Was ist TradeXYZ?

TradeXYZ ist eine perpetual futures-Schnittstelle auf Basis von Hyperliquid für traditionelle Assets, die Tradern Onchain-Zugang zu Aktien, Aktienindizes, Rohstoffen und anderen synthetischen Engagements über dezentrale Orderbücher, Validator-gesicherte Ausführung und automatisierte Abwicklung bietet.

Seinen Nutzen zieht es aus dem Hyperliquid Improvement Proposal 3 (HIP-3), das unabhängigen Buildern ermöglicht, ihre eigenen perpetual DEXs einzurichten und zu betreiben. Innerhalb dieses Rahmens definiert XYZ Listings, Oracle-Quellen, leverage-Parameter und den Marktbetrieb, während TradeXYZ die Benutzeroberfläche stellt.

TradeXYZ wurde 2024 gegründet und ging im Oktober 2025 zeitgleich mit der Einführung von Hyperliquids HIP-3 als erster Deployment des Netzwerks an den Start. Am 18. März 2026 erhielt das Protokoll eine offizielle S&P-500-Lizenz, die den ersten institutionellen perpetual-Markt für den Benchmark-Index rund um die Uhr ermöglicht.

Laut DefiLlama-Daten generiert das Protokoll annualisierte Gebühren in Höhe von 87,19 Millionen US-Dollar und einen annualisierten Umsatz von 43,59 Millionen US-Dollar. Die aktuelle Aktivität spiegelt ein 30-Tage-perpetual-Volumen von 53,24 Milliarden US-Dollar neben 1,54 Milliarden US-Dollar an open interest über seine dezentralen Orderbücher wider.

Wie funktioniert TradeXYZ?

TradeXYZ nutzt die HIP-3-Architektur von Hyperliquid, bei der XYZ marktspezifische Preise und Parameter kontrolliert, während HyperCore die Ausführung, Funding, liquidation, margin und Abwicklung onchain betreibt.

Hier sind die zugrunde liegenden Mechanismen des Systems:

• HIP-3-Struktur: TradeXYZ ist eine von Entwicklern bereitgestellte perpetual DEX auf Hyperliquid, bei der XYZ Listings, Oracle-Quellen, leverage-Limits und Vertragsparameter festlegt.
• Ausführungsschicht: Das Matching, Ordertypen, Funding, liquidation und auto-deleveraging werden von HyperCore übernommen, wodurch XYZ-Märkte native onchain-Handelsinfrastruktur erhalten.
• Kontraktdesign: XYZ perpetuals sind lineare Kontrakte mit margin und Abwicklung in USDC, während das Oracle USD-basiert bleibt und keine USDC/USD-Konvertierung stattfindet.
• Expositionsmodell: Diese Einrichtung erzeugt eine Expo im Quanto-Stil, was bedeutet, dass Trader ein USD-basiertes Marktrisiko eingehen, während Gewinn und Verlust in USDC cash-gesettelt werden.
• Custom Pricing Stack: Drei Komponenten sind auf XYZ-Märkte zugeschnitten: der Oracle-Preis, Mark-Preis und externer Preis, die zusammen die Preisgestaltung und Risikokontrollen steuern.
• Relayer-Netzwerk: Ein dezentrales Relayer-System berechnet diese Werte und überträgt Updates etwa alle 3 Sekunden an HyperCore, wodurch Marktdaten reaktionsfähig bleiben.
• Oracle-Logik: Wenn die zugrunde liegenden Märkte geöffnet sind, verwendet das Oracle externe Fair-Value-Preise; bei Schließung wechselt es zu einem Continuous-Time-EMA-Modell.
• Oracle-Parameter: Das interne Oracle verwendet eine 1-Stunden-Zeitkonstante, wobei die effektive verstrichene Zeit auf 0,1 x tau begrenzt ist, wodurch jede Aktualisierungsverschiebung auf ca. 9,5 % beschränkt wird.
• Mark-Preis-Modell: Der Mark-Preis ist der Median aus drei Komponenten, einschließlich Oracle-Preis, Oracle-plus-Basis-Glättung und Live-Orderbuch-Handelssignalen.
• Risikokontrollen: Mark- und Oracle-Updates werden innerhalb von ±50 Basispunkten geklammert, während Discovery-Grenzen Preisbewegungen außerhalb der Sitzungszeiten an 1 / max leverage binden.

