什么是USDS？

USDS（全称Sky Dollar）是Sky Protocol（即前MakerDAO DeFi ）旗下与美元挂钩的旗舰稳定币。它作为DAI升级版继任者而设计，在保留熟悉的1美元锚定目标的同时，还融入了新的Sky生态系统功能。

该代币的发行方生态系统是Sky，该组织源于MakerDAO于2024年8月进行的品牌重塑。MakerDAO 2017年推出的DAI以及MKR治理代币。在Sky框架下，DAI 为USDS，而MKR则可升级为SKY。

USDS mainnet 2024 年 9 月mainnet 正式USDS ，同时推出的还有 SKY 治理代币和 Sky.money 应用程序。此次迁移采用可选升级的形式：DAI 可以 1:1USDS 比例兑换USDS 而 MKR 持有者则可以 1:24,000 的比例兑换为 SKY。

实际上USDS 一个毫无历史渊源、完全独立的稳定币品牌USDS Maker稳定币系统的更名升级版。它支持 Sky Savings Rate 产品、奖励机制，并可通过Sky.moneyDeFi custodial DeFi ，而原有的DAI 存在于该生态系统中。

USDS 是如何USDS 的？

USDS Sky ProtocolUSDS 升级版美元挂钩稳定币，USDS 融合了MakerDAO抵押担保模式，并新增了兑换、储蓄和奖励功能。用户USDS 持有USDS ，从DAI 升级获得，或将其存入与 Sky 对接的产品中。

1. 抵押品与美元挂钩

USDS 依托 Sky Protocol 的抵押系统、流动性管理以及从MakerDAO稳定币基础设施继承而来的治理控制参数，USDS 与 1 美元的挂钩。

支撑USDS 的关键机制包括：

• 抵押品： USDS 由Maker 系统内的资产USDS 有助于增强赎回信心，并减少对单一发行人储备模型的依赖。
• Peg Target：该代币旨在维持1美元的价值，使其在支持该代币的各平台上适用于支付、交易、储蓄以及DeFi 。
• DAI ： DAI 可以 1:1USDS 升级为USDS ，从而使新代币直接与MakerDAO早期的稳定币经济体系相连。
• 流动性： USDS 交易所上市、DeFi 以及协议集成，以保持交易效率，并帮助市场价格维持在锚定汇率附近。
• 治理：SKY 治理机制可调整系统参数（包括储蓄率和激励措施），以应对需求、风险和市场状况的变化。
• 透明度：由于USDS 通过onchain USDS ，用户可以比许多custodial 更公开地追踪其供应量、集成情况及协议活动。

2. Sky储蓄率与sUSDS

USDS主要特点之一是通过sUSDS 获取“Sky 储蓄利率”。当用户将USDS 储蓄模块USDS ，他们将获得 sUSDS——这是一种yield代币，代表其存入的稳定币以及随时间积累的价值。

Sky 储蓄利率是可变的，由 SKY 代币持有者决定，而非仅由简单的市场使用率决定。USDS 不会yield 因为存放在wallet中就自动产生yield ；yield 来源于yield 转换为 sUSDS 或存入 sUSDS。

截至2026年6月初，Sky.money显示Sky储蓄利率为3.00%APY，sUSDS总供应量约为61.2亿。 DefiLlama 显示其年化收益率APY 约为3.60APY TVL APY TVL APY .5亿美元APY 而Stablewatch报告显示APY 30天APY 约为3.65APY 30天内APY 支付APY 1727万美元APY

3. 奖励、升级及生态系统访问权限

除了持有与美元挂钩的资产外，USDS 用户USDS Sky.money、生态系统奖励、升级的治理参与机制，以及未来通过受支持的 Sky 集成实现的多链访问。

USDS 功能围绕以下核心行动构建：

• 升级：用户可以USDS 1:1的比例DAI 兑换DAI USDS ，这使得迁移过程变得简单，同时仍可DAI 原有的DAI 。
• 存入： USDS 将USDS 存入 Sky 储蓄利率账户以获取 sUSDS，从而获得可变的稳定币yield。
• 赚取：您可通过部分活动获得 Sky 生态系统奖励，但奖励比例、可用性和价值可能会随市场情况而变化。
• Govern：更广泛的天空（Sky）系统采用升级版MKR代币——SKY，来指导协议决策、参数设置及生态系统的发展方向。
• 访问方式：Sky.money 作为custodial ，这意味着用户在连接钱包并使用协议功能时，无需将资产托管权移交出去。
• Bridge：SkyLink旨在USDS Sky资产扩展至支持的Layer-2网络中，从而提升访问便利性和交易效率。
• 集成：随着应用范围超越最初的MakerDAO USDS 交易所、DeFi 、钱包及储蓄产品中广泛使用。

