Hyperliquid против Aster Обзор

Hyperliquid — это полностью ончейнная биржа бессрочных и спотовых контрактов, построенная на собственной блокчейне Layer-1, запущенная в 2022 году без помощи инвесторов. В настоящее время она насчитывает более 200 бессрочных рынков и 60 спотовых пар, обрабатывая около 3,4 триллиона долларов совокупного объема деривативов в блокчейне.

Aster, образованная в 2024 году в результате слияния Astherus и APX Finance, представляет собой гибридную платформу AMM-CEX, ориентированную на конфиденциальность и высокий уровень кредитного плеча. Она включает в себя около 170 рынков бессрочных контрактов и за короткий период с момента запуска обработала около 880 миллиардов долларов совокупного объема бессрочных контрактов.

В таблице ниже представлены сравнительные данные об их торговых профилях на высоком уровне:

Hyperliquid против Aster Perpetuals

Hyperliquid обеспечивает высокопроизводительную работу книги заказов в цепочке на своем специализированном Layer-1, а Aster предлагает универсальную гибридную модель, сочетающую в себе конфиденциальность, высокий уровень кредитного плеча и два торговых интерфейса.

Гиперликвидные бессрочные облигации

Hyperliquid построен на основе специализированного торгового движка и включает в себя следующие основные элементы:

• Архитектура: Торговля осуществляется на движке HyperCore, что обеспечивает полностью прозрачную среду исполнения транзакций в цепочке с окончательным подтверждением транзакции менее чем за одну секунду.
• Кредитное плечо: максимальное кредитное плечо составляет 40x на BTC (для нижних уровней), с использованием многоуровневой системы маржи, которая динамически уменьшает кредитное плечо для более крупных позиций.
• Ликвидность: Высокая ликвидность обеспечивает узкие торговые спреды, которые часто составляют в среднем всего 0,001% на основных основных бессрочных рынках, таких как BTC и ETH.
• Финансирование: Ставки финансирования рассчитываются на платформе ежечасно, что обеспечивает значительно более частые и детализированные выплаты по сравнению с децентрализованным 8-часовым интервалом, который является стандартом в отрасли.
• Комиссии: Стандартные комиссии уровня 0 для покупателей начинаются с 0,045% и используют многоуровневую структуру, которая предоставляет снижение комиссии до 0,024% для трейдеров с большим объемом торгов.
• Автоматическое снижение левериджа: Механизм автоматического снижения левериджа (ADL) защищает все прибыльные позиции в случае непредвиденного истощения основного страхового фонда в период крайней волатильности.
• Производительность: движок HyperCore способен обрабатывать более 200 000 ордеров в секунду с ультранизкой задержкой, успешно сопоставимой со скоростью ведущих централизованных бирж.

Астра вечная

Гибридная модель Aster предлагает высокую степень влияния и функции конфиденциальности в двух различных бессрочных режимах:

• Два режима: «Профессиональный режим» (CLOB) для опытных трейдеров и «Простой режим» (1001x) для простых спекуляций с высоким кредитным плечом в один клик.
• Мульти-чейн: платформа работает в четырех основных сетях, включая BNB Chain, Ethereum, Solana и Arbitrum, агрегируя ликвидность для торговли без мостов.
• Максимальное кредитное плечо: предлагает лучшее в отрасли максимальное кредитное плечо до 1001x в режиме «Простой» с одним щелчком мыши для торговых стратегий с чрезвычайно высоким риском и высокой доходностью.
• Конфиденциальность: Shield Mode использует передовые технологии доказательств с нулевым разглашением для безопасного сокрытия деталей сделок, эффективно предотвращая фронт-раннинг и нежелательное копирование сделок.
• Залог: Pro Mode поддерживает маржу для нескольких активов, позволяя пользователям обеспечивать свои позиции различными доходными активами, такими как asBNB.
• Стандартные фьючерсы: Обеспечивает круглосуточный доступ к торговле токенизированными акциями США и глобальными индексами на блокчейне, предлагая кредитное плечо до 50x на эти уникальные продукты.
• Выполнение: Простой режим использует управляемый пул ликвидности в цепочке, чтобы обеспечить устойчивость к MEV и выполнение без влияния на цену для быстрых сделок с большим объемом.
• Комиссии: Конкурентоспособная структура комиссий, включая дополнительную скидку в размере 5% для пользователей, которые предпочитают оплачивать торговые комиссии с помощью собственного токена ASTER.

