ما هو LayerZero؟

LayerZero هو بروتوكول قابلية التشغيل البيني بين السلاسل يتيح للبلوكتين التواصل مباشرة. بدلاً من تغليف الأصول أو التوجيه عبر جسر مركزية، فإنه ينقل بيانات إثبات خفيفة الوزن بين السلاسل باستخدام نقاط نهاية على السلسلة غير قابلة للتغيير. لا يوجد وسيط واحد يتحكم في العملية.

اعتباراً من مارس 2026، يربط البروتوكول أكثر من 165 بلوكتين بما في ذلك Ethereum وSolana وArbitrum وBase وBNB Chain وAvalanche، واعتباراً من 17 مارس، Cardano. وهو يشرف على نحو 87 مليار دولار من الأصول عبر أكثر من 750 رمزاً قابلاً للتبادل بين السلاسل، مع معالجة أكثر من 140 مليون رسالة منذ الإطلاق.

حيث يقوم جسر العملات الرقمية التقليدي بقفل الرموز على سلسلة واحدة وسك نسخ مغلفة على أخرى، يوفر LayerZero طبقة رسائل لإرسال بيانات محققة أصلية. يبنى المطورون على معايير مثل تطبيق بين السلاسل (OApp) والرمز القابل للتبادل بين السلاسل (OFT)، لذا فإن الرمز المبني باستخدام OFT يوجد كـ نفس الأصل في كل مكان، وليس نسخة مغلفة.

يصف LayerZero نفسه بأنه البنية التحتية التي تعمل "تحت مدن" البلوكتين. إنه ليس تطبيقاً. بل هو الأنابيب.

كيف يعمل LayerZero

بنية LayerZero مصممة بطريقة قياسية ومجزءة. تختار التطبيقات تكوين الأمان الخاص بها بدلاً من الاعتماد على مجموعة مدققين مشتركة.

• عقد فائقة الخفة (ULNs): عقود ذكية على السلسلة في كل شبكة مدعومة. تقوم بالتحقق من الرسائل عبر تلقي بيانات إثبات بدلاً من مزامنة سجلات الكتل الكاملة، مما يحافظ على انخفاض العبء التشغيلي.
• نقاط نهاية غير قابلة للتغيير: عقود غير قابلة للتحديث تعمل كواجهات إرسال واستقبال دائمية. وبسبب عدم إمكانية تعديلها، لا تواجه التطبيقات خطر أن يؤدي تحديث البروتوكول إلى كسر تكاملها.
• شبكات محققين لامركزية (DVNs): تخصص التطبيقات حزمة الأمان الخاصة بها عن طريق تحديد شبكات DVN معينة للتحقق من الرسائل. يمكن لبروتوكول إقراض DeFi أن يتطلب تحققاً أكثر صرامة مقارنة بتطبيق ألعاب دون إجبار أي منهما على استخدام نفس النموذج.
• تنفيذ بدون إذن: بمجرد اجتياز الرسالة لعملية التحقق عبر شبكة DVN، يمكن لأي شخص تنفيذها على السلسلة المستهدفة. يُدفع الـ gas على السلسلة المصدر، لذا لا يحتاج المستخدمون إلى رموز أصلية على السلسلة المستهدفة.
• المنفذون (Executors): أطراف خارج السلسلة تتعامل مع التسليم التلقائي للرسائل، مع تجريد إدارة الـ gas حتى لا يحتاج المطورون إلى البنية التحتية الخاصة بهم للمرحلة الوسيطة.
• معايير OApp و OFT: تتيح Omnichain Application للمطورين بناء تطبيقات تعمل عبر السلسلة من عملية نشر واحدة. ويفعل بروتوكول OFT نفس الشيء بالنسبة للرموز، مما يلغي الإصدارات المغلفة تماماً.