USDS 主要USDS 场景

USDS 稳定币储蓄、DeFi yield、交易流动性、DAI 、支付以及跨链访问。其主要优势在于，它将一种与美元挂钩的资产与 Sky Protocol 的储蓄、金库、奖励以及custodial wallet 相连接。

USDS 最实用的USDS 场景包括：

• 储蓄： USDS 可将 USDS 转换为 sUSDS，从而享受 Sky 储蓄利率，APY 为 3.00%，Sky.money 平台上的 sUSDS 供应APY 61.2 亿。
• Yield：用户可将USDS Sky-linked 保险库、yield 以及奖励产品中，APY 产品风险APY 年化收益率（APY ）约为 3.62% 至 6.12%。
• 交易： USDS 交易者USDS 与美元挂钩的资产，可用于在加密货币头寸之间进行轮换、结算onchain ，并在不离开DeFi 的情况下管理波动性。
• 迁移： DAI 可以 1:1USDS 比例USDS 升级为USDS ，从而使用 Sky 的最新储蓄、奖励和生态系统产品，同时DAI 使用。
• 支付： USDS 支持区块链支付、汇款、资金转账及结算流程，满足用户对美元定价的需求，同时实现更快速的加密原生movement。
• 奖励：Sky 生态系统奖励计划允许用户提供USDS 赚取合作伙伴或 Sky Agent 代币，其中 Sky.money 显示APY 精选奖励APY 3.75%。
• Multichain： USDS sUSDS 正通过Wormhole 实现跨链扩展Solana “销毁与铸造”的设计方案，为Solana 提供原生转账支持。
• 使用方式：Sky.money 允许用户USDS :1 的比例swap USDC swap USDC USDS ，且不收取任何费用，也不会slippage，随后用户可以以非托管方式使用 sUSDS、stUSDS、金库及奖励。

使用USDS的优缺点

USDS 去中心化美元稳定币的优势与 Sky Protocol 的储蓄、奖励及DeFi ，但用户仍需面对yield波动、智能合约、流动性、治理以及管辖权等风险。

以下是USDS 的主要USDS 缺点：

在哪里购买USDSDS？

在支持直接购买稳定币的交易所中，USDS 法币购买USDS ；Bybit 为部分本地货币与USDS Bybit One-Click Buy 。

以下是一个简单的USDS 流程：

1. 注册：请先注册一个Bybit ，验证您的电子邮箱或手机号码，开启双因素认证，并完成身份验证，然后才能使用法币支付服务。
2. 入金：前往“购买加密货币”>“法币入金”，选择支持的货币（如USD、EUR或GBP），然后通过可用的支付方式为您的Bybit 充值。
3. 操作步骤：打开Bybit One-Click Buy 选择USDS 加密资产，输入法币金额，并选择支持的支付方式。
4. 确认：请核对报价汇率、手续费、支付详情及USDS ，然后确认订单，即可USDS 您的Bybit 收到USDS 。
5. 交易：请USDS Bybit USDS 保留USDS Bybit 交易、稳定币结算或支持USDS ，包括可交易USDS 衍生品市场。
6. 提现：请确认网络、wallet 、提现状态及固定网络手续费wallet USDS 发送USDS 兼容wallet DeFi wallet 。
7. 用途：提币后，用户可以持有USDS、进行转账、onchain交易，或连接 Sky.money 以探索 sUSDSyield Sky 生态系统产品。

Sky 的USDS 竞争对手的稳定币

USDS 与USDT USDC 等法币支持的巨头USDS ，但其定位更接近DAI：一种DeFi onchain 其价值与抵押品、治理机制及协议收益挂钩。截至 2026 年 6 月Kraken USDS 的市值USDS 110.1 亿美元，落后于USDT1,879.8 亿美元和USDC758.0 亿美元。

与USDT相比，USDS 小得多USDS 但与DeFi yield结合更为紧密。Tether 在交易所交易和全球结算领域Tether 流动性领先地位，而USDS Sky Savings Rate的接入、sUSDS、金库产品以及DAI 。这使得USDS yield，但普遍流动性较弱。

