我可以在瑞士购买 USDT 吗？
可以。瑞士法律对个人购买、持有或花费 USDT 没有限制，FINMA 将其视为支付代币而非证券。《分布式账本技术法》自 2021 年 8 月起全面生效，使加密资产比几乎任何其他司法管辖区更早地获得了稳定的法律基础。
瑞士的政策转折影响的是发行人而非买家。根据 FINMA 指南 06/2024，任何从瑞士发行稳定币的人都需要银行牌照或银行担保，并且必须识别代币的每个持有者。这种白名单要求解释了为什么没有主流美元稳定币在瑞士本土发行，以及为什么 USDT 作为在交易所购买的外国代币在此流通，而不是作为当地银行销售的产品。
大约 20 家瑞士银行现在提供加密货币交易，但它们的零售菜单主要集中在 Bitcoin、Ether 以及少数主流币种。Swissquote 是主要的例外，其提供更广泛的列表，包含 USDT，尽管其小额订单的交易佣金接近 1%。当我们将其与专用 USDT/CHF 订单簿上的 0.20% 限价单进行比较时，该交易所在成本上以四倍或更高的优势胜出。
如何在瑞士购买 Tether (USDT)
我们推荐的设置是将 Kraken 账户与通过 SIC 的直接 CHF 转账结合使用。Kraken 的法郎账户设在列支敦士登的 Bank Frick，因此 IBAN 以 LI 开头，而不是 CH。列支敦士登参与了 SIC，因此您的电子银行应将其视为国内法郎支付。如果您银行的支付界面提供选择，请选择国内或 SIC 选项，而不是国际转账，否则您可能会被收取海外支付费用。
使用瑞士法郎在 Kraken 上购买 USDT 的步骤：
- 创建并验证您的账户：在 Kraken 注册，并使用您的瑞士护照或身份证以及地址证明完成 KYC。当我们使用瑞士身份证进行测试时，解锁法郎资金的中级验证在几小时内完成了。
- 生成 CHF 存款详细信息：在“资金”部分中，选择 CHF 并选择 Bank Frick (SIC)。复制受益人姓名、LI IBAN 以及以 AA 开头的个人参考码。该参考码必须出现在支付附言中，否则存款将处于未匹配状态，直到客服介入。
- 从您的电子银行发送法郎：输入详细信息作为标准的 CHF 支付。通过 SIC 的存款不收取 Kraken 手续费，最低限额为 100 CHF，我们的存款在当天上午就作为可交易余额到账了。转账仅在瑞士银行营业时间结算，因此周五晚上的转账将在周一到账。
- 在 USDT/CHF 上下达限价单：打开 Kraken Pro，加载 USDT/CHF 交易对，并在最佳卖价处或刚好在其内部下达限价单。当我们测试时，价差接近 0.1%，中间价一分钱以内的层级容纳了五位数数量的 USDT，因此零售订单可以在不推动价格的情况下成交。
- 提取或持有：USDT 可以留在交易所，转移到 自托管，或转发到另一个平台。选择与目的地匹配的网络，因为不同链之间的费用差异很大。
CHF 转 USDT 手续费
将法郎在 Kraken 上转化为 USDT 的全包成本分为三个层次。
存款
- 通过 SIC 直接存入 CHF（推荐）：Kraken 侧免费，最低限额为 100 CHF，大多数瑞士银行对国内电子银行支付不收费。结算在银行营业时间内当天到账。
- 来自非瑞士银行的 SWIFT CHF：Kraken 侧收取 0.75 CHF 的收款手续费，外加您的汇款银行和任何中转行在传输过程中收取的费用。
- 银行卡与 Instant Buy：方便快捷，但价格包含点差外加处理费，通常总计达 3% 或更高。我们仅将其视为应急选项。
交易
- 订单簿上的 USDT/CHF：适用 Kraken 的稳定币与外汇费率表，在 30 天交易量低于 50,000 USD 时，maker 和 taker 的基础费率均为 0.20%，并随着交易量增加而递减。Kraken+ 订阅用户在月度额度内可享受零手续费交易。
- Instant Buy 界面：简单买币小组件的价格点差比订单簿更宽。在 Kraken Pro 上下达 limit order，其区别就在于支付 0.20% 还是超过 1% 的费用。
提现
- 将 USDT 转至其他钱包或平台：使用 TRON (TRC-20) 费用约为 1 USDT 并在不到一分钟内确认，Solana 费用不到 0.10 USD，而 Ethereum 的费用则根据 gas 消耗在一到十美元不等。
- 将 CHF 转回您的银行：出售 USDT/CHF 并通过相同的 SIC 通道提现，可在同一营业日将法郎退回瑞士账户。一个完整的往返流程（法郎兑换为 USDT 再转回）成本低于 0.5%，不计任何市场波动。
瑞士最佳 USDT 交易所
以下排名权衡了瑞士买家的 CHF 入金渠道、USDT 流动性、手续费和监管合规地位。我们的完整国家对比指南参见瑞士最佳加密货币交易所指南。
USDT 在瑞士的监管状态
瑞士通过现有的金融法律而非独立的加密货币法案来监管加密货币，该框架正处于自 DLT 法案以来最大规模修订的中期。以下四个机构决定了瑞士 USDT 持有者面临的合规环境：
值得关注的变革是《金融机构法》修正案。支付工具机构将取代金融科技牌照，并在不受当前 1 亿 CHF 存款上限限制的情况下发行稳定币，而加密机构则将托管、交易和 staking 置于 FINMA 的直接监管之下。征求意见已于 2026 年 2 月 6 日结束，该制度预计最早于 2027 年正式生效。
