Hyperliquid vs Aster Panoramica

Hyperliquid è una piattaforma di scambio spot e perpetuo completamente on-chain costruita sulla propria blockchain Layer-1, lanciata nel 2022 senza l'aiuto di alcun investitore. Attualmente elenca oltre 200 mercati perpetui e 60 coppie spot, con un volume cumulativo di derivati on-chain pari a circa 3,4 trilioni di dollari.

Aster, nata nel 2024 dalla fusione tra Astherus e APX Finance, è una piattaforma ibrida AMM-CEX incentrata sulla privacy e sull'elevata leva finanziaria. Elenca circa 170 mercati perpetui e ha elaborato circa 880 miliardi di dollari in volume cumulativo perpetuo nel breve periodo di tempo trascorso dal suo debutto.

La tabella seguente mette a confronto i loro profili di trading di alto livello:

Hyperliquid contro Aster Perpetuals

Hyperliquid offre un'esperienza di order book on-chain ad alte prestazioni sul suo Layer-1 specializzato, mentre Aster fornisce un modello ibrido versatile che combina privacy, elevata leva finanziaria e doppia interfaccia di trading.

Perpetue iperliquide

Hyperliquid è costruito attorno al suo motore di trading specializzato e presenta i seguenti elementi fondamentali:

• Architettura: le operazioni di trading vengono eseguite sul motore HyperCore, che garantisce un ambiente di esecuzione completamente on-chain e trasparente con transazioni definitive in meno di un secondo.
• Leva finanziaria: la leva finanziaria massima è di 40x su BTC (per i livelli inferiori), utilizzando un sistema di margine a più livelli che riduce dinamicamente la leva finanziaria per posizioni di dimensioni maggiori.
• Liquidità: l'elevata liquidità garantisce spread di negoziazione ridotti, spesso con una media pari allo 0,001% sui principali mercati perpetui come BTC ed ETH.
• Finanziamenti: i tassi di finanziamento vengono stabiliti ogni ora sulla piattaforma, garantendo pagamenti molto più frequenti e dettagliati rispetto all'intervallo standard di 8 ore previsto dal settore decentralizzato.
• Commissioni: le commissioni standard di livello 0 per gli acquirenti partono dallo 0,045%, utilizzando una struttura a livelli che garantisce una riduzione delle commissioni fino allo 0,024% per i trader con volumi elevati.
• Auto-deleveraging: È in vigore il meccanismo di auto-deleveraging (ADL), che protegge tutte le posizioni vincenti nel caso in cui il fondo assicurativo principale si esaurisca inaspettatamente durante periodi di estrema volatilità.
• Prestazioni: il motore HyperCore è in grado di elaborare oltre 200.000 ordini al secondo con una latenza ultra bassa, eguagliando con successo la velocità delle principali borse centralizzate.

Aster perpetui

Il modello ibrido di Aster offre elevata leva finanziaria e funzionalità di privacy in due distinte modalità perpetue:

• Doppia modalità: dispone di una "Modalità Pro" (CLOB) per trader esperti e di una "Modalità Semplice" (1001x) per operazioni speculative dirette, ad alto effetto leva e con un solo clic.
• Multi-Chain: la piattaforma opera su quattro reti principali, tra cui BNB Chain, Ethereum, Solana e Arbitrum, aggregando la liquidità per il trading senza bridge.
• Leva massima: offre una leva massima leader nel settore fino a 1.001x nella modalità semplice con un solo clic per strategie di trading ad alto rischio e alto rendimento.
• Privacy: Shield Mode utilizza prove zero-knowledge all'avanguardia per oscurare in modo sicuro i dettagli delle operazioni, impedendo efficacemente il front-running e il copy-trading indesiderato.
• Garanzia: la modalità Pro supporta il margine multi-asset, consentendo agli utenti di garantire le proprie posizioni con vari asset redditizi come asBNB.
• Stock Perps: Offre accesso al trading on-chain 24 ore su 24, 7 giorni su 7, per azioni statunitensi tokenizzate e indici globali, con una leva finanziaria fino a 50x su questi prodotti unici.
• Esecuzione: la modalità semplice sfrutta un pool di liquidità gestito on-chain per garantire un'esecuzione resistente al MEV e senza impatto sul prezzo per operazioni rapide e ad alto volume.
• Commissioni: offre una struttura commissionale competitiva, compreso uno sconto opzionale del 5% per gli utenti che scelgono di pagare le commissioni di trading utilizzando il token nativo ASTER.

Prodotti Hyperliquid vs Aster

Oltre ai loro futures perpetui principali, entrambe le piattaforme offrono prodotti distinti che vanno dal trading spot e dalle strategie di generazione di rendimento ai vault di liquidità avanzati, allo staking liquido e agli standard di emissione di asset nativi.

