Phantom der umsatzstärkste Anbieter im Builder-Programm Hyperliquid und hat mit perp von rund 39 Milliarden US-Dollar und mehr als 137.000 Händlern kumulierte Gebühren in Höhe von über 20,6 Millionen US-Dollar generiert. Nicht eine Börse, sondern eine wallet zählt nun zu den erfolgreichsten Frontends für Kryptoderivate.

Der Reiz liegt in der Bequemlichkeit: Man zahlt SOL ein, das automatisch in USDC umgewandelt wird, und eröffnet mit wenigen Fingertipps eine Hebelposition, ohne eine bridge ein Börsenkonto nutzen zu müssen. Der Nachteil sind die Kosten, da Phantom bei jeder Ausführung Phantom Prämie erhält, die über den Preis für dieselbe Order auf der nativen Benutzeroberfläche Hyperliquid hinausgeht.

Dieser Testbericht Phantom befasst sich mit den Märkten, leverage, den Gebühren, den Risikokontrollen, den Länderbeschränkungen und der Frage, ob das wallet die zusätzlichen Basispunkte rechtfertigt. 👇

Was sind Phantom Perps?

futures Phantom Perps das in die Phantom walletintegriert ist und am 8. Juli 2025 zunächst für EU eingeführt wurde. Anstatt eine eigene Börse aufzubauen, Phantom in Hyperliquid, der größten dezentralen Perpetual-Plattform, über eine genehmigungsfreie API-Integration.

Die Verbindung basiert auf den Builder-Codes Hyperliquid, einer Protokollfunktion, die es Drittanbieter-Apps ermöglicht, im Namen der Nutzer Orders zu platzieren und pro ausgeführter Order eine onchain zu erheben. Die Nutzer genehmigen einmalig eine maximale Builder-Gebühr; das Protokoll begrenzt diese bei perps auf 0,1 %, und die Genehmigung kann jederzeit widerrufen werden.

Die Akzeptanz war sofort gegeben. Phantom innerhalb der ersten 16 Tage ein Handelsvolumen von 1,8 Milliarden US-Dollar, das von rund 17.000 Händlern Phantom wurde, und führt bis Mitte 2026 unter allen Hyperliquid die Umsatzrangliste an, wobei 31,8 % der Gebühren von den zehn führenden Frontends erzielt werden.

Das Produkt ist weiterhin vollständigcustodial. Ihr perps wird auf Hyperliquid der mit Ihrem Phantom verknüpften Ethereum geführt, und Positionen, die zuvor auf Hyperliquid derselben wallet eröffnet wurden, wallet automatisch in der App wallet .

So handeln Sie Perps Phantom

Die Eröffnung eines Kontos dauert nur wenige Minuten, sofern Sie über ein Guthaben auf Ihrem wallet verfügen – ganz ohne Registrierung oder Identitätsprüfung. Hier sind die wichtigsten Schritte:

1. Öffnen Sie die Perps “: Starten Sie die Phantom App, wechseln Sie zur Registerkarte „Home“ und tippen Sie auf Perps die Marktliste und Ihren perps anzuzeigen.
2. Perps auf Ihrem Perps aufladen: Zahlen Sie SOL, USDC oder einen anderen unterstützten Token ein, und Phantom diesen Hyperliquid den Kulissen USDC Hyperliquid in USDC Phantom .
3. Wählen Sie einen Markt: Wählen Sie aus über 200 Märkten, darunter BTC, ETH, SOL, Meme-Coins und HIP-3 perps Aktien und Indizes perps .
4. Richtung und Leverage festlegen: Wählen Sie „Long“ oder „Short“ und stellen Sie dann leverage zu 40-fach für wichtige Kryptowährungen oder 10-fach für perps ein.
5. Wählen Sie eine Orderart: Geben Sie eine market order sofortigen Ausführung auf oder legen Sie auf dem Handy eine limit order Ihrem Zielkurs fest.
6. Risikoauslöser festlegen: Legen Sie beim Einstieg take-profit stop-loss fest, damit die Position bei Erreichen eines dieser Kurse automatisch geschlossen wird.
7. Position überwachen: Verfolgen Sie PnL, margin, Finanzierungszahlungen und Ihren liquidation in Echtzeit auf dem Positionsbildschirm.
8. Schließen und Auszahlen: Schließen Sie den Trade und zahlen Sie anschließend USDC Ihr wallet, Ihr Bargeldkonto USDC oder swap SOL swap . Der Mindestauszahlungsbetrag beträgt 5 $, und Hyperliquid bei Ihrer ersten Auszahlung eine USDC 1 USDC .

