什么是 Ostium Protocol？

Ostium Protocol是一个基于Arbitrum 开源去中心化交易所Arbitrum 提供针对现实世界资产和加密货币perpetual 。它并非将链下资产代币化，而是允许用户onchain 智能合约、预言机数据和稳定币抵押品，完全onchain 交易合成价格风险敞口。

该协议支持外汇、大宗商品、指数、股票及蓝筹加密货币的perpetual 。交易者可在单一onchain 场所开仓做多或做空，使用市价单、限价单和止损单，并管理保证金、take-profit和stop-loss 。

Ostium 基于池式永续合约架构构建。一个onchain 接受 USDC ，铸造 OLP 作为其份额的代表，并根据协议的抵押状态协助结算交易者的盈亏、费用流以及liquidation 。

更广泛的 Ostium 技术栈包括 Ostium Labs、协议智能合约以及用户界面。该协议负责执行和结算，而界面则作为访问层之一；治理机制计划转向更由社区主导的形式，不过目前尚未正式启动。

Ostium Protocol 是如何运作的？

Ostium的架构融合了基于预言机的定价机制、onchain 金库以及自动化执行基础设施，旨在为加密货币和现实世界市场提供合成perpetual 。

核心机制一览：

• 市场：用户在外汇、大宗商品、指数、股票和加密货币市场交易合成永续合约，从而获得价格敞口，而无需持有或实物交割标的资产。
• 抵押品：仓位以Arbitrum USDC 作为抵押品，而内置的存款流程可bridge 其他资产bridge 转换为可用于交易的抵押品。
• Vault：一个onchain 接受LP ，铸造 OLP，为市场提供支持，收取手续费，并根据抵押情况吸收特定的盈亏流。
• 定价：Ostium 采用由 Stork 运营的内部RWA 来处理传统资产，并使用Chainlink 来获取加密货币市场的定价和执行逻辑。
• 成交方式：根据交易对设置、流动性状况以及短期订单流压力，订单将按买入/卖出价格或“成交后价格”执行。
• 订单：交易者可以下达市价单、限价单和止损单，随后可随时管理take-profit、stop-loss、保证金调整及部分平仓。
• 自动化：Gelato Functions 及相关 Keeper 基础设施会监控价格和持仓情况，从而触发强制平仓、限价单、止损单、止盈单以及价格查询。
• 费用：开户费仅收取一次，而后续持仓费用则来源于加密货币交易对的资金充值或非加密货币市场的隔夜持仓。
• 结算： PnL、展期和liquidation 通过协议合约进行结算，当系统处于抵押不足或抵押过剩状态时，金库的行为会随之改变。

如何在Ostium上进行交易

在 Ostium 上进行交易非常简单：连接账户、使用Arbitrum USDC 充值、选择交易对、配置风险设置、下单，然后监控订单。

1. 开通交易权限

请先选择登录方式并准备好您的账户。

1. 请访问Ostium Protocol的网页或移动端应用。
2. 点击“连接”，然后选择电子邮件或Web3 wallet。
3. Email 提供了一种更简便、无需支付 gas 费的智能合约交易体验。
4. Wallet 适合希望直接self-custody 的用户。

2. 向账户充值

onchain开立任何杠杆仓位之前，请先存入保证金。

1. USDC 发送Arbitrum USDC 或使用内置流程。
2. 其他资产可以自动转换并进行桥接。
3. 在选择仓位规模和leverage之前，请确认资金已到账。

3. 选择交易参数

leverage 确定仓位、交易方向、订单类型和leverage 。

1. 选择资产，然后选择做多或做空。
2. 设置保证金、leverage，以及可选的take-profit stop-loss。
3. 选择市价、限价或止损单进行建仓。

4. 查看并下单

在开仓前，请仔细核对成本、触发条件及执行细节。

1. 请核对开户费及显示的净利率。
2. 审查交易执行定价，包括买卖价差或价格影响。
3. 确认尺寸和slippage 要求后，提交订单。

5. 仓位管理与平仓

根据需要调整风险设置并平仓。

1. 根据市场情况的变化，增持或减持抵押品。
2. 编辑持仓单的take-profit stop-loss 。
3. 当你的投资观点发生变化时，应全部或部分平仓。

Ostium Protocol 费用

Ostium采用基于开仓和持仓费用的分级收费模式，而非对常规平仓再次收费。交易者只需支付一次性的开仓费，而手动stop-loss 、stop-loss 无需支付额外的协议平仓费，除非liquidation 。

除协议交易手续费外，与预言机相关的操作可能会产生 0.10USDC 固定USDC 。此费用适用于挂单开仓、部分平仓、提取抵押品以及部分限价单操作，而成功全额平仓将退还预先支付的预言机费用。

不同资产类别的持仓成本各不相同。加密货币交易对采用基于多头与空头未平仓头寸失衡的资金费机制，而非加密货币市场则采用反映套利成本（如利率差、存储费、借贷费或便利yield）的展期费机制。

