible non-US customers can access crypto perpetuals with leverage of up to 50x through Coinbase International Exchange. Newer products include stock and pre-IPO perpetual contracts.
• Deribit options: Coinbase provides calls and puts through the deepest crypto options order book in the market. Access to Deribit is the strongest individual reason for derivatives traders to maintain a Coinbase account.

Деривативы на Robinhood

• Фьючерсы CME: Более 40 контрактов охватывают фондовые индексы, металлы, энергетику и иностранную валюту в рамках того же приложения, которое используется для акций и криптовалюты. Комиссии составляют $0,50 за контракт или $0,35 при наличии подписки Gold, что выгоднее условий большинства розничных брокеров США.
• Микрофьючерсы на криптовалюту: Микрофьючерсы CME на Bitcoin и Ether предоставляют клиентам из США доступ с кредитное плечо без необходимости хранить базовые монеты. Robinhood не предлагает криптовалютные бессрочные контракты американским пользователям.
• Криптовалютные бессрочные контракты в ЕС: Европейские клиенты могут торговать бессрочные контракты, при этом ордера исполняются через деривативную площадку Bitstamp.
• Инструменты исполнения: Robinhood Legend включает биржевую лестницу для размещения или изменения лимитных и стоп-ордеров в одно касание. Во время нашего тестирования в условиях динамичного рынка инструмент показал себя надежно.

Coinbase против Robinhood: рынки предсказаний и токенизированные акции

В 2026 году наиболее значимая конкуренция между этими платформами разворачивается за пределами стандартной торговля криптовалютой. Обе компании рассматривают контракты на события и токенизированные акции как основные направления роста. Каждая из них также инвестировала значительные средства в контроль базовой инфраструктуры.

В настоящее время Robinhood лидирует на рынках предсказаний. Ее совместное предприятие приобрело MIAXdx, лицензированную CFTC биржу и клиринговую палату, которая была переименована в Rothera. Первая сделка на площадке была проведена в июне.

Прямое владение лицензиями позволяет Robinhood создавать собственные контракты и удерживать финансовые результаты. Контракты на события принесли $156 миллионов во втором квартале, что в десять раз превышает показатель годичной давности. Кроме того, этот продукт впервые принес больше выручки, чем торговля криптовалютой. В нашем обзоре рынков предсказаний рассматривается принцип работы таких контрактов.

Coinbase вышла в этот сегмент позже и выбрала модель партнерства. Она размещает рынки событий через Kalshi и предлагает собственные бинарные опционы на криптовалюту наряду с ними. Бизнес быстро растет с меньшей базы. Количество контрактов и выручка увеличились вдвое по сравнению с предыдущим кварталом, годовая выручка превысила $100 миллионов, а основная часть активности приходится на спортивные и криптовалютные рынки.

Для токенизированных акций ситуация меняется на противоположную. В середине 2025 года Robinhood запустила Stock Tokens для клиентов из ЕС, а затем расширила их доступность более чем на 120 стран через сеть Robinhood Chain. В настоящее время ее каталог насчитывает свыше 2000 токенов.

Эти инструменты представляют собой долговые продукты, которые отслеживают цены акций, а не реальный капитал. Токенизированные акции, связанные с частными компаниями, такими как SpaceX, также привлекли внимание регуляторов, что обсуждается в нашем материале об IPO SpaceX.

В июне Coinbase ответила на это предложением токенизированных акций американских компаний, обеспеченных реальными акциями в соотношении 1:1. Соответствующие критериям неамериканские клиенты получают ончейн-владение, права на выкуп и автоматические дивиденды. В настоящее время продукт ни одной из компаний недоступен американцам.

Coinbase против Robinhood: безопасность

Обе компании хранят большую часть клиентской криптовалюты на автономных кошелёк с холодное хранение, и ни одна из них не потеряла клиентские активы в результате взлома биржи. На каждой платформе произошел один крупный инцидент, связанный с информационной безопасностью.

Меры безопасности и история Coinbase

• Хранение активов: Примерно 98% клиентской криптовалюты хранится в географически распределенных кошелёк с холодное хранение. Coinbase также выступает кастодианом значительной части активов, обеспечивающих американские спот ETFs на Bitcoin и Ethereum.
• Защита денежных средств: Доллары США клиентов хранятся на объединенных счетах в банках, застрахованных FDIC. Соответствующие критериям денежные средства подпадают под сквозное страхование на сумму до $250 000 на каждого клиента. Ни одна платформа не предоставляет аналогичную государственную защиту для криптовалютных активов.
• Инструменты безопасности учетной записи: Опции безопасности включают ключи доступа (passkeys), поддержку аппаратных ключей безопасности, белые списки адресов для вывода и отложенный вывод средств через хранилище Vault для долгосрочных инвестиций.
• История инцидентов: В мае 2025 года Coinbase сообщила SEC, что подкупленные подрядчики зарубежной службы поддержки раскрыли персональные данные менее чем 1% пользователей, совершавших транзакции за месяц. Злоумышленники не получили доступа к паролям, средствам или private key. Coinbase отклонила требование о выкупе в размере $20 миллионов, возместила убытки жертвам фишинга и перестроила систему контроля доступа к поддержке.

