Was ist TradeXYZ?

TradeXYZ ist eine auf Hyperliquid basierendefutures Hyperliquid perpetual futures Hyperliquid traditionelle Vermögenswerte, die Händlern onchain zu Aktien, Aktienindizes, Rohstoffen und anderen synthetischen Engagements bietet – und zwar über dezentrale Orderbücher, eine durch Validatoren gesicherte Ausführung und eine automatisierte Abwicklung.

Sein Nutzen ergibt sich aus dem Hyperliquid Proposal 3 (HIP-3), das es unabhängigen Entwicklern ermöglicht, ihre eigenen perpetual einzurichten und zu betreiben. Innerhalb dieses Rahmens definiert XYZ Listings, Oracle-Quellen, leverage und Marktoperationen, während TradeXYZ die Benutzeroberfläche bildet.

TradeXYZ wurde 2024 gegründet und startete im Oktober 2025 parallel HIP-3 Hyperliquid HIP-3 als erster Einsatz des Netzwerks. Am 18. März 2026 erhielt das Protokoll eine offizielle S&P-500-Lizenz, wodurch der erste institutionelle, rund um die Uhr perpetual für den Referenzindex geschaffen wurde.

Laut DefiLlama von DefiLlama generiert das Protokoll annualisierte Gebühren in Höhe von 87,19 Millionen US-Dollar und annualisierte Einnahmen in Höhe von 43,59 Millionen US-Dollar. Die aktuelle Aktivität spiegelt sich in perpetual 53,24 Milliarden perpetual sowie open interest von 1,54 Milliarden US-Dollar open interest den dezentralen Orderbüchern wider.

Wie funktioniert TradeXYZ?

TradeXYZ nutztdie HIP-3-Architektur Hyperliquid, wobei XYZ die marktspezifische Preisgestaltung und die Parameter steuert, während HyperCore die Ausführung, die Finanzierung, die Liquidationen, die Margin-Berechnung und die Abwicklung onchain HyperCore .

Hier sind die grundlegenden Mechanismen des Systems:

• HIP-3 : TradeXYZ ist eine vom Entwickler bereitgestellte perpetual DEX Hyperliquid, wobei XYZ die Listings, Orakelquellen, leverage und Vertragsparameter festlegt.
• Ausführungsebene: Matching, Ordertypen, Finanzierung, Zwangsliquidationen und auto-deleveraging von HyperCore abgewickelt, wodurch XYZ Markets über eine native onchain verfügt.
• Vertragsgestaltung: XYZ-Perpetuals sind lineare Kontrakte, die auf USDC margined und abgerechnet werden, während das Orakel weiterhin USD und keineUSD erfolgt.
• Risikomodell: Diese Konfiguration erzeugt ein „Quanto“-Risiko, was bedeutet, dass Händler ein USD Marktrisiko eingehen, während Gewinne und Verluste in USDC bar abgerechnet werden.
• Maßgeschneiderter Preisbildungs-Stack: Drei Komponenten sind speziell auf die XYZ-Märkte zugeschnitten: der Oracle-Preis, der Mark-Preis und der externe Preis, die gemeinsam die Preisbildung und die Risikokontrolle steuern.
• Relayer-Netzwerk: Ein verteiltes Relayer-System berechnet diese Werte und sendet HyperCore alle 3 Sekunden Aktualisierungen an HyperCore , wodurch die Marktdaten stets aktuell bleiben.
• Oracle-Logik: Wenn die zugrunde liegenden Märkte geöffnet sind, verwendet das Oracle externe Marktbewertungen; wenn sie geschlossen sind, wechselt es zu einem zeitkontinuierlichen EMA-Modell.
• Oracle-Parameter: Das interne Oracle verwendet eine Zeitkonstante von einer Stunde, wobei die effektive verstrichene Zeit auf 0,1 × τ begrenzt ist, wodurch jede Aktualisierungsschicht auf etwa 9,5 % begrenzt wird.
• Mark-Preis-Modell: Der Mark-Preis ist der Median aus drei Komponenten, darunter der Orakelpreis, die Orakel-plus-Basis-Glättung und Handelssignale aus dem Live-Orderbuch.
• Risikokontrollen: Mark- und Oracle-Aktualisierungen werden auf ±50 Basispunkte begrenzt, während die Discovery-Grenzen movement außerhalb der Handelssitzung movement das 1-fache leverage maximalen leverage begrenzen.