Hyperliquid против Aster Products

Помимо своих основных бессрочных фьючерсов, обе платформы предлагают различные продукты, от спотовой торговли и стратегий генерации доходности до передовых хранилищ ликвидности, ликвидного стейкинга и стандартов выпуска собственных активов.

Гипержидкие продукты

Экосистема Hyperliquid включает в себя следующие дополнительные продукты и инструменты на блокчейне:

• Спотовые рынки и развертывание токенов: спотовые рынки без разрешений с развертыванием токенов по методу голландского аукциона позволяют любому листинговать активы HIP-1 и зарабатывать комиссионные в качестве спотовых развертывателей.
• Хранилище протоколов HLP: HLP — это хранилище протоколов для создания рынка, в котором ликвидность сообщества обрабатывает ликвидации, зарабатывает долю торговых комиссий и делится прибылью и убытками.
• Хранилища пользователей и инструменты портфеля: хранилища пользователей и инструменты портфеля упрощают внесение депозитов, отслеживание результативности и снятие средств с помощью панелей управления хранилищем Hyperliquid и единой страницы портфеля.
• Уровень смарт-контрактов HyperEVM: HyperEVM запускает уровень смарт-контрактов, совместимый с EVM, наряду с HyperCore, что позволяет использовать протоколы DeFi, хранилища стратегий и настраиваемые активы в одной цепочке.
• Активы HIP-1: этот стандарт нативных токенов позволяет без разрешения развертывать и торговать новыми активами непосредственно на HyperCore.
• HIP-3 Perpetuals: HIP-3 позволяет без разрешения создавать бессрочные рынки (включая некриптовалютные) путем стейкинга 500 000 HYPE и получения 50% комиссионных.
• Hypurr NFT: коллекция из 4600 цифровых активов (минимальная стоимость около 13 000 долларов), служащая в качестве памятного токена с потенциалом для будущих выгод экосистемы.

Продукты Aster

Aster расширяет свое предложение следующими продуктами для получения дохода и торговли:

• Aster Spot: Специализированный интерфейс биржи спот, позволяющий пользователям обменивать основные криптовалюты с высокой ликвидностью и низкими комиссиями по сравнению с другими DEX.
• Скрытые ордера: расширенный тип ордера в режиме Pro Mode, использующий ZK-доказательства для сокрытия большого размера ордера и намерения от общедоступной книги ордеров до момента исполнения.
• Aster Earn: Aster Earn объединяет оптимизированные стратегии DeFi и CeDeFi в простые хранилища, автоматически начисляя вознаграждения в режиме реального времени с гибкими возможностями снятия средств в любое время.
• asBNB Liquid Staking Derivative: asBNB — это производный инструмент Aster для ликвидного стейкинга BNB, который позволяет получать доход и вознаграждения экосистемы, оставаясь при этом полностью пригодным для использования в качестве высокоэффективного торгового залога.
• USDF Stablecoin: USDF — это доходная стейблкоин, чеканимая из USDT, которая позволяет пользователям получать доход по протоколу и поощрения, сохраняя при этом экспозицию доллара в цепочке.
• Модель «Торгуй и зарабатывай» с залогом: модель «Торгуй и зарабатывай» позволяет трейдерам использовать asBNB или USDF в качестве залога, накапливая очки и доход при реализации стратегий.

Hyperliquid против Aster Fees

Структура комиссий на Hyperliquid и Aster сочетает в себе графики производителя-покупателя, переводы финансирования, скидки на основе токенов и VIP-уровни, которые вознаграждают активных, лояльных трейдеров.

• Комиссии за спотовые сделки: комиссии Hyperliquid за спотовые сделки начинаются с 0,07% для покупателя и 0,04% для продавца; комиссии Aster за спотовые сделки составляют 0,04% для покупателя и 0,005% для продавца до VIP-скидок.
• Постоянные базовые комиссии: на бессрочных контрактах базовый уровень Hyperliquid взимает 0,045% с покупателя и 0,015% с продавца, в то время как Aster Pro взимает 0,04% с покупателя и 0,005% с продавца.
• Ставки финансирования: Hyperliquid и Aster обмениваются финансированием между трейдерами; Hyperliquid использует 0,01% процентов плюс премию, Aster сочетает индекс премии с 0,03% процентов.
• Уровни объема Hyperliquid: Уровни комиссии Hyperliquid, основанные на объеме, могут снизить комиссию для покупателей с 0,045% до 0,024% и для продавцов с 0,07% до 0,025%.
• Структура VIP-программы Aster: VIP-программа Aster использует скользящий 14-дневный объем спотовых и бессрочных контрактов, а также объем активов ASTER, предлагая шесть уровней сниженных торговых комиссий.
• Скидки на стейкинг в Hyperliquid: в Hyperliquid стейкинг HYPE дает скидки на комиссию в размере 5–40%, а высокая доля мейкера может открыть дополнительные отрицательные скидки на комиссию мейкера.
• Скидка на комиссию Aster Token: на Aster включение функции «оплата комиссии с помощью ASTER» снижает комиссию за спотовую и бессрочную торговлю на 5% в сочетании со скидками VIP.
• Другие комиссии платформы: Hyperliquid взимает комиссию за активацию в размере одного токена для новых учетных записей HyperCore; Aster, напротив, выделяет комиссию за транзакции в блокчейне и высокий лимит на снятие средств.
• Простая структура режима (для Aster): Торговые операции Aster с кредитным плечом 1001x на BNB Chain влекут за собой комиссию за закрытие в размере 0,08% при кредитном плече ниже 500x, в отличие от более низкой ставки Arbitrum в размере 0,05% при тех же условиях.

