الدول المقيدة في Pump.fun

تمنع شروط استخدام Pump.fun أي شخص موجود أو مسجل أو مقيم في ولاية قضائية خاضعة لعقوبات المملكة المتحدة أو الولايات المتحدة أو الاتحاد الأوروبي أو الأمم المتحدة. وإضافة إلى هذه القائمة التعاقدية، تطبق المنصة حجبًا جغرافيًا منفصلًا حيث تدخل أحد الجهات التنظيمية مباشرة.

فيما يلي قائمة بالدول التي يُحظر فيها حاليًا الوصول إلى Pump.fun:

• المملكة المتحدة: محجوبة على مستوى المنصة منذ ديسمبر 2024 بعد أن أعلنت FCA أن الخدمة غير مرخصة، وهو قيد وصفه الفريق بأنه دائم.
• روسيا: مستبعدة لأن العقوبات المالية الواسعة من الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة تجعل خدمة المقيمين الروس غير مقبولة قانونيًا.
• إيران: محظورة بموجب عقوبات OFAC الشاملة التابعة لوزارة الخزانة الأمريكية التي تحظر تقديم خدمات الأصول الرقمية للأشخاص الإيرانيين.
• كوريا الشمالية: ممنوعة بشكل قاطع، بما يعكس قرارات مجلس الأمن التابع للأمم المتحدة واستخدام النظام الموثق للعملات المشفرة المسروقة لتمويل برامج الأسلحة.
• سوريا: محظورة تماشيًا مع العقوبات التجارية والمالية القديمة التي تشمل الكيانات والمقيمين السوريين.
• كوبا: مستبعدة بموجب الحظر الأمريكي الذي يمتد إلى خدمات البرمجيات التي تسهل المعاملات المالية.
• أقاليم أخرى خاضعة للعقوبات: تندرج القرم والمناطق المرتفعة المخاطر المماثلة التي تحددها هيئات العقوبات العالمية ضمن الاستبعاد الشامل نفسه.

لماذا أخرجت FCA منصة Pump.fun من المملكة المتحدة

المملكة المتحدة هي السوق الغربية الكبرى الوحيدة التي انسحبت منها Pump.fun. ففي 3 ديسمبر 2024، نشرت هيئة السلوك المالي تحذيرًا رسميًا ذكرت فيه أن Pump.fun قد تقدم خدمات مالية أو تروج لها دون إذن. وطلب الإشعار من المستهلكين تجنب الشركة، وجرّد من يواصلون استخدامها من أي حق في اللجوء إلى خدمة أمين المظالم المالي أو برنامج تعويض الخدمات المالية.

حجبت Pump.fun زوار المملكة المتحدة جغرافيًا في 6 ديسمبر 2024، وحدّثت شروطها لاستبعاد المقيمين البريطانيين، وأكد المؤسس المشارك Alon Cohen أن الحجب فرضته المنصة على نفسها ولم تفرضه المحكمة. وتشدد الاستبعاد في يوليو 2025، حين استخدم البيع العام لرمز PUMP بقيمة 600 مليون دولار فحوص اعرف عميلك (KYC) لمنع المقيمين في المملكة المتحدة من عرض نفد في نحو 12 دقيقة.

إن الجهة المشغلة لـ Pump.fun، Baton Corporation Ltd، شركة خاصة محدودة إنجليزية، ما يعني أن شركة بريطانية تدير إحدى منصات العملات المشفرة الكبيرة القليلة التي حذّرت منها الجهة التنظيمية في بلدها الجمthe الجمهور.

أقر البرلمان في فبراير الجاري لوائح قانون الخدمات والأسواق المالية لعام 2000 (الأصول المشفرة) لعام 2026، التي تُلزم منصات تداول العملات المشفرة والوسطاء والتجار بالحصول على ترخيص كامل من FCA لأول مرة. تمتد فترة تقديم الطلبات من 30 سبتمبر حتى 28 فبراير من العام المقبل، وستعمل أي منصة تخدم عملاء في المملكة المتحدة دون إذن بعد 25 أكتوبر 2027 بصورة غير قانونية. وستحدد مشاورة موعودة حول التمويل اللامركزي (DeFi) ما إذا كانت منصات launchpad للرموز المميزة يمكنها يومًا أن تتأهل لعودة مرخصة إلى المملكة المتحدة. ولم تظهر Baton أي مؤشر على التقدم بطلب، لذا يقتصر المتداولون في المملكة المتحدة الراغبون في التعرض للعملات المشفرة على منصات التداول المسجلة لدى FCA.

