Bybit 对比 OKX 概览

Bybit 成立于 2018 年，由 Ben Zhou 领导的迪拜团队运营。它从一个衍生品专家发展成为一个全栈交易所，涵盖spot、margin、perpetual、期权、copy trading、yield产品和链上层。截至 2026 年初，它报告称拥有 8000 万注册用户，按交易量计算排名第二。我们的完整Bybit评测对该平台进行了详细剖析。

OKX 可追溯到 2013 年的 OKCoin，并于 2022 年更名为当前名称。由 Star Xu 创立，其美国分部总部位于圣何塞，国际业务通过塞舌尔的 Aux Cayes FinTech 运营，报告用户超过 1.2 亿。它将中心化交易所与非托管多链 wallet 相结合，并在 2026 年成为大型离岸平台中受监管程度最高的平台。有关详情，请参阅我们的OKX评测。

两家交易所仍然远远落后于 Binance（后者控制了约三分之一的交易所交易量），但各自在自己的领域处于领先地位。下表列出了核心差异。

交易量与市场地位

区分两家交易所最快的方法是看资金在何处交易。2026 年初对整个行业来说较为冷清，这使得排名更能说明问题。

据 TokenInsight 报道，2026 年第一季度，中心化交易所的总交易量降至 17.9 万亿美元，较上一季度下降 32%，较 2025 年第三季度 31 万亿美元的高峰下降 42%。前五名保持稳固：Binance (32.77%)、OKX (13.27%)、Bybit (9.55%)、Gate (8.88%) 和 Bitget (7.70%)。OKX 是本季度表现最亮眼的增长者，在综合交易量上扩大了对 Bybit 的领先优势。

衍生品占据了绝大部分交易活动，且集中度在这一领域更为深入。Binance 以 33.27% 居首，OKX 以 15.11% 位居第二，Bybit 以 10.31% 位居第三。open interest 颠覆了这一顺序：Binance 占 25.95%，但 Bybit 达到了 12.43%，而 Gate 为 12.12%，这使得 Bybit 在交易者留置于活跃仓位中的资本方面超越了 OKX。

spot 是 Bybit 缩小差距的领域。CoinGlass 数据显示，本季度顶尖的 spot 平台依次为 Binance（6,399 亿美元）、Gate（2,014 亿美元）、Bybit（1,869 亿美元）、Coinbase（1,677 亿美元）和 OKX（1,627 亿美元），这使得 Bybit 位居第三，OKX 位居第五。月度衍生品数据反映了综合排名：2026 年 1 月，Binance 清算额达 1.51 万亿美元，OKX 为 6,970 亿美元，Bybit 为 5,050 亿美元。到 5 月，futures 市场已暴跌至约 2.9 万亿美元，创下 2023 年末以来的最低水平。

在两家平台上运行订单的实际结果是：主流交易对的 liquidity 在任一平台上都足够深厚，以至于执行情况很少能决定胜负。两者的区别仅在流动性较薄的长尾市场中显现，在这些市场中，Bybit 更广泛的资产列表往往能维持更窄的点差。

产品与平台

这两家交易所都早已超越了单纯的买卖功能，但它们的侧重点各不相同。

Bybit 产品

Bybit 专为活跃的 trading 设计，其产品组合能够满足同时操作多种金融工具的用户的需求。

• spot 和 margin：跨越 2,300 多种资产的直接 trading，流动性交易对提供 margin。
• Unified Trading Account：spot、margin、perpetual 和期权共享一个保证金池，我们发现这减少了其他平台强加给您的持续内部转账。
• 衍生品套件：USDT、USDC 和反向 perpetual，以及涵盖主流币和山寨币的定期 futures 和期权。
• copy trading：市场上最深厚的 copy trading 阵容之一，提供可搜索的带单员统计数据。
• Trading Bots：spot网格、futures网格和 DCA 机器人，适用于解放双手的策略。
• Bybit Earn：灵活与定期储蓄、liquidity 挖矿、双币资产产品以及 launchpool。
• Crypto Loans：通过 Unified Trading Account 内部的自动化借贷以抵押品进行借款。
• Bybit Alpha：一个于 2025 年 10 月推出的 on-chain 层，可直接从主账户接触早期代币和代币化资产，无需单独的 wallet 或 seed phrase。
• Bybit Card：一张在支持地区可即时进行法定货币转换的加密货币借记卡。