Ostium 有代币吗？

Ostium 目前尚未发行正式的协议代币。相关文档中虽提及OLP，但这是一种代表金库份额的流动性提供者代币，而非通用的治理代币或功能代币。

积分计划规定，积分不具备货币价值，不可转让，也不代表所有权或未来奖励。治理机制可能会随着时间的推移逐渐转向社区主导，但本文未提及任何正式的代币发行计划。

Ostium Protocol 积分计划

Ostium的积分计划会追踪用户在交易、推荐、提供流动性以及特定技术贡献等方面的平台参与情况。积分会实时更新，并根据用户的相对活跃度每周转换为积分。

项目要点：

• 该计划于2025年3月31日上午10:00（美国东部时间）正式启动。
• Ostium 向早期参与者追溯发放了 1000 万积分。
• 每周至少分配50万积分。
• 每周分数转换于每周日UTC时间午夜进行。
• 该系统会追踪交易/推荐积分和流动性提供积分。
• 推荐机制规定，每当被推荐用户产生5个交易积分，推荐人即可获得1个交易积分。
• 使用推荐码注册的用户，其交易评分将提升5%。
• 部分积分可能会预留给对开源项目做出重大贡献的人士。

该计划旨在作为一种参与机制，而非金融工具。Ostium声明，积分不可转让、出售或兑换，且协议方有权酌情对其进行调整或终止。

Ostium Protocol 创始人

Ostium由卡莱多拉·基尔南-林恩（Kaledora Kiernan-Linn）和马可·安东尼奥·里贝罗（Marco Antonio Ribeiro）共同创立，两人是哈佛大学的同窗，后来共同创立了Ostium Labs，旨在为现实世界资产和加密货币构建一个onchain 交易平台。多家消息来源均确认他们是该公司的两位联合创始人。

基尔南-林恩担任联合创始人兼首席执行官，而里贝罗则担任联合创始人兼首席技术官。Ostium在2023年的融资公告中提到，两位创始人met 哈佛大学大一的经济学met ，在创立公司之前，他们曾在Bridgewater短暂工作过。

Ostium Protocol 安全吗？

Ostium 展现了多项安全保障措施，包括多次智能合约审查以及明确的预言机加自动化架构。其文档中列出了由 Zellic、ThreeSigma 和 Pashov 进行的审计报告，并公开了mainnet testnet 地址，这有助于提升透明度，便于用户评估部署风险。

文档中提及的审计材料包括一份Zellic报告、一份ThreeSigma报告，以及两份分别于2025年1月21日和2025年4月6日出具的Pashov安全审查报告。Ostium还表示，该公司曾与Chaos Labs合作开展研究及经济审计工作。

话虽如此，经过审计的代码并不等同于零风险代码。交易者仍需面对智能合约、预言机、自动化、liquidation以及市场结构等风险，尤其是因为 Ostium 依赖外部价格数据源和链下基础设施合作伙伴来支持高速交易执行。

Ostium的风险

尽管经过审计且设计透明，Ostium 仍是一个杠杆化onchain 交易平台，因此用户在交易前应评估运营、市场及基础设施风险。

用户应了解的主要风险领域包括：

• Leverage： leverage 放大微小的市场波动，导致快速亏损，使得头寸比无杠杆的spot 更快liquidation 。
• Liquidation：Ostium采用自动liquidation ，一旦liquidation ，交易者将无法取回该仓位的剩余抵押品。
• 智能合约：Ostium智能合约中的漏洞、升级问题或意外交互可能会影响合约执行、抵押品核算、提币或结算结果。
• 预言机：该协议依赖于外部价格数据源来执行RWA 加密货币交易，因此过时、延迟或错误的数据可能会导致成交结果出现偏差。
• 自动化功能：基于 Gelato 的托管基础设施会监控订单和平仓操作，这意味着系统中断或执行延迟可能会影响stop-loss、take-profit或限价单的行为。
• 交易时间：非加密资产遵循既定的交易时间及节假日安排，因此在休市期间，订单可能会进入队列，并仅在市场重新开放后执行。
• 展期：非加密货币头寸会随时间推移产生展期费用，而加密货币交易对则受资金费率机制影响，这可能显著改变持仓成本。
• 价格冲击：部分交易对采用动态点差和“冲击后价格”执行机制，这可能导致大额或单边交易的成交价格不如预期。

最后的想法

Ostium 正在构建一个专门的perp DEX 希望通过单一抵押base onchain 宏观市场和加密货币市场的交易者DEX 。

其核心差异化优势在于对代币化股票的合成perpetual ，该功能依托预言机基础设施、自动化执行以及一个USDC流动性金库。

对于熟悉leverage onchain 的用户，Ostium 提供了一个透明的交易框架，但谨慎控制仓位规模并关注手续费问题依然至关重要。