ما هو Lido؟

Lido هي staking بالسيولة تخلص المستخدمين من شرط ETH المطلوب staking البالغ 32 ETH . يمكن للمستخدمين تخصيص أي مبلغ من ETH والحصول على stETH إيثر مودع) كتمثيل رمزي لإيداعاتهم، وكسب yield الحفاظ على السيولة لاستخدامها في الإقراض أو الزراعة أو كضمان.

تفرض المنصة رسومًا بنسبة 10٪ على staking ، يتم تقاسمها بين مشغلي العقد و Lido DAO، الذي يمول التطوير والحوكمة عبر LDO . stETH المكافآت بمرور الوقت، مما يعكس حصة المستخدم وأرباحه، مع السماح بالمشاركة في DeFi.

في عام 2023، أطلقت Lido جهاز staking مزودًا بتقنية "المحققين الموزعين" (Distributed Validator Technology) المحسّنة بهدف تحسين المكافآت. وفي وقت لاحق من عام 2024، أتاح " Staking المجتمعي " (CSM) للمستثمرين الأفراد تشغيل Ethereum بمبلغ لا يزيد عن 1.3 ETH مما أدى إلى توسيع نطاق الوصول واللامركزية.

بحلول عام 2025، Lido أكبر بروتوكول لامركزي، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) 32.5 مليار دولار. وعلى الرغم من وقف دعم Polygon و Solana في العام السابق، إلا أنه لا يزال يهيمن على DeFi سوقية تزيد عن 25%.

كيف Lido ؟

Lido staking ETH وتوفر السيولة لها من خلال نظام لامركزي، حيث يحصل المستخدمون على stETH بنسبة 1:1 تمثل ETH المجمّدة لديهم، دون أي قيود على السحب.

إليك تفاصيل أكثر تفصيلاً عن كيفية عملها:

• تجميع ودائع المستخدمين: Lido ETH عدة مستخدمين، مما يتيح للمشاركين الذين يمتلكون أقل من 32 ETH عملية التوكيد دون الحاجة إلى تشغيل عقدة التحقق الخاصة بهم.
• تفويض المُصدقين: Lido عملات ETH المجمعة ETH شبكة لامركزية من المُصدقين المحترفين، مما يؤدي إلى توزيع المخاطر وتعزيز أمن الشبكة.
• إدارة العقود الذكية: تتولى العقود الذكية الآمنة والخاضعة للتدقيق إدارة staking بالكامل تلقائيًا، بدءًا من الإيداعات وصولاً إلى المكافآت والسحوبات.
• إصدار stETH : يحصل المستخدمون على stETH تمثل ETH التي قاموا برهنها. وتدر هذه التوكنات مكافآت ويمكن استخدامها للحصول على DeFi إضافية DeFi .
• هيكل الرسوم: Lido رسومًا بنسبة 10% على staking ، يتم تقاسمها بين مشغلي العقدDAO Lido DAO لدعم تطوير المنصة.

كيفية المشاركة في Lido

يُعد Staking ETH Lido عملية بسيطة لا تتطلب خبرة تقنية أو كمية كبيرة من ETH. وإليك كيفية البدء في خمس خطوات فقط:

1. تفضل بزيارة Lido : ابدأ بالذهاب إلىStaking Lido الرسميةStaking على العنوان stake.lido.fi. فهنا ستتم staking بالكامل.
2. اربط Wallet: انقر على «ربط Walletواخترwallet Web3 wallet MetaMask. إذا لم تكن wallet بعد، فسيتعين عليك إنشاء واحدة أولاً وتزويدها ببعض ETH.
3. اختر مبلغ الرهان: بعد wallet ستتمكن من تحديد مبلغ الإيثر الذي ترغب في رهانه.
4. الموافقة على المعاملة: راجع staking بعناية، بما في ذلك رسوم gas بالشبكة. وبمجرد أن تكون مستعدًا، انقر على "إرسال" وقم بتأكيد المعاملة في wallet.
5. استلام stETH : بعد تأكيد المعاملة، ستتلقى stETH في wallet. تمثل هذه التوكنات ETH التي قمت برهنها ETH التي تدرها.

إذا لم تتمكن من رؤية stETH MetaMask، فعليك إضافته يدويًّا كرمز مخصص باستخدام عنوان العقد: 0xae7ab96520DE3A18E5e111B5EaAb095312D7fE84، والرمز "stETH"، و18 رقمًا عشريًّا.

