Phantom la principale source de revenus du programme de créateurs Hyperliquid, générant plus de 20,6 millions de dollars de commissions cumulées sur perp de quelque 39 milliards de dollars et auprès de plus de 137 000 traders. C'est un wallet, et non une plateforme d'échange, qui figure désormais parmi les interfaces de produits dérivés les plus performantes du secteur des cryptomonnaies.

L'attrait réside dans la simplicité : déposez SOL, qui sont automatiquement convertis en USDC, puis ouvrez une position à effet de levier en quelques clics, sans passer par un bridge un compte d'échange. Le revers de la médaille, c'est le coût, car chaque exécution d'ordre coûte à Phantom prime par rapport au même ordre passé via l'interface native Hyperliquid.

Cette analyse Phantom porte sur les marchés, leverage, la structure des frais, les contrôles des risques, les restrictions par pays, et examine si wallet justifie les points de base supplémentaires. 👇

Qu'est-ce que Phantom Perps?

Phantom Perps lefutures perpetual intégré à la Phantom wallet, lancé le 8 juillet 2025 et initialement destiné aux EU . Plutôt que de créer sa propre bourse, Phantom sur Hyperliquid, la plus grande plateforme décentralisée de contrats à terme perpétuels, via une intégration API sans autorisation.

La connexion s'appuie sur les codes « builder » Hyperliquid, une fonctionnalité du protocole qui permet à des applications tierces de passer des ordres au nom des utilisateurs et de percevoir des onchain pour chaque exécution. Les utilisateurs approuvent une fois pour toutes un montant maximal de frais « builder » ; le protocole le plafonne à 0,1 % pour perps, et cette autorisation peut être révoquée à tout moment.

L'adoption a été immédiate. En l'espace de 16 jours, Phantom un volume de 1,8 milliard de dollars provenant d'environ 17 000 traders, et à la mi-2026, la plateforme devançait tous Hyperliquid en termes de chiffre d'affaires, avec 31,8 % des commissions générées par les dix principales interfaces utilisateur.

Le produit reste entièrementcustodial. Votre perps est conservé sur Hyperliquid Ethereum associée à votre Phantom , et les positions précédemment ouvertes sur Hyperliquid ce même wallet automatiquement dans l'application.

Comment négocier Perps Phantom

L'ouverture d'un compte ne prend que quelques minutes à partir d'un wallet approvisionné, sans inscription ni vérification d'identité. Voici les principales étapes :

1. Ouvrez Perps » : lancez l'application Phantom , accédez à l'onglet « Accueil », puis appuyez sur Perps afficher la liste des marchés et perps de vos perps .
2. Approvisionnez votre Perps : déposez SOL, USDC ou tout autre token pris en charge, et Phantom les Phantom en USDC Hyperliquid arrière-plan.
3. Choisissez un marché : faites votre choix parmi plus de 200 marchés, notamment BTC, ETH, SOL, les « meme coins » et perps HIP-3 , perps des actions et des indices.
4. Définir la direction et Leverage: choisissez une position longue ou courte, puis sélectionnez leverage à 40x pour les principales cryptomonnaies ou 10x pour les actions perps.
5. Choisissez un type d'ordre : passez un market order une exécution immédiate, ou définissez un limit order votre prix cible sur votre mobile.
6. Définir les seuils de risque : définissez stop-loss take-profit stop-loss dès l'ouverture de la position afin que celle-ci se clôture automatiquement lorsque l'un de ces prix est atteint.
7. Suivre la position : suivez en temps réel PnL, margin, les paiements de financement et votre liquidation depuis l'écran des positions.
8. Fermer et retirer : fermez la position, puis retirez USDC votre wallet, votre compte en espèces ou swap SOL. Le montant minimum de retrait est de 5 $ et Hyperliquid des USDC fixes de 1 USDC lors de votre premier retrait.