Von TradeXYZ unterstützte Vermögenswerte

TradeXYZ unterstützt unbefristete Kontrakte auf verschiedene Anlageklassen, darunter Indizes, Aktien, Rohstoffe, FX und regionale Aktienprodukte, wobei für jede Kategorie maßgeschneiderte Preisbildungsfenster, leverage und auf den Markt bezogene Parameter gelten.

Hier finden Sie eine Übersichtstabelle mit den aktuellen XYZ-Verträgen:

So handeln Sie Perpetuals auf TradeXYZ

Der Handel mit Perpetuals auf TradeXYZ beginnt mit der App-Oberfläche und umfasst anschließend die Marktauswahl, die Einrichtung der Sicherheiten, die Konfiguration der Order, die Ausführung sowie die aktive Überwachung der Positionen.

Hier ist der grundlegende Handelsablauf Schritt für Schritt.

1. App aufrufen: Rufen Sie die TradeXYZ-App auf und starten Sie das Handelsterminal.
2. Verbinden: Verbinden Sie Ihre wallet auf Ihre Handelsguthaben und die Märkte zuzugreifen.
3. Fonds: Übertragen Sie USDC über das Kontomodul unten rechts.
4. Auswahl: Wählen Sie den perp aus, auf dem Sie handeln möchten.
5. Konfigurieren: Wählen Sie die Bestellart aus, geben Sie bei Bedarf den Preis ein und legen Sie dann die Größe fest.
6. Leverage: Passen Sie leverage an und beachten Sie dabei margin erforderliche margin Sie die Eingabe abschicken.
7. Überprüfung: Überprüfen Sie liquidation , den Auftragswert, die Gebühren und slippage .
8. Ausführung: Auftrag platzieren; Marktorders werden sofort ausgeführt, Limitorders rest .
9. Überwachung: Verfolgen Sie besetzte Stellen unter „Stellen“ oder ausstehende Aufträge unter „Offene Aufträge“.
10. Verwalten: Überwachen Sie margin die stündliche Finanzierung, und reduzieren, schließen oder passen Sie diese anschließend an.

Gebühren bei TradeXYZ

Die Gebühren von TradeXYZ setzen sich aus HIP-3 , gestaffeltentaker , Rabatten im Wachstumsmodus, staking und stündlichen peer-to-peer auf perpetual zusammen.

Handelsgebühren

TradeXYZ wendet HIP-3 an, wonach die Standardgebühren für von Buildern bereitgestellte Vermögenswerte derzeit doppelt so hoch sind wie die üblichen Gebühren aufperp von Validatoren betriebenenperp . Von diesen eingenommenen Handelsgebühren gehen 50 % an Hyperliquid 50 % an TradeXYZ.

Die Gebührenstufen basieren auf dem gewichteten 14-Tage-Volumen und werden täglich in UTC neu berechnet. Eine Stufe gilt für alle perps,perps und spot , während maker kontinuierlich pro Handel ausgezahlt werden und Hyperliquid staking die Kosten zusätzlich senken können.

Standard-Gebührenstufen

• Base : HIP-3 beginnen bei 0,090 % taker 0,030 % maker Stufe 0.
• Stufe 1: Händler mit einem gewichteten 14-Tage-Handelsvolumen von über 5 Millionen US-Dollar zahlen 0,080 % taker 0,024 % maker.
• Stufe 2: Ab 25 Millionen US-Dollar sinken die Standardgebühren auf 0,070 % taker 0,016 % maker.
• Stufe 3: Ab 100 Millionen US-Dollar sinken die Gebühren auf 0,060 % taker 0,008 % maker.
• Stufe 4: Ab 500 Millionen US-Dollar betragen die Gebühren 0,056 % taker 0,000 % maker.
• Stufe 5: Ab 2 Milliarden US-Dollar gelten die Standardgebühren von 0,052 % taker 0,000 % maker.
• Stufe 6: Bei einem Volumen von über 7 Milliarden US-Dollar beträgt der niedrigste base 0,048 % taker 0,000 % maker.

Gebühren im Wachstumsmodus

Für ausgewählte Vermögenswerte kann der Wachstumsmodus aktiviert werden, wodurch die Gesamtgebühren im Vergleich zum Standardtarif um mindestens 90 % gesenkt werden. Allerdings werden auch Rabatte und Gutschriften für den Volumeneintrag um mindestens 90 % reduziert, sodass die niedrigere Grundgebühr mit proportional geringeren Anreizen einhergeht.

