哪些国家彻底禁止 USDT？

没有哪个国家通过了专门针对 USDT 的法律。只要政府将加密资产列为一类予以禁止，该代币就会在当地成为非法资产，而这些一刀切的禁令自然也涵盖了全球最大的稳定币。

以下是持有或交易 USDT 违反国家法律的司法管辖区：

• 中国：北京在 2021 年取缔了所有加密货币交易和挖矿，中国人民银行会同十余个政府部门在 11 月针对稳定币进一步加大了执法力度，特别指出了其涉及非法货币兑换和资本外逃。
• 孟加拉国：根据《外汇管理法》和反洗钱法，自 2017 年起所有加密货币活动均属违法，违者将面临包括监禁在内的刑事处罚。
• 尼泊尔：尼泊尔国家银行禁止购买、出售、挖矿和持有加密货币资产，当局会对违反禁令的交易者进行追究。
• 阿富汗：塔利班政权于 2022 年宣布加密货币交易为非法，并通过逮捕经销商和兑换商来强制执行该禁令。
• 阿尔及利亚、埃及、突尼斯、伊拉克：这些国家均维持着基于货币管制或宗教裁决的一刀切禁令。
• 摩洛哥：摩洛哥中央银行（Bank Al-Maghrib）于 2017 年禁止了加密货币，尽管该央行已经起草了一项法律，拟以发牌制度取代禁令，且通过 peer-to-peer 交易的普及率在非洲仍名列前茅。

各地区对该禁令的执行力度有所不同。中国当局成立了专门的工作组打击稳定币网络，而几个北非国家的禁令则与政府几乎不费力气去起诉的非正式使用并行存在。

Tether 屏蔽的受制裁领土

Tether 实施了第二层限制，无论当地法律如何均适用。该公司的服务条款禁止与受制裁人员和司法管辖区进行任何交易，其受限功能列表禁止古巴、伊朗、朝鲜、叙利亚、克里米亚和委内瑞拉政府的居民使用其平台。

代币与平台之间的区别至关重要。加拿大和新加坡也出现在平台限制名单上，但这两个国家的居民仍然可以通过本地交易所合法持有和交易 USDT。该限制涵盖了与 Tether 本身进行直接发行和赎回的业务，几乎没有散户持有者会使用这项服务。

全面的 OFAC 制裁推动了领土屏蔽。由于 Tether 可以在合约层面冻结代币，受制裁的司法管辖区在面对 USDT 时会遇到比比特币更难突破的壁垒，因为比特币没有发行人来强制执行黑名单。

为什么 USDT 在 MiCA 下退出了受监管的欧盟交易所

欧盟对 USDT 实施了最大规模的单一限制，并且在实施时并未直接禁止该代币。MiCA（欧盟加密资产法规）要求在受监管平台上提供的每种稳定币都必须持有成员国颁发的电子货币代币授权。Tether 拒绝申请，反对将绝大多数支撑资金强制存入受欧盟监督的银行存款中的储备规则。

退市工作分阶段展开。Coinbase 于 2024 年 12 月为欧洲用户移除了 USDT，Crypto.com 紧随其后在一个月后跟进，Binance 于次年 3 月限制了欧洲交易对，而 Kraken 则将持有者转为仅限卖出模式，随后完全终止了支持。最终的过渡窗口已于 7 月 1 日关闭，这结束了 USDT 在所有 MiCA 牌照订单簿上的存在。

这些规则对欧盟境内的任何人意味着什么：

• 持有依然合法：没有任何欧盟法律禁止在自托管钱包中拥有 USDT，也没有任何规定强迫现有持有人出售。
• 受监管交易已不复存在：持牌交易场所不得上线 USDT 交易对、接受新的 USDT 存款，或向欧盟客户提供该代币。
• 合规替代方案依然存在：USDC 和 EURC 拥有电子货币授权，并在所有 27 个成员国的 MiCA 牌照交易所上自由交易。

我们关于在欧洲购买 USDT 的指南涵盖了其余选项，包括 MiCA 监管范围之外的平台。

USDT 在美国合法吗？

是的，USDT 在全美范围内持有和交易依然合法，尽管监管倒计时正在进行。2025 年 7 月签署的 GENIUS Act 为稳定币创建了第一个联邦框架，并为外国发行人提供了将于 2028 年 7 月 18 日到期的过渡期。在此日期之后，美国平台不得提供未能通过该法律的准备金和监督测试的发行人的稳定币。

Tether 面临合规差距。大约四分之一的 USDT 准备金配置在比特币、贵金属和担保贷款中，这些都不符合要求现金和短期美债的规则。该公司在 1 月份通过推出 USAT 作出了回应，这是一种通过联邦特许的 Anchorage Digital Bank 发行的独立美国受监管稳定币，同时它正在寻求一项能够使 USDT 本身保持合规资格的财政部对等裁决。