Les traders sur ordinateur peuvent utiliser Phantom sur trade.phantom.com, une plateforme web lancée en décembre 2025 qui propose TradingView , un carnet d'ordres en temps réel et la synchronisation des positions entre l'application mobile et l'extension. Le terminal ne prend en charge que les ordres au marché ; les ordres à cours limité restent donc dans l'application.

Marchés et Leverage Perps Phantom

Phantom l'ensemble des cotations Hyperliquid; le catalogue s'enrichit donc à chaque fois que de nouveaux marchés sont mis en ligne sur la plateforme. La couverture se divise en deux catégories, chacune avec leverage et des mécanismes de tarification différents.

Contrats à terme perpétuels sur cryptomonnaies

L'offre principale comprend plus de 100 perpetual sur cryptomonnaies,USD duUSD USD cryptomonnaies de moyenne capitalisation etUSD « meme coins ». leverage maximal leverage 40x pour Bitcoin Ethereum, tandis que pour les actifs de moindre importance, il est plafonné entre 3x et 25x, en fonction de la liquidité et de la volatilité.

Tous les contrats sont USDC et réglés en espèces ; les paiements de funding sont échangés toutes les heures entre les positions longues et courtes afin de maintenir perp ancrés au spot. Consultez les taux en temps réel sur funding rates crypto Datawallet avant de vous lancer dans une transaction très demandée.

HIP-3 Perps sur actions Perps HIP-3

perps equity perps futures perpetual futures des actions, des indices, des matières premières et des devises américaines, mis en place par le développeur tiers XYZ dans HIP-3 Hyperliquid. Les marchés disponibles comprennent GOOGL, AMZN, AAPL, META, MSFT et l'indice général XYZ100, avec leverage à 10x.

Ces contrats synthétiques sont cotés sur la base des données fournies par des oracles, ce qui permet de s'exposer à movement d'une action movement en détenir les titres ni bénéficier des droits d'actionnaire. Les cotations suivent les données en temps réel pendant les heures d'ouverture des marchés américains, tandis que les cotations hors heures d'ouverture reflètent movement attendues movement peuvent drift cours traditionnels des bourses.

La gamme s'est élargie jusqu'en 2026, avec l'ajout en février de titres internationaux tels que Samsung, SK Hynix et Hyundai. Phantom ni Phantom contrôle ces contrats ; Phantom le déployeur qui gère l'oracle, margin et la maintenance du marché.

Perps et Funding RatesPerps Phantom Perps »

La structure des frais comporte deux niveaux : les frais de protocole Hyperliquid et les frais de développement Phantom sur chaque exécution. C'est en comprenant ces deux éléments qu'il est possible de distinguer une estimation éclairée des coûts d'une mauvaise surprise dans le cadre de stratégies à haute fréquence.

Voici les principaux éléments composantPerps de Phantom Perps :

• Frais de construction : Phantom des frais de construction de 0,05 % pour les deux parties de chaque perp , qui sont collectés onchain USDC affichés avant que vous ne validiez la transaction.
• Base Hyperliquid : le protocole applique ses taker standard de 0,015 % maker de 0,045 % taker au niveau d'entrée, lesquels diminuent en fonction du volume sur 14 jours glissants, comme indiqué dans notre guideHyperliquid .
• Coût effectif : au total, un taker de détail taker environ 0,095 % par exécution via Phantom, soit environ le double du coût du même ordre passé directement sur Hyperliquid.
• Perp sur actions : HIP-3 , base prévus par le protocole standard sont doublés dans le cadre du modèle économique des déployeurs Hyperliquid; par conséquent, perps actions et indices perps plus cher par exécution que les principales cryptomonnaies.
• Funding Rates: les paiements horaires sont transférés entre les positions longues et courtes selon que le contrat perp au-dessus ou en dessous spot; ces montants sont pris en compte dans votre PnL que sous forme de transactions distinctes.
• Dépôts et conversion : l'approvisionnement du perps est gratuit, hors gas Solana gas hors éventuels swap lors de la conversion SOL d'autres tokens en USDC.
• Retraits : Hyperliquid USDC fixes de 1 USDC sur votre premier retrait, avec un minimum de 5 $, auxquels s'ajoutent swap habituels bridging swap lors du retour en SOL.