Im Rahmen des base sinken die Gebühren der Stufe 0 auf 0,0090 % taker 0,0030 % maker, während der niedrigste base der Stufe 6 auf 0,0048 % taker 0,0000 % maker fällt. Dieser Modus soll die Zugänglichkeit auf ausgewählten Märkten verbessern, ohne die Standard-Rabattstruktur vollständig beizubehalten.

Einschränkungen im Wachstumsmodus

• Krypto Perps: Unbefristete Kontrakte auf Krypto-Vermögenswerte, die auf beliebigen Sicherheiten basieren, sind nicht zulässig.
• Krypto-Körbe: Krypto-Indizes, ETFs und andere Krypto-Asset-Körbe sind ausgeschlossen.
• Mathematische Kombinationen: Perps auf mathematischen Kombinationen mit Kryptowährungen Perps , wie z. B. BTC X, können den Wachstumsmodus nicht nutzen.
• Krypto-Wrapper: Vehikel oder Wrapper, die hauptsächlich Krypto-Vermögenswerte wie MSTR halten, sind nicht zulässig.
• Goldprodukte: Auf Gold basierende perps ausgeschlossen, daUSDC den Goldpreis abbildet.

Maker und Preisnachlässe

• Einheitliche Gebührenstruktur: Für spot, Standard perps und HIP-3 perps gilt dieselbe Gebührenstufe.
• Laufende Rabatte: Maker werden bei jedem ausgeführten Handel fortlaufend gutgeschrieben.
• Staking :staking Hyperliquid gelten zusätzlich zur Stufenstruktur.
• Kostenvorteil: Händler mit höheren Handelsvolumina können taker erheblich senken und ab Stufe 4 der base keine maker mehr zahlen.

Funding Rates

Funding rates bei TradeXYZ sind keine Plattformgebühren, sondern eine peer-to-peer zwischen Long- und Short-Positionen, die darauf abzielt, den perp mit dem Orakelpreis in Einklang zu halten. Wenn der Kontrakt über dem Orakelpreis gehandelt wird, zahlen Long-Positionen an Short-Positionen; wenn er unter dem Orakelpreis gehandelt wird, zahlen Short-Positionen an Long-Positionen.

Die Finanzierung wird stundenweise berechnet und folgt der Formel F = 0,5 [P + clamp(r – P, –0,0005, 0,0005)], wobei P der Prämienindex und r der Zinssatz ist.

Die Zahlungen werden anhand der Formel „Positionsgröße × Orakelpreis × funding rate berechnet, wobei der Orakelpreis anstelle des Markpreises herangezogen wird; sie sind auf ±4 % pro Stunde begrenzt. TradeXYZ wendet zudem einen Multiplikator von 0,5 auf die Basis-Funding-Formel Hyperliquidan, wodurch sich das Basis-Funding von etwa 11 % (annualisiert) auf etwa 5,5 % (annualisiert) verringert.

Was ist der Ghost-Modus von TradeXYZ?

Der „Ghost Mode“ von TradeXYZ ist eine Funktion wallet, die onchain transparente onchain Hyperliquidnutzt, um Nutzern zu ermöglichen, die Handelsaktivitäten walletanderen öffentlichen walletnahezu in Echtzeit zu verfolgen. Anstatt Trades automatisch zu kopieren, dient er als Tool zur Live-Marktbeobachtung.

Benutzer können den Ghost-Modus über das Symbol oben rechts oder über das Wallet „Connect Wallet aufrufen und dann eine öffentliche Hyperliquid einfügen oder eine aus einer Rangliste oder einer Beispielliste auswählen. Nach der Aktivierung wird die Benutzeroberfläche aktualisiert und zeigt die Positionen, Orders und Ausführungen walletso an, wie sie onchain erscheinen.

Diese Funktion dient in erster Linie dazu, zu erfahren, wie aktive Trader Einstiegs- und Ausstiegspunkte, Stopps und die Skalierung von Positionen handhaben, birgt jedoch einige wichtige Vorbehalte.

Aktivitäten werden möglicherweise mit einer leichten Verzögerung von einigen Sekunden angezeigt; es werden ausschließlich öffentliche Blockchain-Daten dargestellt, und die Nutzer werden dazu angehalten, sich ethisch zu verhalten, anstatt andere Händler zu belästigen, ihre persönlichen Daten offenzulegen oder deren Strategien blind nachzuahmen.

