Bybit vs KuCoin：快速评判
Bybit 由创始人兼首席执行官 Ben Zhou 于2018年推出，目前服务超过8,000万用户，每日现货和衍生品交易量超过200亿美元。按交易量计算，它仅次于 Binance，其核心优势在于快速执行、深厚的 perpetuals 流动性以及一个兼作 Web3 wallet 的统一账户。我们的完整Bybit 评测对此进行了详细介绍。
KuCoin 自2017年上线以来，由 Peken Global Limited 运营，服务于200个国家/地区的约4,000万用户。其声誉建立在早期山寨币上市、密集的机器人和赚取收益产品工具包以及向持有者支付每日交易所费用分成 的 KCS 代币之上。我们的KuCoin 评测详细介绍了该平台。
以下是两者在决定大多数账户的关键指标上的比较。
Bybit vs KuCoin 在2026年的比较
每个平台都为不同的交易者而设计。Bybit 在流动性和衍生品方面处于领先地位，提供紧密的点差、快速的成交以及一个将您的投资组合作为抵押品汇集的单一 margin 账户，这是活跃交易者在交易规模和执行效率至关重要时所期望的设置。
KuCoin 侧重于广度，上市了数百种在其他地方鲜见的早期代币，并将其与机器人、借贷和 launchpad 产品相结合。对于山寨币猎人来说，这种产品目录是其吸引力所在。
Bybit 在监管方面也更具优势：它获得了奥地利金融市场管理局授予的完整 MiCA 牌照，并在 EEA 范围内通行，此外还拥有迪拜 VARA 牌照。它也以艰难的方式证明了其偿付能力，在2025年2月15亿美元的黑客攻击事件发生后，在72小时内全额弥补，且未暂停提款。KuCoin 的记录则更为沉重，其在2026年3月因 CFTC 命令而被美国永久禁止。
交易产品与功能
两者都远超简单的买卖交易。区别在于衍生品交易的深度与产品菜单的广度。
Bybit 产品
- spot交易：支持2,000多种加密货币的买卖，并通过银行卡和银行渠道支持法币交易。
- 衍生品：以USDT、USDC及其他资产结算的perpetual和futures合约，以及深度BTC和ETH期权市场。
- Bybit ：提供灵活和固定储蓄、staking及流动性产品，助您yield 闲置资金yield 。
- 交易机器人：自动执行策略的网格交易、DCA（均价入场）和Futures 机器人。
- Copy Trading：这是加密货币领域规模较大的跟单生态系统之一，可复制经过审核的领航交易员的持仓。
- TradeGPT：一款能够提供市场数据和交易思路AI 目前已有超过500万交易者在使用。
- Bybit ：一款MiCA加密货币卡，可在欧洲各地消费并享受返现。
- Web3 Wallet：一款内置的self-custody wallet 交易所与on-chain 及DeFiwallet 。
KuCoin产品
- Spot ：即时交易900多种加密货币，这是中心化交易所中规模最大的山寨币选择之一。
- 衍生品： USDT 和 Coin-Margined futures，以及主要资产的欧式期权。
- Leveraged Tokens： 像 BTC3L 这样的产品，提供内置 leverage 而没有 liquidation 风险，每日重新平衡。
- KuCoin Earn： Staking、借贷、双币投资以及像 Shark Fin 这样的结构化产品，涵盖数百种资产。
- 交易机器人：平台内置Spot 、Futures 、无限网格、马丁格尔和DCA 。
- Spotlight 和 GemSPACE：面向早期项目的代币 launchpad 和发现中心。
- KuCoin Pay：通过 QR 码和销售终端接受加密货币的商户工具。
- KuCoin Institutional：一个成立于 2025 年的部门，为交易台和经纪商提供流动性、托管和合规服务。
代币化股票和现实世界资产
过去一年，一个标志性转变是加密货币交易所不再只交易加密货币。Bybit 和 KuCoin 现在都通过 xStocks 框架上市了代币化美国股票，将 Tesla、NVIDIA 和 S&P 500 ETF 的区块链版本与 Bitcoin 置于同一界面。KuCoin 于 2025 年 7 月推出了其 xStocks 产品线，此前 Kraken、Bybit 和 Robinhood 也已推出，这些代币均以 USDT 计价。
这属于更大范围的现实世界资产推动的一部分。到 2025 年，代币化资产市场增长了近四倍，达到约 200 亿美元，交易所正在增加代币化国债和股票，以将资金保留在平台内，而非流失到经纪公司。Bybit 增加了与国债挂钩的代币化 yield 产品，而 KuCoin 则将 xStocks 定位为传统金融与 Web3 之间的 bridge。
对于交易者而言，关键在于访问权而非所有权。代币化股票提供价格敞口和全天候交易，但它们与持有具有完整股东权利的股票不同，且可用性取决于您所在的司法管辖区。请将它们视为交易工具，而非经纪业务的替代品。
衍生品和 leverage
衍生品是 Bybit 赢得声誉的领域。它拥有市场上最深的 perpetual futures 订单簿之一，主要合约的 leverage 高达 100 倍，并提供集成 TradingView 的界面以及内置的 margin、盈亏和 liquidation 计算器。其 BTC 和 ETH 期权市场位居流动性最佳之列，这也是它在我们的最佳加密期权交易所综述中名列前茅的原因。
KuCoin 的衍生品套件也同样强大，特定合约的 futures leverage 高达 125 倍，提供 Futures Lite 和 Futures Pro 界面，以及主要资产的欧式期权。尽管账面 leverage 超过 Bybit，但一旦仓位变大，流动性和 slippage 则更为重要，而这正是 Bybit 订单簿的优势所在。