Bybit 还于 2025 年逐步关闭了其 NFT 市场，以专注于 trading、yield 和其 Web3 wallet。

OKX 产品

OKX 将其交易所与加密货币中最强大的自托管生态系统之一相结合。

• Trading 引擎：spot、margin、perpetual、定期 futures 和期权，分为精简版（Lite）和专业版（Pro）模式。
• OKX Wallet：一个覆盖 100 多个链上 500,000 多个代币的 non-custodial wallet，内置 DEX trading、on-chain copy trading 和实时数据终端。我们的 OKX Wallet 评测进行了深入探讨。
• OKX Earn：灵活与定期储蓄、跨越 30 多个网络的 on-chain staking 以及通过 wallet 实现的 DeFi yield。
• Trading Bots：网格、DCA、套利和信号机器人，外加一个预构建模板的市场。
• OKX Pay 和 OKX Card：X Layer 上的稳定币支付以及一张卡片，两者现在都受欧盟支付牌照的监管。
• 机构工具： 针对交易台和高频账户的组合保证金、大宗交易、深度 API 访问、结构化产品以及场外交易（OTC）服务。
• OKB 令牌： 用于手续费折扣和 launchpad 访问的生态系统令牌。
• X Layer： OKX 的 Ethereum 二层网络，用于低手续费的 DeFi、支付和链上应用。

简而言之，Bybit 针对场内交易员进行了优化，而 OKX 则向自托管、支付和机构底层架构延伸。

Bybit 与 OKX 的期货和leverage对比

衍生品是这两家公司的引擎，它们以相似但又截然不同的方式构建了各自的市场。

Bybit 上线了广泛的 USDT、USDT 和反向永续合约，以及限期futures和期权，全部采用共享保证金。主流合约的leverage最高可达 100 倍（从 Bybit 早期更高的上限有所下调），随着仓位规模扩大或流动性变薄，leverage会进一步下调。逐仓、全仓和组合保证金模式均内置了liquidation和保证金计算器。

OKX 提供 USDT 保证金和币本位永续合约，以及周、季和次季期货，领先市场的leverage最高可达 125 倍。其订单类型更为深入，涵盖追踪止损、冰山订单、TWAP 以及面向运行复杂账本的交易台的多腿询价（RFQ）结构。

合约菜单在细节上有所不同。Bybit 每八小时结算一次永续资金费率，并倾向于 USDT 和 USDC 交易对，而 OKX 除了永续合约外，还保留了更完整的限期futures日历。在两家交易所运行相同规模的资金时，我们在 BTC 和 ETH 上看到了相当的滑点，而 OKX 更深度的期权薄是套期保值多腿仓位的更明智选择。

将两者放在一起比较，较新的衍生品交易员会发现 Bybit 的界面和跟单交易层更容易上手，而 OKX 则回报了需要精细执行的专业人士。两者均跻身最佳加密货币期货交易所之列。

代币化股票与TradFi整合

过去一年中，这场对决中最大的转变与加密货币交易对无关。两家交易所都在竞相将交易员连接到代币化股票，且它们的方法分歧明显。

OKX 采取了更大的动作。2026 年 3 月，纽约证券交易所的母公司 Intercontinental Exchange 以 250 亿美元的估值投资了 OKX 并获得了一个董事会席位。Bloomberg 报道称该笔投资约为 2 亿美元。OKX 将向 ICE 提供实时加密货币价格，而 ICE 将在 2026 年下半年向 OKX 的用户群开放其美国futures和纽交所代币化股票。OKK 令牌因该消息暴涨超过 30%。OKX 已经上线了由 Ondo 等第三方发行的代币化股票，这些股票在不赋予股东权利的情况下追踪价格。