Pour les traders soucieux des coûts, les chiffres montrent qu’il est plus avantageux de passer par la plateforme directement dès que le volume augmente. En négociant via l’interface Hyperliquid avec le code de parrainage COINPERPS, vous bénéficiez d’une taker 4 % sur les premiers 25 millions de dollars de volume, tout en étant totalement exonéré des frais de 0,05 % facturés aux créateurs de marché.

Gestion des risques et liquidations

Phantom l'expérience des produits dérivés à l'essentiel, ce qui définit à la fois les mesures de protection et leurs limites. La gestion des risques repose sur quelques mécanismes fondamentaux, plutôt que sur les vastes panoplies d'outils que l'on trouve sur les plateformes centralisées.

Voici les principaux dispositifs de contrôle des risques liésPerps Phantom :

• Margin isolée Margin : chaque position est couverte séparément ; ainsi, une liquidation la perte que de la margin à cette transaction, et en aucun cas wallet global wallet votre wallet .
• Take-Profit Stop-Loss: ces deux seuils peuvent être définis au moment de l'entrée sur le marché ou ajoutés à des positions ouvertes ; ils déclenchent automatiquement la clôture de la position lorsque le marché atteint le niveau que vous avez défini.
• Prix de référence des liquidations : les liquidations se basent sur le prix de référenceHyperliquid, calculé à partir d'un oracle, plutôt que sur le dernier cours négocié, ce qui réduit les clôtures forcées dues à de brèves fluctuations ou à des carnets d'ordres peu fournis.
• Leverage : l'interface affiche votre liquidation avant la confirmation, indiquant clairement qu'une position avec un effet de levier de 20x sera liquidée en cas de fluctuation défavorable d'environ 5 %.
• Formation intégrée à l'application : les nouveaux traders suivent une séquence d'intégration couvrant margin , l'approvisionnement du compte et leverage passer un ordre.

Vous sacrifiez la polyvalence au profit d'une plateforme complète. En l'absence de margin croisée, de stops suiveurs, d'ordres échelonnés ou de mode de couverture, les traders qui mettent en œuvre des stratégies complexes à plusieurs volets se heurteront rapidement aux limites de l'interface.

Sécurité, conservation et restrictions par pays

Phantom Perps son modèle de sécurité de la gestion locale des clés wallet et onchain Hyperliquid. Les clés privées restent chiffrées sur votre appareil ; Phantom a Phantom la garde, et chaque transaction, margin et liquidation en toute transparence sur laL1 Hyperliquid .

Ce système élimine le risque lié à la conservation par la plateforme, mais vous confère self-custody . Si vous perdez votre phrase de récupération, vous perdrez perps vos perps , sans qu'aucun service d'assistance ne puisse vous aider à le récupérer.

Il n'y a pas d'obligation de vérification d'identité (KYC), mais l'accès est soumis à des restrictions géographiques. Perps nePerps pas disponibles aux États-Unis et au Royaume-Uni en raison de restrictions réglementaires, et d'autres juridictions peuvent afficher un message d'indisponibilité conformément aux règles d'accès propres Hyperliquid. Notre guide sur les pays pris en charge et soumis à des restrictionsHyperliquid détaille ces restrictions.

Une remarque d'ordre structurel : Phantom une entreprise financée par du capital-risque qui tire ses revenus de l'acheminement des ordres ; ses incitations favorisent donc l'activité de trading. Dans un épisode largement relayé datant de fin 2025, perps principal perps Phantom a perdu environ 99 % d'un portefeuille de 2 millions de dollars tout en versant quelque 191 000 dollars de frais de construction, ce qui rappelle les conséquences que leverage avoir leverage sans friction.

Avantages et inconvénients des « Phantom Perps »

perps Phantom rendleverage onchain leverage , mais la simplicité qui favorise son adoption constitue également son limite.

