什么是 LayerZero？

LayerZero 允许不同的区块链之间交换消息。因此，在 Ethereum 上创建的代币或指令可以在 Solana、Arbitrum 或 TRON 上被识别。如果没有协议将它们连接起来，区块链便无法读取彼此的记录。

大多数用户是通过 USDT0 转账页面、Stargate 跨链桥或代币发行方的转账工具等应用程序接触到 LayerZero 的。在 LayerZero 的6 月代币报告中，其记录了 160 笔消息以及在 165 个网络间流转的 2,600 亿美元资金。该公司表示，其在跨链稳定币转账中的份额约为 70%。

传统的加密货币跨链桥会在一条链上锁定代币，并在另一条链上发行包装副本或替身代币。而借助 LayerZero 的全链同质化代币标准（OFT），代币会在源链上被销毁（销毁）或锁定，并在目标链上铸造相同的资产。所有链共享一个供应量。

该协议的开发商 LayerZero Labs 目前正在构建其专用于金融市场的区块链——Zero。交易引擎 ATLAS 将在其上运行。

LayerZero 的工作原理

在目标链执行 LayerZero 消息之前，验证器必须对其进行检查。每个应用程序都可以自主选择这些验证器。这种灵活性是该协议的核心优势，但 4 月份的事件暴露了其使用方式带来的风险。

• 端点：各链上用于发送和接收消息的智能合约。任何人（包括 LayerZero Labs）都无法对其进行升级、暂停或修改。
• 消息库：负责对消息进行编码并存储应用程序验证设置的合约。开发者可以添加新版本，但已部署的版本无法更改。
• 去中心化验证器网络（DVNs）：监控源链并签署声明以确认消息真实性的独立运营商。截至 6 月，LayerZero 拥有 71 个 DVN，其运营商包括 Google Cloud、德国电信（Deutsche Telekom）和 PayPal。
• 执行器：在目标链上交付已验证消息并支付其网络费（gas）的服务。用户只需在发起交易的链上付费。
• OApps 和 OFTs：任何发送 LayerZero 消息的应用程序都是 OApp。OFT 是一种专为跨链移动而构建的代币。

在接受消息之前，应用程序必选列表中每个 DVN 都必须表示同意。在“2-of-2”设置中，必须由两个独立验证器签名；而“1-of-1”设置仅信任一个验证器。LayerZero 的文档现在指导开发者进行明确配置，并包含至少一个独立于 LayerZero Labs 运营的验证器。

KelpDAO 漏洞事件与后续变更

2026 年 4 月 18 日，攻击者从 KelpDAO 基于 LayerZero 的跨链桥中窃取了 116,500 枚 rsETH，价值约 2.92 亿美元。这是与 LayerZero 自身基础设施相关的首起重大资产损失。Kelp 是一个流动性 restaking 协议，而 rsETH 代表通过 EigenLayer 存入的以太币。

该协议的合约并未被破坏。LayerZero 的事故报告将此次入侵追溯到 3 月份，当时一名 LayerZero Labs 的开发者被诱骗安装了恶意软件。攻击者获取了 RPC 节点的访问权限，即其 DVN 用于读取区块链数据的服务器。他们使两个内部服务器报告了一笔从未发生过的交易，随后将一个外部提供商离线。最终，只有虚假数据对 DVN 可见。

由于 Kelp 的跨链桥完全依赖 LayerZero Labs DVN，一个伪造的签名便释放了这笔资金。Mandiant 和 CrowdStrike 将此次攻击归咎于 TraderTraitor，即曾策划 15 亿美元 Bybit 盗窃案的朝鲜黑客团伙。

LayerZero 最初将责任归咎于 Kelp 的单一验证器设置。三周后，该公司发表了致歉，承认其 DVN 绝不应该成为高价值转账的唯一验证器。

9 月份，Kelp 的母公司在不列颠哥伦比亚省对 LayerZero 及其 CEO Bryan Pellegrino 提起了诉讼。诉讼称 LayerZero 以书面形式批准了该配置。Pellegrino 称该指控毫无根据，法庭尚未对此作出裁决。