الدول المدعومة في Pump.fun

لا تزال نحو 160 دولة قادرة على الوصول إلى Pump.fun لأنها تعمل كتطبيق على Solana قائم على المحافظ وليس كمنصة تداول حافظة. ويمكن لأي شخص خارج منطقة محظورة ربط محفظة وإنشاء الرموز المميزة أو تداولها في ثوانٍ.

وقد وسّع إيداع العملات الورقية هذا الانتشار. فعبر تكامل MoonPay، تقبل المنصة عمليات إيداع ممولة من Revolut وVenmo وGoogle Pay وPayPal، ما يتيح للوافدين الجدد شراء العملات الميمية على Solana دون استخدام منصة تداول منفصلة أولًا.

تُظهر بيانات Similarweb لشهر يونيو أن الولايات المتحدة تقود 41.9% من الزيارات، تليها الفلبين بنسبة 6.1%، وكندا بنسبة 3.81%، وألمانيا بنسبة 3.63%، وهولندا بنسبة 3%، وتتوزع نسبة 41.56% على أسواق أخرى. وتبرز حصة الفلبين، إذ نمت أكثر من أربعة أضعاف في شهر مع اكتساب تداول العملات الميمية زخمًا في جنوب شرق آسيا.

تراخيص Pump.fun والتنظيم

لا تحمل Pump.fun أي ترخيص للخدمات المالية في أي ولاية قضائية، وتواجه واحدة من أكثر الدعاوى القضائية مراقبة في عالم العملات المشفرة.

حقائق رئيسية حول الوضع التنظيمي للمنصة:

• لا تراخيص ممنوحة: تعمل المنصة خارج كل أطر الترخيص الرئيسية، بما فيها قواعد أسواق الأصول المشفرة (MiCA) في الاتحاد الأوروبي، وترخيص FCA في المملكة المتحدة، والتسجيل الاتحادي أو على مستوى الولايات في الولايات المتحدة.
• تحذير علني من FCA: يسمّي إشعار الجهة التنظيمية البريطانية Pump.fun شركة غير مرخصة وينصح المستهلكين بتجنبها.
• دعوى جماعية بمزاعم الابتزاز المنظم: تزعم القضية الموحدة Aguilar v. Baton Corporation في المنطقة الجنوبية من نيويورك بيع أوراق مالية غير مسجلة، وتضيف مزاعم RICO ضد Solana Labs وSolana Foundation، وقد طلب المدعى عليهم من المحكمة رفضها.
• خلفية متغيرة للأوراق المالية الأمريكية: ذكر موظفو SEC في أوائل 2025 أن العملات الميمية النموذجية ليست أوراقًا مالية، رغم أن هذه الإرشادات لا تحمي المنصات من مزاعم الاحتيال أو الدعاوى الخاصة.
• مسؤولية امتثال المستخدم: تلقي شروط الاستخدام عبء الالتزام القانوني على كل مستخدم وفق قواعده المحلية.
• لا حماية للمستثمر: لا ينطبق أي نظام تعويض أو أمين مظالم أو تأمين على الإيداع في أي مكان تعمل فيه Pump.fun.

متطلبات KYC في Pump.fun

لا يُطلب التحقق من الهوية للمنتج الأساسي. يربط المستخدمون محفظة Solana، وتتم تسوية كل إطلاق وشراء وبيع على السلسلة دون أن تجمع المنصة اسمًا أو عنوانًا أو مستندًا. وهذا التصميم غير الاحتجازي هو السبب الرئيسي في قدرتها على خدمة دول كثيرة دون تراخيص محلية.

هناك استثنائيان. فقد تطلّب بيع الرمز المميز PUMP في يوليو 2025 إجراء KYC كاملاً حتى تتمكن الشركة من استبعاد المقيمين في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، إضافة إلى عملاء منصات التداول الخاضعة لتنظيم الاتحاد الأوروبي والملزمة بقانون MiCA. وبشكل منفصل، يُكمل كل من يشتري العملات المشفرة ببطاقة أو بحساب بنك عبر تكامل MoonPay عمليات التحقق من الهوية الخاصة بمزوّد الدفع، لأن MoonPay هي الجهة الخاضعة للتنظيم في تلك المعاملة.

هل يمكنني استخدام Pump.fun في الولايات المتحدة؟

تستبعد شروط الاستخدام الأشخاص الأمريكيين، ولم تسجّل المنصة نفسها لدى SEC أو CFTC أو FinCEN. ويتعارض هذا الموقف الرسمي مع الواقع، إذ يصنّف Similarweb الولايات المتحدة كأكبر مصدر لحركة زيارات Pump.fun بنسبة 41.9% من الزيارات، ما يشير إلى حجم كبير من النشاط الأمريكي عبر محافظ ذاتية الحفظ.