Unterstützte TradeXYZ-Assets

TradeXYZ unterstützt Multi-Asset-perpetuals über Indizes, Aktien, Rohstoffe, FX und regionale Aktienprodukte, wobei jede Kategorie maßgeschneiderte Preisfenster, leverage-Obergrenzen und Discovery-Bound-Parameter verwendet.

Hier ist eine zusammenfassende Informationstabelle der aktiven XYZ-Kontrakte:

So handeln Sie perpetuals auf TradeXYZ

Das Handeln von perpetuals auf TradeXYZ beginnt mit der App-Oberfläche, führt über die Marktauswahl, das Sicherheitseinrichten, die Orderkonfiguration und Ausführung hin zur aktiven Positionsüberwachung.

Hier ist der grundlegende Handelsablauf Schritt für Schritt.

1. App besuchen: Besuchen Sie die TradeXYZ-App und laden Sie das Trading-Terminal.
2. Verbinden: Verbinden Sie Ihre Krypto-wallet, um auf Handelsguthaben und Märkte zuzugreifen.
3. Einzahlen: Übertragen Sie USDC-Sicherheiten über das Kontomodul unten rechts.
4. Auswählen: Wählen Sie den perp-Markt aus, den Sie handeln möchten.
5. Konfigurieren: Wählen Sie den Ordertyp, geben Sie bei Bedarf den Preis ein und legen Sie die Größe fest.
6. Leverage: Passen Sie die leverage an und beachten Sie dabei die erforderliche initial margin vor dem Absenden.
7. Überprüfen: Überprüfen Sie den liquidation-Preis, den Ordertyp, die Gebühren und die slippage-Schätzungen.
8. Ausführen: Platzieren Sie die Order; Market-Orders werden sofort ausgeführt, Limit-Orders bleiben rest open.
9. Überwachen: Verfolgen Sie ausgeführte Positionen unter „Positionen“ oder offene Orders unter „Offene Orders“.
10. Verwalten: Überwachen Sie margin und stündliche funding-Zahlungen und reduzieren, schließen oder passen Sie sie anschließend an.

TradeXYZ-Gebühren

TradeXYZ-Gebühren kombinieren HIP-3-Handelsgebühren, gestaffelte maker-taker-Pläne, Wachstumsmodus-Rabatte, staking-Ermäßigungen und stündliche peer-to-peer-funding-Zahlungen über perpetual-Märkte hinweg.

Handelsgebühren

TradeXYZ verwendet HIP-3-Gebührenstrukturen, bei denen Standardgebühren für von Entwicklern bereitgestellte Assets derzeit doppelt so hoch sind wie die üblichen Gebühren auf von Validierern betriebenen Hyperliquid-perp-Märkten. Von diesen erhobenen Handelsgebühren gehen 50 % an Hyperliquid und 50 % an TradeXYZ.

Die Gebührenstufen basieren auf dem gleitenden gewichteten Volumen der letzten 14 Tage und werden täglich in UTC neu bewertet. Eine Stufe gilt für alle perps, HIP-3-perps und spot-Märkte, während maker-Rabatte fortlaufend pro Trade gezahlt werden und Hyperliquid-staking-Rabatte die Kosten weiter senken können.

Standard-Gebührenstufen

• Basisrate: Standardmäßige HIP-3-Gebühren beginnen bei Stufe 0 mit 0,090 % taker und 0,030 % maker.
• Stufe 1: Trader mit einem gleitenden 14-Tage-Volumen von über 5 Millionen USD zahlen 0,080 % taker und 0,024 % maker.
• Stufe 2: Ab 25 Millionen USD sinken die Standardgebühren auf 0,070 % taker und 0,016 % maker.
• Stufe 3: Ab 100 Millionen USD sinken die Gebühren auf 0,060 % taker und 0,008 % maker.
• Stufe 4: Ab 500 Millionen USD erreichen die Gebühren 0,056 % taker und 0,000 % maker.
• Stufe 5: Ab 2 Milliarden USD wechselt die Standardpreisgestaltung zu 0,052 % taker und 0,000 % maker.
• Stufe 6: Ab 7 Milliarden USD beträgt die niedrigste Standard-Basisrate 0,048 % taker und 0,000 % maker.

Wachstumsmodus-Gebühren

Der Wachstumsmodus kann für ausgewählte Assets aktiviert werden, wodurch die All-in-Gebühren im Vergleich zur Standardrate um mindestens 90 % gesenkt werden. Allerdings werden auch Rabatte und Volumenbeitragsgutschriften um mindestens 90 % reduziert, sodass die niedrigere Headline-Gebühr mit proportional kleineren Anreizen einhergeht.

