Chi è Changpeng Zhao (CZ)?

Changpeng Zhao è un imprenditore canadese nato in Cina, che ha creato e guidato Binance dal lancio nel 2017 fino alla fine del 2023. Ne resta l'azionista dominante e la figura più riconoscibile, nonostante si sia fatto da parte nella gestione quotidiana anni fa.

Il suo percorso presenta un insolito mix di dimensioni e conseguenze. Sotto la sua guida Binance è diventata la piattaforma che gestisce la maggior parte del volume spot mondiale, ed è diventato la persona più ricca del settore crypto secondo la maggior parte delle stime. Si è anche dichiarato colpevole di un'accusa federale statunitense di riciclaggio di denaro, ha pagato una multa personale e ha scontato quattro mesi di carcere prima della grazia presidenziale di ottobre 2025.

Ciò che ci colpisce è quanto poco si sia diversificato il suo patrimonio. I miliardari del suo livello di solito detengono un mix di azioni, immobili e fondi. La ricchezza di CZ è quasi interamente concentrata in una società privata e in un token, motivo per cui le stime oscillano di decine di miliardi da una settimana all'altra.

Il background di Changpeng Zhao

Il percorso di CZ va da una famiglia di insegnanti nella Cina orientale ai lavori nei servizi a Vancouver, passando per le scrivanie di trading di Wall Street e una startup a Shanghai, fino all'exchange che ha reso famose le sue iniziali.

Infanzia e formazione

Changpeng Zhao è nato il 17 novembre 1977 nella provincia dello Jiangsu, in Cina, in una famiglia di insegnanti. La famiglia è emigrata a Vancouver, in Canada, alla fine degli anni Ottanta, quando lui aveva circa dodici anni, e ha raccontato di aver svolto lavori nei servizi, anche da McDonald's, mentre studiava.

Ha studiato informatica alla McGill University di Montréal. Quel titolo ha dato la direzione ai due decenni successivi, iniziati nella finanza tradizionale e non nel mondo crypto.

Dai sistemi di trading a Bitcoin

I primi ruoli di CZ furono nelle infrastrutture di mercato. Lavorò a software di abbinamento degli ordini legato alla Borsa di Tokyo, poi trascorse circa quattro anni nella divisione Tradebook di Bloomberg a New York. Nel 2005 si trasferì a Shanghai e fondò Fusion Systems, che realizzava sistemi di trading ad alta frequenza per i broker.

Bitcoin lo raggiunse nel 2013, a quanto si dice durante una partita a poker a Shanghai. Si impegnò rapidamente, vendendo il proprio appartamento per acquistare BTC e lasciando la finanza tradizionale. Lavorò per Blockchain.info, oggi Blockchain.com, e fu chief technology officer dell'exchange cinese OKCoin, ottenendo una visione ravvicinata del funzionamento degli exchange.

La nascita di Binance

Nel luglio 2017 CZ ha lanciato Binance insieme a Yi He, ex collega di OKCoin e sua partner di lunga data. Un'offerta iniziale di monete del token BNB ha raccolto circa 15 milioni di dollari. In sei-otto mesi Binance era il più grande exchange di criptovalute al mondo per volume di scambi.

Nel 2024 e nel 2025 l'exchange ha generato ricavi annui stimati tra 16 a 17 miliardi di dollari, ha elaborato oltre 30.000 miliardi di dollari di volume di scambi annuo e ha detenuto circa il 38% del mercato globale degli exchange, secondo dati citati da Forbes. Applicando a questi numeri i multipli degli exchange quotati, gli analisti arrivano a una valutazione di Binance vicina a 100 miliardi di dollari.

Il caso DOJ e il carcere

Il caso che ha cambiato la sua carriera si è chiuso a novembre 2023. Binance si è dichiarata colpevole di violazioni del Bank Secrecy Act, mancata registrazione come money transmitter e violazioni delle sanzioni, e ha accettato di pagare più di 4,3 miliardi di dollari per chiudere l'indagine statunitense.