Desktop-Händler können Phantom unter trade.phantom.com nutzen, eine im Dezember 2025 gestartete Browser-Plattform mit TradingView , einem Live-Orderbuch und Positionssynchronisierung zwischen Mobilgeräten und Erweiterungen. Das Terminal unterstützt ausschließlich Marktorders, sodass Limit-Orders weiterhin in der App platziert werden müssen.

Märkte und Leverage Phantom Perps

Phantom das gesamte Listing-Angebot HyperliquidPhantom , sodass der Katalog jedes Mal erweitert wird, wenn neue Märkte an der Börse live gehen. Die Abdeckung gliedert sich in zwei Kategorien mit unterschiedlichen leverage und Preisverhaltensweisen.

Krypto-Perpetuals

Das Kernangebot umfasst mehr als 100 perpetual , vonUSD USD zu Mid-Cap-Coins und Meme-Coins. leverage maximale leverage bei Bitcoin Ethereum das 40-Fache, während sie bei kleineren Vermögenswerten je nach Liquidität und Volatilität auf das 3- bis 25-Fache begrenzt ist.

Alle Kontrakte werden USDC und bar abgerechnet, wobei stündlich Funding-Zahlungen zwischen Long- und Short-Positionen ausgetauscht werden, um perp am spot zu verankern. Informieren Sie sich über funding rates Datawallet über die aktuellen Kurse, bevor Sie in einen stark frequentierten Trade einsteigen.

HIP-3 für Aktien Perps HIP-3

Equity perps perpetual futures US-Aktien, Indizes, Rohstoffe und Devisenfutures und vom Drittanbieter XYZ im Rahmen HIP-3 Hyperliquid bereitgestellt werden. Zu den verfügbaren Märkten gehören GOOGL, AMZN, AAPL, META, MSFT sowie der breit angelegte Marktindex XYZ100, wobei leverage auf das 10-Fache leverage .

Die Preise dieser synthetischen Kontrakte basieren auf Oracle-Feeds und ermöglichen es, von movement einer Aktie zu profitieren, movement ein Aktienbesitz oder Aktionärsrechte movement . Die Preisbildung orientiert sich während der US-Börsenzeiten an Echtzeitdaten, während die Kurse außerhalb der Börsenzeiten movement erwarteten movement widerspiegeln movement drift den traditionellen Börsenkursen drift können.

Das Angebot wurde bis 2026 erweitert, unter anderem um internationale Anbieter wie Samsung, SK Hynix und Hyundai, die im Februar hinzugefügt wurden. Phantom diese Kontrakte Phantom noch kontrolliert es sie; der Bereitsteller verwaltet das Orakel, margin und die Marktpflege.

Perps und Funding Rates für Phantom Perps

Der Gebührensatz besteht aus zwei Komponenten: den Protokollgebühren Hyperliquid und der Builder-Gebühr Phantom für jede ausgeführte Order. Nur wer beide Komponenten versteht, kann bei Hochfrequenzstrategien eine fundierte Kostenschätzung vornehmen und unangenehme Überraschungen vermeiden.

Hier sind die wichtigsten BestandteilePerps von Phantom Perps :

• Erstellergebühr: Phantom eine Erstellergebühr in Höhe von 0,05 % auf beiden Seiten jedes perp , die onchain USDC eingezogen USDC vor der Bestätigung angezeigt wird.
• Base Hyperliquid : Das Protokoll erhebt in der Einstiegsstufe seine taker 0,015 % maker 0,045 % taker , die sich entsprechend dem gleitenden 14-Tage-Volumen verringern, wie in unserem LeitfadenHyperliquid beschrieben.
• Effektive Kosten: Insgesamt taker ein taker über Phantom etwa 0,095 % pro Orderausführung, was etwa dem Doppelten der Kosten entspricht, die bei einer direkten Auftragserteilung auf Hyperliquid anfallen würden.
• Perp für Aktien Perp : HIP-3 gilt im Rahmen des Deployer-Modells Hyperliquid base doppelte base des Standardprotokolls, sodass Aktien- und perps pro Ausführung höhere perps als die der großen Kryptowährungen.
• Funding Rates: Die stündlichen Zahlungen werden zwischen Long- und Short-Positionen ausgetauscht, je nachdem, ob der perp über oder unter spot perp ; dies spiegelt sich in Ihrer PnL wider PnL als separate Transaktion PnL .
• Einzahlungen und Umtausch: Die Einzahlung auf das perps ist kostenlos, abgesehen von gas Solana gas etwaigen swap beim Umtausch von SOL anderen Token in USDC.
• Auszahlungen: Hyperliquid bei Ihrer ersten Auszahlung eine USDC von 1 USDC (Mindestbetrag 5 USD), zuzüglich swap üblichen bridging swap bei der Rückumwandlung in SOL.