Im Rahmen der Basisstruktur des Wachstumsmodus sinken die Gebühren von Stufe 0 auf 0,0090 % taker und 0,0030 % maker, während die niedrigste Basisrate von Stufe 6 auf 0,0048 % taker und 0,0000 % maker fällt. Dieser Modus wurde entwickelt, um die Zugänglichkeit auf ausgewählten Märkten zu verbessern, ohne die Standard-Rabattstruktur vollständig beizubehalten.

Einschränkungen im Growth-Modus

• Crypto Perps: Perpetuals auf Krypto-Assets gegen beliebige Sicherheiten sind nicht zulässig.
• Crypto Baskets: Krypto-Indizes, ETFs und andere Krypto-Asset-Körbe sind ausgeschlossen.
• Math Combinations: Perps basierend auf mathematischen Kombinationen mit Krypto, wie BTC + X, können den Growth-Modus nicht nutzen.
• Crypto Wrappers: Fahrzeuge oder Wrapper, die hauptsächlich Krypto-Assets halten, wie MSTR, sind nicht zulässig.
• Gold Products: Gold-Tracking-Perps sind ausgeschlossen, da PAXG-USDC den Goldpreis bereits abbildet.

Maker-Rabatte und -Nachlässe

• Unified Tiering: Dieselbe Gebührenstufe gilt für spot, Standard-perps und HIP-3-perps.
• Continuous Rebates: Maker-Rabatte werden bei jedem ausgeführten Trade kontinuierlich gutgeschrieben.
• Staking Benefit: Staking-Rabatte von Hyperliquid gelten zusätzlich zur Gebührenstruktur.
• Cost Advantage: Trader mit höheren Volumina können die taker-Kosten erheblich senken und ab Stufe 4 im Basistarif null Maker-Gebühren erreichen.

funding rates

Funding rates auf TradeXYZ sind keine Plattformgebühr, sondern ein peer-to-peer-Transfer zwischen Longs und Shorts, der sicherstellen soll, dass der perp-Preis auf den Oracle-Preis ausgerichtet bleibt. Wenn der Kontrakt über dem Oracle gehandelt wird, zahlen Longs an Shorts; wird er darunter gehandelt, zahlen Shorts an Longs.

Das Funding wird stündlich berechnet und folgt der Formel F = 0,5 [P + clamp(r - P, -0,0005, 0,0005)], wobei P der Premium-Index und r der Zinssatz ist.

Zahlungen werden als Positionsgröße × Oracle-Preis × funding rate berechnet, verwenden den Oracle-Preis anstelle des Mark-Preises und sind auf ±4 % pro Stunde gedeckelt. TradeXYZ wendet zudem einen 0,5-fachen Multiplikator auf die Basis-Funding-Formel von Hyperliquid an, wodurch das Basis-Funding von grob 11 % annualisiert auf etwa 5,5 % annualisiert reduziert wird.

Was ist der Ghost-Modus von TradeXYZ?

Der Ghost-Modus von TradeXYZ ist eine Wallet-Beobachtungsfunktion, die die transparente Onchain-Architektur von Hyperliquid nutzt, damit Nutzer die Handelsaktivitäten einer anderen öffentlichen Wallet nahezu in Echtzeit beobachten können. Anstatt Trades automatisch zu kopieren, fungiert er als Live-Marktbeobachtungstool.

Nutzer können den Ghost-Modus über das Symbol oben rechts oder das Menü „Wallet verbinden“ aufrufen, dann eine öffentliche Hyperliquid-Adresse einfügen oder eine aus einer Bestenliste oder Beispielliste auswählen. Nach der Aktivierung aktualisiert sich die Benutzeroberfläche, um die Positionen, Orders und Fills dieser Wallet anzuzeigen, sobald sie Onchain erscheinen.

Die Funktion ist hauptsächlich dafür gedacht, zu lernen, wie aktive Trader Einstiege, Ausstiege, Stops und Positions-Skalierung handhaben, geht jedoch mit wichtigen Warnhinweisen einher.

Aktivitäten können mit einer leichten Verzögerung von wenigen Sekunden erscheinen, es werden nur öffentliche Blockchain-Daten angezeigt, und Nutzer werden ermutigt, sich ethisch zu verhalten, anstatt die Strategie eines anderen Traders zu belästigen, zu doxen oder blind zu spiegeln.