Verfügt TradeXYZ über einen eigenen Token?

TradeXYZ verfügt derzeit über keinen eigenen öffentlichen Token, der in den offiziellen Unterlagen dokumentiert ist. Das Protokoll wird alsHIP-3 mit dem Namen „xyz“ vorgestellt; die Dokumentation beschreibt zwar die DEX, den Deployer, den Oracle-Updater und die Marktarchitektur, jedoch keinen nativen TradeXYZ-Token.

Das bedeutet, dass Nutzer mit TradeXYZ in erster Linie über USDC perpetual und die übergeordnete Hyperliquid interagieren und nicht über einen Plattform-Token. In den Gebührenunterlagen werden zwar auch Umsatzbeteiligungen und Handelsstufen beschrieben, doch auch hier wird kein eigenständiger TradeXYZ-Token erwähnt.

Risiken von TradeXYZ

TradeXYZ birgt die üblichenfutures perpetual futures sowie zusätzliche Aspekte im Zusammenhang mit HIP-3, Oracles und der Marktstruktur außerhalb der Handelszeiten, die mit den von Buildern betriebenen Listings auf Hyperliquid verbunden sind.

Hier sind die wichtigsten Risiken, die Händler berücksichtigen sollten:

• Liquidation : Hebelpositionen können schnell liquidiert werden, wenn sich der Kurs zu Ihren Ungunsten entwickelt, insbesondere wenn margin knapp margin oder die Volatilität plötzlich stark ansteigt.
• Finanzierungskosten: Die Finanzierung wird stündlich berechnet, sodass sich bei anhaltenden Auf- oder Abschlägen bei längeren Positionen erhebliche Kosten oder ein negativer Carry ansammeln können.
• Oracle-Abhängigkeit: XYZ-Märkte stützen sich auf von Relayern veröffentlichte Oracle-Daten, Marktpreise und externe Preise, was zu Risiken führt, wenn die Preisdaten ungenau werden, verzögert eintreffen oder fehlerhaft sind.
• Risiken bei Smart Contracts: Onchain kann nach wie vor Fehler in Smart Contracts, Logikfehler oder Integrationsschwachstellen enthalten, die sich auf die Ausführung, die Abwicklung oder die Gelder der Nutzer auswirken.
• Entwicklerrisiko: Da TradeXYZ als HIP-3 betrieben wird, ist der Entwickler für die Marktdefinition, den Oracle-Betrieb, leverage und die Abwicklung verantwortlich.
• Reduzierung der Belegung: Die Belegung von HIP-3 kann durch eine Abstimmung der Validatoren aufgrund von unzulässigen Eingaben, Ausfallzeiten, Leistungsminderungen oder schädlichen Marktpraktiken, die die Integrität des Protokolls beeinträchtigen, reduziert werden.
• Preisentwicklung außerhalb der Handelszeiten: Viele XYZ-Märkte setzen die Preisfindung fort, wenn die zugrunde liegenden Handelsplätze geschlossen sind, was die Unsicherheit hinsichtlich des fairen Werts erhöhen und Kurslücken bei der Wiedereröffnung verursachen kann.
• Begrenzte Kursfindung: Durch Kursgrenzen können movement außerhalb der Handelssitzung eingeschränkt werden, was liquidation verringert, aber auch die Kursbildung einschränkt, bis die externen Märkte wieder öffnen.
• Liquiditätsrisiko: Dünne Orderbücher können zu erhöhtem slippage führen, die Spreads vergrößern und Marktorders verteuern, insbesondere bei kleineren oder spezialisierten Wertpapieren.
• ADL : Auto-deleveraging ist ein Mechanismus der letzten Instanz an perp , was bedeutet, dass auch profitable Händler bei liquidation unter Stressbedingungen betroffen sein können.

Abschließende Überlegungen

TradeXYZ ist eine der herausragendsten HIP-3 auf Hyperliquid, die perpetual über Kryptowährungen hinaus auf Aktien, Indizes, Rohstoffe, FX, Öl-Perpetuals und regionale Aktienengagements ausweitet – und zwar über ein einheitliches onchain .

Seine Attraktivität beruht auf dem breiten Marktzugang und der kontinuierlichen Preisbildung; diese Vorteile bringen jedoch auch Risiken in Bezug auf leverage, Orakel, Liquidität und die Preisbildung außerhalb der Handelszeiten mit sich, weshalb ein diszipliniertes Risikomanagement für Händler unerlässlich ist.