CZ si è dichiarato colpevole di non aver mantenuto un programma antiriciclaggio efficace, ha pagato una multa di 50 milioni di dollari e si è dimesso da CEO. Richard Teng, ex regolatore di Abu Dhabi, lo ha sostituito. Le autorità statunitensi hanno affermato che i controlli deboli hanno permesso a Binance di elaborare transazioni legate a gruppi terroristici, motivo per cui i pubblici ministeri hanno considerato le carenze gravi e non meramente tecniche.

Ha scontato quasi quattro mesi in una struttura statunitense ed è stato rilasciato a settembre 2024. L'accordo gli ha permesso di mantenere la sua quota di proprietà, quindi è rimasto l'azionista di controllo di Binance per tutto il periodo.

La grazia e il secondo atto

Il 23 ottobre 2025 il presidente Donald Trump ha concesso a CZ la grazia completa, con la Casa Bianca che ha descritto il procedimento originario come parte dell'approccio dell'amministrazione precedente verso le crypto. La decisione ha suscitato le critiche della senatrice Elizabeth Warren, che l'ha collegata ai rapporti di Binance con l'iniziativa legata a Trump World Liberty Financial.

Binance aveva quotato la stablecoin da 1 $ di World Liberty, che la società di Abu Dhabi MGX ha usato per un investimento da 2 miliardi di dollari nell'exchange nel 2025. Quell'operazione ha rappresentato la maggior parte dei 1 $ in circolazione e ha lasciato un ampio deposito presso l'impresa della famiglia Trump, che Warren e altri hanno definito un conflitto. CZ afferma che il rapporto è stato frainteso e che a scegliere 1 $ è stata MGX, non Binance.

Dopo il rilascio non è tornato a guidare Binance. Ad aprile 2026 ha pubblicato un libro di memorie, Freedom of Money, e ora divide il suo tempo tra investimenti, il suo progetto educativo e la consulenza ai governi sulle politiche in materia di asset digitali.

Il patrimonio netto di Changpeng Zhao nel 2026

Il patrimonio netto di Changpeng Zhao nel 2026 si colloca tra circa 80 miliardi di dollari e 110 miliardi di dollari. Le principali stime divergono nettamente, il che è insolito per una persona del suo livello.

Forbes lo ha valutato quasi 110 miliardi di dollari a giugno 2026, con un aumento di 47 miliardi di dollari in un anno che per breve tempo lo ha portato al 17º posto al mondo, davanti a Bill Gates, e ne ha fatto un centimiliardario a soli 18 mesi dall'uscita dal carcere. Il Bloomberg Billionaires Index lo collocava a 85 miliardi di dollari nello stesso periodo. All'inizio del 2026, i tracker indicavano 79 a 88 miliardi di dollari.

CZ ha respinto la cifra di Forbes su X, sostenendo che le crypto erano scese di circa 50% dal picco, quindi un aumento su base annua aveva poco senso. Ha definito la classifica un elenco "indovina il numero". Il suo punto è valido: il patrimonio non è un bilancio che qualcuno possa verificare.

Le principali componenti del suo patrimonio sono:

• La sua quota in Binance: una partecipazione di circa 90% in un exchange privato che Forbes valuta quasi 100 miliardi di dollari. Questa quota determina ogni stima e non può essere valutata a un prezzo di mercato in tempo reale.
• Detenzioni in BNB: una posizione consistente nel token nativo di Binance che si muove con il mercato e spiega la maggior parte del divario tra le stime alte e basse.
• Bitcoin: una partecipazione minore di circa 1.400 BTC, per un valore di circa 100 milioni di dollari dopo il calo del 2026.
• YZi Labs e posizioni di venture capital: la sua quota di un veicolo da circa 10 miliardi di dollari che detiene stakes in centinaia di società private.

L'imprecisione è strutturale. La quota di Binance non ha una quotazione pubblica e la posizione in BNB è abbastanza grande da far scendere il prezzo del token se ne venisse venduta una frazione. Quindi la cifra riportata è per lo più teorica, e analisti seri possono arrivare a stime distanti 50 miliardi di dollari l'una dall'altra.