Prodotti iperliquidi

L'ecosistema Hyperliquid offre questi prodotti e strumenti on-chain aggiuntivi:

• Mercati spot e distribuzioni di token: i mercati spot senza autorizzazione con distribuzioni di token tramite aste olandesi consentono a chiunque di quotare asset HIP-1 e guadagnare commissioni come distributori spot.
• HLP Protocol Vault: HLP è un protocollo di market making vault in cui la liquidità della comunità gestisce le liquidazioni, guadagna una quota delle commissioni di trading e condivide il PnL.
• Casseforti utente e strumenti di portafoglio: le casseforti utente e gli strumenti di portafoglio semplificano il deposito, il monitoraggio delle prestazioni e il prelievo delle strategie dalle dashboard delle casseforti di Hyperliquid e dalla pagina di portafoglio unificata.
• Livello di contratti intelligenti HyperEVM: HyperEVM esegue un livello di contratti intelligenti compatibile con EVM insieme a HyperCore, consentendo protocolli DeFi, vault strategici e asset personalizzati sulla stessa catena.
• Asset HIP-1: questo standard nativo per i token consente l'implementazione senza autorizzazione e il trading spot di nuovi asset direttamente su HyperCore.
• HIP-3 Perpetuals: HIP-3 consente la creazione senza autorizzazione di mercati perpetui (non cripto inclusi) puntando 500.000 HYPE e guadagnando il 50% delle commissioni.
• Hypurr NFT: una collezione di 4.600 risorse digitali (con un valore minimo di circa 13.000 dollari) che fungono da token commemorativi con potenziali vantaggi futuri per l'ecosistema.

Prodotti Aster

Aster amplia la propria offerta con questi prodotti di rendimento e trading:

• Aster Spot: un'interfaccia dedicata allo scambio spot che consente agli utenti di scambiare le principali criptovalute con elevata liquidità e commissioni basse rispetto ad altri DEX.
• Ordini nascosti: un tipo di ordine avanzato in modalità Pro che utilizza prove ZK per nascondere al registro degli ordini pubblico le dimensioni e le intenzioni degli ordini di grandi dimensioni fino al momento dell'esecuzione.
• Aster Earn: Aster Earn aggrega strategie DeFi e CeDeFi ottimizzate in semplici vault, con ricompense auto-compounding in tempo reale e prelievi flessibili in qualsiasi momento.
• Derivato di liquid staking asBNB: asBNB è il derivato di liquid staking BNB di Aster, che consente di ottenere rendimenti e ricompense dall'ecosistema pur rimanendo completamente utilizzabile come garanzia di trading ad alta efficienza.
• Stablecoin USDF: USDF è una stablecoin redditizia coniata da USDT, che consente agli utenti di guadagnare rendimenti e incentivi dal protocollo mantenendo l'esposizione in dollari sulla catena.
• Modello Trade & Earn Collateral: il modello Trade & Earn consente ai trader di utilizzare asBNB o USDF come garanzia, accumulando punti e rendimenti mentre eseguono le strategie.

Commissioni Hyperliquid vs Aster

Le strutture tariffarie su Hyperliquid e Aster combinano programmi maker-taker, trasferimenti di fondi, sconti basati su token e livelli VIP che premiano i trader attivi e fedeli.

• Commissioni spot di base: le commissioni spot Hyperliquid partono dallo 0,07% per i taker e dallo 0,04% per i maker; Aster spot applica commissioni dello 0,04% per i taker e dello 0,005% per i maker prima degli sconti VIP.
• Commissioni di base perpetue: sui perpetui, il livello base di Hyperliquid applica una commissione dello 0,045% al taker e dello 0,015% al maker, mentre Aster Pro applica una commissione dello 0,04% al taker e dello 0,005% al maker.
• Tassi di finanziamento: Hyperliquid e Aster scambiano finanziamenti tra trader; Hyperliquid applica un interesse dello 0,01% più un premio, mentre Aster combina un indice di premio con un interesse dello 0,03%.
• Livelli di volume Hyperliquid: i livelli di commissione basati sul volume di Hyperliquid possono ridurre il costo per gli acquirenti di contratti a termine da 0,045% a 0,024% e quello per gli acquirenti spot da 0,07% a 0,025%.
• Struttura VIP di Aster: il programma VIP di Aster utilizza il volume spot e perp su 14 giorni consecutivi più le partecipazioni ASTER, offrendo sei livelli di commissioni di negoziazione ridotte.
• Sconti Hyperliquid Staking: su Hyperliquid, lo staking di HYPE garantisce sconti sulle commissioni dal 5 al 40% e un'elevata quota maker può sbloccare ulteriori rimborsi negativi sulle commissioni maker.
• Sconto sulle commissioni Aster Token: su Aster, abilitando l'opzione "paga le commissioni con ASTER" si riducono le commissioni di trading spot e perpetuo del 5%, in aggiunta agli sconti VIP.
• Altre commissioni della piattaforma: Hyperliquid richiede una commissione di attivazione di un token per ogni quotazione per i nuovi account HyperCore; Aster invece evidenzia il gas della blockchain e un limite di prelievo elevato.
• Struttura della modalità semplice (per Aster): le operazioni con leva finanziaria 1001x di Aster sulla catena BNB comportano una commissione di chiusura dello 0,08% al di sotto della leva finanziaria 500x, in contrasto con il tasso inferiore dello 0,05% di Arbitrum per le stesse condizioni.