Hyperliquid против Aster Security

Hyperliquid использует некастодиальную архитектуру с открытым исходным кодом, в которой вся торговая логика работает на L1. Фонд помощи служит резервом на случай безнадежных долгов, и для его использования требуется консенсус валидаторов. Несмотря на рыночные инциденты, основная система сохраняла 100% работоспособность даже в условиях крайней волатильности.

Aster использует аудиты Peckshield & Blocksec и набор средств безопасности, включая мультиподпись. Его режим Shield Mode использует ZK-доказательства для шифрования деталей заказа, эффективно предотвращая фронт-раннинг. Однако платформа понесла убытки в размере 16,6 миллиона долларов из-за технической аномалии цен, что потребовало компенсации пользователям.

Hyperliquid использует проверенные мосты, открытую логику исполнения и утвержденный валидаторами фонд помощи для ситуаций с безнадежными долгами. Хотя время безотказной работы оставалось стабильным, в 2025 году были выявлены слабые места в результате попыток манипуляций с хранилищем HLP, почти произошедшего взлома JELLY и нескольких случаев компрометации ключей пользователей за пределами протокола.

Правила Hyperliquid и Aster

Hyperliquid не имеет традиционной лицензии и использует геоблокировку IP для ограничения доступа, особенно для трейдеров из США. Несмотря на то, что платформа не является депозитарной, связанные с ней трасты должны проводить тщательную проверку личности (KYC) поставщиков услуг. Протокол сталкивается с риском будущих ограничений со стороны глобальных регулирующих органов.

Мультицепочечная платформа Aster увеличивает подверженность различным глобальным правилам AML/KYC. Она столкнулась с публичным вызовом, включая исключение из списка DefiLlama, из-за подозрений в фиктивных сделках. Высокий уровень кредитного плеча (1001x) и отказ от KYC могут привести к будущему вниманию со стороны регулирующих органов.

Ни одна из DEX не имеет традиционных лицензий, но обе используют модели без хранения. Hyperliquid сталкивается с юридическим давлением со стороны Уолл-стрит, требующей ужесточения правил DeFi. Режим конфиденциальности Aster's Shield Mode вызывает вопросы относительно соответствия требованиям MiCA и US CLARITY Act.

Aster лучше, чем Hyperliquid?

Hyperliquid является лучшим решением благодаря своей превосходной, проверенной в боях архитектуре и явному доминированию на рынке. Его специализированный движок HyperCore обрабатывает триллионы в совокупном объеме с 100% работоспособностью, обеспечивая профессиональным пользователям торговую инфраструктуру с низкой задержкой и высокой эффективностью капитала.

Однако Aster превосходит других по разнообразию функций, предлагая более широкую базу пользователей и уникальное кредитное плечо 1001x, а также доступ к нескольким цепочкам и скрытые ордера. Глубокие уровни объема и архитектурная устойчивость Hyperliquid в конечном итоге обеспечивают большую долгосрочную системную стабильность.

Заключительные размышления

Пользователи могут выбирать между специализированной высокопроизводительной архитектурой блокчейна Hyperliquid и гибкостью мульти-чейна Aster с глубокой интеграцией функций.

Этот выбор уравновешивает уровни Hyperliquid, основанные на объеме, которые благоприятствуют профессионалам, и уникальную функцию Aster, обеспечивающую экстремальное кредитное плечо, которая привлекает непосредственно розничных спекулянтов.

Рынок предлагает специализированные варианты, в том числе собственную книгу спотовых заказов Hyperliquid или функцию ZK-конфиденциальности Aster и интегрированные стабильные монеты с доходностью.