Il portafoglio di investimenti di Changpeng Zhao

Al di fuori di Binance, il capitale di CZ passa soprattutto da YZi Labs, la società che lui e Yi He gestiscono come family office. Ribattezzata a inizio 2025 (in precedenza Binance Labs), gestisce circa 10 miliardi di dollari secondo Bloomberg, in più di 250 progetti in oltre 25 paesi.

Il rebranding ha ampliato il mandato oltre le criptovalute, includendo intelligenza artificiale, biotecnologie e robotica. Secondo Pitchbook, questi sono gli investimenti principali:

• Infrastruttura Web3: sostegno iniziale a Sky Mavis, LayerZero, Aptos Labs e Polygon, ereditato dall'era di Binance Labs.
• Strumenti per i token: un investimento guida segnalato di 16 milioni di dollari in Sign, una piattaforma per la distribuzione di token e la verifica on-chain.
• IA: una prima scommessa sul software IA, un round seed da 11 milioni di dollari per la startup di formazione VideoTutor, insieme a stakes in progetti come USD.AI.
• Giggle Academy: La sua piattaforma educativa senza scopo di lucro che offre ai bambini delle regioni svantaggiate un apprendimento online gratuito e basato sul gioco. Copre materie di base insieme a finanza, blockchain e imprenditorialità, è in parte finanziata tramite un meccanismo di token e a fine 2025 ha dichiarato decine di migliaia di studenti.

Il filo conduttore è che CZ continua a investire capitale e a fare da mentore ai fondatori senza assumere il controllo operativo, rispecchiando il modo in cui oggi si rapporta a Binance.

Le criptovalute di Changpeng Zhao

L'esposizione crypto personale di CZ è sbilanciata. In una comunicazione sul portafoglio condivisa all'inizio del 2025, ha descritto le sue partecipazioni come circa 98% BNB e circa 1% Bitcoin. Sostiene da tempo che i fondatori dovrebbero detenere gli asset attorno ai quali costruiscono, e gestisce così il proprio bilancio.

La sua posizione in Bitcoin, modesta in termini percentuali, ammontava comunque a circa 1.400 BTC, per un valore di circa 100 milioni di dollari dopo il calo del 2026. Alcune stime indicano che controlli la maggioranza dell'offerta circolante di BNB, nell'ordine di decine di milioni di token, anche se lui contesta le stime di patrimonio basate su questo dato perché trattano partecipazioni illiquide come vendibili al prezzo quotato.

La concentrazione lega la sua fortuna quasi interamente a un solo ecosistema. Quando BNB è circa raddoppiato nel rally di fine 2025, il suo patrimonio sulla carta è balzato in alto; quando il mercato si è invertito nel 2026, la stessa esposizione ha giocato contro di lui. È in gran parte per questo che ha contestato le stime che mostravano il suo patrimonio in crescita durante una fase di ribasso.

Considerazioni finali

Il patrimonio netto di Changpeng Zhao non si traduce mai in una cifra chiara come quella di qualcuno come Brian Armstrong, perché quasi tutto ciò che possiede è privato o illiquido. L'intervallo più difendibile va dai 85 miliardi di dollari di Bloomberg ai 110 miliardi di dollari di Forbes, e la posizione reale dipende da come valuti un exchange privato e un token che non può vendere liberamente.

Il quadro del 2026 è quello di una forte ripresa rispetto al 2023, quando si dimise e rischiò il carcere. Ha mantenuto la sua quota per tutto il procedimento legale; la grazia ha ripulito la sua posizione negli Stati Uniti; Binance è rimasta dominante sotto Richard Teng; e il più ampio rialzo delle cripto ha fatto il resto.

Ciò che osserveremmo d'ora in poi è la concentrazione, non la classifica. CZ ha scommesso il suo patrimonio su un unico ecosistema e si è fatto da parte rispetto all'azienda che lo sostiene. Finora la scelta ha pagato, ma la sua cifra continuerà a muoversi con BNB e con ciò che i regolatori decideranno sul ritorno di Binance nel mercato statunitense.