什么是DYDX？

摘要： dYdX是一个尖端的 DeFi 平台，在区块链上提供期货、保证金和现货交易，消除了传统的金融中间商。随着最新升级到 dYdX V4，它现在可以在基于 Cosmos 的自己的区块链上运行，从而提高了可扩展性，并进一步分散其业务。

dYdX 支持超过 55 种加密货币，优先考虑市场的安全性和流动性。dYdX 的代币经济学和治理鼓励社区参与，以实现持续增长。

什么是 dYdX？

dYdX 是一个开创性的 DeFi 平台，在基于区块链的去中心化交易所上提供加密货币期货交易、保证金交易和现货交易等先进的交易工具。它剔除了传统的金融中间商，促进了透明、安全和高效的交易体验。该平台使用户能够利用他们的加密货币交易，潜在地提高他们的交易结果和利润。

随着dYdX V4 的推出，该平台通过采用基于 Cosmos SDK 和 Tendermint 构建的区块链（称为 "dYdX 链"），向完全去中心化迈出了一大步。此举旨在提高加密货币世界的可扩展性、速度和互操作性。dYdX V4 强调去中心化、链外订单簿和匹配引擎，突破了 DeFi 交易平台的极限，促进了该行业更广泛的采用和创新。

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dYdX 如何工作？

dYdX 利用去中心化的链外订单簿和匹配引擎（特别是在其第 4 版（V4）中）来促进其平台上的交易。这种设计实现了高度的可扩展性和效率，超越了链上解决方案通常存在的限制。以下是 dYdX V4订单簿架构的详细介绍：

• 下单：用户提交的买入或卖出订单不会直接记录在区块链上。相反，这些订单会在链外转发。
• 订单簿维护：dYdX Chain 上的验证器维护内存订单簿。这种设置可确保订单簿永远不会提交到区块链上，从而实现快速更新和匹配，而不会出现典型的区块链臃肿现象。
• 订单匹配：订单通过分散的验证器网络进行匹配。这一过程是实时进行的，系统会即时执行匹配的交易。
• 交易结算：订单匹配完成后，交易结果将记录在 dYdX 区块链上。这最后一步确保了在订单匹配受益于链外流程的速度和灵活性的同时，交易结果在链上得到安全、透明的记录。

通过利用这一创新结构，dYdX V4 提供了一种交易体验，它将区块链的无信任特性与大容量专业交易环境所需的性能和可扩展性结合在一起。

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dYdX 支持哪些资产？

dYdX 支持 100 多种加密资产，包括比特币（BTC-USD）、以太坊（ETH-USD）、Solana（SOL-USD），甚至还有 Dogwifhat（WIF-USD）、Celestia（TIA-USD）等新兴加密资产。dYdX 与其他去中心化永久交易所的不同之处在于它的深度流动性，可确保交易者以最小的滑点执行大订单。这种深度流动性加上该平台广泛的资产支持，使 dYdX 成为交易者在去中心化市场中寻求稳健和多样化交易体验的主要选择。

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dYdX V3 vs dYdX V4

从 dYdX V3 到 V4 的演变标志着该平台的基础设施和功能发生了重大转变，在去中心化、可扩展性和管理方面都有了改进。以下是对比概述：

• 区块链基金会：V3 是以太坊上的第 2 层解决方案，而 V4 则在 Cosmos 生态系统内的区块链上运行，增强了可扩展性和独立性。
• 共识机制：V3 依赖以太坊的安全性，但 V4 通过 Cosmos 使用 CometBFT PoS 机制，将效率和去中心化提高到了一个新水平。
• 节点结构：V4 引入了用于处理和区块生成的验证器和完整节点，这是 V3 中没有的结构，V3 依赖于以太坊和 StarkWare 的基础设施。
• 订单簿机制：两个版本都使用链外订单簿，但 V4 的方法无需交易气体费用，由验证器管理实时匹配和链上结算。
• 治理：V3 具有集中控制方面，而 V4 则将治理完全移交给 dYdX DAO，确保社区主导决策和运营控制。
• 监管战略：与 V3 的中央集权模式形成鲜明对比的是，V4 的全面分权旨在更好地降低监管风险，而 V3 的中央集权模式则带来了潜在的监管挑战。
• 跨链功能：V4 受益于 Cosmos 的 IBC，可实现更顺畅的跨链交易，改进了 V3 受以太坊限制的生态系统。
• 可扩展性和可组合性：V4 向应用链的转变提供了无与伦比的可扩展性和可定制性，这与 V3 中的共享卷积环境相比是一个重大飞跃。

这一对比强调了 dYdX V4 的战略改进，重点是去中心化、可扩展性、治理和监管弹性，为 DeFi 交易体验设定了新标准。

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dYdX Tokenomics

dYdX 的代币经济学和实用性旨在促进社区参与，并通过战略性代币分配和实用性确保平台的可持续发展。以下是概述：

• 总供应量：10 亿美元 DYDX 代币，发行计划从 2021 年 8 月 3 日开始，为期五年。
• 社区分配：总供应量的 50%（5 亿美元 DYDX）专用于社区。这包括 14.5% 的交易奖励、5% 的过去用户追溯挖矿奖励、5.2% 的流动性提供者奖励、24.2% 的社区金库和奖励金库奖励、0.6% 的 $USDC 流动性认购奖励和 0.5% 的安全认购奖励。
• 投资者和员工分配：其余 50%分配给投资者和员工，用于支持平台的开发和运营。
• 通货膨胀政策：从启动五年后开始，协议可引入每年不超过 2% 的通胀率，以支持持续发展，但须经管理部门批准。
• 管理：$DYDX 持有者可以完全控制协议，包括定义令牌功能、添加或删除市场以及修改参数。
• 验证器定标：在 V4 中引入的这一新工具允许 $DYDX 持有者参与网络的安全和共识机制。
• 费用折扣和定金：在保留费用折扣功能的同时，V4 版还扩展了定注功能，将验证人定注纳入其中，从而增强了平台的分散性。

这些代币经济学原则强调了 dYdX 对去中心化、社区参与和可扩展增长的承诺，使该平台成为一个多功能、以用户为中心的 DeFi 应用程序。

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谁创立了 dYdX？

dYdX 由安东尼奥-朱利亚诺（Antonio Juliano）于 2017 年创立。Juliano是一名软件工程师，拥有普林斯顿大学计算机科学专业背景，在创立dYdX之前，他曾在Coinbase和Uber工作过。该平台获得了一批杰出投资者的支持，其中包括布莱恩-阿姆斯特朗（Brian Armstrong）、弗雷德-埃尔萨姆（Fred Ehrsam）、纳瓦尔-拉维坎特（Naval Ravikant）、埃拉德-吉尔（Elad Gil）和阿维查尔-加格（Avichal Garg）。这些投资者都是加密货币和技术行业的知名人士，为 dYdX 的发展及其成为一流去中心化交易所的愿景做出了重要贡献。

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底线

最后，dYdX 通过创新的 V4 升级版重新定义了 DeFi 的格局，利用链外订单簿和匹配引擎实现了无与伦比的效率和可扩展性。该平台支持 100 多种加密资产，提供深度流动性和广泛的交易范围。

dYdX V4 在 Cosmos 生态系统上过渡到自己的区块链，加强了治理，降低了监管风险，提高了跨链功能。dYdX 由安东尼奥-朱利亚诺（Antonio Juliano）创立，并得到了顶级投资者的支持，它充分体现了去中心化交易的潜力，为该行业树立了新的标准。凭借其社区驱动的方法和尖端技术，dYdX 站在了 DeFi 创新的前沿。