Hyperliquid contro Aster Security

Hyperliquid utilizza un'architettura open source non custodita, in cui tutta la logica di trading viene eseguita sul suo L1. Il Fondo di assistenza funge da riserva contro i crediti inesigibili e richiede il consenso dei validatori per essere utilizzato. Nonostante gli incidenti di mercato, il sistema centrale ha mantenuto un tempo di attività del 100% durante periodi di estrema volatilità.

Aster si avvale delle verifiche di Peckshield & Blocksec e di una suite di sicurezza che include multi-sig. La sua modalità Shield utilizzerà ZK-proofs per crittografare i dettagli degli ordini, prevenendo efficacemente il front-running. Tuttavia, la piattaforma ha subito una perdita di 16,6 milioni di dollari a causa di un'anomalia tecnica dei prezzi che ha richiesto un risarcimento agli utenti.

Hyperliquid utilizza ponti verificati, una logica di esecuzione aperta e un fondo di assistenza approvato dai validatori per le situazioni di crediti inesigibili. Sebbene il tempo di attività sia rimasto stabile, il 2025 ha evidenziato alcune debolezze attraverso tentativi di manipolazione del vault HLP, l'evento JELLY near-hack e diversi casi di compromissione delle chiavi degli utenti al di fuori del protocollo.

Hyperliquid contro Aster Regulations

Hyperliquid non è tradizionalmente autorizzato e utilizza il geoblocking IP per limitare l'accesso, in particolare per i trader statunitensi. Sebbene non sia custodito, i trust associati devono applicare un KYC approfondito per i fornitori di servizi. Il protocollo è esposto al rischio di future restrizioni da parte delle autorità di regolamentazione globali.

La piattaforma multi-chain di Aster aumenta l'esposizione alle diverse normative AML/KYC globali. Ha dovuto affrontare una sfida pubblica, tra cui la rimozione dalla quotazione di DefiLlama, a causa di sospetti di wash trading. L'elevata leva finanziaria (1001x) e la posizione non KYC potrebbero attirare l'attenzione delle autorità di regolamentazione in futuro.

Nessuno dei due DEX possiede licenze tradizionali, ma entrambi utilizzano modelli non custoditi. Hyperliquid deve affrontare pressioni legali da parte di Wall Street che chiede regole DeFi più severe. La modalità Shield Mode di Aster invita a un esame approfondito della conformità con MiCA e US CLARITY Act.

Aster è migliore di Hyperliquid?

Hyperliquid è migliore grazie alla sua architettura superiore e collaudata sul campo e al suo chiaro dominio del mercato. Il suo motore HyperCore dedicato gestisce trilioni di volumi cumulativi con un tempo di attività del 100%, fornendo un'infrastruttura di trading a bassa latenza ed efficiente in termini di capitale per gli utenti professionali.

Tuttavia, Aster eccelle nella diversità delle funzionalità, offrendo una base di utenti più ampia e una leva finanziaria unica di 1.001x, oltre all'accesso multi-chain e agli ordini nascosti. I livelli di volume profondi e la resilienza architettonica di Hyperliquid offrono in definitiva una maggiore stabilità sistemica a lungo termine.

Pensieri finali

Gli utenti possono scegliere tra l'architettura blockchain dedicata e ad alte prestazioni di Hyperliquid e la flessibilità multi-chain di Aster con una profonda integrazione delle funzionalità.

La scelta bilancia i livelli basati sul volume di Hyperliquid, che favoriscono i professionisti, con l'esclusiva funzione di leva finanziaria estrema di Aster, che attira direttamente la speculazione al dettaglio.

Il mercato offre opzioni specializzate, tra cui il registro degli ordini spot nativo di Hyperliquid o la funzione ZK-privacy di Aster e stablecoin integrate con rendimento.