Hat TradeXYZ einen Token?

TradeXYZ hat derzeit keinen eigenen öffentlichen Token, der in seinen offiziellen Materialien dokumentiert ist. Das Protokoll wird als Hyperliquid-HIP-3-Bereitstellung namens xyz präsentiert, wobei Dokumente die DEX, den Bereitsteller, den Oracle-Aktualisierer und die Marktarchitektur beschreiben, jedoch keinen nativen TradeXYZ-Token.

Das bedeutet, dass Nutzer mit TradeXYZ hauptsächlich über USDC-margined perpetual Märkte und die breitere Hyperliquid-Infrastruktur interagieren und nicht über einen Plattform-Token. Die Gebührendokumente beschreiben auch Umsatzbeteiligung und Handelsstufen, erwähnen jedoch wiederum keinen eigenständigen TradeXYZ-Token.

Risiken von TradeXYZ

TradeXYZ birgt die üblichen perpetual futures-Risiken sowie zusätzliche HIP-3-, Oracle- und Marktstrukturüberlegungen außerhalb der Geschäftszeiten, die an von Erstellern betriebene Listings auf Hyperliquid geknüpft sind.

Hier sind die wichtigsten Risiken, die Trader bewerten sollten:

• liquidation-Risiko: Positionen mit leverage können schnell liquidiert werden, wenn sich der Kurs gegen Sie bewegt, insbesondere bei dünner margin oder plötzlicher Volatilität.
• Funding-Kosten: Die Funding-Gebühr wird stündlich berechnet, sodass länger gehaltene Positionen bei anhaltenden Auf- oder Abschlägen nennenswerte Kosten oder einen negativen Carry anhäufen können.
• Oracle-Abhängigkeit: XYZ-Märkte stützen sich auf von Relayern veröffentlichte Oracle-, Mark- und externe Preise, was Risiken birgt, falls Preis-Inputs nachlassen, verzögert sind oder fehlerhaft arbeiten.
• Smart-Contract-Risiko: Die Onchain-Trading-Infrastruktur kann weiterhin smart contract-Bugs, Logikfehler oder Integrationsschwachstellen enthalten, die die Ausführung, Abwicklung oder Benutzergelder beeinträchtigen.
• Builder-Risiko: Da TradeXYZ als HIP-3-Bereitstellung läuft, ist der Builder für die Marktdefinition, den Oracle-Betrieb, die leverage-Einstellungen und die Abwicklung verantwortlich.
• Slashing-Risiko: HIP-3-Bereitsteller können durch Validator-Abstimmungen für unregelmäßige Inputs, Ausfallzeiten, Leistungsabfälle oder schädliches Marktverhalten, das die Protokollintegrität beeinträchtigt, geslasht werden.
• Preisfindung außerhalb der Handelszeiten: Viele XYZ-Märkte setzen die Preisfindung fort, wenn die zugrunde liegenden Börsen geschlossen sind, was die Unsicherheit hinsichtlich des fairen Werts und von Eröffnungslücken erhöhen kann.
• Begrenzte Preisfindung: Handelsbänder können Bewegungen außerhalb der Sitzungszeiten begrenzen, wodurch das liquidation-Risiko verringert, aber auch die Preisbildung eingeschränkt wird, bis externe Märkte wieder öffnen.
• Liquiditätsrisiko: Dünne Orderbücher können slippage erhöhen, Spreads verbreitern und market order teurer machen, insbesondere bei kleineren oder speziellen Listings.
• ADL-Risiko: auto-deleveraging ist ein Mechanismus letzter Instanz auf perp-Börsen, was bedeutet, dass profitable Trader bei stressbasierten liquidation-Ereignissen dennoch betroffen sein können.

Fazit

TradeXYZ ist eine der markanteren HIP-3-Bereitstellungen auf Hyperliquid, die den perpetual-Handel über Krypto hinaus auf Aktien, Indizes, Rohstoffe, FX, oil perpetuals und regionale Aktienengagements über ein einheitliches Onchain-Framework ausweitet.

Seine Attraktivität ergibt sich aus dem breiten Marktzugang und der kontinuierlichen Preisfindung, doch diese Vorteile bringen auch leverage-, Oracle-, Liquiditäts- und Preisrisiken außerhalb der Handelszeiten mit sich, die ein diszipliniertes Risikomanagement für Trader unerlässlich machen.