خيار التصميم الأساسي هو فصل التحقق عن التنفيذ. تؤكد شبكات DVN أن الرسالة حقيقية. ويقوم المنفذون بتسليمها. لا يملك أي منهما تحكماً أحادي الجانب، مما يجعل النظام أصح صعوبة في الاختراق مقارنة بهندسة الـ bridge حيث تتحكم مجموعة مدققين واحدة في الاثنين.

سلسلة Zero Blockchain (الإطلاق في خريف 2026)

في فبراير 2026، أعلنت LayerZero Labs عن Zero، وهي سلسلتها الخاصة من الطبقة الأولى التي تستهدف الأسواق المالية المؤسسية. هذه هي أكبر رهانات الشركة الاستراتيجية منذ تأسيس بروتوكول المراسلة.

تهدف Zero إلى تحقيق ما يصل إلى 2 مليون TPS باستخدام براهين المعرفة الصفرية والجهاز الظاهري Jolt، والذي يلغي الحسابات المتكررة التي تقيد البلوكشين التقليدية لتكون دون 10,000 TPS. يتم إطلاق السلسلة بثلاث مناطق بدون إذن: بيئة EVM متعددة الأغراض، وطبقة مدفوعات تركز على الخصوصية، وبيئة تداول مصممة للتسوية عبر الأسواق.

التشكيلة المؤسسية ثقيلة الوزن بشكل غير معتاد بالنسبة لقطاع العملات الرقمية:

• Citadel Securities تتعاون في تصميم هيكل السوق وقامت باستثمار استراتيجي في ZRO. نادراً ما تشتري Citadel الرموز الرقمية مباشرة.
• DTCC تستكشف كيف يمكن لـ Zero تعزيز قابلية التوسع لخدمة ترميز الأصول الخاصة بها وسلسلة تطبيقات الضمانات. تعالج DTCC تريليونات الأوراق المالية سنوياً.
• Intercontinental Exchange (الشركة الأم لبورصة نيويورك NYSE) تختبر Zero لبنية التداول والتسوية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع مع الضمانات المترمزة.
• Google Cloud تشارك في استكشاف كيف يمكن لوكلاء الـ AI تنفيذ المدفوعات المصغرة والتداول على Zero بدون حسابات بنكية.
• انضمت المديرة التنفيذية لشركة ARK Invest كاثي وود (Cathie Wood) إلى المجلس الاستشاري لـ Zero، إلى جانب نائب رئيس ICE مايكل بلاوغْروند والمديرة التنفيذية السابقة لـ DTCC كارولين بتلر.

سيُستخدم ZRO كرمز أصلي وأصل حوكمة لـ Zero، بينما يتولى LayerZero التعامل مع قابلية التشغيل البيني بين المناطق وأكثر من 165 سلاسل التي تربطها. والإطلاق مستهدف في خريف 2026.

وصف الرئيس التنفيذي براين بيليجرينو (Bryan Pellegrino) منصة Zero بأنها تنقل خارطة طريق الصناعة "إلى الأمام بما لا يقل عن عقد من الزمان". وسواء تحقق ذلك أم لا، فإن عيار المتعاونين يصعب تجاهله.

USDT0 ولعبة العملات المستقرة

أكبر مصادقة في العالم الحقيقي لـ LayerZero ليست إعلان Zero، بل هي USDT0.

في يناير 2025، أطلقت Tether و LayerZero USDT0، وهي نسخة متعددة السلاسل من USDT مبنية على معيار OFT. تدار بواسطة Everdawn Labs، وتتيح USDT0 لعملة Tether المستقرة الامتداد إلى سلاسل لا يتم إصدارها عليها بشكل أصلي مع الحفاظ على تغطية بنسبة 1:1 مع USDT المقفل على Ethereum.

خلال عامها الأول، عالجت USDT0 أكثر من 70 مليار دولار في عمليات نقل عبر السلاسل عبر 23 شبكة بما في ذلك Ethereum، Arbitrum، Solana، Tron، وTON. يعمل النظام على Legacy Mesh، وهو إطار عمل قابل للتشغيل البيني أصلي للعملات المستقرة مبني على LayerZero، ويتقاضى 0.03% لكل معاملة بـ USDT.