Für kostenbewusste Händler spricht es aus rechnerischer Sicht dafür, bei steigendem Handelsvolumen direkt zu handeln. Wenn Sie über die eigene Handelsplattform Hyperliquid mit dem Empfehlungscode „COINPERPS“ handeln, erhalten Sie einen taker von 4 % auf die ersten 25 Millionen US-Dollar Handelsvolumen und sparen sich zudem die 0,05 % Builder-Gebühr vollständig.

Risikomanagement und Liquidationen

Phantom den Derivatehandel auf das Wesentliche, was sowohl die Sicherheitsvorkehrungen als auch deren Grenzen bestimmt. Das Risikomanagement erfolgt über einige wenige Kernmechanismen und nicht über die umfangreichen Instrumentarien, wie sie an zentralisierten Handelsplätzen zu finden sind.

Hier sind die wichtigsten Risikokontrollen für Phantom Perps:

• Margin isolierte Margin : Jede Position wird separat besichert, sodass bei einer liquidation nur die für diesen Trade margin liquidation , niemals Ihr gesamtes wallet .
• Take-Profit Stop-Loss: Beide Auslöser können beim Einstieg festgelegt oder zu offenen Positionen hinzugefügt werden und führen automatisch zum Ausstieg, sobald der Markt Ihr festgelegtes Niveau erreicht.
• Mark-Price-Liquidationen: Bei Liquidationen wird der auf dem OracleHyperliquid basierende Mark-Price herangezogen und nicht der letzte Handelspreis, wodurch Zwangsschließungen aufgrund kurzer Kursschwankungen oder dünner Orderbücher reduziert werden.
• Leverage : Die Benutzeroberfläche zeigt Ihren liquidation vor der Bestätigung an und macht deutlich, dass eine Position mit 20-facher Hebelwirkung bei einer negativen Kursbewegung von etwa 5 % liquidiert wird.
• In-App-Schulung: Neulinge durchlaufen leverage der Auftragserteilung eine Einführungssequenz, in der margin , die Einzahlung und leverage behandelt werden.

Man verzichtet zugunsten eines umfassenden Handels auf Flexibilität. Da es keine margin, Trailing Stops, gestaffelte Orders oder einen Hedge-Modus gibt, werden Händler, die komplexe Strategien mit mehreren Positionen verfolgen, schnell an die Grenzen der Benutzeroberfläche stoßen.

Sicherheit, Verwahrung und Länderbeschränkungen

Phantom Perps in seinem Sicherheitsmodell auf der lokalen Schlüsselverwaltung wallet und onchain Hyperliquid. Die privaten Schlüssel bleiben auf Ihrem Gerät verschlüsselt, Phantom übernimmt Phantom die Verwahrung, und jeder Handel, margin und liquidation transparent auf der Hyperliquid L1 liquidation .

Diese Struktur beseitigt das Verwahrungsrisiko der Börse, bringt jedoch self-custody mit sich. Wenn Sie Ihre Wiederherstellungsphrase verlieren, verlieren Sie Ihr perps , und es gibt keinen Support, der es wiederherstellen könnte.

Es gibt keine KYC-Anforderungen, allerdings ist der Zugriff geografisch beschränkt. Perps in den Vereinigten Staaten und im Vereinigten Königreich aufgrund behördlicher Beschränkungen nicht verfügbar, und in weiteren Ländern kann gemäß den Zugriffsregeln Hyperliquid ein Hinweis auf die Nichtverfügbarkeit angezeigt werden. In unserem Leitfaden zu Hyperliquid unterstützten und eingeschränkten Ländern werden die zugrunde liegenden Beschränkungen ausführlich erläutert.

Ein struktureller Aspekt: Phantom ein durch Risikokapital finanziertes Unternehmen, das mit der Weiterleitung von Orders Geld verdient, sodass die Anreize in Richtung Handelsaktivität gehen. In einer viel diskutierten Episode von Ende 2025 verlor perps höchsten perps Phantom rund 99 % eines 2-Millionen-Dollar-Portfolios und zahlte dabei etwa 191.000 Dollar an Builder-Gebühren – eine deutliche Erinnerung daran, wozu reibungsloser leverage führen leverage .

Vor- und Nachteile von Phantom Perps

perps Phantom machtleverage , doch gerade die Einfachheit, die die Akzeptanz vorantreibt, setzt auch der Entwicklung Grenzen.

