2025 年 6 大隐私币

在对顶级隐私币的研究中，我们对代码、钱包和节点进行了测试，测量了样本交易的可用性、费用和隐私默认值。我们还对开发者活动、去中心化和文档进行了评估，然后根据链上行为和可信社区工具对声明进行了验证。

我们还评估了影响投资者流动性和效用的监管弹性、交易所可访问性和跨链集成。最终的清单平衡了默认匿名性的强度、操作的实用性和可信的路线图，在不损害核心隐私的情况下保持了采用率。

我们在下表中强调了最重要的因素：

1.莫奈罗（XMR）

2025 年，Monero成为领先的隐私币，通过环签名、隐身地址和 RingCT 默认隐藏发送方、接收方和金额。自 2022 年以来，环规模增长到 16 个成员，而 Bulletproofs+ 和 CLSAG 提高了效率、交易规模和验证速度。

RandomX 保持了挖矿对 CPU 的友好性，这促进了去中心化，并扩大了商品硬件的参与度，从而抵御了 ASIC 长期集中的风险。每个区块 0.6 XMR 的尾部排放可以无限期地维持矿工激励机制，在保持网络安全的同时将通货膨胀率降至最低。

网络层隐私通过 Dandelion++ 广播模式提高了不可链接性，许多钱包支持 Tor 和 I2P 路由，以加强元数据保护。出于对合规性的考虑，各辖区对交易所的支持不尽相同，但通过地区平台和点对点轨道，基层流动性依然存在。

莫奈罗亮点：

• 供应机制：尾部排放物可无限期地维持矿工的生命。
• 区块时间：目标两分钟，动态区块大小。
• 支持钱包：图形用户界面、CLI、Feather 和移动选项。
• 查看密钥：可选择只读审计访问。
• 合规注意事项：交换机的可用性因地区而异。
• 生态系统工具：子地址、付款 ID 已废弃。

2.Zcash (ZEC)

Zcash是 Monero 的有力竞争者，它使用 zk-SNARKs 来验证交易，而不会泄露发送方、接收方或区块链上的金额，从而提供可选的隐私保护。NU5 升级版引入了带有光环 2 的 Orchard 池，删除了可信设置，并添加了统一地址，以实现无误的私人转账。

用户可以进行透明交易以实现互操作性，或在操作上需要保密时将资金转入屏蔽池。统一地址将多种接收器类型集中在一个标识符下，减少了用户体验方面的摩擦，提高了用户采用屏蔽流量的可能性。

与比特币一样，Zcash 的最大供应量为 2,100 万枚，定期减半，发行量随时间可预测地减少。ECC 和 Zcash 基金会继续对开发人员进行监管，并推出了 Tachyon 等性能计划，目标是在消费设备上实现更快、更轻的屏蔽支付。

Zcash 亮点：

• 隐私层：带有光环 2 证明的果园池。
• 区块时间：每个区块约 75 秒。
• 支持钱包：Zecwallet Lite、Ywallet 和 Adalite 集成。
• 互操作性：支持透明到屏蔽迁移。
• 合规说明：可选隐私辅助交换列表。
• 生态系统赠款：ZF 补助金为基础设施提供资金。

3.龙卷风现金（TORN）

龙卷风现金（Tornado Cash）是以太坊上的一种非托管混合器，它使用zk-SNARK提款证明和固定面额打破了存款与提款的联系。用户将资金存入资金池，收到一张秘密票据，然后将资金提取到一个新的地址，在合约自主执行规则的同时解除资金来源的链接。

池历来支持 0.1、1、10 ETH 等面值，包括 ERC-20 变体，提高了常见转账规模的匿名集。继 2022 年对合约地址进行制裁后，2025 年的法律发展解除了制裁，但治理和积极维护仍受到限制。

TORN 是龙卷风现金的 ERC-20 治理代币，其效用取决于协议管理、参数更改和社区协调。操作隐私要求谨慎的钱包卫生，如新鲜地址、延迟提款和费用中转，以减少启发式去匿名化。

龙卷风现金集锦

• 协议类型：以太坊混合器，不可变智能合约。
• 支持的资产：ETH 和选定的 ERC-20 池。
• 匿名设置：随池使用量的增加而提高。
• 中继器：通过中继网络提取天然气。
• 合规说明：2025 年的法律态势发生了变化。
• 治理：代币提案和投票。

4.Umbra Privacy (UMBRA)

Umbra Privacy是 Solana 上的一个新加密协议，可使用零知识证明实现保密、不可链接和可审计的链上交易。它对发送方、接收方和金额数据进行加密，同时保持 Solana 的高速性能，降低用户和机构的交易成本。

Umbra 由 Arcium 的多方计算网络提供支持，在交易到达区块链之前对其进行加密，以实现完全的隐私性和可验证的完整性。屏蔽池、中继器和加密余额共同保护交易活动，同时保持审计兼容性。

