Что такое Staking на основе ликвидного Staking ?

Staking ликвидным Staking (LSD) позволяют пользователям ставить токены в сетях с алгоритмом Proof-of-Stake (PoS), таких как Ethereum сохраняя Ethereum ликвидность своих активов. Например, при staking ETH Lido пользователи получают stETH — производный токен, представляющий их заложенные ETH. Эти stETH торговать или использовать в DeFi , таких как AAVE, что позволяет пользователям зарабатывать staking , не блокируя свой капитал.

LSD, такие как stETH , чеканятся в соотношении 1:1 к заложенному ETH onchain Lido, как показано ниже. stETH сохраняет свою стоимость по отношению к ETH может использоваться в стратегиях кредитования, обеспечения или yield .

Такая динамика повышает эффективность использования капитала за счет обеспечения ликвидности заложенных активов при сохранении базовых staking , что дает Ethereum дополнительную гибкость.

Staking ликвидного Staking

staking ликвидного staking знаменуют собой значительный сдвиг в DeFi, кардинально меняя подход к использованию капитала. Впервые получив распространение на Ethereum, они стали незаменимыми across , позволяя стейкерам обеспечивать безопасность сетей и при этом сохранять ликвидность для DeFi , как кредитование или получение дополнительного yield.

Вот краткий обзор ведущих протоколов LSD на основных layer 1 .

Lido stETH)

Lido является лидером staking Ethereum staking Ethereum , предлагая stETH обмен на заложенный ETH. С APY 3% stETH пользователям сохранять ликвидность, используя свои токены в DeFi ждать окончания периода стейкинга.

Lido крупнейший протокол в криптовалютной сфере по общей сумме заблокированных средств, в котором ETH более 24 миллиардов долларов в ETH .

Jito JitoSOL)

На Solana, Jito предлагает более высокую yield 7,81% APY yield благодаря ориентации на стратегии MEV Maximal Extractable Value). Участники стейкинга получают JitoSOL, который остается ликвидным и может быть продан или использован across DeFi на Solana Jupiter Kamino.

Jito крупнейшая платформа LSD в Solana SOL более 2 миллиардов SOL .

Benqi (sAVAX)

Benqi обеспечивает ликвидный staking Avalanche, выпуская токены sAVAX с APY yield 5,42%. Как и аналогичные токены, sAVAX сохраняет ликвидность, что позволяет участникам стейкинга использовать его в DeFi , при этом продолжая получать staking . 

Benqi также является ведущим staking ликвидного staking в Avalanche заблокировано более 270 миллионов долларов в sAVAX.

Общая сумма средств, заблокированных в ликвидном Staking

По данным Defillama, в настоящее время в staking ликвидного staking across блокчейнов across Proof-of-Stake заблокировано более 43,9 млрд долларов.

В пятерку лидеров входят протоколы Lido ETH) с объемом в 24 млрд долларов, Binance ETH 3,5 млрд долларов, Rocket Pool ETH) — 3,1 млрд долларов, Jito SOL) — 2 млрд долларов и Mantle ETH 1,2 млрд долларов.

Ethereum на staking ликвидного staking : большая часть активов задействована в ETH, что укрепляет его позиции в качестве крупнейшего актива, используемого в качестве залога across платформах across .

Ликвидный Staking Restaking

Суть ликвидного staking в раскрытии ликвидности. Вы ставите свои токены на стейкинг, получаете staking ликвидного staking (LSD) и сохраняете свой капитал в обращении. Эти LSD можно торговать, использовать в качестве залога или задействовать в DeFi , при этом продолжая получать staking .

Restaking, с другой стороны, идет ещё дальше. В таких протоколах, как Eigenlayer, вы можете повторно заложить свои заложенные ETH например, stETH) для обеспечения безопасности нескольких протоколов с помощью Actively Validated Services (AVSs). Это означает, что ваши заложенные ETH только обеспечивают безопасность base , но и проверяют другие сети или сервисы.

Restaking более высокую доходность, но также подвергает инвесторов большему риску, связанному со смарт-контрактами и слэшингом.

Safe ли Staking на основе ликвидного Staking ?

Staking ликвидного Staking (LSD) могут обеспечить гибкость, но они не лишены рисков. К основным проблемам относятся:

• Уязвимости смарт-контрактов: Недостатки в коде протокола могут быть использованы.
• Риск уменьшения: если валидаторы будут работать плохо, ваши ставочные активы могут быть уменьшены.
• Отклонение: LSD могут отклоняться от стоимости базового актива, что приводит к потенциальным убыткам.
• Проблемы с ликвидностью: На небольших рынках может быть сложно продать ЛСД без ущерба для цен.

Тщательная оценка безопасности протоколов и работы валидаторов очень важна, поскольку аудиты и покрытие могут снизить, но не устранить эти риски.

Нижняя линия

В целом, Staking ликвидного Staking (LSD) представляют собой эффективный способ повышения эффективности использования капитала, позволяя участникам стейкинга сохранять ликвидность и одновременно получать вознаграждение. Они являются незаменимыми инструментами для DeFi , обеспечивая гибкость в использовании заблокированных активов across протоколах. 

Однако, несмотря на то, что LSD открывают новые возможности, они несут в себе такие риски, как уязвимость смарт-контрактов, слэшеры и проблемы с ликвидностью.