Меры и история безопасности Robinhood

• Хранение активов: Большая часть клиентской криптовалюты находится в холодное хранение. Страхование от киберпреступлений покрывает часть активов на случай кражи, совершенной из систем Robinhood.
• Защита ценных бумаг: Robinhood является зарегистрированным брокером-дилером и участником SIPC. SIPC защищает ценные бумаги и денежные средства на сумму до $500 000 в случае банкротства брокера, однако это покрытие не распространяется на криптовалюту.
• Инструменты безопасности учетной записи: Пользователи могут включить двухфакторную аутентификацию и управлять доверенными устройствами. Автоматизированный мониторинг также выявляет необычную активность в учетной записи.
• История инцидентов: В результате атаки с использованием методов социальной инженерии, направленной на сотрудника службы поддержки, в ноябре 2021 года была скомпрометирована информация примерно о 7 миллионах клиентов. Большая часть похищенных данных состояла из имен и адресов электронной почты. Средства клиентов не были утеряны, и с тех пор Robinhood не сталкивался с сопоставимыми утечками.

Криптовалюту, которая не используется в активной торговле, лучше хранить на кошельке с самостоятельным хранением. Наше руководство по лучшим криптокошелькам сравнивает доступные варианты.

Coinbase против Robinhood: регулирование и доступ по странам

Coinbase и Robinhood — это публичные американские компании, которые сделали соблюдение нормативных требований ключевой частью своих стратегий. Географический охват разделяет их более явно: Coinbase работает на значительно большем числе рынков.

Позиции Coinbase

• США: Coinbase имеет лицензии на денежные переводы практически в каждом штате и владеет лицензией New York BitLicense. Будучи публичной компанией, она предоставляет регулярную отчетность в SEC, в то время как ее площадки деривативов находятся под надзором CFTC.
• Европа: Компания получила лицензию MiCA через Люксембург. Она может быть распространена на всю ЕЭЗ в рамках единой криптоструктуры ЕС.
• Глобальный охват: Coinbase предоставляет розничные услуги более чем в 100 странах. Наше руководство по поддерживаемым странам Coinbase содержит полный список.

Позиции Robinhood

• США: Robinhood является зарегистрированным в SEC брокером-дилером и членом FINRA по ценным бумагам. Компания владеет лицензией New York BitLicense для криптовалют и инфраструктурой деривативов с лицензией CFTC через Rothera. В начале 2025 года SEC закрыла расследование в отношении Robinhood Crypto без применения каких-либо мер принудительного характера.
• Европа: Robinhood получила одну из первых лицензий MiCA, выданную Банком Литвы. Она охватывает криптовалютные услуги в 30 странах ЕС и ЕЭЗ.
• Великобритания и Канада: Компания имеет авторизацию FCA в Великобритании, где торговля криптовалютой была запущена в августе. Покупка WonderFi обеспечила ее присутствие в Канаде.
• Пробелы в покрытии: Полноценные брокерские счета остаются доступными только в США. Большая часть Азии, Африки и Латинской Америки вообще не имеет доступа к Robinhood. Наше руководство по поддерживаемым странам Robinhood отслеживает текущую доступность сервиса.

Жители США или Великобритании могут использовать любую платформу. На большей части остального мира Coinbase — единственная биржа, которая откроет аккаунт, что делает географию решающим фактором. Читатели из США, рассматривающие другие платформы, могут воспользоваться нашим руководством по лучшим криптовалютным биржам в США.

Заключение

Coinbase является нашим общим выбором для криптоинвесторов. Она предлагает почти в десять поддерживает вывод средств для каждой размещенного коина и сочетает глубокую ликвидность в USD с деривативами, недоступными через Robinhood. К ним относятся клиринговые фьючерсы бессрочного типа от CFTC и опционы Deribit. Ее присутствие более чем в 100 странах делает ее более полноценной криптоплатформой.

Robinhood — более надежный вариант для инвесторов, портфели которых в основном состоят из акций и опционов, а криптовалюта занимает меньшую долю. Одно приложение обеспечивает торговлю без комиссии, недорогие фьючерсы CME, надбавку 3% к ИИС и ведущий продукт на рынке прогнозов в США. Цены на основе спреда также могут сделать случайные небольшие покупки криптовалюты более дешевыми по сравнению с использованием розничного интерфейса Coinbase.

Использование обеих платформ может иметь смысл. Акции и контракты на события могут оставаться на Robinhood, в то время как Coinbase обрабатывает торговлю криптовалютой, где выбор активов и поддержка вывода средств шире. На любой платформе включите ключ доступа (passkey) или аппаратный ключ безопасности. Проверьте депозиты и вывод средств на небольшой сумме перед переводом крупного баланса, а затем переведите долгосрочные активы на самостоятельное хранение.