此后，LayerZero Labs 推出了以下更改：

• 取消单一验证器签名：其 DVN 拒绝为将其列为唯一必需验证器的应用程序进行签名。
• 提高默认要求：协议默认设置正在转向为两条链之间的每一次连接至少配置三个必需的 DVN。
• 重建基础设施：该公司更换了遭到入侵的云环境。其 DVN 现在通过几个独立的数据提供商读取每个链。
• 增加漏洞赏金：9 月，LayerZero V2 的奖励池增至 350 万美元。

谁离开了，谁留下了

在漏洞利用事件后离开的大多数客户选择了 Chainlink 的跨链互操作性协议 (CCIP)。这一竞争对手消息服务使用由 Chainlink 为所有客户管理的一组共享节点运营商。LayerZero 则让每个应用程序选择自己的验证者，从而赋予团队灵活性并由其对结果负责。

Kelp 于 5 月将 rsETH 转移到了 CCIP。8 月，BitGo 将 CCIP 指定为其独家跨链提供商，支持约 73 亿美元的 Wrapped Bitcoin。这使宣布的迁移金额接近 150 亿美元，尽管有些传输仍在进行中。

怀俄明州还于 8 月将其发行的 FRNT 稳定币迁移至 CCIP。以太坊工程公司 Nethermind 放弃了其 DVN 角色，转而运营 Chainlink 节点。

稳定币发行商基本选择留下来。OFT 标准仍然承载着 Tether 的 USDT0、PayPal 的 PYUSD0 以及 Paxos 的 USDG0。LayerZero 6 月份的报告还将 Ethena 的 USDe 和 ether.fi 列为其用户。

LayerZero 上的 USDT0 与稳定币

稳定币构成了 LayerZero 最大的一块业务，其中以其最大的单一用户 USDT0 居首。这个版本的 Tether USDT 在各个链之间作为单一代币移动，并由锁定在 Ethereum 上的 USDT 按 1:1 提供支持。我们的 USDT 与 USDT0 指南对两者进行了比较。

根据其自身数据，自 2025 年 1 月推出以来，USDT0 的转账金额已超过 1130 亿美元。超过 35 亿美元在 25 个以上的链上流通。USDT0 提供了使 Plasma 在首日成为按稳定币存款计算最大链的资金。同样的系统现在还承载着 Tether 的黄金代币 XAUT。

Tether 于 2 月收购了 LayerZero Labs 的股份。在 Kelp 漏洞事件发生后，USDT0 披露，每笔转账都需要获得三个独立 DVN 的批准：其自身的 DVN、LayerZero Labs 以及 Canary。

OFT 持有者依赖于其发行商的验证者设置。这些设置是公开的，因此在转移大额资金之前，请在 L2BEAT 的 LayerZero 页面上进行检查。

Zero 区块链与 ATLAS

LayerZero Labs 于 2 月宣布推出 Zero，这是一个专为金融机构交易、支付和结算而设计的区块链。主网计划于 2026 年秋季推出，但截至 10 月初尚未上线。

在大多数区块链上，每个验证者（即确认交易的计算机）都会重新运行每笔交易。Zero 则将执行分配给专门的运营商。他们会生成一个 zero-knowledge proof（即证明工作已正确完成的紧凑数学收据），然后由验证者进行检查。

LayerZero 的技术白皮书声称，每个“区域”每秒可处理多达 200 万笔交易，验证者在普通硬件上运行。这些数字来自公司测试，尚未在实时网络上得到验证。该白皮书还批评Layer 2 网络允许小型安全委员会控制升级。它表示，Zero 的区域只能通过代币持有者投票来更改。

Citadel Securities 投资了 ZRO。ARK Invest 的 Cathie Wood 加入了顾问委员会。美国证券清算机构 DTCC 以及拥有纽约证券交易所的 ICE 正在探索将 Zero 用于代币化资产和全天候清算。他们的探索不具约束力。

ATLAS 于 8 月亮相，是 Zero 的首款产品。这个“无头”交易所没有自己的应用程序。它在幕后处理订单匹配、清算、结算和风险检查，允许交易所、经纪商和prediction markets保留其客户和屏幕。LayerZero 预计将于今年晚些时候推出。

ZRO 代币经济学

LayerZero 的唯一代币 ZRO 的固定供应量为 10 亿枚。2026 年 10 月初，CoinGecko 显示约有 3.53 亿枚在流通，每枚价格约为 1.75 美元，市值接近 6.17 亿美元。ZRO 在 2024 年 12 月曾达到 7.47 美元的峰值，今年则曾跌至 0.71 美元的低谷。