لقد خفّت حدة المناخ القانوني الأمريكي منذ الأيام الأولى للمنصة. فقد خلصت شعبة التمويل المؤسسي في SEC في فبراير 2025 إلى أن العملات الميمية ذات الطابع المضاربي المعتاد لا تنطوي على عرض الأوراق المالية وبيعها، كما أعاد قانون CLARITY منذ ذلك الحين رسم طريقة الإشراف على أسواق الأصول الرقمية. ولا يحسم أي من ذلك الدعاوى الخاصة. فلا تزال الدعوى الجماعية Aguilar مستمرة في نيويورك، ويصل المستخدمون الأمريكيون إلى المنصة على مسؤوليتهم الخاصة دون أي حماية تنظيمية.

قيود البث على Pump.fun

عاد البث المباشر إلى Pump.fun بموجب سياسة إشراف رسمية بعد إيقاف الميزة في أواخر 2024، ويخضع الوصول إليها للحدود الجغرافية نفسها المطبقة على بقية المنصة.

أبرز قواعد البث وقيوده:

• للبالغين فقط: يقتصر البث والمشاهدة والدردشة على المستخدمين الذين تبلغ أعمارهم 18 عاماً أو أكثر، وقد تؤدي المخالفات إلى إنهاء الحساب.
• المحتوى المحظور: يُحظر تماماً العنف الصريح والاستغلال الجنسي وتعريض القاصرين للخطر والاتجار بالأسلحة أو المخدرات والمواد الإرهابية أو المتطرفة.
• استبعاد المملكة المتحدة: لا يستطيع المستخدمون البريطانيون مشاهدة البث أو استضافته لأن الحظر الشامل للمنصة الذي أعقب تحذير FCA يشمل جميع الميزات.
• حظر المناطق الخاضعة للعقوبات: تشترط الشروط أن يكون المذيعون خارج قائمة الدول المحظورة، بما يعكس قيود التداول.
• سلطة الإنفاذ التقديرية: تحتفظ Pump.fun بحق إيقاف البث وإزالة المحتوى وإنهاء الحسابات التي تعدّها مخالفة.

نبذة عن Pump.fun

أُطلقت Pump.fun في 19 يناير 2024 على يد Noah Tweedale وAlon Cohen وDylan Kerler، وحوّلت إنشاء الرموز المميزة بنقرة واحدة إلى مصنع العملات الميمية المهيمن على Solana. ويتيح نموذج منحنى الربط لأي شخص إطلاق عملة مقابل جزء صغير من SOL، وقد رسّخت رموز مميزة بارزة مثل Fartcoin وPNUT وMOODENG مكانتها في قلب ثقافة العملات الميمية.

لقد توسّع النشاط كثيراً ليتجاوز كونه launchpad. فقد تجاوزت الإيرادات الإجمالية 1 مليار دولار، وبعد تسعة أشهر من إنفاق كل دولار منها على إعادة شراء PUMP، أحرقت الشركة رموزاً مميزة أُعيد شراؤها بقيمة 370 مليون دولار في أبريل الجاري، أي نحو 36% من المعروض المتداول، وخصصت نصف صافي الإيرادات المستقبلية لعقد آلي لإعادة الشراء والحرق.

وكان التوسع في المنتجات حثيثاً بالقدر نفسه. فهي تشغّل منصة تداول لامركزية خاصة بها هي PumpSwap، وضمّت منصتي التداول Padre وVyper إلى منتجها Terminal، ودعمت شركة Pumpcade الناشئة للتوقعات في البث المباشر، وأطلقت بهدوء Mayhem Mode الذي يطلق وكلاء ذكاء اصطناعي لتداول الرموز المميزة المطروحة حديثاً خلال أول 24 ساعة.

الخلاصة

تنقسم خريطة Pump.fun إلى نوعين مختلفين من الاستبعاد. فالدول الخاضعة للعقوبات في قائمتها المحظورة معتادة في أي منصة عملات مشفرة، أما حظر المملكة المتحدة فهو احتواء ذاتي للضرر في سوق ضمن مجموعة G7 تعدّها شركتها المشغّلة موطناً لها.

الخطوات المقبلة بيد الجهات التنظيمية والمحاكم لا المنصة. فالجدول الزمني لترخيص FCA، والاستشارة الموعودة بشأن DeFi، والدعوى الجماعية في نيويورك، ستحدد كلها ما إذا كانت القائمة المقيدة ستتسع أو تتقلص أو تبقى مجمّدة.

لا يزال لدى المتداولين في المناطق المحظورة مسارات متوافقة للوصول إلى السوق نفسها، سواء عبر منصات تداول محلية خاضعة للتنظيم أو عبر منصات تداول العملات الميمية التي تعمل بقواعد أوضح.