Bybit 则走了一条合作的道路，加入了 xStocks 联盟，以上线由 Backed Finance 发行的代币化美股。xStocks 在 2025 年夏季在 Bybit 上线用于spot交易，并于 2026 年 3 月接入其交易机器人。阵容包括代币化的苹果、特斯拉、英伟达和标普 500 ETF，每只产品均由托管在受监管机构的基础资产 1:1 支撑。Bybit Alpha 为 AAPLx 和 NVDAx 等代币提供了第二个入口。

在实践中，这种体验更像是加密货币而不是经纪业务。xStocks 全天候针对 USDT 进行spot交易，在链上结算，并接受零碎份额，因此您可以在spot仓位旁边持有 20 美元的代币化英伟达。问题在于这些代币仅镜像价格，股息和投票权归托管人所有，除非提供商另有说明。

赌注是真实的：花旗集团预测代币化证券市场可能从今天的约 170 亿美元增长到 2030 年的 5.5 万亿美元（预测范围在 2.7 万亿美元至 8.2 万亿美元之间）。OKX 与 ICE 的联系为其提供了一条通往纽交所级别股票代币的路径，而 Bybit 的 xStocks 整合现在已在spot和机器人中上线。有关引领这一趋势的场所，请参阅我们的最佳代币化股票交易交易所指南。

Bybit 与 OKX 手续费对比

两家场所的手续费表均采用分级制，通过 30 天交易量和令牌持有量解锁折扣。头条费率在spot上对 OKX 有利，在衍生品上则接近持平。

• 现货： OKX 在基础层收取 0.08% 的 maker 和 0.10% 的 taker，略低于 Bybit 统一的 0.10%。
• 永续合约： OKX 起步价为 0.02% maker 和 0.05% taker；Bybit 为 0.02% maker 和 0.055% taker。高级 VIP 层级将两者在 maker 端推向零。
• 期权： OKX 将期权费上限设为权利金的 7%，而 Bybit 对其 USDC 和 USDT 期权收取统一的 maker-taker 费率。
• 折扣： OKX 通过持有 OKB 提供额外的减免，而 Bybit 的减免则追踪基于交易量的 VIP 晋升。在 Bybit 上，30 天交易量达到约 600 万美元即可达到 VIP 3；在 OKX 上，持有 OKB 可在交易量层级之上削减费率。
• 充值和提现： 两者均免收加密货币充值费，并收取基于网络的提现费，法币成本则根据方法和地区而有所不同。

在我们测试的交易中，差距微乎其微。高频spot交易员在 OKX 上节省得略多一些，而在衍生品方面，一旦 VIP 层级生效，两者的选择几乎不相上下。

Bybit 与 OKX 的监管和牌照对比

监管是这两家平台分化最明显的地方，对于决定将资金存放在哪里而言，这值得仔细阅读。OKX 建立起了更完善的合规架构；Bybit 发展迅速，但仍然背负着 2025 年重大安全漏洞的影响。

在大型离岸交易平台中，OKX 在欧洲的地位最为稳固。它于 2025 年 1 月获得了马耳他 MFSA 颁发的 MiCA 授权，随后在 2025 年 3 月增获了适用于受监管衍生品的 MiFID II 牌照，并于 2026 年 2 月获得了涵盖 OKX Pay 及其卡的支付机构牌照，所有这些牌照均可在整个 EEA 范围内通行。随着 ESMA 将 2026 年 7 月 1 日设定为任何无牌照交易所必须离开欧盟的最后期限，这一点变得更加重要。不过，其记录并非无可挑剔：马耳他金融情报机构曾因 2023 年的反洗钱违规行为对 OKX 处以 110 万欧元的罚款。

OKX 在美国的地位比 Bybit 更进一步，但代价不菲。2025 年 2 月，在美国司法部（DOJ）发现其多年来违规向美国客户提供服务并违反反洗钱规定后，OKX 的一家关联公司对运营无牌照汇款业务的指控认罪，并同意支付超过 5.04 亿美元（其中包括 8440 万美元罚款以及 4.203 亿美元的没收费用）。随后，OKX 于 2025 年 4 月带着全新的平台、wallet 和圣何塞总部在美国重新上线，据报道此后一直在探讨美国 IPO 的可能性。