推出时的分配方案将供应量进行了如下划分：

• 社区：占 38.3%，其中包括在 2024 年 6 月通过airdrop分发的 8.5%
• 战略合作伙伴：占 32.2%，在一年锁定期后分三年归属
• 核心贡献者：占 25.5%，遵循相同的归属计划
• 回购：占 4.0%，由 LayerZero Labs 回购

团队和投资者的代币将在 2027 年之前的每个月 20 日解锁。约有 2570 万枚 ZRO（占总供应量的 2.6%）定于 10 月 20 日释放。

LayerZero Foundation 于 2025 年 9 月从投资者手中回购了 5000 万枚 ZRO。该基金会已将自有持仓重新锁仓，直至 Zero 上线，并表示目前没有进一步的空投计划。

将 ZRO 与收入挂钩的大多数机制目前尚未激活：

• Stargate 回购：LayerZero 于 2025 年 8 月收购了 Stargate 跨链桥。自 4 月以来，Stargate 的所有收入均用于在公开市场上购买 ZRO，截至 6 月已购买 190 万枚 ZRO，耗资 280 万美元。前 STG 代币的持有者必须在 12 月 15 日之前将其兑换为 ZRO。
• 费用开关：每六个月，持有人会对一项协议费进行投票，该费用将用于资助 ZRO 的购买与销毁。所有四次投票均未达到所需的投票率。下一次投票定于 12 月举行。
• Zero 与 ATLAS：ZRO 将通过 staking 保护 Zero 的安全并支付其交易费用。在开放的 ATLAS 市场中，扣除平台返利后剩余费用的 75% 预定用于购买和销毁 ZRO。

创始人与融资

Bryan Pellegrino、Ryan Zarick 和 Caleb Banister 于 2021 年共同创立了 LayerZero Labs。Pellegrino 担任首席执行官。他曾是一名职业扑克牌手，也是 Kelp 诉讼案中被点名的被告之一。

2022 年 3 月，该公司在 a16z、Sequoia 和 FTX Ventures 的支持下，以 10 亿美元的估值融得 1.35 亿美元。其 2023 年 4 月的1.2 亿美元 B 轮融资对该公司的估值达到了 30 亿美元。

a16z crypto 根据一项为期三年的锁仓协议，于 2025 年 4 月购买了 5500 万美元的 ZRO。除了 Zero 的发布公告外，Citadel Securities、ARK Invest 和 Tether 也以未公开的条款参与了投资。

风险

对于 ZRO 或基于 LayerZero 的代币持有者而言，风险部分取决于每个应用程序的配置以及其运营方的安全性。新产品也必须按描述上线。

• 验证者配置：据 CoinDesk 报道，在 Kelp 遭到攻击时，47% 的活跃 LayerZero 应用程序依赖于单一验证者。
• 运营方安全：在一个国家支持的黑客团伙实施盗窃之前，他们已经在 LayerZero Labs 的系统中潜伏了六周。该公司运营着使用最广泛的 DVN。
• 诉讼：Kelp 的母公司正在向 LayerZero Labs 及其首席执行官寻求损害赔偿，包括惩罚性赔偿。结果和成本目前均不得而知。
• 客户损失：管理着近 150 亿美元资产的项目已宣布转向 Chainlink。如果费用开关被激活，更少的消息量将意味着更少的费用收入。
• 代币供应量：大约 35% 的 ZRO 处于流通状态。每月解锁将持续到 2027 年，且远超迄今为止完成的回购量。
• 未经证实的上线：Zero 的速度声明尚未得到验证，其机构合作伙伴也未承诺提供交易量。Canton Network 和 Tempo 是争夺相同客户的竞争对手之一。

总结

LayerZero 依然是在区块链之间转移稳定币的最广泛使用的方式。仅 USDT0 就承载了超过 1130 亿美元的资金。尽管该协议的合约在 4 月经受住了考验，但攻击者攻破了运营其主验证者的公司。持有约 150 亿美元资产的客户随后选择离开。

如果 Zero 和 ATLAS 按计划上线，并且其费用销毁开始抵消每月的代币解锁量，ZRO 将首次获得对收入的直接索取权。在此之前，请检查您持有的任何 OFT 代币背后的验证者设置，并将 Zero 的吞吐量数据视为目标。