في فبراير 2026، تابعت Tether ذلك بـ استثمار استراتيجي في LayerZero Labs، معتبرة البروتوكول بنية تحتية أساسية لتوسّعها عبر السلاسل. ووصف الرئيس التنفيذي لشركتة Tether باولو أردوينو (Paolo Ardoino) عملة USDT0 بأنها "تطور تجربة المستخدم التي تحتاجها صناعة الأصول الرقمية والمدفوعات لتوسيع نطاقها".

هذا ينقل سردية LayerZero من "بروتوكول قابلية تشغيل بيني واعد" إلى "بنية تحتية تعتمد عليها أكبر عملة مستقرة في العالم". وهذا تمييز ذو مغزى.

اقتصاد الرمز ZRO

يبلغ إجمالي المعروض من رمز ZRO ملياراً واحداً. واعتباراً من مارس 2026، يتداول ما يقرب من 250 إلى 310 مليون رمز وفقاً لـ CoinGecko، مع استحقاق الباقي حتى عام 2027. يُتداول ZRO بحوالي 1.98 دولار بقيمة سوقية تقارب 500 إلى 600 مليون دولار. أعلى مستوى على الإطلاق: 7.47 دولار (ديسمبر 2024). أدنى مستوى على الإطلاق: 0.90 دولار (أكتوبر 2025).

تخصيص الإمداد:

• المجتمع (38.3%): 383 مليون رمز. يتضمن التوزيعات التراجعية (8.5%)، والمنح والبرامج المستقبلية (15.3%)، ونمو النظام البيئي (14.5%).
• الشركاء الاستراتيجيون (32.2%): 322 مليون رمز. فترة استحقاق لمدة ثلاث سنوات مع قفل لمدة عام واحد، ثم عمليات فتح شهرية.
• المساهمون الأساسيون (25.5%): 255 مليون رمز لموظفي LayerZero Labs. نفس شروط الاستحقاق مثل الشركاء.
• تمت إعادة شرائها (4.0%): تم إعادة شراء 40 مليون توكن بواسطة LayerZero Labs، وتم تخصيصها لمجمع المجتمع.

حدث إلغاء قفل لـ 25.71 مليون توكن في 20 مارس 2026، وهو ما يمثل تقريباً 6.36% من المعروض المتداول. تخلق عمليات فتح القفل هذه ضغط بيع قصير الأجل، لكن الجدول الزمني يعتبر قياسياً مقارنة بتوكنات البروتوكولات المشابهة.

مع إطلاق Zero في خريف 2026، يتوسع استخدام ZRO من حوكمة البروتوكول وتراكم الرسوم إلى توكن gas أساسي لشبكة L1 جديدة. يُعد هذا الانتقال هو الفرضية الكامنة وراء تراكم الحيتان الأخير الذي أبلغت عنه Nansen باعتباره عملية شراء بقيمة 47.5 مليون دولار عبر تسع محافظ في مارس 2026. وقد نفى الرئيس التنفيذي Pellegrino وجود أي ترتيبات داخلية.

نظرة سابقة على إيردروب ZRO

وزّع إيردروب ZRO 85 مليون توكن (8.5% من المعروض) بدءاً من 20 يونيو 2024، عبر 1,280,000 محفظة مؤهلة.

كانت تصفية Sybil عدوانية. فقد أدار الفريق نوافذ الإبلاغ الذاتي، واصطياد المكافآت، والتصفية عبر Chaos Labs وNansen، مما أدى إلى ضبط مطالبات احتيالية بقيمة تبلغ نحو 10 ملايين ZRO. كانت العملية مثيرة للجدل: فقد تم الإبلاغ عن بعض المستخدمين الشرعيين، بينما واجهت مجموعات Sybil المعروفة على أدوات مثل Merkly انتقادات بسبب التلاعب بالنظام.