Vorteile des Handels mitPerps

• Reibungsloses Onboarding: Zahlen Sie SOL ein SOL handeln Sie innerhalb weniger Minuten – ganz ohne Börsenkonto, KYC-Verfahren, bridging oder manuelle USDC .
• Hyperliquid : Aufträge werden anhand des tiefsten onchain perp im Kryptobereich ausgeführt – mit einer Ausführungszeit von weniger als einer Sekunde und einem monatlichen Handelsvolumen von über 300 Milliarden US-Dollar.
• Perps : Aktien, Indizes, Rohstoffe und FX rund um die Uhr über HIP-3 FX – ein Produkt, das selbst Giganten wie Binance nicht anbieten.
• Custodial : Die Gelder und Positionen bleiben mit Ihren eigenen Schlüsseln verknüpft und können onchain über Blockchain-Explorer wie Hypurrscan onchain überprüft werden.
• Geräteübergreifende Synchronisierung: Ihre Positionen werden über die mobile App, die Browser-Erweiterung und Phantom hinweg synchronisiert, ohne dass Sie sich jedes Mal neu anmelden müssen.

Nachteile der Verwendung vonPerps

• Gebührenaufschlag: Die Baugebühr von 0,05 % verdoppelt die Einstiegskosten im Vergleich zum Hyperliquid Handel Hyperliquid in etwa, was sich für aktive Händler schmerzlich auswirkt.
• UK der USA und UK : Zwei der größten Händlergruppen sind vollständig ausgeschlossen, da kein Weg zur Erlangung einer Lizenz angekündigt wurde.
• Toolkit mit eingeschränkten Orderfunktionen: Keine margin, Trailing Stops, Hedge-Modus oder bedingte Orderketten; das Terminal unterstützt ausschließlich Marktorders.
• Abhängigkeit von Drittanbietern: Die Ausführung, die Auflistungen und die Verfügbarkeit hängen vollständig von Hyperliquid ab, während perp von den Orakeln eines externen Bereitstellers abhängt.
• RisikenLeverage : Wenn man leverage 40-fachen leverage Klicks vom wallet einer wallet entfernt anbietet, lädt dies unerfahrene Nutzer dazu ein, Fehler bei der Positionsgröße zu machen.

Phantom Perps Konkurrenten

Phantom weniger mit Börsen als vielmehr mit anderen Zugängen zur gleichen Liquidität. Fast 40 % der täglich aktiven Nutzer Hyperliquid handeln über Frontends von Drittanbietern, sodass der eigentliche Vergleich darin besteht, welche Gebühren die einzelnen Zugänge erheben und welchen Mehrwert sie bieten.

Im Vergleich Hyperliquid nativen Benutzeroberfläche Hyperliquid Phantom zwar bei der Benutzerfreundlichkeit, bleibt aber in allen messbaren Bereichen zurück: Gebühren, Ordertypen und Analysen. Für große Volumina ist die Direktplattform die richtige Wahl, und CoinPerps verfolgt open interest seinem Bybit Hyperliquid Bybit die aktuellen Unterschiede bei Funding, Handelsvolumen und open interest .

Im Vergleich zu zentralisierten Börsen geht es hier um die Abwägung zwischen Verwahrung und Zugang einerseits und Handelsvolumen andererseits. Bybit Binance eine dreimal so hohe leverage, umfangreichere Tools und engere Spreads, verlangen jedoch beide eine vollständige KYC-Prüfung und verwahren Ihre Sicherheiten. Die Zusammenstellung der besten dezentralen Perpetual-Börsen Datawallet deckt das breitere onchain ab, falls self-custody unverzichtbar self-custody .

Fazit

Phantom Perps der bislang eindeutigste Beweis dafür, dass der Vertrieb bei Krypto-Derivaten wichtiger ist als die Infrastruktur. Durch die Integration HyperliquidEngine in eine wallet , die täglich wallet aufgerufen wird, Phantom eine Umsatzquelle in Höhe von 20 Millionen US-Dollar Phantom und über 137.000 Händler gewonnen, ohne eine Matching-Engine zu betreiben.

Für Gelegenheitshändler, die gelegentlich gehebelte Positionen eingehen möchten, self-custody , hält die Plattform genau das, was sie verspricht. Wer in nennenswertem Umfang oder mit hoher Frequenz handelt, sollte Hyperliquid zu Hyperliquid wechseln, wo die gleiche Liquidität nur halb so viel kostet und das gesamte professionelle Toolkit zur Verfügung steht.