ما الذي يمكنني فعله باستخدام stETH؟

يُعد Ethereum المُستثمر» Ethereum stETH) المنتج الأساسي Lido، حيث يمثل أكثر من 95% من إجمالي القيمة المقفلة في البروتوكول. ويقدم هذا الرمز الرقمي yield سنويًا بنسبة 3.30% تقريبًا من خلال staking yield وهو ما يعادل 106.08APY سنويًا مقابل staking ETH الحالي.

على الرغم من أنyield base yield يبدو متواضعًا، إلا أن المركب يمكن أن يزيد العائدات بشكل كبير بمرور الوقت. بالإضافة إلى ذلك، يمكن استخدام staking السائلة Lido عبر DeFi المختلفة، مما يفتح الباب أمام فرص تحقيق عوائد أعلى. وفيما يلي أمثلة على هذه التكاملات.

1. استخدام stETH بروتوكولات DeFi

stETH استخدام stETH كضمان أو توفيره لمنصات الإقراض مثل Aave، Compound، أو MakerDAO. يمكنك اقتراض أصول أخرى مقابل stETH الخاص بك stETH الاستمرار في كسب مكافآت من staking مما يتيح استراتيجيات الرافعة المالية أو الوصول إلى السيولة DeFi الأخرى.

2. توفير السيولة في AMM

stETH مع ETH الرقمية الأخرى في برك السيولة maker السوق الآليين maker AMM) مثل Curve Uniswap وBalancer، وذلك للحصول على رسوم التداول ومكافآت تعدين السيولة. وتعد ETH Curve خيارًا شائعًا، حيث تقلل من الخسارة المؤقتة بفضل الارتباط الوثيق بين ETH stETH.

3. تعظيم العائدات باستخدام Yield

تدمج منصات Yield مثل Yearn Finance وHarvest Finance وSommelier stETH استراتيجياتها الآلية. تساعدك هذه الخدمات على كسب مكافآت إضافية من خلال تجميع الأرباح المتأتية من مجمعات السيولة أو staking (وأحيانًا airdrops).

4. الوصول إلى stETH Layer 2 والسلاسل الجانبية

يعمل "Multichain Hub"Lido على تبسيط استخدام stETH Layer 2 مثل Arbitrum Optimism Polygon بالإضافة إلى السلاسل الجانبية مثل Base BNB . توفر هذه الشبكات معاملات أسرع وأقل تكلفة لاستخدام wstETH (النسخة غير القابلة لإعادة التقييم من stETH).

• Arbitrum: استخدم wstETH في Aave Compound Uniswap.
• Polygon: يمكنك الوصول إلى سيولة wstETH على منصات Balancer Aave Curve.
• Base: استكشف فوائد wstETH مع Aerodrome وRadiant.

5. أعد استثمار stETH مكافآت إضافية

بروتوكولات مثل Renzo، KelpDAOو Eigenpie restaking stETH restaking سائلة أو yield إضافي. تتيح لك هذه التكاملات زيادة العائدات، مع جمع نقاط airdrop لـ EigenLayer وز الأصلية الأخرى EigenLayer

6. الاقتراض والإقراض Cross-Chain

بروتوكولات Cross-chain مثل Radiant Capital و Zerolend تتيح الاقتراض والإقراض المباشر لـ stETH سلاسل بلوكشين متعددة. تساعدك هذه الخدمات على تحقيق yield الوصول إلى السيولة عبر الأنظمة البيئية المختلفة دون الحاجة إلى bridging يدويًا.

TokenomicsLido LDO)

LDO هو رمز ERC-20 يُستخدم لاتخاذ القرارات داخل Lido DAO. ويبلغ إجمالي المعروض من الرموز 1,000,000,000 رمز، LDO للمساهمين التصويت على معايير الحوكمة. وقد تم إصدار الرمز لأول مرة في ديسمبر 2020 بالتوزيع التالي:

• DAO : يتم تخصيص 36.32% من إجمالي العرض DAO لتمويل تطوير النظام البيئي ومبادرات المجتمع، دون أي قيود فورية على الاستحقاق أو فتح الرصيد.
• المستثمرون: 22.18% للمستثمرين الذين دعموا التطوير المبكر Lidoعلى أن تخضع هذه الرموز لفترة تجميد مدتها سنة واحدة اعتبارًا من تاريخ إصدار الرموز (TGE)، تليها فترة استحقاق خطية.
• المصادقون وحاملو التوقيعات: 6.5% محجوزة للمصدّقين والمشاركين في نظام الحد الأدنى للتوقيع، مع هيكل استحقاق مماثل لهيكل استحقاق المستثمرين.
• المطورون الأوائل: يتم تخصيص 20% لفريق التطوير الأولي، مع فترة تجميد مدتها سنة واحدة اعتبارًا من تاريخ TGE، تليها فترة استحقاق خطية على مدار السنة التالية.
• المؤسسون والموظفون المستقبليون: يتم تخصيص 15% للمؤسسين والموظفين المستقبليين، على أن تظل الرموز الرقمية مجمدة لمدة عام واحد اعتبارًا من تاريخ TGE منحها بشكل تدريجي على مدار العام التالي.

حتى الآن، LDO ما يقارب 896 مليون (89.6%) من إجمالي المعروض من LDO قيد التداول، وتبلغ القيمة السوقية للعملة الرقمية 1.88 مليار دولار، بانخفاض عن ذروتها التي بلغت 3.37 مليار دولار في يناير 2024.

هل Lido ؟

staking السائل" Lido أحد أكثر الطرق أمانًا yield في مجال التمويل اللامركزي، ويأتي في المرتبة الثانية بعد staking التقليدي ومجمعات سيولة العملات المستقرة. ويتم تحقيق هذا المستوى من الأمان من خلال العقود الذكية الخاضعة للتدقيق وبرنامج مكافآت مكثف للكشف عن الأخطاء.

وتتعزز سمعة البروتوكول بفضل شبكة لامركزية تضم أكثر من 297,000 مدقق نشط، مما يضمن أمن 28.27% من شبكة Ethereum. وبفضل معدل تشغيل المدققين الذي يبلغ 98.5%، يضمن البروتوكول أداءً ثابتًا وأقل قدر ممكن من الانقطاعات للمستخدمين.

على الرغم من هذه الإجراءات الوقائية، لا تزال هناك بعض المخاطر ، بما في ذلك نقاط الضعف في العقود الذكية، والتحديات التقنية المرتبطة بالتطوير المستمر Ethereum، وتقلبات stETH . بالإضافة إلى ذلك، قد يواجه المستخدمون عقوبات "السلاشينغ"، وتقلبات stETH وقيود السيولة.

مؤسسي

تأسست Lido في عام 2020 على يد Konstantin Lomashuk وفاسيلي شابوفالوف، Jordan Fish Cobie منصة X) بهدف مواجهة التحديات التي واجهت انتقال Ethereumإلى نظام إثبات الحصة (PoS). وكان هدفهم هو جعل staking وذات سيولة عالية وشاملة للجميع، وذلك من خلال إلغاء ETH 32 ETH .

Konstantin Lomashuk، خبير في مجال البلوك تشين، شارك سابقًا في P2P وهي شركة تقدم staking ، بينما لعب فاسيلي شابوفالوف دورًا رئيسيًا في التطوير التقني Lido. Jordan Fish شخصية مرموقة في مجتمع تويتر المعني بالعملات المشفرة، ويشتهر بتعليقاته وتحليلاته الثاقبة.

في يناير 2025، اكتسبت المناقشات حول " Ethereum الثانية" اهتماماً واسعاً، حيثورد اسم Konstantin Lomashuk Lido كمرشح محتمل لرئاسة هذه المؤسسة. وقد نفى لوماشوك هذه الادعاءات، موضحاً أنه لا توجد أي مؤسسة من هذا القبيل.

افكار اخيرة

Lido جزءًا لا يتجزأ من Ethereum»، حيث تتيح زيادة staking من خلال staking السائل، التي تدير أصولًا تقدر قيمتها بمليارات الدولارات. ومن خلال تمكين المستثمرين من جميع المستويات من المشاركة في عملية «الستيكينغ» ETH الحفاظ على السيولة، فإنها تعمل على إزالة حواجز الدخول وتشجع على زيادة اعتماد هذه العملة.

ومع ذلك، فإن هيمنتها على السوق تنطوي على مخاطر تتعلق بالتركيز المركزي قد تشكل تحديًا لأهداف Ethereumفي مجال اللامركزية. وللتخفيف من هذه المخاطر،DAO Lido DAO التركيز على الحفاظ على بروتوكول شفاف ومستقل للحفاظ على الثقة في علامتها التجارية ومنتجاتها.