أعاد إيردروب ثانٍ في سبتمبر 2024 توزيع التوكنات غير المطالب بها على المحافظ التي أنشطتها بعد TGE، مع إعادة معايرة التخصيصات بناءً على الـ gas المُستهلك. كان الهدف هو مكافأة المستخدمين المستمرين على حساب المطالبين لمرة واحدة.

الخلاصة: أصبح زراعة الإيردروب سباق تسلح. كان نهج LayerZero أكثر صرامة من معظم المنصات، لكن حجم المراسلات الأسبوعية انخفض مع ذلك من 2-4 ملايين قبل الإيردروب إلى 200-250 ألف بعده، مع تبخر الزراعة وأصبح الاستخدام العقيقي هو المعيار الأساسي.

أداء 2025 وتطورات الربع الأول من 2026

أظهر تقرير LayerZero للربع الرابع من 2025، والذي نقلته Token Terminal، أقوى ربع للبروتوكول:

• حجم التحويل عند أعلى مستوى ربع سنوي على الإطلاق، بزيادة قدرها 774% على أساس سنوي
• نمو تبني OFT بنسبة 173%، حيث تجاوز حجم OFT حجم bridge التقليدي لأول مرة
• ما يقرب من 87 مليار دولار من الأصول عبر 750+ OFT
• توسعت السلاسل المتصلة إلى 165+

أبرز تطورات الربع الأول من عام 2026:

• استثمار استراتيجي من Tether (10 فبراير) في LayerZero Labs، مشيرةً إلى حجم USDT0 يزيد عن 70 مليار دولار
• الإعلان عن Zero blockchain (10 فبراير) مع Citadel و DTCC و ICE و Google Cloud و ARK Invest
• تكامل Cardano (17 مارس)، وهو أكبر نشر لقابلية التشغيل البيني في تاريخ Cardano، متصلاً بأكثر من 160 سلسلة و90 مليار دولار من الأصول
• شراكة Centrifuge RWA (19 مارس) لجلب صناديق الخزينة الأمريكية المرمزة عبر أكثر من 165 سلسلة
• فتح قفل 25.71 مليون رمز (20 مارس) للمساهمين الأساسيين والشركاء

المؤسسون والتمويل

تأسست LayerZero في عام 2021 بواسطة Bryan Pellegrino (الرئيس التنفيذي)، Caleb Banister، وRyan Zarick. يُعد Pellegrino، وهو لاعب بوكر محترف سابق بخلفية في علوم الكمبيوتر، الشخصية الأكثر ظهوراً للعامة في المشروع وكان نشطاً للغاية على منصة X خلال فترة تصفية Sybil، حيث تفاعل مباشرةً مع انتقادات المجتمع.

إجمالي التمويل: 263 مليون دولار عبر جولتين:

• الجولة أ الممتدة (مارس 2022): 135 مليون دولار تقييم بقيمة مليار دولار من a16z وSequoia وFTX Ventures
• الجولة ب (أبريل 2023): 120 مليون دولار تقييم بقيمة 3 مليارات دولار من a16z وSequoia وCircle وOKX Ventures

تلتها استثمارات استراتيجية من Tether وCitadel Securities في فبراير 2026 بالتزامن مع إعلان Zero. الشروط غير معلنة.

حالات الاستخدام

أكثر من 240 بروتوكولاً يتم بناؤها على LayerZero. وأهمها:

• USDT0 / Legacy Mesh: البنية التحتية للعملات المستقرة متعددة السلاسل من Tether. أكثر من 70 مليار دولار في عمليات النقل عبر السلاسل في السنة الأولى.
• Stargate Finance: طبقة نقل السيولة الأساسية، والتي تتيح عمليات نقل الأصول الفورية عبر السلاسل باستخدام تجمعات موحدة.
• Centrifuge: صناديق RWA المرمزة (~861 مليون دولار في سندات الخزانة الأمريكية عبر JTRSY) والتي تتوسع عبر أكثر من 165 سلسلة باستخدام OApp.
• Radiant Capital: الإقراض والاقتراض عبر السلاسل عبر شبكات متعددة.
• Aptos Bridge: عمليات نقل الأصول بين Aptos والسلاسل الأخرى.