Umbra 引入了可选的查看密钥和加密注册，允许在不公开用户身份或交易详情的情况下进行合法审计。该协议目前在 Devnet 上进行测试，并计划在安全审核和 SDK 集成后推出主网。

茵布拉亮点：

• 隐私层：ZK 保护、加密余额。
• 网络：Solana + Arcium MPC.
• 合规性：可选观察键。
• 速度快快速、低成本传输。
• 代币：2850 万 UMBRA 供应。
• 使用案例：DeFi、支付、DAO。

5.达什（DASH）

达世币通过 InstantSend 和 ChainLocks 优先实现快速支付，而 PrivateSend 则提供钱包级 CoinJoin 混合，以实现适度的地址混淆。以 1000 DASH 为抵押的主节点会协调 InstantSend 锁定和混合会话，在双层设计下与矿工分享区块奖励。

PrivateSend 通过多轮混合相同的面额，使天真追踪变得复杂，但在链上留下了可见的金额和地址。分析公司经常对 Dash 进行与比特币类似的分析，这有助于在更严格的司法管辖区上市，尽管隐私工具是可选的。

通过 InstantSend，支付可在数秒内完成，而 ChainLocks 则可通过主节点法定人数快速完成区块，从而降低重组风险。财务管理通过主节点投票为开发和生态系统工作提供资金，为支付工具的持续增长提供激励。

短跑亮点：

• 共识：PoW 加主节点，双层网络。
• 终结性：InstantSend 锁、ChainLocks 保护。
• 主节点抵押品：每个节点需要 1000 DASH。
• 钱包支持：核心、移动、第三方提供商。
• 财政部：由整体奖励供资的预算提案。
• 合规说明：比 XMR 更广泛的交换支持。

6.Beldex (BDX)

在我们的顶级隐私币名单上，最后一个是Beldex，它在一个 "摄取证明 "主节点网络中使用环签名、RingCT和隐身地址。运营商可以投入 10,000 BDX 来确保区块安全，并为 BChat 和 BelNet 等应用程序提供动力，而烧钱的费用可以抵消长期发行的费用。

除支付外，Beldex 还在构建一套隐私保护系统，包括用于加密信息的 BChat 和用于去中心化 VPN 路由的 BelNet。生态系统公用事业旨在推动经常性的链上活动，创建可长期抵消发行量的费用燃烧等下沉机制。

作为一个年轻的网络，去中心化依赖于不断增长的主节点数量和更广泛的持有者参与。通过扩大 dApp 的效用来平衡采用风险，如果成功，这将增加 BDX 对服务和协调的需求。

Beldex 亮点：

• 共识：由 "通行证 "主节点验证区块。
• 应用程序套件：BChat 信使、BelNet 私人路由。
• 标记：操作员需要 10,000 BDX。
• 收费政策：部分网络费用烧毁。
• 支持钱包：桌面、手机、网页选项。
• 合规说明：可选择透明度。

什么是隐私币？

隐私币是利用环形签名、隐藏地址和零知识证明隐藏发送人、收件人和金额的加密货币。有些加密货币为所有转账提供默认的隐私保护，有些则提供可选的屏蔽功能，在保密性与可用性和交易所访问之间取得平衡。

像 Monero 这样的默认隐私系统通过自动隐藏金额来确保完全可互换性，而 Zcash 则在透明兼容的同时实现了zk-SNARK 屏蔽。有效的隐私保护仍然取决于钱包卫生、交易时间以及网络选择（如 Tor 或 I2P），以限制元数据泄漏。

最近，随着交易商测试 300 美元的水平，Zcash在 2025 年 10 月中旬暴涨 520%，重新点燃了人们对隐私资产的兴趣。这一涨势凸显了屏蔽池采用率的上升和开发者取得的明显进展，激发了整个注重隐私的生态系统的广泛热情。

隐私币如何运作？

隐私系统既能确保交易的正确性，又能限制观察者所能了解到的信息，从而保持日常支付和大额转账的可用性。主要有两种方法，每种方法都有与投资者和用户相关的不同操作模式和权衡。

默认隐私区块链

这些网络在结构上使每笔交易都是私密的，提高了可替代性，但却使受监管场所的合规性变得更加复杂。请考虑以下几个方面：

• 匿名集动态：较大的诱饵集和统一的输出会增加模糊性，降低典型链分析启发式和统计攻击的追踪可信度。
• 网络层保护：交易广播模式和可选的Tor 或 I2P 路由可减少元数据泄露，因为元数据泄露可能会将支付与发端网络终端联系起来。
• 证明效率： Bulletproofs+和紧凑型签名方案等创新技术可减少交易规模和验证时间，同时不会削弱对参与者的保密保证。
• 可互换性优势：统一的隐私防止了污点分析，提高了硬币在商业中的可互换性，降低了被交易方列入选择性黑名单的风险。