目前，美国用户的一切保持不变，我们关于如何在 USA 购买 USDT 的指南列出了支持它的交易所。

允许 USDT 交易但禁止支付的国家

庞大的中间阶层允许将 USDT 作为投资，同时禁止将其作为货币。这些支付禁令的存在是为了保护本国货币，因此你可以合法购买的代币无法合法用于结算账单。

• 土耳其：在资本市场委员会（Capital Markets Board）许可的平台上，加密货币的所有权和交易是合法的，但央行的一项规定自 2021 年 4 月起禁止了加密货币支付，因此以 USDT 定价的合同属于无效合同。正如我们关于在土耳其购买 USDT 的指南所述，土耳其依然是 USDT 交易量最大的市场之一。
• 俄罗斯：一项于 7 月 22 日通过的法律在俄罗斯央行的监管下将加密货币交易合法化，且央行已确认 USDT 与 Bitcoin 和 Ether 一样符合其标准。企业可将加密货币用于跨境结算，而国内支付仍属于非法，同时欧盟制裁现已禁止欧洲公司与任何俄罗斯加密货币服务商进行交易。
• 阿拉伯联合酋长国：央行的支付代币服务法规（Payment Token Services Regulation）仅允许将获得许可的迪拉姆挂钩代币用于国内支付，然而 USDT 作为投资资产在受监管的交易所上仍然合法交易，我们在在阿联酋购买 USDT 的指南中对这种双重状态进行了探讨。
• 日本：外国稳定币只能通过获得许可的中介机构向居民提供，且没有任何分销商获得过 USDT 的牌照。USDC 和 RLUSD 已通过 SBI VC Trade 获准进入，这使得 USDT 在未经正式禁用的情况下缺席了日本持牌平台。

USDT 合法且受监管的国家

世界上大部分地区都属于这一类别，并且几个国家的政府已从最初的容忍转向了积极整合。USDT 的市值接近 1860 亿美元，是所有稳定币中最高的，而使用统计数据显示，其采用率主要集中在美元获取困难的新兴市场。

最具影响力的合法市场：

• 萨尔瓦多：Tether 持有数字资产服务提供商牌照，并于 2025 年 1 月将其全球总部迁至圣萨尔瓦多。
• 玻利维亚：央行通过 082/2024 号董事会决议在 2024 年 6 月取消了持续十年的加密货币禁令，随着银行为面临国家美元短缺的客户开设 USDT 账户，正规加密货币交易量在一年内增长了 500% 以上。
• 尼日利亚：于 2025 年 3 月签署的《投资和证券法》承认数字资产在 SEC 监管下属于证券，这结束了多年来将非洲最大的加密货币市场逼入地下的银行限制。
• 巴西和阿根廷：两国的交易均受到监管，Tether 今年通过对交易所 Mercado Bitcoin 以及一家阿根廷数字银行分别进行 2000 万美元的投资，支持了这两个市场。
• 中国香港：《稳定币条例》于 2025 年 8 月生效，并要求获得金融管理局的牌照才能在当地发行锚定法币的稳定币，尽管 Tether 仍然是一家离岸发行方，但居民依然可以在持牌交易所交易 USDT。

任何比较交易场所的人都可以从我们对最佳 USDT 交易所的排名开始，该排名权衡了各地区的流动性、费用和牌照情况。

Tether 如何冻结钱包并实施制裁

纸面上的合法性只能说明问题的一半，因为 Tether 在合约层面对代币进行监管。该公司将与 OFAC 制裁名单相关的地址列入黑名单，并响应全球执法机构的请求，这意味着即便在 USDT 合法的国家，资金也可能被冻结。

冻结交易量急剧增长。Tether 在 4 月应美国当局的要求，支持对两个地址超过 3.44 亿美元的资金实施冻结，该公司表示目前正与 65 个国家的 340 多个执法机构合作。早期的干预行动针对的是委内瑞拉国家石油公司开始使用 USDT 结算出口以规避制裁后与之相关的钱包。

对于普通持有者而言，冻结权限是一个遥远的风险。但对于身处受制裁司法管辖区的任何人来说，这是最具决定性的风险，因为 VPN 可以向交易所隐藏位置，但无法阻止发行方作废代币。

最后总结

USDT 的版图被划分为四个区域，而不是简单的合法与非法之分。一个不断缩小的国家群体彻底禁止该代币，受制裁地区被发行方本身封锁，中间层允许交易但阻止支付，而日益增多数的大多数国家则对其进行公开监管。

今年，两个方向都有所行动。欧盟根据 MiCA 将其受监管市场对 USDT 关闭，而俄罗斯和玻利维亚则走向相反方向，2028 年的美国最后期限将决定全球最大的稳定币是否能保留其在最深厚资本市场中的地位。

我们预计该名单将继续变化，因此任何在特定国家/地区依赖 USDT 的人都应向当地监管机构核实当前规则，因为在被禁司法管辖区内，处罚从账户关闭到刑事起诉不等。