تغير تكوين الاستخدام بعد الـ airdrop بشكل ملحوظ. واختفى حجم الزراعة. وأصبح USDT0 هو حالة الاستخدام المهيمنة، مما أدى إلى تحويل قاعدة حركة مرور LayerZero من الـ bridge المضاربي نحو تسوية العملات المستقرة. هذا مصدر إيرادات أكثر استقراراً ودواماً.

المخاطر

خضع LayerZero لأكثر من 66 عملية تدقيق ولم يتعرض قط لأي اختراق على مستوى البروتوكول. وهذا أمر ملحوظ بالنظر إلى أن 9.11 مليار دولار قد سرقت من بروتوكولات الـ DeFi، بما في ذلك 2.87 مليار دولار من اختراقات الجسور مثل Ronin وWormhole وNomad.

المخاطر التي لا تزال قائمة:

• افتراضات ثقة DVN: تعمل الأمانة المعيارية على تحسين جسر المدقق الفردي، لكن التطبيقات لا تزال بحاجة إلى اختيار شبكات DVN موثوقة. قد يؤدي تكوين مجموعة الأمان (Security Stack) بشكل سيء إلى تعرض تطبيقات معينة لفشل التحقق.
• ضغط إلغاء قفل الرموز: حوالي 30% فقط من إمدادات ZRO متداولة. عمليات إلغاء القفل المستمرة حتى عام 2027 تضيف ضغط بيع مستمر.
• مخاطر التنفيذ الصفرية: استهداف 2 مليون معاملة في الثانية (TPS) بالتعاون مع DTCC وICE يرفع سقف التوقعات. إن تفويت جدول خريف 2026 الزمني أو التقصير في الأداء من شأنه أن تقوض أطروحة ZRO الموسعة.
• المنافسة: تتنافس Wormhole وAxelar وChainlink CCIP جميعها على حصة الـ cross-chain. يتصدر LayerZero تبني الـ OFT وحجم العملات المستقرار، لكن قابلية التشغيل البيني ليست بنظام الفائز يأخذ كل شيء.

الخلاصة

بدأ LayerZero كبنية تحتية للرسائل عبر السلاسل التي لا يلامسها معظم المستخدمين مباشرة. لم يتغير ذلك على مستوى البروتوكول، لكن النطاق المحيط به قد تغير.

حولت USDT0 منصة LayerZero إلى بنية تحتية حرجة للعملات المستقرة. تشكل Zero، المدعومة من Citadel وDTCC وICE، رهانًا مباشرًا للتمويل المؤسسي على السلسلة. لقد أدى دمج Cardano إلى إنهاء واحدة من أكبر قصص عزل السلاسل في عالم العملات المشفرة. ويشير الحجم القياسي في الربع الرابع من عام 2025 إلى أن انخفاض الاستخدام بعد الإيردروب كان مؤقتًا وليس هيكليًا.

السؤال المطروح هو التنفيذ على جميع الجبهات في وقت واحد. إن إطلاق L1 جديد، وأكثر من 165 عملية دمج سلاسل، وUSDT0 على نطاق واسع، واستقطاب المؤسسات يمثل مساحة هائلة. ولكن إذا صمدت الأنابيب، فسوف يقع LayerZero في مركز كيفية انتقال القيمة بين blockchains. في عالم متعدد السلاسل (Multi-Chain)، هذا هو المكان المناسب.

للحصول على سياق حول كيفية ملاءمة Layer 2 networks في هذا المشهد، أو لمقارنة أفضل بورصات لامركزية المبنية على مسارات الـ cross-chain، فإننا نغطي كليهما.