Les avantages du trading surPerps Phantom Perps

• Intégration sans friction : déposez SOL négociez en quelques minutes, sans avoir besoin d'un compte sur une plateforme d'échange, d'une procédure KYC, bridging ni USDC manuelle USDC .
• Hyperliquid : les ordres sont exécutés sur leperp onchain le plus profond du secteur des cryptomonnaies, avec une exécution en moins d'une seconde et un volume mensuel de plus de 300 milliards de dollars.
• Perps indéterminée : FX des actions, des indices, des matières premières et FX 24 heures sur 24, 7 jours sur 7 via HIP-3 , un produit centralisé dont même des géants comme Binance ne disposent pas Binance .
• Custodial : Les fonds et les positions restent liés à vos propres clés, vérifiables onchain tout moment onchain via des explorateurs tels que Hypurrscan.
• Synchronisation multi-appareils : vos positions sont synchronisées sur votre compte, que ce soit via l'application mobile, l'extension de navigateur ou Phantom , sans qu'il soit nécessaire de vous reconnecter.

Inconvénients liés à l'utilisationPerps Phantom Perps

• Frais supplémentaires : les frais de 0,05 % facturés par le courtier font pratiquement doubler les coûts d'entrée par rapport à une transaction Hyperliquid , ce qui pèse lourdement sur le budget des traders actifs.
• UK des États-Unis et UK : deux des plus grandes communautés de traders sont totalement exclues, aucune voie d'accès sous licence n'ayant été annoncée.
• Kit d'outils pour ordres limités : pas margin croisée, de stops glissants, de mode de couverture ni de chaînes d'ordres conditionnels ; le terminal ne prend en charge que les ordres au marché.
• Dépendance vis-à-vis de tiers : l'exécution, les listes et la disponibilité dépendent toutes Hyperliquid, tandis que perp des actions perp repose sur les oracles d'un déployeur externe.
• RisqueLeverage : le fait de proposer leverage de 40x à seulement leverage clics de l'écran wallet grand public peut conduire les utilisateurs inexpérimentés à commettre des erreurs dans le dimensionnement de leurs positions.

Perps Phantom Perps la concurrence

Phantom moins Phantom avec les bourses qu'avec d'autres points d'accès à la même liquidité. Près de 40 % des utilisateurs actifs quotidiens Hyperliquid effectuent leurs transactions via des interfaces tierces; la véritable comparaison porte donc sur ce que chaque point d'accès facture et apporte en plus.

Face à l'interface native Hyperliquid, Phantom en termes de commodité, mais est à la traîne sur tous les aspects quantifiables : frais, types d'ordres et analyses. Les transactions importantes ont leur place sur la plateforme directe, et CoinPerps suit en temps réel l'écart en matière de financement, de volume et open interest sa Bybit Hyperliquid Bybit .

Face aux bourses centralisées, le choix se résume à la gestion des actifs et à l'accès d'une part, et à la profondeur du marché d'autre part. Bybit Binance un leverage trois fois supérieur, des outils plus complets et des spreads plus serrés, mais toutes deux exigent une vérification d'identité complète (KYC) et conservent vos garanties. Le tour d'horizon Datawallet sur les meilleures bourses décentralisées de contrats à terme perpétuels couvre l'ensemble onchain si self-custody une condition sine qua non.

Conclusion

Phantom Perps la preuve la plus flagrante à ce jour que la distribution l'emporte sur l'infrastructure dans le domaine des dérivés cryptographiques. En intégrant le moteur Hyperliquid à un wallet consulté quotidiennement par wallet , Phantom un chiffre d'affaires de 20 millions de dollars et attiré plus de 137 000 traders sans avoir recours à un moteur de mise en relation.

Pour les traders occasionnels qui souhaitent bénéficier d'une exposition à l'effet de levier de temps à autre tout self-custody , cette solution tient toutes ses promesses. Ceux qui négocient des volumes importants ou à une fréquence élevée devraient passer Hyperliquid à Hyperliquid , où la même liquidité coûte deux fois moins cher et où ils disposent d'une gamme complète d'outils professionnels.