Onchain 隐私工具

这些工具在公有链上叠加隐私保护，无需新的基础资产或共识层即可灵活采用。评估它们的依据是

• 收款人无关联性：隐形方案推导出一次性地址，因此观察者无法将付款与已知身份或注册表上公布的公开密钥联系起来。
• 来源--目的地脱钩： 混合池、面额控制和中继器掩盖了存款和取款之间的联系，增加了去匿名化工作的成本。
• 操作安全：钱包卫生、时间差和新地址政策会对结果产生重大影响，因为用户错误可能会重新引入可识别的链接。
• 合规态势：避免基金混合或实现选择性披露的工具可能面临更少的限制，从而提高跨辖区的寿命。

隐私币的匿名性如何？

隐私币的实际匿名性差异很大，这取决于协议设计、使用模式和用户行为。Monero 通过强制混淆实现了强大的默认隐私性，而 Zcash、混合币和隐身工具则依赖于可选或情景功能，从而降低了保护的一致性。

有关加密隐私的学术研究仍然有限，但研究表明，激励机制和匿名集对信息泄漏有重大影响。关于环签名选择、诱饵分布和时间相关性的研究证实，当匿名集扩大且取样保持无偏时，隐私性会提高。

实证分析表明，Monero 的升级通过增加环大小、采用 CLSAG 和部署标准化输出的 Bulletproofs+，收紧了可追溯性差距。Zcash 的Halo 2提高了可扩展性，消除了可信设置风险，但隐私保护仍有赖于更广泛的屏蔽采用。

基于混合器的协议在资金池内具有很强的不可链接性，但快速取款、重复使用地址或独特的收费模式等行为会削弱匿名性。隐形地址系统能有效保护收款人身份，但如果没有进一步的混淆层，金额和时间往往仍然可见。

隐私币合法吗？

由于反洗钱标准和各国对 "匿名增强 "技术的解释不同，隐私币的合法性在不同地区也有很大差异。一些国家允许持有和点对点使用，但根据不断变化的合规要求限制集中式交易所上市。

以下是影响隐私币的主要法规和交易所行动：

• 欧盟：2027 年 7 月生效的《反洗钱条例》禁止 CASP 提供隐私币，并在新的《反洗钱法》框架下实施更严格的监管。
• 日本：金融厅在 2018 年推动持牌交易所将Monero、Zcash 和 Dash除名，完全取消了隐私币的访问权限。
• 韩国：在与 Monero 有关的 "第 N 号房间 "案件加强了全国范围内的反洗钱审查之后，金融监管机构从 2021 年 3 月起禁止隐私币上市。
• Binance2024 年 2 月，该交易所在全球范围内将 Monero 除名，同时在同年晚些时候监管机构重新分类后，撤销了在欧盟除名的计划。
• 克拉肯（Kraken）：该平台将于 2024 年 10 月结束在欧洲经济区的 Monero 交易，理由是反洗钱指令得到了加强。
• OKX：2024 年 1 月，OKX 移除了 Monero、Zcash 和 Dash 货币对，以符合不断收紧的国际透明度要求。
• Huobi（现为 HTX）：该交易所于 2022 年 9 月将七种隐私代币退市，使其全球上市符合跨司法管辖区的合规标准。

总体而言，虽然没有普遍禁令，但随着监管机构协调反洗钱执法工作，交易所的准入范围不断缩小。这些退市限制了流动性和能见度，使得点对点网络和较小的地区市场成为隐私币交易的剩余场所。

隐私币的风险

隐私资产会带来不同于透明加密货币的技术、操作和监管风险。在购买或使用隐私资产之前，请考虑以下几类风险：

• 监管变化：政策变化可能会将资产除名、限制访问或将使用模式定为犯罪，从而大大降低各地区的流动性和市场深度。
• 流动性紧缩：交易所搬迁或市场割裂会扩大价差、增加滑点，并在不利的价格变动或新闻发生时影响离场执行。
• 分析突破：取证技术的进步、诱饵选择缺陷或元数据泄露都会降低匿名性，破坏关于不可链接性和可替代性的假设。
• 操作失误：地址重用、计时模式或密码钱包配置错误都可能暴露身份，从而抵消协议设计所承诺的密码保护。
• 基础设施依赖性：第三方中继器、探索器或移动 SDK 可能会泄露数据，从而产生看不见的关联，在实践中削弱整体隐私状况。
• 协议变更：硬分叉、证明升级或智能合约漏洞会引入边缘情况，暂时影响用户的隐私保证或可花费性。
• 行为风险：过度自信会导致 OPSEC 不严谨，通过社交图谱、链外足迹和用户不小心的公开披露，使可追溯性变得更加复杂。

最后的想法

Monero 始终如一的隐私保护和展示升级继续巩固着这一类别的地位，在持续的网络压力下保持着可替代性和实用的匿名性。

Zcash 不断成熟的 zk 堆栈、以太坊隐私工具（如 Umbra 和 Tornado），再加上以支付为中心的 Dash 和新兴的 Beldex，拓宽了实用、可投资的隐私选择。

宏观的不确定性和司法管辖区的差异确保了隐私需求的持续存在，使弹性、可用性和合规性成为长期采用的决定性因素。