该草案未对 USDT 做出限制。在瑞士分发的外国稳定币被视为加密资产，像 Tether 这样的离岸发行人无需设立瑞士实体，除非其在瑞士境内发行，因此在 Kraken 上购买 USDT 或将其保存在您自己的钱包中不受任何影响。
Kraken 未持有 FINMA 牌照，瑞士法律也并未要求服务境外居民的外国交易所持有该牌照。它持有爱尔兰中央银行颁发的 MiCA 牌照、爱尔兰电子货币牌照、塞浦路斯用于衍生品的 MiFID 牌照、英国 FCA 注册、美国怀俄明州银行特许状及 FinCEN 注册，并在加拿大和澳大利亚完成了注册。
没有任何瑞士监管机构为您的账户提供背书，但该平台受制于金融界最严格的多家监管机构，并发布了储备金证明鉴证报告。
USDT 在瑞士的税务影响
只要您保持在联邦税务局划定的私人投资者界限之内，USDT 的瑞士税务处理标准按国际标准来看是相当宽厚的。
- 对私人投资者而言收益免税。如果 USDT 在购买和出售之间对法郎升值，则该收益免征所得税，这与私人投资者从股票中获得的待遇相同。亏损在纳税申报表中同样不予体现。
- 专业交易员测试可能会颠覆一切。FTA 第 36 号通告设定了五个安全港标准，包括至少六个月的持仓期、年周转率低于初始投资组合的五倍、收益低于总收入的一半、不使用借入资金，以及衍生品仅用于对冲。如果总体评估不达标，您的收益将转为自营职业收入，并按全额累进税率纳税。
- 财富税每年适用。USDT 被视为动产私人财富，必须使用 FTA 发布的年末汇率，按 12 月 31 日的价值进行申报。各州的税率各有不同且较为温和，但无论金额多少，申报本身是强制性的。
- USDT 的 yield 属于收入。来自借贷或交易所赚币计划的利息在收到时按其法郎价值纳税，涵盖联邦、州和市镇各级。请保留每笔派息的带日期记录。
- CARF 报告拥有法律基础，但启动时间有所推迟。《加密资产报告框架》于 2026 年 1 月 1 日正式纳入瑞士法律，在联邦委员会推迟后，首次自动数据交换现预计于 2027 年进行。现在就完整提交申报可以避免日后出现尴尬的不匹配情况。
💡 对于活跃用户：至少每季度导出一次您的 Kraken 交易历史记录，并保存每笔交易的 CHF 价值。各州税务局会按个案对私人还是专业身份进行判定，因此任何进行大额交易的人都应在被强制分类之前，向瑞士税务顾问咨询该问题。有关该制度与海外相比如何的背景信息，请参阅我们的最佳低税率加密货币国家指南。
为什么瑞士投资者持有 USDT
在瑞士，USDT 的逻辑与本地货币疲软的市场有所不同。
- 它是全球加密货币交易的基础货币：几乎所有主流币种之外的交易对都以 USDT 计价，因此任何在国际平台上交易的人都需要将 USDT 余额作为其营运资金。瑞士银行加密货币账户（包括PostFinance）无法填补这一角色。
- 法郎储蓄无法企及的 yield：自 2025 年 6 月以来，SNB 一直将政策利率维持在 0%，瑞士储蓄账户几乎没有利息。主流交易所上的 USDT 赚币产品年化收益率为百分之几，尽管该回报带有平台风险，且不在任何存款保护计划的保障范围之内。
- 刻意的美元敞口：持有 USDT 实际上是一个美元头寸，而面对世界上最强势的货币之一，这具有两面性。随着法郎升值，USDT/CHF 汇率已滑落至约 0.81，因此纯粹为了稳定而买入的瑞士持有者会损失购买力。此处的买家持有 USDT 是因为他们需要美元，无论是用于交易、美元计价的消费，还是为了分散高昂本币带来的风险。
- DeFi 与 on-chain 支付：USDT 是借贷市场、去中心化交易所和跨境转账中最具流动性的资产。更贴近生活的是，卢加诺的“B计划”倡议已吸引数百家商户在收银台接受 USDT 和 Bitcoin，这是该国最具实际意义的日常支付实验。
- 连接美元账户的平行通道：瑞士银行很乐意开立美元账户，但在国际上转移这些美元意味着产生 SWIFT 费用和截止时间。一笔 USDT 转账在任何时间都可以在 Tron 上以大约一美元的成本在几分钟内结算，这对于向海外支付承包商或家属费用的任何人来说都至关重要。新银行用户可以在我们的用 Revolut 购买 USDT 指南中对比基于应用程序的替代方案。
最后总结
对于想要以最低成本和最小阻力获得 USDT 的瑞士买家来说，Kraken 解决了这个问题。它将通过 SIC 的免费 CHF 存款、原生的 USDT/CHF 订单簿与 0.20% 的固定稳定币费率以及来自一叠一级外国监管机构的监督结合在一起。没有任何其他全球平台允许法郎在中间无需经过兑换步骤即可进入、交易和退出。
使用瑞士身份证进行验证，发送一笔小额 SIC 测试支付以确认您的银行将 LI IBAN 视为境内处理，在 USDT/CHF 上下达 limit order 而非使用即时购买，并为州报税保留每笔交易和派息的带日期记录。申报年末余额以缴纳财富税，并将任何赚币收入视为在收到时纳税。
密切关注在议会审议中的《金融机构法》修订案。如果瑞士的新支付机构牌照吸引了主流发行商落户境内，那么本地的稳定币格局可能会在几年内发生翻天覆地的变化。在此之前，USDT 仍然是瑞士居民低价买入、合法持有并按年申报的境外代币。
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