USDS USDCUSDS 最大的区别在于信任模型。USDC 由CircleUSDC 并由现金或现金等价物储备提供支持；USDS 连接到Sky Protocol的去中心化稳定币系统，USDS 1:1USDS ，并custodial 对sUSDScustodial 。

与DAI相比USDS 视为其升级版继任者，而非毫无关联的竞争对手。DAI 存在，截至2026年6月其市值约为43.8亿至43.9亿美元，USDS 突破100亿美元。用户选择DAI 兼容现有系统，而USDS Sky推出的新型储蓄产品。

USDS 吗？

USDS 相对USDS 因为它源自 Sky Protocol（前身为MakerDAO），DeFi运营时间最长的稳定币系统之一。Sky 宣称 sUSDS 具有完全流动性、zero-fee、可验证的抵押支持，并连接到一款获得标准普尔评级的DeFi 产品，但这并不能消除风险。

主要的安全性权衡在于USDS 像USDC USDS 由银行发行的简单稳定币。它取决于抵押品管理、治理决策、智能合约、流动性状况以及协议收益。标准普尔给予 Sky ProtocolB- 评级，并特别指出了存款人集中度、治理及流动性风险。

使用USDS的风险

USDS 其用处，但用户在将其视为无风险的数字美元或yield 之前，应充分了解其主要风险。

USDS 面临的最大USDS 包括：

• 挂钩风险： USDS 1美元，但市场动荡、抵押品冲击、流动性短缺或赎回压力都可能导致该代币偏离其预期的美元价值。
• 流动性风险：标普指出，如果大量USDS DAI 同时赎回，可能会引发流动性压力，尤其是在赎回渠道依赖于市场深度的情况下。
• 治理风险：SKY 代币持有者可影响利率、抵押品政策、奖励机制及系统参数，因此治理决策不当可能会影响USDS 或用户的收益。
• 智能合约： USDS、sUSDS、金库及集成功能均依赖于智能合约，这意味着审计虽能减少但无法完全消除漏洞、安全利用、预言机故障或升级失误。
• Yield ：sUSDSAPY （APY 浮动的，由治理机制设定，并从协议收入中支付，因此当收入或政策发生变化时，当前显示的利率可能会下降。
• USDC ：部分USDS 机制可能依赖于USDC 路径，若USDC 、储备或市场信心出现动摇，将产生传导风险。
• 冻结风险： USDS 与传统的DAI不同，USDS 具备冻结功能，这虽然有助于合规或应对盗窃事件，但也引发了审查方面的担忧。
• 使用风险：Sky.money 提醒您，sUSDS 目前在美国不可用，这意味着其可用性可能取决于司法管辖区、界面限制以及不断变化的合规规定。

USDS的未来

USDS未来发展关键在于规模和储备实力。2026年4月，Sky Frontier Foundation 表示 USDS 于4月5日创下118.2亿美元的历史新高，同时治理层将盈余重新分配至1.5亿美元的“Sky Reserves”储备目标，而非用于短期分红，以增强系统韧性。

产品开发也在朝着更广泛地yield 稳定币yield 迈进。Sky.money 2026年5月的界面突出了以下功能：1:USDS （零手续费、slippage）、sUSDS、stUSDS、yield 、Sky Vaults以及生态系统奖励，展现出一条致力于将闲置的稳定币转化为活跃DeFi 路线图。

长期发展路线图指向机构级和现实世界资产的扩张。Sky对2026年的展望预测USDS 将达到206亿美元，协议总收入为6.115亿美元；而Rune Christensen则将Sky Agents、代币化信贷以及AI自动化列为主要增长主题。

总结

USDS 最USDS 视为 Sky Protocol 针对希望同时获得美元敞口和DeFi储蓄渠道的用户所推出的升级版稳定币。当与 sUSDS、Sky Savings Rate 产品、金库或生态系统奖励结合使用时，其价值优势最为显著。

与此同时USDS 风险。标普给予 Sky Protocol “B-”评级，并特别指出其存在流动性、治理及存款人集中度风险，因此用户应仔细评估其锚定稳定性、司法管辖权可及性以及智能合约风险敞口。

总体而言，USDS 极具竞争力的稳定币，对于寻求yield美元资产的DeFi 尤为如此。随着 Sky.money 平台上的 sUSDS 供应量突破 60 亿，其未来将取决于市场采用率、风险管理以及对 Sky 治理机制的持续信任。