如果衍生品是您的主要用例，请在我们的最佳加密 futures 交易所指南中将两者与更广泛的市场进行比较。为了完全避免中心化托管，请在我们的最佳去中心化 perpetuals 交易所分析中权衡 on-chain 平台。
Bybit 与 KuCoin 费用比较
从纸面上看，spot 费用相同：两者在基础层级均收取 0.1% 的 maker 和 taker 固定费用，并通过 VIP 大幅折扣奖励交易量。差异体现在如何降低费率以及衍生品费率表上。
Bybit 费用
- Spot：0.1% 的 maker 和 taker 固定费用，对于高交易量账户急剧下降。顶级 Pro 层级可将 maker 费用降至接近 0%，taker 费用降至接近 0.02%。
- Futures 和 Perpetuals：0.01% 的 maker 费用和 0.06% 的 taker 费用，属于最具竞争力的基础费率之一，并有进一步的 VIP 优惠。
- 期权：USDC 期权双方均收取 0.03% 的固定费用。
- 返利：基于交易量的返利以及特定交易对的定期 Zero-Fee 促销。
KuCoin费用
- Spot：0.1% 的 maker 和 taker 固定费用，当您使用 KCS 支付时可降低 20% 至 0.08%。
- Futures： maker 最低0.02%，taker 最低0.06%，此外在合约结算时还会收取费用。
- KCS ：持有KCS KuCoin 手续费收入的每日分红，而Bybit 类似的机制。
- 菲亚特货币提现：费用因货币和方式而异，例如SEPA EUR 统一收取1EUR 。
总体来看：在base ，Bybit 衍生品Bybit 略低；KuCoin KCS 和分红，对于愿意持有该代币并承担其价格风险的用户而言，可以spot 。
安全与proof of reserves
过去一年里，这两家交易所都经历了安全测试，但测试方式截然不同。
2025年2月Bybit 有史以来规模最大的交易所黑客攻击事件Ethereum 与朝鲜Lazarus Group 有关联的攻击者Lazarus Group 了一次常规wallet Ethereum 该交易所损失了约15亿美元的Ethereum 。 此次事件中，应对措施比安全漏洞本身更为关键。据CNBC报道， Galaxy Digital、FalconX和Wintermute提供的应急资金，在72小时内全额Bybit 损失，且独立审计确认其主要资产的储备金比率已恢复至100%以上。自2024年6月起，该交易所与Hacken合作发布月度proof-of-reserves ，用户可在其proof-of-reserves 查看。
KuCoin 近期的安全记录较为稳定，这得益于cold storage multi-signature cold storage SOC Type II、ISO 和ISO 认证，同时通过Chainalysis SumsubAML 。该平台还在其储备页面上每月公布proof-of-reserves 100%。 但需注意的是其过往经历：KuCoin 曾在2020年遭遇黑客攻击，KuCoin 约2.8亿美元，尽管后来已全额赔偿了用户。
这两个案例都指向同一个结论：Proof-of-reserves 从一种营销噱头转变为基本预期，且没有任何中心化平台能够免于运营风险。将长期持有的资产存放在self-custody 审慎的默认选择。
监管规定及交易渠道
监管如今已成为两者之间最鲜明的分水岭之一。
Bybit 通过其奥地利子公司Bybit MiCA 受奥地利金融市场管理局监管，并在欧洲经济区享有牌照通行权，使其成为欧洲人在欧盟框架下可使用的持牌交易场所之一。此外，该公司还持有迪拜的VARA ，并在印度和哈萨克斯坦完成注册。 尽管如此，CEOBen Zhou 称，仅凭 MiCA 尚不足以在欧洲开展全面的衍生品业务，他指出还需EMI MiFID EMI 额外EMI ，且随着MiCA 过渡期的结束，行业整合可能随之而来。
KuCoin 一家奥地利实体KuCoin MiCA ，覆盖29EU ，并在更名后大力宣传合规信息。然而，美国市场仍是其面临的阴影。 2025年1月，运营商Peken Global承认经营无牌照汇款业务，并同意支付约2.97亿美元的罚款和没收款。2026年3月，联邦法院下达了一项同意令，永久KuCoin 除非其向CFTC注册，这使得原本暂时的退出变成了无限期退出，并处以50万美元罚款。
这两家交易所均不面向美国用户。Bybit 限制了UK、加拿大、法国、香港和新加坡的用户，具体详情请参阅我们的《Bybit 指南》。KuCoin 新加坡、中国、香港、马来西亚和安大略省等地区，具体详情请参阅我们的《KuCoin 国家指南》。注册前请确认您所在地区是否支持该平台。
结语：您应该选择哪家交易所？
对于大多数交易者来说， Bybit 是2026年更全面、更优越的选择。它不仅拥有更深厚的流动性及完善的衍生品基础设施，还具备更清晰的合规资质——持有欧洲MiCA ，且其透明度记录经受住了最严峻的考验。活跃交易者、衍生品用户以及任何重视交易执行效率的人士，都将从中获益良多。
KuCoin 仍然适合特定用户群体。如果你想要种类繁多的早期山寨币、内置交易机器人和收益生态系统，以及KCS 返还，它能提供Bybit 的功能。相应的代价是其更为复杂的监管历史，以及永久无法进入美国市场。
请综合考虑您的交易风格、目标资产、风险承受能力以及当地法规。许多交易者同时使用这两个平台，以充分利用各自的优势。以上内容均不构成投资建议，因此请在投入资金前自行进行研究。
.webp)