Bybit 的业务拓展速度极快，且主要面向美国以外的市场。它于 2025 年 5 月获得了奥地利金融市场管理局（FMA）的 MiCA 批准，以奥地利作为其欧盟枢纽，并于 2025 年 10 月获得了阿联酋首张 SCA 虚拟资产平台运营商牌照。它正通过受 FCA 监管的 Archax 重新进入英国市场，且不服务美国市场。关于各自的服务范围，请参阅我们的 Bybit 受限国家和 OKX 受限国家指南。

仅从监管地位来看，OKX 略胜一筹：更完善的欧洲合规架构、合法的美国业务存在，以及 ICE 董事会席位所带来的信誉。

安全性和储备金证明

两家交易所都将大部分资产存放在多签名冷存储中并公布储备金证明，但它们最近的历史截然不同。

Bybit 的历史以 2025 年 2 月的安全漏洞为标志。与朝鲜 Lazarus Group 有关的攻击者窃取了价值超过 15 亿美元的 Ethereum，这是有记录以来最大的一次交易所黑客攻击。各方对该事件的应对反应普遍赞誉有加：Bybit 通过其 1:1 准备金为每位客户进行了赔付，在 72 小时内恢复了资金支持，并在前 12 小时内处理了超过 35,000 笔提现。除了冷存储外，它还强制执行提现地址白名单和基于 TOTP 的 2FA，并运营着一个应对衍生品亏损的保险基金。它现在由 Hacken 进行审计，每月发布一次默克尔树储备金证明。大约有 6.44 亿美元被盗资金尚未追回，谨慎的用户应当将此纳入考量。

OKX 避免了任何类似事件的发生，并依靠可验证的储备金，使用 zk-STARK 和默克尔方法发布月度审计报告，以便任何用户都能确认 1:1 的资金支持，近期涵盖了 20 多种主流资产。它还应用了提现风险评分和链上监控，以便及早标记异常活动。

两家交易所在 2025 年 10 月 10 日经受了考验，当时关税冲击引发了加密货币历史上最大的 liquidation 事件，抹去了大约 190 亿美元的市值，在短短 25 分钟的窗口期内，随着全市场 open interest 下跌超过四分之一，约有 160 万名交易员被 liquidation。Bybit 吸收了约 4.63 亿美元的 liquidation（几乎全部为多头），而 OKX 则约为 1.2 亿美元。这一插曲暴露了整个行业的杠杆和流动性脆弱性，而非某一家交易所的问题，这也提醒人们leverage是双刃剑。

Bybit 对比 OKX：你应该选择哪一个？

如果你的交易集中在加密货币上，请选择 Bybit。它的资产列表要丰富得多，spot 交易薄和 open interest 深度极佳，跟单交易网络规模名列前茅，且统一账户让多种交易工具保持高效。它在 160 多个国家/地区运营但不支持美国，因此美国交易员无法使用。对于追求深度和干净利落的移动端 App 的活跃交易员来说，Bybit 是更明智的选择。

如果监管地位、self-custody 和传统资产敞口对你而言更重要，请选择 OKX。它在欧洲的牌照是大型离岸交易平台中最完善的，wallet 是加密领域最好的产品之一，它服务美国用户，并且随着 2026 年下半年推出相关落地计划，其与 ICE 的合作将带来真正的纽交所级别代币化股票。任何将交易所视为资金长期存放地的用户都能在这里获得更多保障。

最后总结

Bybit 和 OKX 都已成长为前三大交易所，但它们的追逐目标已不再相同。Bybit 加倍专注于成为深度最深、广度最广的纯加密货币交易平台。OKX 则在过去一年中构建了将加密货币与传统市场连接起来的监管和机构通道。

无论如何，大环境都在奖励谨慎。2026 年初交易量收缩，去年 10 月leverage遭到惨烈重置，大西洋两岸的监管机构不断收紧政策。这促使两家交易所在合规、透明度和产品深度方面展开竞争，这对比用户来说是有利的。关于相关的对比，我们的Coinbase 对比 Binance 评测权衡了受监管的美国平台与全球规模的平台。